Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [3][4]. Core Views - The company achieved stable performance in 2024, with a revenue of 184.145 billion yuan, a year-on-year increase of 1.47% (adjusted), and a net profit attributable to shareholders of 22.196 billion yuan, a decrease of 3.97% (adjusted) [1]. - The high dividend yield of 6.8% highlights the investment value, based on the company's shareholder return plan, which stipulates a cash dividend ratio of no less than 60% of the distributable profit for the years 2022-2024 [1]. - The consolidation of power assets has enhanced the stability of the company's performance, with coal production increasing by 4.13% year-on-year to 170 million tons and coal sales rising by 9.91% to 260 million tons in 2024 [2]. - Future profitability is expected to double due to the large installed capacity of power projects under construction, with the total installed capacity of coal-fired units in operation at 8,300 MW and under construction at 10,000 MW [2]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company is projected to achieve a net profit of 6.253 billion yuan, a quarter-on-quarter increase of 16.07% and a year-on-year increase of 23.59% (unadjusted) [3]. - The company’s coal production in Q4 2024 is expected to be 42.717 million tons, with a year-on-year increase of 8.26% [3]. - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is 22.196 billion, 19.050 billion, and 19.844 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 2.29, 1.96, and 2.06 yuan [3][8]. Valuation Metrics - The company’s PE ratios for 2024-2026 are projected to be 9, 10, and 10 times, respectively, based on the closing price on March 14, 2025 [3][8]. - The PB ratios for the same period are expected to be 1.9, 1.8, and 1.7 [8]. Dividend Policy - The company’s dividend policy ensures a minimum cash dividend payout of 60% of the distributable profit, leading to a projected dividend yield of 6.8% for 2024 [1].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [3][4]. Core Views - The company achieved a stable performance in 2024, with a revenue of 184.145 billion yuan, a year-on-year increase of 1.47% (adjusted), and a net profit attributable to shareholders of 22.196 billion yuan, a decrease of 3.97% (adjusted) [1][2]. - The high dividend yield of 6.8% highlights the investment value of the company, based on a cash dividend plan that ensures at least 60% of the distributable profit is returned to shareholders [1]. - The consolidation of power assets has enhanced the stability of the company's performance, with coal production increasing by 4.13% year-on-year to 170 million tons and coal sales rising by 9.91% to 260 million tons in 2024 [2]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company is expected to achieve a net profit of 6.253 billion yuan, a quarter-on-quarter increase of 16.07% and a year-on-year increase of 23.59% (unadjusted) [3]. - The company’s coal production in Q4 2024 is projected to be 42.717 million tons, with a year-on-year growth of 8.26% [3]. Future Outlook - The company’s power projects have significant installed capacity, with operational coal-fired units totaling 8,300 MW and an additional 10,000 MW under construction, indicating potential for future profit doubling once these projects are operational [2]. - The forecast for net profit for 2024-2026 is 22.196 billion, 19.050 billion, and 19.844 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 2.29, 1.96, and 2.05 yuan [3][8]. Valuation Metrics - The price-to-earnings (PE) ratio is projected to be 9 for 2024 and 10 for 2025 and 2026, indicating a stable valuation outlook [3][8]. - The report highlights a dividend yield of 6.8% for 2024, reflecting strong shareholder returns [1][8].

Financial Performance - Total operating revenue for 2024 reached RMB 184.14 billion, a year-on-year increase of 1.47%[4] - The net profit attributable to shareholders was RMB 22.20 billion, a decrease of 3.97% compared to the previous year[4] - The total profit amounted to RMB 43.84 billion, down 2.57% from the previous year[4] - The basic earnings per share were RMB 2.29, a decrease of 3.97% year-on-year[4] Production and Sales - The company’s coal production volume was 170 million tons, representing a year-on-year growth of 4.13%[6] - Coal sales reached 260 million tons, showing a year-on-year increase of 9.91%[6] Assets and Equity - The company’s total assets decreased by 3.15% to RMB 228.64 billion[4] - The equity attributable to shareholders decreased by 9.59% to RMB 90.22 billion[4] Acquisitions and Impact - The acquisition of Shaanxi Coal Group's subsidiary, Shaanxi Coal Power Group, was completed in 2024, impacting financial statements[5] Market Conditions - The company experienced a decline in coal prices, which affected profitability in the coal business[6]

Core Insights - The company reported a total operating revenue of 184.145 billion yuan for 2024, reflecting a year-on-year increase of 1.47% [1] - The net profit for the company was 22.196 billion yuan, showing a year-on-year decrease of 3.97% [1] - The basic earnings per share were reported at 2.29 yuan [1] Revenue and Profit Analysis - The increase in operating revenue is attributed to overall market conditions despite a decline in coal prices [1] - The decrease in net profit indicates challenges in the coal business profitability due to lower coal prices [1]

