公司报告 | 年报点评报告 事件：公司 2023 年全年实现营业收入 87.92 亿元，同比-11.52%，归母净 利润 11.17 亿元，同比+8.42%。公司 2024 年 Q1 全年实现营业收入 23.13 亿元，同比+11.68%，归母净利润 2.72 亿元，同比+36%。（公司并表后的修 改口径） 24Q1 营收利润双增长，经营质量再提升。分板块看，出口代工业务在低基 数下同比有所修复，核心零部件业务保持较快增长，自有品牌业务增速承 压。分业务看，出口代工业务收入同比增长约 20%，精密零部件业务收入 同比增长约 25%，电机（含汽车电机）业务收入同比+30%，跨境电商业务 收入同比增长近 30%。 投资建议：公司三大业务持续发展，外销有所修复，汽零业务收入呈快速 增长，自有品牌中碧云泉及跨境电商表现较好，前景可期。根据公司年报 和一季报的情况，我们适当上调了收入增速，预计 24-26 年归母净利润分 别为 12.4/14.1/16 亿元（24-25 年前值 10.9/11.6 亿元），对应 PE 分别为 12.2x/10.8x/9.4x，维持"买入"评级。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 ...

23 年公司收入增速承压，主要由于受全球经济，欧美需求紧缩等影响， ODM/OEM 业务收入下降，同时公司持续优化业务结构，23 年战略决策主 动放弃盈利水平较低的业务，尤其是 23 年主动放弃了 22 年度销售数亿元 盈利水平较低的 ODM 业务所致。分业务看，23A 清洁健康家电与园艺工具 /电机、新能源汽车零部件及其他零部件业务收入同比-16.02%/-3.48%。分 内外销看，23A 海外/国内收入同比-6.44%/-20.21%。分板块看，自有品牌 中碧云泉净水机继续保持销售利润双位数增长，稳居品类头部。核心零部 件中汽车电机销售同比 50%+。 公司 2023 年销售、管理、研发、财务费用率分别为 5.88%、2.89%、5.32%、 -3%，同比+1.32、-0.07、+0.06、+0.29pct。公司 2024 年 Q1 销售、管理、 研发、财务费用率分别为 4.99%、3.33%、4.36%、-2.34%，同比-0.84、+0.57、 -1.26、-2.94pct。销售费用率同比提升，主要由于公司自主品牌业务营销费 用投入增加所致；财务费用率波动主要由于汇兑收益减少，利息支出增加 所致。 请 ...

家电业出口面临的风险短期来看主要是海外通胀、库存周期、局部区域冲突、技术贸 易壁垒等叠加因素。中长期看，全球产业链和供应链在面临重塑，区域化、本土化、多元 化趋势更加明显，同时，以印度和以越南为代表的东南亚国家，以及受益于美国的近岸外 包政策而火热的墨西哥，也抓住机遇加快吸引和承接全球劳动密集型产业和低附加值环节 的转移。在这样的背景下，中国家电企业全球化战略的灵活性和适应性就显得格外重要， 选择适当地区投资建厂势在必行。与此同时，中国家电业的全产业链竞争优势、数字化迭 代、研发创新能力的持续深耕，以及渠道、品牌的持续渗透，更成为中国家电业全球市场 影响力提升的一个重要体现。 莱克电气 2023 年年度报告 公司拥有高等级复杂铝压铸及机加工能力，同时具有自动化、智能化、柔性化的机加工生产 线的设计能力和卓越的质量管理体系。公司以领先的技术研发、产品设计、工程实施、高质量生 产及客户服务能力，打造全方位差异化优势，已完全融入全球供应链体系，成为众多汽车知名品 牌客户长期信赖的一级供应商。 2023 年 10 月，公司收购的利华科技是一家有着数十年在中国从事电子制造加工服务经验的 EMS 企业，为各行业的 OEM ...

