东方航空物流股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第 19 次普通会 议根据《东方航空物流股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）《董事会议事 规则》的有关规定，经董事长郭丽君先生召集，于 2024 年 9 月 9 日以通讯方式召 开。公司按照规定时间向全体董事发出了会议通知和会议文件，本次董事会会议应 出席董事 8 人，实际出席董事 8 人。 会议的召集及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关 规定，会议合法有效。 本次会议以"同意票 8 票，反对票 0 票，弃权票 0 票"审议通过《关于提名公 司第二届董事会非独立董事候选人的议案》，同意提名张渊、王忠华为公司第二届 董事会非独立董事候选人（简历请见附件），任期与第二届董事会任期一致；同意 将选举张渊、王忠华为公司第二届董事会非独立董事的议案提交公司 2024 年第一 次临时股东大会审议。本议案经公司于 2024 年 9 月 9 日召开的第二届董事会提名 委员会第 7 次会议审议通过，认为张渊、王忠华具备担任公司董事的资格和能力， 并同意将本议案提请公司董事会审议。 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记 ...

东方航空物流股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 会议资料 二〇二四年九月二十日 中国 · 上海 1 为维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会顺利进 行，东方航空物流股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司股东 大会规则》《东方航空物流股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等文件的有关 要求，制定本须知。 一、会议按照相关法律法规和《公司章程》的规定进行，股东及股东代理人参加股东 大会依法享有发言权、质询权、表决权等权利。股东及股东代理人参加股东大会应认真履 行其法定义务，不得侵犯公司和其他股东及股东代理人的合法权益，不得扰乱股东大会的 正常秩序。 二、参会股东及股东代表须携带身份证明（股票账户卡、身份证、法人营业执照复印 件（加盖公章）等）及授权委托书办理会议登记手续。 三、本次会议谢绝个人进行录音、拍照及录像。 四、会议表决采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，公司通过上海证券交易所 网络投票系统向公司股东提供网络形式的投票平台，股东可以在网络投票时间内通过上述 系 ...

证券代码：601156 股票简称：东航物流 公告编号：临 2024-033 2024 年 9 月 7 日 1 根据《公司法》及《公司章程》的有关规定，汪健先生和方照亚先生的请辞 函自送达董事会时生效，董事汪健先生和董事方照亚先生的辞任不会导致公司董 事会成员低于法定最低人数，也不会对公司的正常运作产生影响。 特此公告。 东方航空物流股份有限公司董事会 东方航空物流股份有限公司 关于公司董事辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 东方航空物流股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到公司董事 汪健先生、董事方照亚先生递交的书面请辞函，因工作安排原因，汪健先生申请 辞去公司第二届董事会董事、提名委员会委员、薪酬与考核委员会委员以及安全 与环境委员会委员职务；方照亚先生申请辞去公司第二届董事会董事、审计委员 会委员以及战略委员会委员职务。汪健先生、方照亚先生均确认与公司董事会并 无意见分歧，且无与辞任有关的事宜需通知公司股东。公司董事会对汪健先生、 方照亚先生任职公司董事期间为公司发展做出的贡献表示衷心的感谢 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for Eastern Airlines Logistics [5] Core Views - The company achieved a revenue of 11.286 billion yuan in the first half of the year, representing a year-on-year growth of 20.38%, and a net profit attributable to shareholders of 1.277 billion yuan, up 0.45% year-on-year [4] - The decline in air freight rates has led to a decrease in the gross margin of air express services, but operational efficiency continues to improve [5] - The revenue from comprehensive logistics solutions grew significantly, with a year-on-year increase of 55.72% [5] - The company emphasizes shareholder returns, proposing a mid-term cash dividend of 0.389 yuan per share, which accounts for 48.35% of the net profit attributable to shareholders [5] Financial Performance Summary - In the first half of the year, air express business revenue was 4.333 billion yuan, down 4.31% year-on-year, with a gross margin of 19.11%, a decrease of 9.40 percentage points [4] - The comprehensive logistics solutions segment generated revenue of 5.727 billion yuan, with a gross margin of 13.79%, down 1.94 percentage points [4] - Ground service business revenue increased by 4.70% year-on-year to 1.222 billion yuan, with a gross margin improvement from 36.46% to 40.08% [5] Profit Forecast and Valuation - The company forecasts net profits of 2.92 billion, 3.59 billion, and 4.20 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding EPS of 1.84, 2.26, and 2.65 yuan [5] - The current stock price corresponds to PE ratios of 8.7, 7.1, and 6.1 for 2024, 2025, and 2026 respectively [5]

