证券研究报告|公司深度报告 2024年6月10日 赛轮轮胎（601058.SH）： 液体黄金、巨胎提升竞争力，全球布局引领未来 ...

Investment Rating - The report upgrades the investment rating to "Buy" with a target price of 19.50 CNY, based on a 15x PE for 2024 [7][9]. Core Views - The company is accelerating its globalization strategy while enhancing product innovation, brand building, and product upgrades, which are expected to lead to both profit and valuation improvements, positioning the company among the global tire leaders [2][12]. - The long-term demand for tires is supported by the steady growth in vehicle ownership and the exit of outdated production capacities, allowing Chinese tire companies to capture more global market share [4][30]. - The company has established a comprehensive product layout and is a pioneer in overseas expansion, with production bases in Vietnam and Cambodia, and plans for additional bases in Indonesia and Mexico [3][19]. Summary by Sections 1. Comprehensive Product Layout and Overseas Expansion - The company has completed its product layout for semi-steel, full-steel, and non-road tires since 2009 and is the first Chinese tire company to establish overseas production bases [3][19]. - The company currently operates four domestic production bases and two overseas bases, with plans for further expansion to enhance its global footprint [3][19]. 2. Long-term Demand Support and Rise of Chinese Tires - The global tire market exceeds 180 billion USD, with over 70% of sales coming from the replacement market, indicating a relatively inelastic demand supported by increasing vehicle ownership [4][30]. - The exit of outdated production capacities is improving the supply landscape, allowing Chinese tire manufacturers to leverage their cost advantages [4][30]. 3. Advantages of Globalization and Overseas Bases - The company has strategically located its overseas bases in regions with favorable tax rates and minimal anti-dumping duties, enhancing its risk resilience and profitability [5][30]. - The overseas production facilities are expected to significantly contribute to the company's earnings, with a higher profit margin compared to domestic operations [31]. 4. Integrated R&D and Brand Development - The company emphasizes R&D investment and has established partnerships with research institutions to create technological barriers, exemplified by the innovative "Liquid Gold" tire [6][30]. - The successful development of large tires has broken overseas monopolies, further enhancing the company's product structure and profitability [6][30]. 5. Profit Forecast, Valuation, and Investment Recommendations - The company is projected to achieve revenues of 32.2 billion CNY, 36.3 billion CNY, and 42.9 billion CNY for 2024-2026, with corresponding net profits of 4.3 billion CNY, 5.1 billion CNY, and 6.2 billion CNY, reflecting strong growth rates [7][14]. - The report anticipates a three-year CAGR of 26% for EPS, driven by the company's global expansion and product optimization [7][14].

一、拍卖的主要内容 证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-059 赛轮集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分股份将被第三次 司法拍卖的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 新华联控股不是公司控股股东、实际控制人，也不是公司第一大股东，若 本次其所持公司部分股份完成司法拍卖，不会导致公司实际控制权发生变更，不 会对公司的生产经营产生重大影响。 新华联控股第三次司法拍卖事项目前处于公示阶段，后续将涉及竞拍、缴 纳竞拍余款、股权变更登记等环节，拍卖结果尚存在不确定性。拍卖详细信息请 查阅新华联控股管理人在"京东资产交易平台"发布的竞买公告。公司将根据该 事项的后续进展及时履行信息披露义务。 2024 年 6 月 7 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）通过查询"京 东资产交易平台"，获悉新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）持有 的公司部分股份将被新华联控股管理人进行公开拍卖，具体情况如下： 1、拍卖标的：新华联控股所持有的公司 82,119,0 ...

证券代码： 601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-060 赛轮集团股份有限公司 关于提前归还部分暂时用于补充流动资金的 募集资金的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2023 年 10 月 27 日，公司召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第 五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》 同意公司使用暂时闲置的募集资金 20,000 万元暂时补充流动资金，使用期限自 董事会审议通过起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 10 月 30 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金暂时 补充流动资金的公告》（临 2023-101）。 截至本公告日，公司用于暂时补充流动资金的募集资金中尚未归还的金额为 10,000 万元，使用期限未超过 12 个月，用于暂时补充流动资金的募集资金将在 到期之前归还，届时公司将及时履行信息披露义务。 赛轮集团股份有限公司董事会 2024 年 6 月 8 日 特此公告。 20 ...

