证券研究报告 | 2024年05月01日 三峡能源（600905.SH） 买入 业绩表现稳健，新能源装机容量增长较大 核心观点 公司研究·财报点评 2023年公司营业收入稳健增长，归母净利润微升。2023年，公司实现营收 公用事业·电力 264.85亿元（+11.23%），归母净利润71.81亿元（+0.94%）。2023年，公 证券分析师：黄秀杰 证券分析师：郑汉林 司营业收入同比增加的原因在于公司新项目投产发电，发电量同比增加， 021-61761029 0755-81982169 huangxiujie@guosen.com.cn zhenghanlin@guosen.com.cn 2023年公司发电量551.79亿千瓦时（+14.12%）。公司归母净利润增速低于 S0980521060002 S0980522090003 营业收入增速的原因在于：1）2022年新并网项目在2023年陆续投产，折旧 证券分析师：李依琳 联系人：崔佳诚 及运营成本增加；2）2022年12月开始发电企业计提安全生产费，营业成本 010-88005029 021-60375416 liyilin1@guosen.com.cn ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for the company with a target price of 6.40 CNY per share [4] Core Views - The company achieved a revenue of 26.485 billion CNY in 2023, an 11.23% YoY increase, and a net profit attributable to shareholders of 7.181 billion CNY, a 0.94% YoY increase [1] - In Q1 2024, the company's revenue reached 7.899 billion CNY, a 15.26% YoY increase, with a net profit attributable to shareholders of 2.422 billion CNY, a 0.10% YoY increase [1] - The company's installed capacity exceeded 40GW in 2023, with new installations totaling 13.54GW, including 2.88GW of onshore wind, 0.62GW of offshore wind, and 9.54GW of photovoltaic [1] - The company's electricity generation in 2023 reached 55.179 billion kWh, a 14.1% YoY increase, with onshore wind, offshore wind, and photovoltaic generation increasing by 16.5%, 11.2%, and 14.1% respectively [1] - The company's comprehensive gross margin in Q1 2024 was 59.0%, a slight increase of 0.2 percentage points YoY [1] Financial Performance - The company's operating income is expected to grow to 33.641 billion CNY in 2024, a 27.0% YoY increase, and further to 38.669 billion CNY in 2025, a 14.9% YoY increase [3] - Net profit attributable to shareholders is projected to reach 9.039 billion CNY in 2024, a 25.9% YoY increase, and 10.635 billion CNY in 2025, a 17.7% YoY increase [3] - The company's EPS is forecasted to be 0.32 CNY in 2024, 0.37 CNY in 2025, and 0.41 CNY in 2026 [3] Operational Highlights - The company's installed capacity growth is driven by significant ongoing projects, with 5.86GW of wind power and 12.41GW of photovoltaic projects under construction [2] - In Q1 2024, the company generated 17.735 billion kWh of electricity, a 28.7% YoY increase, with onshore wind, offshore wind, and photovoltaic generation increasing by 11.4%, 25.5%, and 64.9% respectively [1] Valuation and Projections - The company's PE ratio is estimated at 14.9x for 2024, 12.6x for 2025, and 11.5x for 2026 [3] - The target price of 6.40 CNY per share is based on a 20.0x PE valuation for 2024, considering the company's growth potential and industry comparables [2]

占着全国最好的风电资源，两年投资超百亿！福建国资控股，联手三峡能源，火电坐镇基本盘，绿电迎风起 ...

