马晓婷 中信建投传媒互联网分析师: 好的。那个，各位投资者大家晚上好，我是建投传媒互联网组的马晓婷。那么今天的话， 是我跟我们组的这个，看这个影视娱乐板块的蔡佳辰一起跟大家进行一个关于这个多么太 能力提升对于内容端，对于 IP 端的一个影响的汇报。那么今天的这个会议，大概会分两部 分进行。就首先第一块话是我这边跟大家分享一下，最近我们看到的像字节 ByteDance 2.0，包括可灵 3.0，它的这个能力的提升，到底体现在什么地方？然后现在的这个技术是 技术是以什么样的方式迭代出来，然后带来了这个能力的提升。 然后包括说怎么样去看现在的一个竞争格局。这个是主要是第一部分的内容，然后第二部 分，就由我的同事参加程序去跟大家介绍一下我们现在的一个整体，看这个多么态工具对 于内容生成的一个影响，以及说我们整体的投资建议。那首先的话是我跟大家先分享一下 我们对于这应该说最近比较最新推出来的字节 CDS 2.0，包括说可灵 3.0 的一个能力的升 级。其实应该大家在各个媒体平台上，看到了很多，不管是 CDS 2.0 还是 K3 .0 的一个生 成的一个视频，我们从整体的一个视频的效果来讲，其实这两个模型都还是比较惊艳的 ...

Investment Rating - The report rates the industry as "Buy" [5] Core Insights - The AI application competition is intensifying, with major players like Yuanbao, Qianwen, and Doubao launching various promotional activities to capture AI traffic [2][8] - Internet penetration in China has surpassed 80%, with a user base of 1.125 billion, indicating a significant market for digital advertising [14][15] - The advertising market shows signs of recovery, with a notable increase in ad spending starting from July 2025, particularly during the November shopping festival [15] Summary by Sections AI Application Competition - During the 2026 Spring Festival, Yuanbao launched a 1 billion RMB cash red envelope campaign, while Qianwen initiated a 3 billion RMB promotional event focused on food delivery [8][10] - On February 6, 2026, these three AI applications dominated the iPhone app download charts, with Yuanbao and Qianwen reaching the top positions [10][12] Internet Penetration and Advertising Market - According to CNNIC, the internet penetration rate in China reached 80.1% in 2025, with 602 million users engaging with generative AI applications [14] - The advertising market has shown a recovery trend, with ad spending growth rates exceeding double digits from September to November 2025, peaking at 16.6% during the shopping festival [15][16] Recommended Stocks - The report recommends several companies across different sectors that are expected to benefit from the AI ecosystem, including: - **Gaming**: Century Huatong, Giant Network, Perfect World, and others [13] - **Film and Television**: Mango Super Media, Wanda Film, and Shanghai Film [13] - **Marketing**: Easy Point and Worth Buying [13] Industry Performance - The SW Media Index fell by 3.30% from February 2 to February 6, 2026, underperforming compared to major indices [5]

福光股份：福建省国有资产管理公司拟减持不超3%公司股份 2月5日，福光股份(688010)发布公告称，福建省国有资产管理有限公司持有公司12.94%股份，拟通过集 中竞价、大宗交易的方式，合计减持公司股份不超过481.68万股，即不超过公司总股本的3%。 青达环保：冰轮环境拟减持不超3%公司股份 2月5日，青达环保(688501)发布公告称，冰轮环境技术股份有限公司（简称"冰轮环境"）持有公司 7.54%股份，拟通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过372.68万股，即不超过公司总股本的 3%。 华东医药：控股子公司药物临床试验获批准 2月5日，华东医药(000963)发布公告称，控股子公司浙江道尔生物科技有限公司（简称"道尔生物"）收 到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，由道尔生物申报的DR10624注射液临床试验申 请已获得批准，可以开展临床试验，适应症为高甘油三酯血症。 广东建工：联合中标15.24亿元锂电池智能制造工程项目 2月5日，广东建工(002060)发布公告称，全资子公司广东四建（牵头人）与中联合创设计有限公司组成 的联合体，中标"年产2GWh三维固态锂电池智能制造（江西余 ...