2024 年 09 月 04 日 公司研究 评级：买入(维持) 证券分析师： 祝玉波 S0350523120005 zhouyb01@ghzq.com.cn 联系人 ： 张晋铭 S0350124040003 zhangjm02@ghzq.com.cn [Table_Title] Q2 业绩实现高增，中期分红比例近五成 ——东航物流（601156）2024 年半年报点评 研究所： 最近一年走势 2024 年 8 月 29 日，东航物流发布 2024 年半年报： 2024H1，公司实现营业收入 112.86 亿元，同比增加 20.38%，完成归母 净利润 12.77 亿元，同比增加 0.45%，完成扣非归母净利润 11.97 亿元， 同比增加 5.26%。 其中 2024Q2，公司实现营业收入 60.62 亿元，同比增加 26.29%；完成 归母净利润 6.88 亿元，同比增加 34.88%，完成扣非归母净利润 6.69 亿 元，同比增加 39.68%。 投资要点: 运价上行淡季不淡，2024H1 综合物流解决方案收入同比增加 49% 2024Q2 航空货运市场淡季不淡，跨境电商快速增长推动运价持续稳 步上行，根 ...

公司点评报告 · 交通运输行业 24H1 受益跨境电商高景气，实现中期分红 核心观点 ● 事件:公司发布 2024 年半年度报告。经营数据方面,2024H1,公司实现营 业收入 112.86亿元,同比+20.38%;实现归母净利润 12.77亿元,同比+0.45%; 实现扣非归母净利润 11.97亿元。 ● 2024H1,受益于跨境电商高景气,公司综合物流解决方案营收显著增长。 收入端来看,2024H1,公司实现营业收入 112.86 亿元中,航空速运/地面综 合服务/综合物流解决方案,分别实现营收 43.33亿元/12.22亿元/57.27亿元, 同比分别-4.31%/+4.70%/+55.72%。2024上半年,公司的综合物流解决方案 板块营收同比增长显著,主要系受益于年初以来跨境电商景气度持续高涨的催 化拉动。而公司航空速运板块营收同比下滑,主要系受到上半年运价向下波动 的影响,上半年公司航空速运板块实现货邮总周转量 39.14 亿吨公里,同比 +25.73%。 ● 2024H1,受运价波动影响,公司毛利率同比下滑,费用端降本增效成果 显现。成本端来看,2024H1,公司实现营业成本91.76亿元,同比 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|东航物流（601156） 行业景气上行，首次中期分红 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月01日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 8 月 29 日，公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营业收入 112.86 亿元，同比+20.38%；实现归母净利润、扣非归母净利润分别为 12.77、11.97 亿元，同比分别 +0.45%、+5.26%。其中，2024Q2 公司实现营业收入 60.62 亿元，同比+26.29%，环比+16.05%； 实现归母净利润 6.88 亿元，同比+34.89%，环比+16.89%，均大幅提高。看好跨境空运行业景 气逐步上行，公司掌握核心空运运力资源和货站基础设施，竞争优势明显；同时随着盈利增 加，有望长期可持续分红，增厚股东回报，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 李蔚 李天琛 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月01日 东航物流(601156) 行业景气上行，首次中期 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Eastern Air Logistics (601156 CH) with a target price of RMB 20.90 [2][5] Core Views - Eastern Air Logistics' 2Q24 performance showed significant year-on-year improvement, with a 34.9% increase in net profit attributable to shareholders, reaching RMB 688 million [2] - The company announced a mid-term dividend payout ratio of 48%, which, if maintained for the full year, could result in a dividend yield of 6.2% [2][5] - The report predicts a continued upward trend in the air cargo market and highlights the company's efforts to enhance its integrated logistics capabilities, potentially creating a second growth curve [2] Financial Performance - 1H24 revenue reached RMB 11.286 billion, a 20.4% year-on-year increase, while net profit attributable to shareholders grew slightly by 0.4% to RMB 1.277 billion [2] - 2Q24 air express revenue increased by 10.3% year-on-year to RMB 2.329 billion, but the gross margin declined by 4.5 percentage points to 22.2% due to lower-margin belly cargo business and an 8% increase in oil prices [3] - Ground integrated services remained stable, with 2Q24 revenue increasing by 2.8% year-on-year to RMB 631 million, while the gross margin slightly decreased by 1.0 percentage point to 40.6% [4] - Integrated logistics solutions saw rapid growth, with 2Q24 revenue increasing by 49.4% year-on-year to RMB 3.100 billion, and the gross margin rising by 1.7 percentage points to 16.4% [4] Forecasts and Valuation - The report forecasts net profit attributable to shareholders for 2024-2026 at RMB 3.220 billion, RMB 3.834 billion, and RMB 4.125 billion, respectively, based on a 10.3x PE ratio for comparable companies in 2024 [5][6] - The company's EPS for 2024-2026 is projected to be RMB 2.03, RMB 2.41, and RMB 2.60, respectively [6] Industry and Market Context - The TAC Pudong Airport outbound air freight price index increased by 27% year-on-year in 2Q24, driven by cross-border e-commerce demand, but this did not translate into higher gross margins for the air express segment [3] - The company's financial expenses decreased by RMB 192 million in 2Q24 due to stable RMB exchange rates, contributing to the overall improvement in net profit [4]

