上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 - 公用事业 2024 年 09 月 18 日 国投电力 (600886) ——拟引战社保基金，提升分红比例承诺 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 13 日 | | 收盘价（元） | 15.41 | | 一年内最高/最低（元） | 19.21/11.53 | | 市净率 | 2.1 | | 息率（分红/股价） | 3.21 | | 流通 A 股市值（百万元） | 107,344 | | 上证指数/深证成指 | 2,704.09/7,983.55 | | | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 7.17 | | 资产负债率 % | 63.82 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 7, ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨国投电力（600886.SH） [Table_Title] 引入社保提高分红，彰显长期优异价值 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | 报告要点 | | | | [Table_Summary] 公司拟以 12.72 元 / 股的发型价格向全国社会保障基金理事会发行 5.50 亿股 A 股股票，交易金 | | | | 额不超过 70 亿元。此次募集资金投向公司两大在建水电项目资本金财务内部收益率均为 8% ， 水电项目盈利能力优异，此次募集也将有效缓解公司项目建设资金压力以及优化公司负债和财 | | | | 务费用支出水平。而且此次社保基金大额参与，有望带动更多长期资金、耐心资本，有望对公 ...

事件 9 月 17 日公司发布公告，拟向社保基金会以 12.72 元/股的价格发 行 5.5 亿股 A 股股票，拟募集资金人民币不超过 70 亿元，扣除相 关发行费用后的募集资金净额将全部用于雅砻江流域卡拉和孟底 沟水电站项目建设。 投资要件 总股本增加 7.4%，减轻财务负担且增强清洁能源业务发展动力。 本次发行前公司总股本 74.5 亿股，发行后预计将达到 80.0 亿股， 总股本增加约 7.4%。但引战对降低公司资产负债率有效。截至 1H24，公司资产负债率达约 63.8%；此次募集资金就位后，公司资 产负债率有望下降约 1.5pcts 至 62.3%。基于公司综合平均融资成 本 3.0%的假设，70 亿资金有望每年节省利息支出约 2.1 亿元。 募集资金用于建设雅砻江卡拉和孟底沟水电站，项目资本金内部 收益率预计可达 8%。近年来，公司清洁能源业务快速发展。据公 告，本次募集资金将用于雅砻江卡拉、孟底沟水电站项目建设。 其中，孟底沟水电站项目计划装机规模 240 万千瓦、总投资 347.2 亿元，卡拉水电站项目计划装机规模 102 万千瓦、总投资 171.2 亿元，两座水电站总投资额约 518.4 亿 ...

证券研究报告 国投电力 (600886 CH) 引进社保战略投资，分红承诺上调 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 17.81 华泰研究 公告点评 2024 年 9 月 18 日│中国内地 发电 引进社保基金战略投资，分红承诺上调至 55%，长期投资价值彰显 国投电力拟向全国社会保障基金理事会（社保基金）发行股票，募资总额不 超过 70 亿元，发行价格 12.72 元/股，对应发行股份数 5.50 亿股，发行后 社保基金对公司持股比例将增长至 6.88%。社保基金作为战略投资者参与认 购，成为公司第三大股东，36 个月不得转让其所持股份，并派出 1 名董事。 公司对 2024-26 年股东回报做出原则上不少于当年合并报表可分配利润 55%的承诺，较 2021-23 年承诺提升 5pp。维持公司 24-26 年归母净利预 测 79/90/97 亿元。基于 24E 火电归母净资产/清洁能源归母净利 62.51/68.26 亿元，参考火电/清洁能源可比公司 24E PB/PE Wind 一致预期 0.94/19.4x， 考虑公司清洁能源利润中有部分由新能源贡献，给予公司火电/清洁能源 0.93/18.6x ...

国投电力控股股份有限公司 截至 2024 年 6 月 30 日止 前次募集资金使用情况报告 国投电力控股股份有限公司截至2024年6月30日止 前次募集资金使用情况报告 根据中国证券监督管理委员会于 2019 年 10 月 29 日出具的《关于核准国投 电力控股股份有限公司发行全球存托凭证并在伦敦证券交易所上市的批复》（证 监许可〔2019〕2003 号），中国证券监督管理委员会核准公司发行不超过 67,860,233 份全球存托凭证（以下简称 GDR），按照公司确定的转换比例计算，对应新增 A 股基础股票不超过 678,602,334 股。本次发行上市的注册文件于伦敦时间 2019 年 10月29日获得英国金融行为监管局批准。首次募集发行的GDR数量为16,350,000 份，发行价格为每份 GDR12.27 美元，募集资金为 2.006 亿美元；此外，公司行 使超额配售权，超额配售了 1,635,000 份 GDR，募集资金为 2,006.15 万美元，合 计募集资金总额为 2.2068 亿美元，本次发行的 GDR 代表的基础证券为 17,985 万 股 A 股股票（包括因行使超额配售权而发行的 GDR ...