赛轮集团股份有限公司 关于股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-058 股东名称 是否为控 股股东 本次质 押股数 （股） 是否为限 售股（如 是，注明 限售类 型） 是否补 充质押 质押起 始日 质押到 期日 质权人 占其控 制股份 比例 占公司总 股本比例 质押融资 资金用途 袁仲雪 （含其一 致行动 人） 是 68,000 ,000 否 否 2024 年 6 月 6 日 2025 年 6 月 6 日 中信证 券股份 有限公 司大连 分公司 9.42% 2.07% 偿还债务 本次质押股份未被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途。 重要内容提示： 截至本公告披露日，公司实际控制人袁仲雪先生控制的股份（含其一致 行动人持有的股份）722,242,856 股，占公司总股本的 21.97%，累计质押 273,689,800 股，占其控制公司股份总数的 37.89%。 近日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到股东 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年06月04日 [Table_invest] [赛Tabl轮e_N轮ewT胎itle] （601058）：重研发深耕耘，全 买入（首次覆盖） 公 球化广布局 司 ——公司深度报告 深 度 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 基 证券分析师 ➢ 公司是国内胎企新龙头，多点布局垂直消费腹地。公司近年来产能不断扩张，带动经营业 础 谢建斌 S0601058630522020001 绩持续攀升，截至2023年营业收入达260亿元，归母净利润达31亿元，逐渐成长为国内龙 化 xjb@longone.com.cn 头胎企。公司在国内拥有青岛、沈阳、东营、潍坊四大生产基地。海外布局越南、柬埔寨 工 联系人 工厂，并拟在墨西哥、印尼建设新基地，实现全球化建设，海外产能靠近消费地，便于把 马小萱 握市场动态，成本，提高产品竞争力。2023年公司平均产能为全钢胎1380万条/年，半钢 mxxuan@longone.com.cn 胎5600万条/ ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-056 赛轮集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.17 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/6 | － | 2024/6/7 | 2024/6/7 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 17 日召开的 2023 年年度股东大会审议 通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象 三、 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/6 | － | 202 ...

证券简称：赛轮轮胎 证券代码：601058 赛轮集团股份有限公司 公开发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 债券受托管理人 （住所：成都市青羊区东城根上街 95 号） 2024 年 6 月 声 明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 《赛轮集团股份有限公司公开发行可转换公司债券之受托管理协议》（以下简称 "《受托管理协议》"）《赛轮集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说 明书》（以下简称"《募集说明书》"）《赛轮集团股份有限公司 2023 年年度报告》 等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次债券受托 管理人国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"）编制。国金证券对本报告 中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容 和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国金证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，国金证 券不承担任何责任 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024年 05月 28日 赛轮轮胎（601058.SH） 需求向好带动公司业绩高增长，看好公司海外产能布局 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 21,902 25,978 31,685 36,392 41,540 股票信息 增长率yoy（%） 21.7 18.6 22.0 14.9 14.1 行业 基础化工 归母净利润（百万元） 1,332 3,091 4,278 4,845 5,305 2024年5月27日收盘价（元） 15.37 增长率yoy（%） 1.5 132.1 38.4 13.2 9.5 ROE（%） 11.2 20.7 22.9 21.1 19.2 总市值（百万元） 50,538.10 EPS最新摊薄（元） 0.43 0.99 1.37 1.55 1.70 流通市值（百万元） 50,538.10 P/E（倍） 36.0 15.5 11.2 9.9 9.0 总股本（百万股） 3,288.10 P/B（倍） 4.0 3.2 2.6 2.1 1.7 流通股本（百万股） 3,288.10 资料来源： ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-054 赛轮集团股份有限公司 关于股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 截至本公告披露日，公司实际控制人袁仲雪先生控制的股份（含其一致 行动人持有的股份）722,242,856 股，占公司总股本的 21.97%，累计质押 205,689,800 股，占其控制公司股份总数的 28.48%。 近日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到股东瑞元鼎实投 资有限公司的通知，获悉其持有的部分公司股份完成了质押手续，由此导致公 司控股股东、实际控制人袁仲雪先生控制的股份质押情况发生变化，具体情况 如下： | 股东名称 | 是否为控 | 本次质 | 是否为限 售股（如 | 是否补 | 质押起 | 质押到 | | 占其控 | 占公司总 | 质押融资 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股股东 | 押股数 | 是，注 ...