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for Eastern Air Logistics (601156) [1] Core Views - Eastern Air Logistics achieved a Q2 profit of 690 million yuan, up 35% YoY, with a mid-term cash dividend payout ratio of 48.35%, demonstrating strong shareholder returns [1] - The company's H1 2024 revenue reached 11.29 billion yuan, a 20.4% YoY increase, with net profit attributable to shareholders of 1.28 billion yuan, up 0.4% YoY [1] - The comprehensive logistics solutions segment saw significant revenue growth, while ground services improved in gross margin [1] Financial Performance Revenue and Profit - H1 2024 revenue: 11.29 billion yuan, +20.4% YoY [1] - Q2 2024 revenue: 6.06 billion yuan, +26.3% YoY, +16.1% QoQ [1] - H1 2024 net profit attributable to shareholders: 1.28 billion yuan, +0.4% YoY [1] - Q2 2024 net profit attributable to shareholders: 690 million yuan, +34.9% YoY, +16.9% QoQ [1] Business Segments Air Express - H1 2024 revenue: 4.33 billion yuan, -4.3% YoY, with a gross margin of 19.1%, down 9.4 pct YoY [1] - Q2 2024 revenue: 2.33 billion yuan, +10.3% YoY, with a gross margin of 22.2%, down 4.5 pct YoY [1] - H1 2024 cargo turnover: 3.914 billion ton-kilometers, +25.7% YoY [1] Ground Services - H1 2024 revenue: 1.22 billion yuan, +4.7% YoY, with a gross margin of 40.1%, up 3.6 pct YoY [1] - Q2 2024 revenue: 630 million yuan, +2.8% YoY, with a gross margin of 40.6%, down 1.0 pct YoY [1] - H1 2024 cargo handling volume: 1.203 million tons, +1.3% YoY [1] Comprehensive Logistics Solutions - H1 2024 revenue: 5.73 billion yuan, +55.7% YoY, with a gross margin of 13.8%, down 1.9 pct YoY [1] - Q2 2024 revenue: 3.10 billion yuan, +49.4% YoY, with a gross margin of 16.4%, up 1.7 pct YoY [1] - Cross-border e-commerce solutions revenue: 2.807 billion yuan, +47.43% YoY [1] Cost and Expenses - H1 2024 cost: 9.18 billion yuan, +29.1% YoY, with an overall gross margin of 18.7%, down 5.5 pct YoY [1] - Q2 2024 cost: 4.78 billion yuan, +28.9% YoY, with an overall gross margin of 21.2%, down 1.6 pct YoY [1] - H1 2024 three-fee ratio (excluding R&D): 3.6%, down 2.1 pct YoY, mainly due to a reduction in financial expenses [1] Dividend Policy - The company plans to distribute a cash dividend of 0.389 yuan per share (tax included), representing 48.35% of H1 2024 net profit attributable to shareholders [1] Investment Recommendations - Adjusted profit forecasts for 2024-2026: net profit attributable to shareholders of 3.02 billion, 3.46 billion, and 3.66 billion yuan, respectively [1] - Target price: 21.8 yuan, implying a 37% upside from the current price [1] - The company is well-positioned as a core air transport resource owner between China and Europe/US, with significant growth potential in cross-border logistics [1] Industry Outlook - The air freight price index at Pudong Airport showed a weekly increase of 4.3% and a YoY increase of 33.3%, indicating a recovery in freight prices [1] - The report expects the industry to enter a peak season, with Q3 freight prices showing a YoY increase of 33.8% [1]

证券代码：601156 股票简称：东航物流 公告编号：临 2024-026 东方航空物流股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 该次募集资金已于2021年6月1日全部到账，募集资金到位情况已经天职国 际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天职国际"）审验，并出具了 天职业字[2021]29663号验资报告。 （二）募集资金使用及结余情况 截至 2024 年 6 月 30 日，本公司募集资金使用和结余情况如下： 1 | 项目 | | | | 金额（元） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 实际募集资金净额 | | | | 2,405,857,700.00 | | | 减：以前年度累计投入募投项目的募集资金金额 | | | | 2,028,872,416.62 | | | 减：2024 年半年度累计投入募投项目的募集资金金额 | | | | | 52,428,021.83 | | 加：募集资金 ...