中国外运（601598.SH）2024 年年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 105,621 | 110,343 | 114,469 | 119,485 | | 增长率（%） | 3.8 | 4.5 | 3.7 | 4.4 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 3,918 | 4,178 | 4,431 | 4,645 | | 增长率（%） | -7.0 | 6.7 | 6.1 | 4.8 | | 每股收益（元） | 0.54 | 0.57 | 0.61 | 0.64 | | PE | 10 | 9 | 9 | 8 | | PB | 1.0 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 重视股东回报，逐步完善海外布局 2025 年 03 月 26 日 ➢ 事件概述。2025 年 3 月 25 日，公司发布 2024 年年报。1）收入端：24 年公司实 现营收 1056 亿元，同比+4%，实现销售毛利 55.4 ...

上 市 公 司 交通运输 ——业绩符合预期，股息率提供安全边际 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 25 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 5.17 | | 一年内最高/最低（元） | 6.80/4.32 | | 市净率 | 1.0 | | 股息率%（分红/股价） | 5.61 | | 流通 A 股市值（百万元） | 27,173 | | 上证指数/深证成指 | 3,369.98/10,649.08 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 5.42 | | 资产负债率% | 45.54 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 7,294/5,256 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/2,038 | 一年内股价与大盘对比走势： 03-25 04-25 05-25 06-25 07-25 08-25 09-25 10-25 11-25 12-25 01-25 02-25 03-25 -30% -20 ...

空海运业务量增长提振收入，成本承压影响利润。空运：空运分部利润2.9 亿元，同比增长1%。其中， 公司全年完成空运业务量82.4 万吨（不含跨境电商业务量），同比增长18%，24Q4 完成空运业务量25 万吨（不含跨境电商业务量），同比增长23%。受跨境电商出海增长等因素影响，空运运价维持较高水 平。波罗的海空运价格指数全年均值2131点，同比下滑4%。海运：海运分部利润7.8 亿元，同比增长 1%。受运输需求回暖、供应链紧张、地缘政治扰动等因素影响，全年运价中枢抬升，CCFI 2024 年全 年均值1551 点，同比增长65%。量：2024 全年海运箱量1516 万TEU，同比增长13%，其中Q4 箱量419 万TEU，同比增长12%。2024 年上半年运价连续快速上涨舱位紧张，对应收入端相对固定但成本端随 运价持续上行，成本涨幅强于收入涨幅，盈利受到影响。下半年起运价恢复稳态，运价中枢下行，货代 成本端持续改善，盈利空间逐步打开。 投资收益同比下滑拖累业绩。公司2024 投资收益20 亿元，同比下滑12%。公司投资收益主要由合资公 司中外运敦豪贡献，中外运敦豪为公司与DHL50%、50%合资公司，中外运敦 ...

2025 年 3 月 25 日，中国外运发布 2024 年年度报告。2024 年公司 实现营业收入 1056.2 亿元，同比增长 3.8%；实现归母净利润 39.18 亿元，同比下降 7.1%。其中，4Q2024 公司实现营业收入 197.5 亿 元，同比下降 31.7%；实现归母净利润 10.9 亿元，同比增长 3.2%。 货代及物流业务量增长。分业务来看：1）代理及相关业务：海运 代理 1515.6 万 TEU，同比+13.3%；空运通道业务量 102.8 万吨， 同比增长 14%；铁路代理 57.3 万 TEU，同比增长 13.7%；船舶代理 66845 艘次，同比增长 7.3%。2）专业物流业务：合同物流 4989.7 万吨，同比增长 4.4%；项目物流 655.5 万吨，同比增长 4.5%；化 工物流 422.3 万吨，同比增长 10.3%。3）电商业务：公司跨境电 商物流 1.79 亿票，同比下滑 50.7%；物流电商平台 269.9 万 TEU， 同比增长 9.1%。 毛利率同比下滑，带动归母净利率下滑。公司 2024 年实现毛利率 5.25%，同比-0.46pct，主要由于专业物流业务新签合同 ...

证券研究报告 中国外运 (598 HK/601598 CH) 港股通 需求偏弱拖累业绩，25 年有望改善 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 3 月 | 26 日│中国内地/中国香港 | 仓储物流 | 中国外运发布年报，2024 年营收 1,056.2 亿元（yoy+3.8%），归母净利 39.2 亿元（yoy-7.1%），基本符合我们的预期。同时，公司宣布年末每股派息 0.145 元，全年派息率 53.5%。24 年盈利下滑主因整体宏观需求偏弱，公司专业 物流业务盈利大幅下滑拖累。公司货代业务整体平稳；电商业务受电商平台 集中化影响，业务量及盈利同比下滑。展望 25 年，我们预计伴随国内宏观 需求逐步回暖，专业物流业务盈利同比有望显著改善；货代业务保持稳健； 电商业务同比微增。整体我们预计公司 25 年净利同比增长，维持"买入"。 专业物流：24 年需求偏弱，盈利同比下滑；25 年有望改善 24 年专业物流业务收入 287.0 亿元，同比增长 1.6%；净利润 5.4 亿元，同 比 下 滑 32.4% 。 其 中 ， 合 同 物 ...