投资是南传投资的主业，故开展资本运作是其发展、开展业务的客观需要。为推动"四新引领、四轮驱 动"，推动"文化+科技"融合发展，以投资反哺主业，增强投资赋能并适度增加投资收益，提高资本运作 效率，面对传统文化产能过剩与新兴业态供给不足的情况，在安全系数较高，风险相对可控的情况下， 各方共同设立该基金。 南方传媒(601900.SH)发布公告，公司子公司广东南方传媒投资有限公司(简称"南传投资")拟作为有限合 伙人参与设立广东南传智造创业投资合伙企业(有限合伙)(简称"基金")。基金总规模为2130万元，南传 投资拟认缴1063万元，出资比例为49.91%。 ...

广东南传智造创业投资合伙企业（有限合伙）由广东湾区创业投资有限公司（以下简称"湾区创投"）作 为基金管理人，南传投资、成都松苗创业投资有限公司（以下简称"成都松苗创投"）、陈江洪、吴祖 钏、但恒君、温文锋、董龙芳、甄福来为基金有限合伙人。基金总规模为2,130.00万元人民币，其中普 通合伙人湾区创投认缴1.00万元，比例为0.05%，南传投资作为有限合伙人认缴1,063.00万元，比例为 49.91%，成都松苗创投认缴500.00万元，比例为23.47%，陈江洪认缴100.00万元，比例为4.69%，吴祖 钏认缴100.00万元，比例为4.69%，但恒君认缴100.00万元，比例为4.69%，温文锋认缴100.00万元，比 例为4.69%，董龙芳认缴100.00万元，比例为4.69%，甄福来认缴66.00万元，比例为3.10%。 格隆汇2月4日丨南方传媒（维权）(601900.SH)公布，投资是南传投资的主业，故开展资本运作是其发 展、开展业务的客观需要。为推动"四新引领、四轮驱动"，推动"文化+科技"融合发展，以投资反哺主 业，增强投资赋能并适度增加投资收益，提高资本运作效率，面对传统文化产能过剩与新兴业 ...

证券代码：601900 证券简称：南方传媒 公告编号：2026-002 关于子公司参与设立投资基金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的：广东南传智造创业投资合伙企业（有限合伙）（暂名，以工商 部门核准为准）。 投资金额：总规模 2,130.00 万元，南方出版传媒股份有限公司（以下简 称"南方传媒""公司"）子公司广东南方传媒投资有限公司（以下简称"南传投 资"）作为有限合伙人认缴 1,063.00 万元，比例为 49.91%。 本次交易不构成关联交易，亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。 本次交易未达到公司董事会、股东会审议标准，无需经股东会或董事会 审议批准。 风险提示：主要风险包括本产业基金尚需履行中国证券投资基金协会等 的登记注册、备案等手续，具体设立和开始投资运作的时间存在一定的不确定性； 产业基金后续能否按预期募集成功存在不确定性。敬请广大投资者注意投资风险； 产业基金未来所投资的项目可能受到国家政策、法律法规、行业宏观环境、投资 标的公司经营管 ...

格隆汇2月4日丨南方传媒(601900.SH)公布，投资是南传投资的主业，故开展资本运作是其发展、开展 业务的客观需要。为推动"四新引领、四轮驱动"，推动"文化+科技"融合发展，以投资反哺主业，增强 投资赋能并适度增加投资收益，提高资本运作效率，面对传统文化产能过剩与新兴业态供给不足的情 况，在安全系数较高，风险相对可控的情况下，各方共同设立本基金。 广东南传智造创业投资合伙企业（有限合伙）由广东湾区创业投资有限公司（以下简称"湾区创投"）作 为基金管理人，南传投资、成都松苗创业投资有限公司（以下简称"成都松苗创投"）、陈江洪、吴祖 钏、但恒君、温文锋、董龙芳、甄福来为基金有限合伙人。基金总规模为2,130.00万元人民币，其中普 通合伙人湾区创投认缴1.00万元，比例为0.05%，南传投资作为有限合伙人认缴1,063.00万元，比例为 49.91%，成都松苗创投认缴500.00万元，比例为23.47%，陈江洪认缴100.00万元，比例为4.69%，吴祖 钏认缴100.00万元，比例为4.69%，但恒君认缴100.00万元，比例为4.69%，温文锋认缴100.00万元，比 例为4.69%，董龙芳认缴100.0 ...

