Investment Rating - The report assigns a "Buy-A" rating to the company with a target price of 6.58 CNY, based on a conservative PB of 1.8 [4][3]. Core Views - The company is positioned to benefit from the ongoing shipbuilding cycle, with a focus on ship assembly and supporting industries, leading to a potential release of profit elasticity [1][3]. - The shipbuilding industry is experiencing a significant cycle characterized by rising prices and demand, benefiting leading shipbuilders like the company [2][3]. - The company has seen a substantial increase in new orders and backlog, indicating strong market demand and operational capacity [11][14]. Summary by Sections Company Overview - The company is a leading shipbuilding and design enterprise in China, with major operations in marine defense, marine development equipment, marine transportation equipment, and ship repair [1][11]. - In 2023, the company secured new orders worth 757 billion CNY, with a year-end backlog of 1,506 billion CNY, reflecting a 37.7% year-on-year increase [11][14]. Shipbuilding Cycle - The shipbuilding industry is in a favorable cycle due to supply-side adjustments and increasing demand for new vessels, particularly as older ships reach the end of their operational life [20][22]. - The global shipyard capacity has decreased significantly since the 2008 financial crisis, leading to a seller's market where new orders are increasingly concentrated among top shipbuilders [20][21]. Financial Projections - The company is projected to achieve revenues of 553 billion CNY, 637 billion CNY, and 735 billion CNY for 2024-2026, with corresponding net profits of 14 billion CNY, 32.5 billion CNY, and 57.5 billion CNY, indicating substantial growth [3][4]. - The company’s profitability is expected to improve significantly as it delivers high-value ships and benefits from increased production efficiency [18][33]. Market Dynamics - The new ship price index has been rising, with specific vessel types like Capesize bulk carriers and VLCCs seeing significant price increases [26][27]. - The company’s marine transportation equipment segment is expected to see a rise in revenue contribution as it capitalizes on the current shipbuilding cycle [15][33].

请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要 泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申万洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利各位投资者大家好我是申万教运的首席分析师严海很荣幸今天我们再做一个这个 一周的这么一个回顾的一个电话会啊这个其实上周六晚上我们开了这个中国中共的深度报告的电话会的解读啊其实一个小时时间这个把整个传播板块的历史以及这个中国传播 中国重工的详细的插分做了一个解读如果对个股想要深度了解的有空可以听一下一个小时比较细的中国重工的电话会今天早上我们就汇报一下核心的一个观点今天主要是两部分一部分就是中国重工的主要的预期差以及周五中国重工的公告的一个汇报第二就是 整个航运板块的这么一个进修我们还是维持着一个强这个强靠的一个这个淡季低预期的一个这个比较强的一个这个布局机会吧这个优先推这个 中原海能招商南游但是招商轮船中原海控其实这个这个位置我们认为其实也已经跌到从事成本或者现现金价值的整个这个空间还是比较大这个我们先汇报一下这个中国重工啊其实如果一直关注我们观点的朋友 其实能够看 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-041 中国船舶重工股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 8 月 14 日 至 2024 年 8 月 14 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 8 月 14 日 9 点 30 分 召开地点：北京市海淀区昆明湖南路 72 号 118 会议室 股东大会召开日期：2024年8月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人 ...

All Bill 努 中国重工(601989) 证券研究报告 | 公司总评 | 航海装备 II 报告日期：2024 年 07 月 27 日 拟收购港絡重工、式粉航融，转让渤約重工，公司业绩有塑增厚 一中国重工点评报告 李仲： 7 月 26 日金启，会司发布《关于下属公司中都天津购买天津新港参加查 工有所食住公司本关食产型关税文あ》《关于大高途都购买卖这卖都就业工業各市 所公司 100%股权里关联文あ》《关于大连选都种让海洋都种查工本所责任公司 100% 殿校里关系文系》 李玉羽公會。 □ 1、状病患愈查工：为进一个优化这修给基地能力布局，娱升高海船船生产建设 能力，公司全责子大连连希之全责子公司中希夫津拟以自有责会约 40.44 亿元 （不含税）购买港标查工临港厂区非分享产。 1）这总标的的主营业务及本次收购事产：主营业务为帮助这计、制进、修理及 和关感务等。状购丧产为指标建设查委生产丧落，包括 50 万吨级称 30 万吨级大 梨千彪坞冬１度，配备无门矛２台，另有联令厂房、分线厂房、涂茶厂房，认及 817 未婚求吗头、858 未修婚吗失踪 300 未出海口吗失等岸线查询 : 2）计估价值：认 2023 年 8 ...

