2024 年 09 月 27 日下午 14:00-15:00，公司董事长兼总经理唐志华先生、独 立董事冯巧根先生、副总经理兼董事会秘书高海龙先生、财务总监李新芳女士出 席了本次业绩说明会。与投资者进行互动交流和沟通，就投资者关注的问题进行 了回复。 二、投资者提出的主要问题及公司回复情况 本次业绩说明会中投资者提出的主要问题及回复整理如下： | 证券代码：603179 | 证券简称：新泉股份 | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113675 | 债券简称：新 23 转债 | | 江苏新泉汽车饰件股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏新泉汽车饰件股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 09 月 27 日 下 午 14:00-15:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （https://roadshow.sseinfo.com/）通过网络文字互动方式召开 2024 年 ...

| 证券代码：603179 | 证券简称：新泉股份 | 公告编号：2024-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113675 | 债券简称：新 23 转债 | | 江苏新泉汽车饰件股份有限公司 关于实际控制人之一部分股份质押的公告 公司于 2024 年 9 月 26 日接到实际控制人之一唐志华先生将其持有的公司部 分股份质押的通知，具体情况如下： | 股东 | 是否为控 | 本次质押股 | 是否为 | 是否补 | 质押起始日 | 质押到期 | 质权人 | 占其所持 | 占公司总 | 质押融资资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 股股东 | 数 | 限售股 | 充质押 | | 日 | | 股份比例 | 股本比例 | 用途 | | 唐志 | | | | | | 至办理解 除质押登 | 云南国际信托 | | | | | | 否 | 18,000,000 | 否 | 否 | 2024.9.25 | | | 33.33% | 3.69% | 个人资金需要 | | 华 | ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|--------|---------| | | | | | | | | | | | | 近十二个月股价表现 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | 20.95 | 3.59 | -6.31 | | 绝对收益 | 21.78 | 0.52 | -16.07 | 相关研究报告 1.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：规模效应+国内外产能有序释 放，盈利能力稳中有升（更正）-20240515 2.江海证券-公司点评报告-新泉股份 -603179：重点客户高增+产能有序投放， 23 年公司业绩亮眼-20240118 3.江海证券-公司深度报告-首次覆盖-新 泉股份-603179：内饰国产优质供应商， 四大要素铸就核心竞争力-20240108 | --- | --- ...

新泉股份（ [Table_StockNameRptType] 603179） 公司覆盖 | --- | --- | |----------------------------------------|-------------| | [Table_Rank] 投资评级：买入 首次覆盖 | | | 报告日期： 2024-09-22 | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 39.24 | | 近 12 个月最高 / 最低（元） | 54.69/32.54 | | 总股本（百万股） | 487 | | 流通股本（百万股） | 487 | | 流通股比例（ % ） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 191 | | 流通市值（亿元） | 191 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -41% -26% -12% 3% 18% 9/23 12/23 3/24 6/24 新泉股份 沪深300 [Table_Author] 分析师：陈佳敏 执业证书号：S0010524040001 电话：13913026286 邮箱：chenjiamin@hazq.com 自主饰 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [5][6]. Core Insights - The company's Q2 performance met expectations, with significant improvement in operational profitability. The total revenue for the first half of 2024 reached 6.164 billion yuan, a year-on-year increase of 33.07%, while the net profit attributable to the parent company was 411 million yuan, up 9.46% year-on-year [2][6]. - The company is expected to achieve net profits of 1.050 billion, 1.566 billion, and 2.001 billion yuan for the years 2024 to 2026, corresponding to PE ratios of 17.3X, 11.6X, and 9.1X respectively [2][7]. Summary by Sections Financial Performance - In Q2 2024, the company achieved revenue of 3.117 billion yuan, with year-on-year growth of 26.74% and a quarter-on-quarter increase of 2.3%. The net profit for Q2 was 206 million yuan, showing a year-on-year decrease of 7.66% but a quarter-on-quarter increase of 1.13% [6][7]. - The revenue growth was primarily driven by increased sales from core downstream customers, including Chery, Geely, and Li Auto, with Chery's sales up 62.9% year-on-year [6][7]. Product and Market Expansion - The company is diversifying its projects, with clear growth in its overseas operations, particularly in Mexico, where production capacity is being accelerated. The company also deepened its presence in the U.S. and Europe [7]. - In H1 2024, the revenue from the overseas Mexico plant was 330 million yuan, while the U.S. operations contributed 5 million yuan [7]. Profitability Metrics - The gross margin for Q2 2024 was 19.86%, with a net margin of 6.58%. The company faced pressure on net margins due to increased period expense ratios, primarily from rising financial costs [6][7]. - The financial expense ratio for Q2 was 1.64%, reflecting an increase due to foreign exchange losses and interest from convertible bonds issued in 2023 [6][7].

