证券研究报告 | 2024年07月28日 西部矿业（601168.SH） 优于大市 铜矿版块量价齐增，玉龙三期项目正在推进 2024H1 公司业绩同比增长 7.6%。2024H1 实现营收 249.8 亿元（+10.1%）， 归母净利润 16.2 亿元（+7.6%），扣非归母净利润 16.8 亿元（+12.6%）， 经营性净现金流 50.4 亿元（+104%）。其中 2024Q2 营业收入 140 亿元 （同比+26%，环比+28%），归母净利润 8.8 亿元（同比+6.9%，环比+19.9%）， 扣非归母净利润 11.6 亿元（同比+41.8%，环比+9.4%）。其中公司持股 比例 58%的玉龙铜业上半年净利润 25.48 亿元，归母利润 14.8 亿元，是 公司盈利的主要来源。 玉龙铜矿：2023 年玉龙铜矿进行选厂改扩建工程，影响正常生产，2023H1 产量 5.3 万吨，2023 年全年产量 11.5 万吨。改扩建工程已于去年 11 月 完工，预计今年产量 14-14.5 万吨。2024H1 铜价高涨，玉龙铜矿入选品 位提升，铜矿产量达到 8.5 万吨，同比增速达 42%。由于铜钼伴生，今 年上半年钼 ...

西部矿业 (601168.SH) 动态报告 业绩稳健增长，期待玉龙三期抽 ➤ 事件: 2024 年 7 月 26 日，公司发布 2024 年半年报。2024H1，公司实现 营收 249.77 亿元，同比增长 10.1%，实现归母净利润 16.21 亿元，同比增长 7.6%, 实现扣非归母净利润 16.76 亿元, 同比增长 12.6%, 单季度看, 2024Q2, 公司实现营收 140.0 亿元, 同比增长 26.0%, 环比增长 27.6%, 实现归母净利润 8.84 亿元，同比增长 6.9%，环比增长 19.9%，实现扣非归母净利润 9.6 亿元， 同比增长 17.5%，环比增长 34.2%。扣非归母净利润符合我们预期。 2024H1 公司实现归母净利润 16.21 亿元，同比增长 1.14 亿元，拆分来 A 看, 增利项主要是毛利同比增长 15.13 亿元, 毛利增长主要得益于公司产品量价 齐升。③价格：公司主要金属品种价格上涨。2024H1 铜价同比增长 10.2%至 8 万元/吨, 铝锌价格分别同比增长 11.8%和 0.9%至 1.71 和 2.22 万元/吨; ②量: 公司主要产品产销量持续增长 ...

西部矿业（601168.SH）动态报告 业绩稳健增长，期待玉龙三期扩产 2024 年 07 月 28 日 ➢ 事件：2024 年 7 月 26 日，公司发布 2024 年半年报。2024H1，公司实现 营收 249.77 亿元，同比增长 10.1%，实现归母净利润 16.21 亿元，同比增长 7.6%，实现扣非归母净利润 16.76 亿元，同比增长 12.6%。单季度看，2024Q2， 公司实现营收 140.0 亿元，同比增长 26.0%，环比增长 27.6%，实现归母净利润 8.84 亿元，同比增长 6.9%，环比增长 19.9%，实现扣非归母净利润 9.6 亿元， 同比增长 17.5%，环比增长 34.2%。扣非归母净利润符合我们预期。 ➢ 2024H1 公司实现归母净利润 16.21 亿元，同比增长 1.14 亿元。拆分来 看，增利项主要是毛利同比增长 15.13 亿元，毛利增长主要得益于公司产品量价 齐升。①价格：公司主要金属品种价格上涨。2024H1 铜价同比增长 10.2%至 8 万元/吨，铅锌价格分别同比增长 11.8%和 0.9%至 1.71 和 2.22 万元/吨；②量： 公司主要产品产销量 ...

迁泰将投告 奇希产生 (601168 CH) 至价芥升兑现，或值等收窄业绩增幅 부휴坏充 2024 年７月 26 日 | 中国内地 中视点评 盖本金ん太太王 众¶ 24H1 卖现炉本冲利 16.2 忆元，维种"增种"评航 24H1 公司实现容妆 249.8 亿元 (YOY+10.1%)、归苹冷利 16.2 亿元 (YOY+7.6%)。24Q2 实现容收 140.0 亿元 (YOY+26.0%、QOQ+27.6%)、 归草汁利 8.8 亿元 (YOY+6.9%、QOQ+19.9%)。考虑科公司 24H1 铜精价 产量超预期，使资产或值损失、容业外支出等标超预期，表们下调公司 24 业 维预 第、上 词 25-26 辛 业 维预 第 至 35.55/45.61/55.48 亿 38.78/44.50/54.35 亿元)，可比公司 Wind 一致预期 PE 结值 12.3X，给予 公司 12.3 PE，目标价 18.3 元（前值：22.1 元），给持"增持"详细。 佩翁岑失轰重休奔升，众司毛利司比+40.39% 产业方面，24H1 公司生产铜精矿 8.5 万吨。1）同比增长较多 (+42%), 主固為五老二期改扩建 ...