那么今天我们这番机械分工挽救点给大家汇报一下中国重工的这个深度报告那么和我一起的还有我们资深的分析师三金老师那么中国重工的话是我们中国的造船行业的龙头我们讲行业目前的话三桥大厂的话就是 中国重工 中国船舶 中船防务那么在这个首先我们船舶行业这一块前两天在船舶行业的汇报里面我也简单讲了一下逻辑就是首先就是说行业这一块船舶行业的话应该是目前在机械行业里面确定性最强的一个行业之一基本上不受一些美国或者说一些外贸的一些 扰动因为今年上半年的话中国占全球的新传的新接病单里面是占了75%那么我们讲全球75%的接单这是绝对的实力那么相比之下的话在韩国还有百分之十几日本个位数了那么其他全球国家都不到5%那么这个是目前的话主要的传染的 订单都已经排到2028年了那么也就是说从这个角度来讲的话基本上这是一个很供不应求的一个行业那么在核心的逻辑从需求端的话主要是一个换产上一轮周期的话03年到07年那么到现在的话基本上很多都要换了那么这边还有一个新能源的双燃料新能源的比例在大幅提升 目前的话像集装箱船这块在承让包括这个在已经签的订单里面新能源的比例已经接近30%了而后面的话邮轮跟干散货船的新能源的比例还不到10%那么这个的话未来的话 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 (共 1 册,第 1 册) 北京中企华资产评估有限责任公司 二〇二四年登月三十一日 中国资产评估协会 天津新港船舶重工有限责任公司拟向中船 (天 津)船舶制造有限公司转让部分资产涉及的 固定资产、无形资产市场价值 资产评估报告 中企华评报字(2024)第 1460 号 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: | 1111020110202400785 | | --- | --- | | 合同编号: | PG20240021717000 | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 中企华评报字(2024)第1460号 | | 报告名称: | 天津新港船舶重工有限责任公司拟向中船(天津)船 舶制造有限公司转让部分资产涉及的固定资产、无 形资产市场价值资产评估报告 | | 评估结论: | 4,043,587,560.82元 | | 评估报告日: | 2024年05月31日 | | 评估机构名称: | 北京中企华资产评估有限责任公司 | | 签名人员: | 檀曾敏 (资产评估师) 会员编号:11001110 | | | 高博 (资产评估师) 会员编号:1 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-038 中国船舶重工股份有限公司关于 大连造船转让渤海船舶重工有限责任公司 100%股权 暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 为服务国家战略，进一步优化造修船生产能力布局，加快造修船高端 化绿色化智能化转型，中国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）全资子 公司大连船舶重工集团有限公司（以下简称"大连造船"）拟将所持有的渤海船 舶重工有限责任公司（以下简称"渤船重工"）100%股权以 11,447.65 万元的价 格协议转让给公司关联股东中国船舶集团渤海造船有限公司（以下简称"渤海造 船"）（以下简称"本次交易"）。 本次交易的受让方渤海造船持有公司 2.24%的股份，且渤海造船与公 司属同一控制人中国船舶集团有限公司控制下企业，本次交易构成关联交易。本 次交易不构成重大资产重组。 本次交易已经公司第六届董事会第四次会议审议通过，关联董事回避 表决。本次交易尚需提交公司股东大会审议。 过去 12 个月内，包括本次交 ...

武汉武船航融重工装备有限公司 净资产审计报告 2023 年 12 月 31 日 信会师报字[2024]第 ZG219976 号 武汉武船航融重工装备有限公司 净资产审计报告 （截至 2023 年 12 月 31 日） | | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-3 | | 二、 | 财务报表 | | | | | 资产负债表 | | 1-2 | | | 利润表 | | 3 | | | 现金流量表 | | 4 | | | 所有者权益变动表 | | 5-6 | | | 财务报表附注 | | 1-38 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZG219976 号 武汉武船航融重工装备有限公司： 一、 审计意见 我们审计了武汉武船航融重工装备有限公司（以下简称贵公司）财务 报表，包括 2023 年 12 月 31 日的资产负债表，2023 年度的利润表、现金 流量表、所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定 编制，公允反映了贵公司 2023 年 12 月 31 日的财务状况以及 202 ...

第六届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶重工股份有限公司 相 关 内 容 详 见 公司于 2024 年 7 月 27 日 刊 登 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站 （http://www.sse.com.cn）的《中国船舶重工股份有限公司关于下属公司中船 天津购买天津新港船舶重工有限责任公司有关资产暨关联交易的公告》。 证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-035 2024年7月25日，中国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）第六届 董事会第四次会议在北京市海淀区昆明湖南路72号以现场结合通讯方式召开，会 议通知及会议材料已提前以书面形式送达公司各位董事。本次会议由公司董事长 王永良先生主持，应出席会议董事十一名，亲自出席会议董事十一名。本次会议 的召开符合《中华人民共和国公司法》和《中国船舶重工股份有限公司章程》的 有关规定。本次会议经与会董事的认真讨论，投票表决，形成如下决议： （一）审议通过《关于下属公司中船天津收购天津新港船舶重工有限 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-039 中国船舶重工股份有限公司关于 武昌造船购买武汉武船航融重工装备有限公司 100%股权 暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 为优化调整能力布局，填平补齐能力短板，提高生产效率，实现舰船 总装建造转型升级，中国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公 司武昌船舶重工集团有限公司（以下简称"武昌造船"）拟以自有资金 104,381.50 万元购买武汉武船投资控股有限公司（以下简称"武船投资"）持有的武汉武船 航融重工装备有限公司（以下简称"武船航融"）100%股权（以下简称"本次交 易"）。 本次交易对方武船投资持有公司 2.13%的股份，且武船投资与公司属 同一控制人中国船舶集团有限公司控制下企业，本次交易构成关联交易。本次交 易不构成重大资产重组。 本次交易已经公司第六届董事会第四次会议审议通过，关联董事回避 表决。本次交易尚需提交公司股东大会审议。 过去 12 个月内，包括本次交易在内，公司及下属子公 ...