Financial Performance - The company's total assets increased by 9.29% to RMB 13,729,405,952.05 compared to the previous year[15] - Net profit attributable to shareholders, excluding non-recurring gains and losses, rose by 57.12% to RMB 265,905,311.64[15] - Operating cash flow surged by 58.45% to RMB 330,064,351.09[15] - Basic earnings per share increased by 34.29% to RMB 0.47[15] - Revenue for the reporting period reached 2.313 billion yuan, an increase of 11.68% year-over-year[21] - Net profit attributable to the company's shareholders was 271.96 million yuan, up 36% year-over-year[21] - Adjusted net profit attributable to shareholders increased by 36% compared to the same period last year[29] - Adjusted operating income for the reporting period was 2.070 billion yuan, up 11.68% year-over-year[29] - Basic and diluted earnings per share both increased by 34.29% year-over-year[34] - Basic earnings per share increased to 0.47 yuan per share from 0.35 yuan per share[43] - Diluted earnings per share increased to 0.47 yuan per share from 0.35 yuan per share[43] - Total operating revenue for Q1 2024 reached 2,312,530,133.42 yuan, a year-on-year increase of 11.7% compared to 2,070,623,325.84 yuan in Q1 2023[52] - Net cash flow from operating activities increased by 58.5% to 330,064,351.09 yuan in Q1 2024 compared to 208,303,530.45 yuan in Q1 2023[56] Cash Flow and Liquidity - The company's monetary funds grew by 14.88% to RMB 6,763,132,648.15[4] - Net cash flow from operating activities increased by 58.45% year-over-year, mainly due to the release of frozen funds[34] - Net cash flow from investment activities was -247,548,023.43 yuan, compared to 413,384,003.07 yuan in the previous period[44] - Net cash flow from financing activities increased to 940,897,178.88 yuan from 355,989,838.79 yuan[44] - Total cash and cash equivalents at the end of the period reached 6,760,644,602.39 yuan, up from 5,460,866,355.93 yuan[44] - Tax refunds received increased by 27.1% to 114,404,108.36 yuan in Q1 2024 from 90,047,603.69 yuan in Q1 2023[56] - Cash paid for goods and services increased by 4.5% to 1,474,061,512.31 yuan in Q1 2024 compared to 1,410,331,750.16 yuan in Q1 2023[56] - Employee compensation and benefits paid increased by 4.6% to 384,377,534.00 yuan in Q1 2024 from 367,439,621.75 yuan in Q1 2023[56] Business Segments and Revenue Growth - The company's strategy for 2024 focuses on innovation-driven high-quality development, with three major business segments: self-owned brands, ODM/OEM, and new energy & automotive components[9] - ODM/OEM export business revenue increased by approximately 20% year-over-year[21] - Aluminum alloy precision parts business revenue grew by about 25% year-over-year[21] - Motor (including automotive motors) business revenue rose by nearly 30% year-over-year[21] - Cross-border e-commerce business revenue increased by approximately 30% year-over-year[21] - Sales revenue from goods and services in Q1 2024 was 2,113,252,833.49 yuan, slightly lower than 2,115,035,504.34 yuan in Q1 2023[56] Balance Sheet and Liabilities - The company's equity attributable to shareholders increased by 5.93% to RMB 4,633,786,133.38[15] - The company's weighted average return on equity (ROE) improved by 1.41 percentage points to 6.03%[15] - Accounts receivable increased to 2,088,110,022.55 yuan from 1,945,178,537.85 yuan[49] - Total assets increased to 13,729,405,952.05 yuan from 12,562,360,441.64 yuan[49] - Short-term borrowings rose to 4,246,774,340.94 yuan from 2,908,366,544.92 yuan[50] - Total liabilities increased to 9,081,635,097.88 yuan from 8,174,273,061.07 yuan[50] Costs and Expenses - Operating costs for Q1 2024 were 1,712,974,756.52 yuan, up 14% from 1,502,627,614.77 yuan in Q1 2023[52] - R&D expenses decreased to 100,803,159.77 yuan in Q1 2024, down 13.3% from 116,278,372.14 yuan in Q1 2023[52] Non-Recurring Items - The company's non-recurring gains and losses included government subsidies of RMB 6,879,620.19[16]

| 证券代码：603355 | 证券简称：莱克电气 | 公告编号：2024-022 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113659 | 债券简称：莱克转债 | | 莱克电气股份有限公司 关于召开 2023 年度、2024 年第一季度业绩 重要内容提示： https://roadshow.cnstock.com） 会议召开方式：网络平台在线交流互动 投资者可于 2024 年 04 月 30 日(星期二)至 05 月 09 日(星期四)16:00 前将 需要了解与关注的问题通过电子邮件的形式发送至公司邮箱 lexy@kingclean.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 莱克电气股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日发布公司 2023 年年度报告和 2024 年第一季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司 2023 年度及 2024 年第一季度经营成果、财务状况、利润分配情况及未来发展规 划等事项，公司计划于 2024 年 05 月 10 日上午 10:00-11:00 举行公司 2023 年度、 2024 年第一季度业 ...