股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-043 发行 A 股股票预案披露的提示性公告 关于向特定对象全国社会保障基金理事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国投电力控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 9 月 17 日召开 的第十二届董事会第三十三次会议、第十二届监事会第十七次会议审议通过了公 司向特定对象全国社会保障基金理事会发行股票预案的议案，《国投电力控股股 份有限公司 2024 年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票预案》 及相关文件同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露，敬请投 资者注意查阅。 国投电力控股股份有限公司 本次预案披露的事项不代表审核机关对于公司本次向特定对象发行股票相 关事项的实质性判断、确认或批准。预案所述本次向特定对象发行股票相关事项， 尚待取得有权国有资产监督管理部门或其授权主体的批准、公司股东大会审议通 过、上海证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后方可实施，敬 请广大投资者注意投 ...

股票代码：600886 股票简称：国投电力 国投电力控股股份有限公司 （北京市西城区西直门南小街 147 号楼 11 层 1108） 2024 年度向特定对象 全国社会保障基金理事会 发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告 二〇二四年九月 国投电力控股股份有限公司（以下简称"国投电力"或"公司"）为满足公 司业务发展的资金需求、增强公司的盈利能力和抗风险能力，拟通过向特定对象 发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的方式引入全国社会保障基金理事会（以 下简称"社保基金会"）作为战略投资者并募集资金，公司编制了《国投电力控 股股份有限公司 2024 年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票募 集资金使用可行性分析报告》。 本报告中如无特别说明，相关用语具有与《国投电力控股股份有限公司 2024 年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票预案》中相同的含义。 公司对本次向特定对象发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析如下： 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过 70.00 亿元， 扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于清洁能源项目建设 ...

证券简称：国投电力 证券简称：600886 国投电力控股股份有限公司 （北京市西城区西直门南小街 147 号楼 11 层 1108） 2024 年度向特定对象 全国社会保障基金理事会 发行 A 股股票预案 二〇二四年九月 国投电力控股股份有限公司 2024年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票预案 公司声明 1、公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2、本预案按照《上市公司证券发行注册管理办法》等法规及规范性文件的 要求编制。 3、本次向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票完成后，公司经 营与收益的变化，由公司自行负责；因本次向特定对象发行 A 股股票引致的投 资风险，由投资者自行负责。 4、本预案是公司董事会对本次向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。 5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或 其他专业顾问。 6、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次向特定对象发行 A 股股票相 关事项的实质性判断、确认、批准或核准，本预案所述本次向特定对象发行 A ...

股票代码:600886 信息披露义务人:全国社会保障基金理事会 国投电力控股股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称:国投电力控股股份有限公司 股票上市地点:上海证券交易所 股票简称:国投电力 住所:北京市西城区丰汇园 11 号楼丰汇时代大厦南座 通讯地址：北京市西城区丰汇园 11 号楼丰汇时代大厦南座 权益变动性质:拟增加 签署日期：2024年_9_月_12日 l and and t and 信息披露义务人声明 一、本报告书依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号 -- 权益变动报告书》及相 关的法律、法规和规范性文件编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准,其履行亦不违 反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款,或与之相冲突。 三、根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》以及全国社会保障基金理 事会与投资管理人签署的相关合同,全国社会保障基金理事会委托投资管理人管 理的委托投资组合由投资管理人自主管理,与信息披露义务人不存在一致行动关 系,因此,本报告书不包括该等委托投资组合。本报告书不包括社保基金会指数 化投 ...

采取监管措施或处罚的公告 股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-048 国投电力控股股份有限公司 关于最近五年未受到证券监管部门和证券交易所 经自查，公司最近五年不存在被证券监管部门和证券交易所采取监管措施或 处罚的情况。 特此公告。 国投电力控股股份有限公司董事会 2024 年 9 月 17 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 国投电力控股股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象全国社会保障基 金理事会发行 A 股股票事项已经公司于 2024 年 9 月 17 日召开的第十二届董事 会第三十三次会议审议通过。根据相关要求，公司对最近五年是否被证券监管部 门和证券交易所处罚或采取监管措施的情况进行了自查，自查结果如下： 自上市以来，公司严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规、规范性文件的规定，不断 完善公司法人治理结构，建立健全内部管理和控制制度，提高公司规范运作水平， 积极保护投资者合法权益，促进公司稳定、健康、可持续发展。 ...