2024-09-02 公司点评 买入/维持 新泉股份（603179） 目标价： 昨收盘：36.80 本土饰件龙头加速成长为国际 Tier1 总股本/流通(亿股) 4.87/4.87 总市值/流通(亿元) 179.3/179.3 12 个月最高/最低(元) 54.55/32.54 事件：公司发布 2024 半年报，上半年营业收入 61.64 亿元，同比+33.07%； 归母净利润 4.11 亿元，同比+9.46%；扣非净利润 4.11 亿元，同比+9.48%，。 其中 Q2 单季度实现收入 31.17 亿元，同比+26.74%，环比+2.30%；归母净 利润 2.06 亿元，同比-7.66%，环比+1.13%；扣非净利润 2.09 亿元，同比 -7.66%，环比+3.22%。 汇兑损益导致财务费用冲击盈利能力。24H1 公司毛利率 19.98%，同比 +0.1pct，净利率 6.62%，同比-1.5pct，毛利率有所改善，净利率受期内 汇 兑 损 益 影 响 有 所 波 动 。 Q2 单 季 毛 利 率 19.86% ， 同 环 比 分 别 -0.1/-0.2pct，净利率 6.58%，同环比分别-2.4/-0 ...

证券研究报告 | 2024年09月03日 新泉股份（603179.SH） 优于大市 二季度营收增速超越行业，产品盈利能力持续提升 公司单季度收入同比增长 27%，再创二季度新高。新泉股份 2024 年第二季度 实现收入 31.17 亿元，同比+26.74%，超越行业 23pct；归母净利润 2.06 亿 元，同比下滑，环比+1.13%，主要受汇兑变动及公司转债费用影响，加回汇 后公司经营性净利润同比增长 44%。公司处于十年内第三轮高速增长期，从 历史数据看，公司业绩基本符合中国汽车行业走势，增速超越行业，核心受 益于下游客户销量及公司在客户内配套份额提升。根据中汽协，二季度中国 汽车产量 729 万辆，同比+3.7%，公司核心客户销量增长迅速，吉利/奇瑞/ 比亚迪二季度销量同比+25%/39%/40%；优质新势力客户理想销量同比+25%。 24Q2 毛利率同/环比接近持平，公司 24Q2 毛利率为 19.86%，同/环比接近持 平；归母净利率为 6.60%，同比-2.5pct，环比-0.10pct。公司销量/管理/ 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 1.64%/4.36%/3.72%/1.64% ， ...

证 券 研 究 报 告 新泉股份（603179）2024 年中报点评 强推（维持） 汇兑影响盈利，拓品类与全球化稳步推进 目标价：53.3 元 当前价：36.80 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年中报，24Q2 归母净利 2.06 亿元、同比-7.7%、环比+1.1%， 扣非归母净利 2.09 亿元、同比-7.7%、环比+3.2%。 评论： ❖ 营收持续高增，保险杠等外饰开始放量。24Q2 营收 31.2 亿元、同比+27%、 环比+2.3%，同比高增但增速相对放缓，客户端奇瑞、吉利、理想、比亚迪 24Q2 销量同比增速均 25%以上，但 24Q2 特斯拉国内销量 20.6 万台、同比-17%、 环比-7%；产品端公司外饰新品类增速可观，24H1 保险杠总成/外饰附件分别 实现收入 1.42、0.96 亿元，同比分别+3.87 倍、+1.48 倍。 ❖ 管销研费率稳中有降，但汇兑影响财务费用。公司 24Q2 归母净利 2.06 亿元、 同比-7.7%、环比+1.1%，对应归母净利率 6.6%、同比-2.5PP、环比-0.1PP。24Q2 毛利率 19.9%、同比-0.1PP、环比-0.2PP，较稳健。2 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新泉股份（603179） 新泉股份 2024 年中报点评：收入保持 高增长，利润受汇兑影响 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月02日 证券研究报告 |报告要点 公司二季度收入依然保持较快增长，虽然受到部分客户影响，但大部分客户如吉利、奇瑞等依 然实现销量快速增长，另外公司新产品如保险杠、外饰件等逐渐放量。2024H1 墨西哥实现收 入 3.3 亿元。盈利能力方面，还原汇兑影响后，2024H1 归母净利润率为 7.1%，同比提升 0.7pct。 全球化和扩品类是公司收入和业绩持续扩张的核心，目前看两类进展均持续兑现。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月02日 新泉股份(603179) 新泉股份 2024 年中报点评：收入保持高增 长，利润受汇兑影响 事件 | --- | --- | --- | |-------|------------|---------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] - The target price is set at 60.15 CNY, corresponding to a 27x PE for 2024 [4][6] Core Insights - The company is expanding its product matrix centered around automotive trim, enhancing market share and per-vehicle value [4] - The company reported a revenue of 6.16 billion CNY for the first half of 2024, a year-on-year increase of 33.1%, with a net profit of 410 million CNY, up 9.5% year-on-year [4] - The second quarter of 2024 saw revenues of 3.12 billion CNY, a 26.7% increase year-on-year, while net profit decreased by 7.7% year-on-year to 210 million CNY [4] - The company is accelerating its overseas expansion, with investments in regions like Mexico and Slovakia, and has established subsidiaries in the U.S. to enhance its North American business [4] Financial Performance - The company forecasts EPS of 2.25 CNY, 2.97 CNY, and 3.78 CNY for 2024, 2025, and 2026 respectively [4] - The gross margin for Q2 2024 was 19.9%, showing a slight decline, while the net margin was 6.6%, down 2.44 percentage points year-on-year [4] - The company’s total revenue is projected to reach 13.85 billion CNY in 2024, with a growth rate of 31% [12]