证券研究报告 | 公司动态点评 2024年 05月 28日 赛轮轮胎（601058.SH） 需求向好带动公司业绩高增长，看好公司海外产能布局 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 21,902 25,978 31,685 36,392 41,540 股票信息 增长率yoy（%） 21.7 18.6 22.0 14.9 14.1 行业 基础化工 归母净利润（百万元） 1,332 3,091 4,278 4,845 5,305 2024年5月27日收盘价（元） 15.37 增长率yoy（%） 1.5 132.1 38.4 13.2 9.5 ROE（%） 11.2 20.7 22.9 21.1 19.2 总市值（百万元） 50,538.10 EPS最新摊薄（元） 0.43 0.99 1.37 1.55 1.70 流通市值（百万元） 50,538.10 P/E（倍） 36.0 15.5 11.2 9.9 9.0 总股本（百万股） 3,288.10 P/B（倍） 4.0 3.2 2.6 2.1 1.7 流通股本（百万股） 3,288.10 资料来源： ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-054 赛轮集团股份有限公司 关于股东股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 截至本公告披露日，公司实际控制人袁仲雪先生控制的股份（含其一致 行动人持有的股份）722,242,856 股，占公司总股本的 21.97%，累计质押 205,689,800 股，占其控制公司股份总数的 28.48%。 近日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到股东瑞元鼎实投 资有限公司的通知，获悉其持有的部分公司股份完成了质押手续，由此导致公 司控股股东、实际控制人袁仲雪先生控制的股份质押情况发生变化，具体情况 如下： | 股东名称 | 是否为控 | 本次质 | 是否为限 售股（如 | 是否补 | 质押起 | 质押到 | | 占其控 | 占公司总 | 质押融资 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 股股东 | 押股数 | 是，注 ...

重要内容提示： 本次被担保人名称：赛轮香港 本次担保金额及已实际为其提供担保的余额：公司本次为赛轮香港提供 6,000万美元连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮香港提供 47.90亿元人民币连带责任担保。 特别风险提示：公司及控股子公司预计年度对外担保总额为228亿元，截 至本公告披露日实际发生担保额为183.59亿元，分别占公司最近一期经审计净资 产的153.50%、123.61%；公司对资产负债率超过70%的全资子公司实际发生担保 额为100.68亿元，占公司最近一期经审计净资产的67.79%。请广大投资者充分关 注担保风险。 一、担保情况概述 2023 年 12 月 13 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"或"赛轮 集团"）召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于 2024 年度预计对外 担保的议案》，同意公司为控股子公司提供总额不超过 121 亿元担保（含正在执 行的担保），其中为资产负债率超过 70%的控股子公司提供总额不超过 100 亿元 担保（含正在执行的担保）；同意相关控股子公司为公司提供总额不超过 76 亿 元担保（含正在执行的担保）；同意相关控股子公司之间为对方提供 ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-053 赛轮集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东所持公司部分股份将被第二次 司法拍卖的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 新华联控股不是公司控股股东、实际控制人，也不是公司第一大股东， 若本次其所持公司部分股份完成司法拍卖，不会导致公司实际控制权发生变 更，不会对公司的生产经营产生重大影响。 本次司法拍卖事项目前处于公示阶段，后续将涉及竞拍、移交与过户等 环节，拍卖结果尚存在不确定性。拍卖详细信息请查阅新华联控股管理人在 "京东资产交易平台"发布的竞买公告。公司将根据该事项的后续进展及时履 行信息披露义务。 2024 年 5 月 28 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）通过查询 "京东资产交易平台"，获悉新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"） 持有的公司部分股份将被新华联控股管理人进行第二次公开拍卖，具体情况如下： 一、拍卖的主要内容 1、拍卖标的：新华联控股所持有的公司 87,119,000 股股票 ...

重要内容提示： 新华联控股不是公司控股股东、实际控制人，亦不是公司第一大股东，本 次其所持 87,119,000 股公司股票拍卖流拍，不会导致公司实际控制权发生变更， 不会对公司的生产经营产生重大影响。 证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-052 赛轮集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分股份被司法拍卖的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、本次拍卖的基本情况 2024 年 5 月 11 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）披露了《关 于持股 5%以上股东所持公司部分股份将被司法拍卖的提示性公告》（临 2024-048），公司股东新华联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）持有的 87,119,000 股公司股票将于 2024 年 5 月 27 日 10 时至 2024 年 5 月 28 日 10 时止 （延时除外）在"京东资产交易平台"进行拍卖。 2、本次股票拍卖流拍后，公司将持续关注新华联控股持有公司股票的处置进 展，并按监管要求履行信息披露义务。请广大 ...