陕西煤业股份有限公司 2025 年 2 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601225 证券简称：陕西煤业 公告编号：2025-011 以上主要运营数据来自本公司内部统计，可能与公司定期报告披露的数据有差异， 仅供投资者及时了解公司生产经营状况，不对公司未来经营状况作出预测或承诺，敬请 广大投资者理性投资，注意投资风险。 特此公告 陕西煤业股份有限公司 2025 年 3 月 10 日 | 运营指标 | 单位 | 2025 | 年 | 2024 | 年 | | 同比变化（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2 月 | 累计 | 2 月 | 累计 | 2 月 | 累计 | | 一、煤炭 | | | | | | | | | 煤炭产量 | 万吨 | 1,438.61 | 2,866.77 | 1,229.76 | 2,620.46 | 16.98 | 9.40 | | 自产煤销量 | 万吨 | 1,424. ...

北京市嘉源律师事务所 关于陕西煤业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 EUTFE S F UAN LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:陕西煤业股份有限公司 在本法律意见书中,本所律师仅对本次股东大会的召集、召开程序、出席会 议人员资格、召集人资格、会议表决程序、表决结果等所涉及的有关法律问题发 表意见,不对本次股东大会审议的议案内容以及该等议案所表述的事实或数据的 真实性及准确性发表意见。 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 j ▼ / 1 -- 1 陕西煤业 2025年第一次临时股东大会 嘉源·法律意见书 北京市嘉源律师事务所 关于陕西煤业股份有限公司 2025年第一次临时股东大会的法律意见书 嘉源(2025) -04-109 号 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受陕西煤业股份有限公司(以 下简称"公司"）的委托,根据《中华人民共和国公 ...

证券代码：601225 证券简称：陕西煤业 公告编号：2025-008 陕西煤业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议的召集召开符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议由公司董事长 赵福堂先生主持。 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 3 月 5 日 (二) 股东大会召开的地点：陕西省西安市锦业一路 2 号陕煤大厦 2310 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： (一) 累积投票议案表决情况 二、 议案审议情况 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 597 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 6,709,116,881 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 69.2018 | (四) 表 ...

陕西煤业股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第一次会议通知于 2025 年 2 月 24 日以书面方式送达，会议于 2025 年 3 月 5 日以现场方式在西安召开。会议 应参加表决的监事 3 人，实际参加表决的监事 3 人。本次会议的召开程序及出席监事 人数符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规和公司《章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事一致同意，会议形成决议如下： 1、通过《关于选举公司第四届监事会主席的议案》。 证券代码：601225 证券简称：陕西煤业 公告编号： 2025-010 陕西煤业股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 同意选举贺兵奇为公司第四届监事会主席，任期自本次监事会审议通过之日起至 第四届监事会届满时止。 赞成票：3 票，反对票：0 票，弃权票：0 票 特此公告。 陕西煤业股份有限公司 2025 年 3 月 5 日 ...

证券代码：601225 证券简称：陕西煤业 公告编号： 2025-009 陕西煤业股份有限公司 第四届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、董事会会议审议情况 经与会董事一致同意，会议形成决议如下： 1、通过《关于选举公司第四届董事会董事长的议案》。 同意选举赵福堂为公司第四届董事会董事长，任期自本次董事会审议通过之日起 至第四届董事会届满时止。 赞成票：7 票，反对票：0 票，弃权票：0 票。 2、通过《关于选举公司第四届董事会各专门委员会委员的议案》。 同意公司第四届董事会各专门委员会组成人员如下： 1.董事会战略与投资委员会 主任：赵福堂 一、董事会会议召开情况 陕西煤业股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第一次会议通知于 2025 年 2 月 24 日以书面方式送达，会议于 2025 年 3 月 5 日以现场方式在西安召开。会议 应参加表决的董事 7 名，实际表决的董事 7 名，董事赵文革、独立董事王秋麟因另有 公务未能亲自出席会议，分别书面委托董事王联合、独立董事苏玉珠 ...

陕西煤业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 陕西煤业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 二 O 二五年三月 1 | 会 | 议 | 须 知 3 | | --- | --- | --- | | | | 现场会议议程 4 | | 议案一 | | 5 | | | | 关于公司董事会换届选举非独立董事的议案 5 | | 议案二 | | 10 | | | | 关于公司董事会换届选举独立董事的议案 10 | | 议案三 | | 17 | | | | 关于公司监事会换届选举股东代表监事的议案 17 | 陕西煤业股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 会 议 须 知 为维护投资者的合法权益，确保股东和股东代表在公司召开 2025 年第一次临时股东大会期间依法行使权利，保证股东大会 的正常秩序和议事效率，请各位股东和股东代表遵守以下会议须 知： 一、本次会议采取现场结合网络投票方式进行，计划网络投 票的股东可通过上海证券交易所网络投票系统进行网络投票，通 过交易系统投票平台的投票时间为 2025 年 3 月 5 日的交易时间 段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，1 ...