证 券 研 究 报 告 西部矿业（601168）2024 半年报点评 强推（维持） 量价齐升带动业绩稳步提升，减值及投资负 收益略有拖累 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报，公司上半年实现营业收入 249.77 亿元，同比增长 10.11%；归母净利润 16.21 亿元，同比增长 7.55%；扣非归母净利润 16.76 亿 元，同比增长 13%；投资净收益-2.41 亿元，同比下滑 352.52%；资产减值损 失-2.33 亿元，同比-2.56 亿元；经营活动现金净流量 50.40 亿元，同比+104%。 评论： ❖ 业绩略低于预期，主要受二季度投资收益大幅减少、资产减值大幅增加拖累。 上半年，钼精矿、锌锭、碳酸锂市场均价分别为 7.45 万元/吨、3500 元/吨度、 2.2 万元/吨、10.4 万元/吨，分别同比+10%、-14.7%、+0.2%、-68.4%、公司主 产品铜精矿量价提升带动公司收入稳步增长，但净利润受二季度资产减值损失 大幅增加和投资收益大幅下降拖累。上半年资产减值损失-2.33 亿元，主要来 自于固定资产减值损失-1.87 亿；投资净收益-2.41 亿元，主要来自交易性金融 资产 ...

2024 年半年度报告 公司代码：601168 公司简称：西部矿业 西部矿业股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年七月 1 / 167 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人钟永生、主管会计工作负责人马明德及会计机构负责人（会计主管人员）韩春春 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的 实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描 ...

西部矿业股份有限公司 关于公司控股子公司西部矿业集团财务有限公司的 风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—交易 与关联交易》的要求，查验并审阅了西部矿业集团财务有限公司 （以下简称"财务公司"）的《营业执照》《金融许可证》等有关 证件资料及财务资料，对其经营资质、业务和风险状况进行了评 估，具体情况报告如下： 一、财务公司的基本情况 财务公司是经原中国银行业监督管理委员会批准设立的非 银行金融机构，成立于 2011 年 12 月。注册资本为 32 亿元人民 币和 500 万美元。其中，西部矿业集团有限公司（以下简称"西 矿集团"）出资 12.8 亿元人民币和 200 万美元，持股比例 40%； 西部矿业股份有限公司出资 19.2 亿元人民币和 300 万美元，持 股比例 60%。 公司经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办 理成员单位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供成员 单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证 及咨询代理业务；从事同业拆借；办理成员单位票据承兑；从事 固定收益类有价证券投资。 二、财务公司合规性管理和风险控制的基本情况 （一 ...

证券代码：601168 证券简称：西部矿业 编号：临 2024-032 西部矿业股份有限公司 第八届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司编制的《2024 年半年度报告（全文及其摘要）》真实、准确、完整的反 映了公司 2024 年半年度的财务状况和经营成果，不存在任何虚假记载、误导性 陈述、舞弊行为和重大遗漏。 公司全体董事及高级管理人员签署了书面确认意见。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召集、召开符合有关法律、法规及《公司章程》的 相关规定。 （二）本次董事会会议通知及议案于 2024 年 7 月 21 日以邮件方式向全体董 事发出。 （三）本次董事会会议于 2024 年 7 月 26 日以通讯方式召开。 （四）本次董事会会议应出席的董事 7 人，实际出席会议的董事 7 人，会议 有效表决票数 7 票。 二、董事会会议审议情况 （一）关于审议 2024 年半年度报告的议案 会议同意，批准公司编制的《2024 年半年度报告（全文及其摘要）》，并按 相关规定予以披露 ...

西部矿业投资者关系活动记录表 | | □分析师会议 特定机构调研 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 现场参观 | | | □其他 | | 接待对象 | 东方证券、高毅资产 | | 接待人 | 西藏玉龙铜业股份有限公司财务总监 朱耀君 | | | 西藏玉龙铜业股份有限公司董事会秘书 王生明 | | 时间 | 2024 年 7 月 10 日 | | 地点 | 西藏玉龙铜业股份有限公司 | | 形式 | 现场调研 | | | 年 月 日，东方证券、高毅资产 家机构 2024 7 10 2 | | | 到西藏玉龙铜业股份有限公司进行现场调研，参观了采 | | | 矿区、矿山选厂二车间等区域，了解了玉龙铜业生产经 | | | 营、资源储量等情况。记录如下： | | 活动记录 | 请介绍下玉龙铜业未来的发展规划。 1. | | | 答：目前玉龙铜业三期工程前期手续办理工作正在 | | | 按计划推进，玉龙铜矿三期改扩建项目建成后，采选规 | | | 模将达到 3000 万吨/年。 | | | 请介绍下当前三期项目及 ...

关于西部矿业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会之 法律意见书 青海树人律师事务所 地址：西宁市城西区五四西路61号新华联国际中心B座 (7层) 邮编：810000 电话:0971-6111958 青海树人律师事务所 关于西部矿业股份有限公司 2024年第二次临时 股东大会之法律意见书 树律意见字(2024)第 71 号 致:西部矿业股份有限公司 引 言 西部矿业股份有限公司(以下简称"西部矿业"或"公司")2024年第二 次临时股东大会(以下简称"本次股东大会")于2024年7月8日在青海省西 宁市城西区文逸路 4 号西矿海湖商务中心 26 楼召开,青海树人律师事务所(以 下简称"本所")接受西部矿业委托,指派徐翔律师、祁春珍律师出席了本次股 东大会,并就本次股东大会的相关法律问题发表意见。 声明 对本法律意见书的出具,本所律师声明如下: 1. 本所律师依照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、 《上市公司股东大会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等法律法规和规 范性文件及《西部矿业股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有 关规定,及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在 ...