证券代码： 601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-051 本次被担保人名称：赛轮销售、赛轮沈阳、赛轮香港 本次担保金额及已实际为其提供担保的余额：公司本次为赛轮销售、赛 轮沈阳、赛轮香港分别提供40,000万元、20,000万元、37,564.29万元连带责任 担保，包含本次担保在内，公司已实际为赛轮销售、赛轮沈阳、赛轮香港分别 提供46.79亿元、5.99亿元、43.63亿元连带责任担保。 特别风险提示：公司及控股子公司预计年度对外担保总额为228亿元，截 至本公告披露日实际发生担保额为179.32亿元，分别占公司最近一期经审计净资 产的153.50%、120.73%；公司对资产负债率超过70%的全资子公司实际发生担保 额为96.41亿元，占公司最近一期经审计净资产的64.91%。请广大投资者充分关 注担保风险。 一、担保情况概述 2023 年 12 月 13 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"或"赛轮 集团"）召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于 2024 年度预计对外 担保的议案》，同意公司为控股子公司提供总额不超过 121 亿元担保（含正在执 行的担保），其中为资产 ...

汽车/汽车零部件 公 司 研 赛轮轮胎（601058.SH） 墨西哥项目奠基仪式顺利举行，全球化布局持续推进 究 2024年05月21日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） 李思佳（联系人） jinyiteng@kysec.cn gongdaolin@kysec.cn lisijia@kysec.cn 日期 2024/5/20 证 书编号：S0790520020002 证书编号：S0790522010001 证书编号：S0790123070026 当前股价(元) 16.01  墨西哥项目奠基仪式顺利举行，看好公司长期成长趋势，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 17.75/9.47 据赛轮集团公众号，墨西哥当地时间5月15日，由赛轮集团与墨西哥Tire Direct 司 信 总市值(亿元) 526.42 合资的年产 600 万条半钢子午线轮胎项目在墨西哥瓜纳华托州伊拉普阿托市举 息 流通市值(亿元) 526.42 行奠基仪式。结合公司 2024Q1 经营情况及当前行业基本面，我们上调公司 更 总股本(亿股) 32.88 2024-2026年盈利预测，预计2 ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：2024-049 赛轮集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 215 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,658,347,698 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 50.4348 | | 份总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 会议由公司董事会召集，公司董事长刘燕华女士主持，会议采取现场投票与 表决情况： | 股东类型 | 同意 | | 反对 | 比例 | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例（%） | 票数 ...

法律意见书 山东国曜琴岛（青岛）律师事务所 关于赛轮集团股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：赛轮集团股份有限公司（以下称"贵公司"） 山东国曜琴岛（青岛）律师事务所接受贵公司的委托，根据与贵公司签订的 《法律服务委托协议》，指派徐述律师、王瑗律师对贵公司 2023 年度股东大会（以 下称"本次股东大会"）的有关事项进行了审查，查阅了有关文件，并出席了贵 公司于 2024 年 5 月 17 日下午 14：00 在青岛市郑州路 43 号橡胶谷橡塑新材料大 楼召开的本次股东大会现场会议。 作为贵公司的特聘专项法律顾问，本所律师依据本法律意见书出具日前已经 发生或存在的事实和《中华人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下称"《股 东大会规则》"）等现行有效的法律、法规和规范性文件以及《赛轮集团股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定发表法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了公司本次股东大会有关文件和资料，并 得到公司如下保证：公司已向本所律师提供了作为出具本法律意见所必须的材 料，所提供的原 ...

Investment Rating - The report maintains an "Invest Buy" rating for the company [2] Core Views - The company has shown a strong revenue growth of 4% quarter-on-quarter and 35.8% year-on-year in Q1 2024, driven by increased tire sales and improved industry conditions [2][3] - The company is expanding its global production capacity, with new facilities in Cambodia and Vietnam, which will enhance its ability to serve existing customers and attract new ones [2][3] Financial Performance Summary - **Revenue (in million CNY)**: - 2022: 21,902 - 2023: 25,978 - 2024E: 31,810 - 2025E: 36,665 - 2026E: 41,350 - **Year-on-Year Growth Rate**: - 2022: 22% - 2023: 19% - 2024E: 22% - 2025E: 15% - 2026E: 13% [2] - **Net Profit (in million CNY)**: - 2022: 1,332 - 2023: 3,091 - 2024E: 3,988 - 2025E: 4,786 - 2026E: 5,487 - **Year-on-Year Growth Rate**: - 2022: 1% - 2023: 132% - 2024E: 29% - 2025E: 20% - 2026E: 15% [2] - **Gross Margin**: - Q1 2024: 27.68%, up 9.22 percentage points year-on-year [2] - **Net Margin**: - Q1 2024: 3.83%, down 0.25 percentage points year-on-year [2] Market and Industry Insights - The tire industry is experiencing a recovery, with the company's tire sales reaching 16.58 million units in Q1 2024, representing a 43.71% year-on-year increase [2] - The domestic tire production in China has been growing, with a total output of 786 million units in 2023, up 17.8% year-on-year [2] - The company is strategically enhancing its global production capacity to mitigate risks associated with trade tensions and to better serve its customer base [2][3]