| 证券代码：603355 | 证券简称：莱克电气 | 公告编号：2024-009 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113659 | 转债简称：莱克转债 | | 莱克电气股份有限公司 关于可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 累计转股情况：莱克电气股份有限公司公开发行可转换公司债券（以下 简称"莱克转债"）自 2023 年 4 月 20 日起开始转股，截至 2024 年 3 月 31 日， 累计已有 20,000 元"莱克转债"转换为公司 A 股股份，累计转股股数为 589 股， 占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.00010261%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 3 月 31 日，尚未转股的"莱克转债" 金额为 1,199,980,000 元，占"莱克转债"发行总额的 99.9983%。 本季度转股情况：自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日期间，"莱克 转债"转股的金额为 4,000 元，因转股 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于莱克电气股份有限公司使用银行承兑汇票、信用证及 自有外汇等方式支付募集资金投资项目并以募集资金等额 置换的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"或"保荐机构"） 作为莱克电气股份有限公司（以下简称"莱克电气"或"公司"）公开发行可转 换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交 易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定， 对莱克电气使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募集资金投资项目 并以募集资金等额置换事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准莱克电气股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可[2022]2065 号）核准，并经上海证券交易所同意， 公司向社会公开发行可转换公司债券 1,200 万张，每张面值为人民币 100 元，募 集资金总额为 1,200,000,0 ...

| 证券代码：603355 | 证券简称：莱克电气 | 公告编号：2024-008 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113659 | 转债简称：莱克转债 | | 莱克电气股份有限公司 关于使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式 支付募集资金投资项目并以募集资金等额置换的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 莱克电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 27 日召开第六 届董事会第八次会议和第六届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用银行承 兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募集资金投资项目并以募集资金等额置换 的议案》，同意公司在募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）实施期间，根 据实际情况使用银行承兑汇票、信用证、自有外汇等方式支付募投项目中的应付 工程款、设备采购款、材料采购款等款项，同时以募集资金等额进行置换，从募 集资金专户划转等额资金至自有资金账户，该部分等额置换资金视同募投项目已 经使用资金。现将相关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国 ...

| 证券代码：603355 | 证券简称：莱克电气 | 公告编号：2024-007 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113659 | 转债简称：莱克转债 | | 莱克电气股份有限公司 第六届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 莱克电气股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第六次会议于 2024 年 2 月 22 日以邮件形式发出会议通知，并于 2024 年 2 月 27 日在公司会议室以 现场方式召开，会议应到监事 3 名，实际到监事 3 名。会议由监事会主席徐大 敢先生主持，本次会议全体监事均行使了表决权。会议的召开符合《中华人民 共和国公司法》及《公司章程》的规定，合法有效。 莱克电气股份有限公司监事会 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付 募集资金投资项目并以募集资金等额置换的议案》 监事会认为：公司在募投项目实施期间，使用银行承兑汇票（或背书转让）、 信用证及自有外汇等方式支付募集资金投资项目 ...

| 证券代码：603355 | 证券简称：莱克电气 | 公告编号：2024-006 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113659 | 债券简称：莱克转债 | | 莱克电气股份有限公司 第六届董事会第八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 （一）审议通过《关于使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付 募集资金投资项目并以募集资金等额置换的议案》 具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《莱克 电气关于使用银行承兑汇票、信用证及自有外汇等方式支付募集资金投资项目并 以募集资金等额置换的公告》。 表决结果：8 票同意、0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 莱克电气股份有限公司董事会 2024 年 2 月 28 日 1 莱克电气股份有限公司（以下简称："公司"）第六届董事会第八次会议于 2024 年 2 月 22 日以邮件形式发出会议通知，并于 2024 年 2 月 27 日在公司会议 室以通讯方式召开。本次会议应参 ...