2024年第一季度报告 证券代码：600905 证券简称：三峡能源 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张龙、主管会计工作负责人杨贵芳及会计机构负责人（会计主管人员）王书超保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

2023年年度报告 公司代码：600905 公司简称：三峡能源 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 2023 年年度报告 ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2024-020 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于参加2023年报沪市主板清洁低碳 集体业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公司）将 于 2024 年 4 月 30 日发布公司 2023 年年度报告，详见上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）。为便于广大投资者更全面深入 地了解公司 2023 年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 5 月 8 日参加 2023 年报沪市主板清洁低碳集体业绩说明会，会 （三）会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 三、参加人员 公司董事、总经理张龙先生，独立董事胡裔光先生，总会计 师、总法律顾问兼首席合规官杨贵芳先生，相关部门负责人等（如 有特殊情况，参会人员可能进行调整）。 四、投资者参加方式 会议主题：2023年报沪市主板清洁低碳集体业绩说明会 会议召开时间：2024年5月8日（星期三）13:30-18:00 会 ...

会杜律师事务所 IG&WCOL 北京市朝阳区东三环中路1号 环球金融中心办公楼东楼18层 邮编：100020 18th Floor, East Tower, World Financial Center 1 Dongsanhuan Zhonglu Chaovang District Beijing, 100020 P.R. China T +86 10 5878 5588 86 10 5878 5566 北京市金杜律师事务所 关于中国三峡新能源(集团)股份有限公司 2021年限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 致:中国三峡新能源(集团)股份有限公司 律师 重庆 l 广州 | 海口 | 杭州 | 香港特别行政区 | 济南 | 青岛 | 三亚 | 上海 | 深圳 | 苏州 | 无锡 | 珠海 | 布里斯班 | 堪培拉 | 墨尔本 | 新加坡 | = | 纽约 | 用 rn of the King & Wood Mallesons network. See www.kwm.com for more information. chun | Chengdu | Chongqing | Gua ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2024-019 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 关于激励对象张新平股权激励限制性股票 回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：根据《中国三峡新能源（集团）股份有限 公司 2021 年限制性股票激励计划》（以下简称《2021 年限制性 股票激励计划》），张新平因退休不再具备激励对象资格，董事 会同意回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票。因此， 由公司对上述 1 名激励对象已获授但尚未解除限售的 12 万股限 制性股票进行回购注销，本次回购注销的股份占目前公司总股本 的 0.00042%。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量 | 注销股份数量 | | 注销日期 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 120,000 股 | 120,000 | 股 | 年 | 2024 | 4 | 月 | 24 | 日 | ...

证券代码：600905 证券简称：三峡能源 公告编号：2024-018 项 目 第一季度总发电量 （亿千瓦时） 年累计发电量 同比变化率（%） 风电 120.2 16.33 其中：陆上风电 75.08 11.44 海上风电 45.12 25.47 太阳能 55.2 64.87 水电 0.97 14.12 独立储能 0.98 553.33 合 计 177.35 28.69 公司 2024 年第一季度总发电量及同比变化率分别为： 特此公告。 中国三峡新能源（集团）股份有限公司董事会 2024 年 4 月 8 日 中国三峡新能源（集团）股份有限公司 2024 年第一季度发电量完成情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据公司初步统计，截至2024年3月31日，公司2024年第一季度 总发电量177.35亿千瓦时，较上年同期增长28.69%。其中，风电完 成发电量120.2亿千瓦时，较上年同期增长16.33%（陆上风电完成发 电量75.08亿千瓦时，较上年同期增长11.44%；海上风电完成发电量 45.12亿千瓦时 ...

中国三峡新能源（集团）股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善中国三峡新能源（集团）股份有限公司（以下简称公 司）治理结构，促进公司规范运作，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司 治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第1号——规范运作》等法律、法规、规范性文件和《中国三峡新能源（集团） 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，制定本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与公司及其 主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行 独立客观判断关系的董事。 独立董事应当独立履行职责，不受公司及其主要股东、实际控制人等单位或 者个人的影响。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务。未经公司同意， 独立董事不得同时在与公司有竞争关系的其它公司担任独立董事。独立董事应当 按照相关法律、行政法规、中国证监会规定、上海证券交易所业务规则、《公司 章程》和本工作制度的要求，认真履行职责，在董事会中发挥参与决策、监督制 衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受 ...