中国外运股份有限公司 财务报表及审计报告 2024 年 12 月 31 日止年度 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）"进行查测 ѝഭཆ䘀㛑ԭᴹ䲀ޜਨ 2024 ᒤ 12 ᴸ 31 ᰕ | ޵ᇩ | 亥⸱ | | --- | --- | | ᇑ䇑ᣕ੺ | 1 - 5 | | ਸᒦ䍴ӗ䍏٪㺘 | 6 - 7 | | ⇽ޜਨ䍴ӗ䍏٪㺘 | 8 - 9 | | ਸᒦ࡙⏖㺘 | 10 - 11 | | ਨޜ⇽ 㺘⏖࡙ | 12 | | ਸᒦ⧠䠁⍱䟿㺘 | 13 | | ⇽ޜਨ⧠䠁⍱䟿㺘 | 14 | | ਸᒦ㛑ьᵳ⳺ਈࣘ㺘 | 15 - 16 | | ⇽ޜਨ㛑ьᵳ⳺ਈࣘ㺘 | 17 - 18 | | 䍒࣑ᣕ㺘䱴⌘ | 19 - 260 | ᇗ䇗ᣛ ;<=+%-$$% ޡ 亥ѻㅜ 亥 ѝഭཆ䘀㛑ԭᴹ䲀ޜਨޘփ㛑ь˖ аǃᇑ䇑㿱 ᡁԜᇑ䇑Ҷѝഭཆ䘀㛑ԭᴹ䲀ޜਨ˄ԕлㆰ〠Āѝഭཆ䘀ā˅䍒࣑ᣕ㺘ˈवᤜ ᒤ ᴸ ᰕⲴਸᒦ৺⇽ޜਨ䍴ӗ䍏٪㺘ˈ ᒤᓖⲴਸᒦ ...

中国外运股份有限公司 联系申话: +86 (010) 6554 2288 α会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 月 2024 年 12 月 31 日 内部控制审计报告 索引 内部控制审计报告 页码 1-2 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.mof.gov.cn） 进行查 报 时时： 行一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.co.cn.cn） 进行查 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 】 】 【 】 【 】 】 【 】 【 】 【 内部控制审计报告 XYZH/2025BJAA5B0193 中国外运股份有限公司 中国外运股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计 了中国外运股份有限公司(以下简称中国外运)2024年12月31日财务报告内部控制的 有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指 引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是 ...

股票代码：601598 股票简称：中国外运 编号：临 2025-024 号 中国外运股份有限公司 关于为董事、监事和高级管理人员 公司董事会在上述条件下提请股东大会授权公司董事会及其授权人士（董事 长）办理董监高责任险购买的相关事宜（包括但不限于确定其他相关责任人员， 确定保险公司，确定保险金额、保险费及其他保险条款，选择及聘任保险经纪公 司或其他中介机构，签署相关法律文件及处理与投保相关的其他事项等）。授权 期限自公司股东大会审议通过之日起两年（至 2026 年度股东大会止）。上述续保 事项尚需提交股东大会审议。 特此公告。 中国外运股份有限公司董事会 二○二五年三月二十五日 1、投保人：中国外运股份有限公司 2、被保险人：本公司及本公司全体董事、监事、高级管理人员等 3、累计赔偿限额：1.5 亿元人民币 4、保险费总额：不超过 50 万元人民币/年 5、保险期限：12 个月 继续购买责任险的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国外运股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2025 年 3 月 2 ...

股票代码：601598 股票简称：中国外运 编号：临 2025-023 号 中国外运股份有限公司 关于变更证券事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国外运股份有限公司（以下简称"公司"）原证券事务代表卢荣蕾女士因内 部工作调整，不再担任公司证券事务代表职务，调整后仍在公司担任其他职务。 卢荣蕾女士在担任证券事务代表期间，勤勉尽责、认真履职，公司及董事会对 其在任职期间为公司发展所做的贡献表示衷心感谢！ 公司于 2025 年 3 月 25 日召开第四届董事会第八次会议，审议通过了《关于 变更公司证券事务代表的议案》，同意聘任李春阳女士为公司证券事务代表（简历 详见附件），任期自公司董事会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。 李春阳女士具备上海证券交易所董事会秘书任职资格，具有良好的职业道德 和个人品质，熟悉证券市场的法律法规和业务规则，具备履行职责所必需的专业知 识和工作经验，符合《上海证券交易所股票上市规则》规定的任职条件。 公司证券事务代表联系方式如下： 特此公告。 中国外运股份有限公司董事会 ...