证券之星消息，2月4日出版板块较上一交易日下跌0.93%，荣信文化领跌。当日上证指数报收于4102.2， 上涨0.85%。深证成指报收于14156.27，上涨0.21%。出版板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000719 | 中原传媒 | 13.44 | 5.16% | 46.13万 | | 6.26亿 | | 6668209 | 读者传媒 | 7.89 | 1.15% | 21.78万 | | 1.72亿 | | 601921 | 浙版传媒 | 8.39 | 0.96% | 25.34万 | | 2.13亿 | | 600757 | 长江传媒 | 9.17 | 0.77% | ﺎ 11.23万 | | 1.02亿 | | 601928 | 凤凰传媒 | 10.11 | 0.70% | 11.31万 | | 1.14亿 | | 600229 | 城市传媒 | 6.84 | 0.44% | 6.62万 | | 4528.73万 | | 60037 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for several companies in the media sector, including Giant Network, Perfect World, and Kuaishou, among others [5][36]. Core Insights - The media industry showed a slight increase of 0.21% from January 26 to February 1, 2026, outperforming the Shanghai Composite Index, which decreased by 0.44% [12]. - The advertising and marketing sub-sector led the gains with an increase of 4.70%, while other segments like publishing and digital media saw declines [12]. - Significant developments in AI applications and gaming are highlighted, with Tencent's "Yuanbao" app reaching the top of the Apple App Store's free chart [2][17]. Market Performance - The media industry (Shenwan) increased by 0.21% during the specified period, while the Shanghai Composite Index decreased by 0.44% [12]. - The advertising and marketing sector led with a 4.70% increase, while publishing, digital media, gaming, and television broadcasting experienced declines of -0.75%, -1.31%, -1.94%, and -3.66% respectively [12]. Industry Key Data - AI Applications: Tencent's "Yuanbao" app achieved significant download growth, reaching 22.23 million downloads, with a notable 97.76% increase week-on-week [2][17]. - Gaming: The top five mobile games on iOS included "Honor of Kings" and "Peacekeeper Elite," with "Supernatural Action Group" surpassing 10 million daily active users [3][19]. - Film: The total box office for domestic films reached 283 million yuan, with "Zootopia 2" leading the weekly box office [28][30]. Investment Recommendations - The report emphasizes a positive outlook on AI applications and cultural exports, recommending focus on gaming, IP, short dramas, marketing, and publishing sectors [5][36]. - Specific companies highlighted for investment include Giant Network, Kuaishou, and Mango TV, among others [5][36].

证券之星消息，2月3日出版板块较上一交易日上涨1.52%，中文在线领涨。当日上证指数报收于 4067.74，上涨1.29%。深证成指报收于14127.1，上涨2.19%。出版板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日出版板块主力资金净流出1.71亿元，游资资金净流出7116.42万元，散户资金净 流入2.42亿元。出版板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300364 | 中文在线 | 31.91 | 4.01% | 58.87万 | 18.55 亿 | | 002181 | 寧传媒 | 12.38 | 3.25% | 125.44万 | 15.36亿 | | 601900 | 南方传媒 | 15.30 | 2.68% | - 14.60万 | 2.22亿 | | 601858 | 中国科传 | 21.16 | 2.27% | 10.36万 | 2.18亿 | | 601801 | 皖新传媒 | 6.93 | 2.21% | 14.68万 | 1.01亿 | ...