证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC老om百pan姓y＃ （603883.SH） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 2023 年年报及 2＃ 0t2itl4e＃年一季报点评： ange＃ 盈利能力显著提升，积极承接门诊统筹 ＃createTime1＃ 2024 年05月13 日 ＃市场ma数rk据etData＃ 投资要点 ＃sum公ma司ry＃发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公司实现营收224.37 日期 2024/5/10 亿元（YOY+11.21%）；归母净利润9.29亿元（YOY+18.35%）；扣非归 收盘价（元） 35.29 母净利润8.44亿元（YOY+14.68%）。2023Q4，公司实现营收63.96亿 总股本（百万股） 584.93 元（YOY-0.05%）；归母净利润2.12亿元（YOY+21.17%）；扣非归母 流通股本（百万股） 583.01 净利润1.98亿元（YOY+17.89%）。2024Q1，公司实现营收55.39亿元 净资产（百万元） ...

[Ta老ble百_Sto姓ckN（am6eR0p3tT8yp8e3] ） 公司研究/公司点评 业绩稳健增长，门店网络持续扩张 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-09 ➢[T a事b件le_ Summary] 公司2023年实现营业收入224.37亿元，同比+11.21%；归母净利 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 35.80 润9.29亿元，同比+18.35%；扣非归母净利润8.44亿元，同比 近12个月最高/最低（元） 36.05/22.81 +14.68%。 总股本（百万股） 585 公司2024Q1收入为55.39亿元，同比+1.81%；归母净利润为 流通股本（百万股） 583 3.21亿元，同比+10.27%；扣非归母净利润为3.11亿元，同比 流通股比例（%） 99.67 +10.35%。 总市值（亿元） 209 ➢ 事件点评 流通市值（亿元） 209 ⚫ 23Q4公司收入平稳，财务指标稳健 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 23Q4：单季度来看，公司2023Q4收入为63.96亿元，同比- 17% 0.0 ...

公 司 研 究 2024年05月07日 老百姓（ 603883）：深耕成效显现，利润 买入（维持） 公 端加速提升 司 报告原因：业绩点评 简 ——公司简评报告 评 证券分析师 投资要点 杜永宏 S0630522040001  收入端增长稳健，利润端表现亮眼。公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现营 dyh@longone.com.cn 医 收224.37亿元、归母净利润9.29亿元，同比分别增长11.2%、18.4%；其中第四季度实现 证券分析师 药 营收63.96亿元、归母净利润2.12亿元，同比分别变动-0.1%、21.2%。2024Q1实现营收 伍可心 S0630522120001 生 wkx@longone.com.cn 55.39亿元、归母净利润3.21亿元，同比分别增加1.8%、10.3%。公司总体经营稳健，利润 物 端亮眼。 数据日期 2024/05/06  聚焦优势区域，提速加密下沉市场。1）门店数超1.4万家。截至2024Q1，公司门店总数 收盘价 35.22 14109家，其中直营、加盟门店分别为9470、4639家。新开店方面，2023年新增门店3388 总股本(万 ...

[“Ta四bl驾e_马Ti车tl”e]驱 动门店快速扩张，“火炬项目”有望持续提升毛利率 证券研究报告 [Table_ReportDate] 2024年05月06日 公司研究 [ 公Ta 司ble 点_Re 评po 报rtT 告ype] [T事ab件le：_公Su司mm发ar布y] 2 023年年报及2024年一季报，2023年实现营业收入224.37 亿元（yoy+11.21%），实现归母净利润 9.29 亿元（yoy+18.35%），扣非归 [老Ta百bl姓e_(S6to0c3k8A8n3d)R ank] 母净利润8.44亿元（yoy+14.68%）。2024年一季度实现营业收入55.39亿 元（yoy+1.81%），归母净利润3.21亿元（yoy+10.27%），扣非归母净利润 投资评级 3.11亿元（yoy+10.35%）。 上次评级 点评： [唐Ta爱bl金e_ A u t h o r医] 药行业首席分析师 ➢ 2023年及2024Q1营收表现稳健，高举“火炬项目”提升整体毛利率 执业编号：S1500523080002 水平。2023 年及2024Q1公司营业收入增长较为稳健，而归母利润端 邮 箱： ...

证券代码：603883 证券简称：老百姓 老百姓大药房连锁股份有限公司 2023 年报暨 2024 年一季报解读会纪要 一、会议情况 （一）会议时间：2024 年 4 月 29 日 20:30-21:50 （二）会议形式：电话会议 （三）参会人员： 1.公司参会人员： 董事长 谢子龙 总裁 王黎 财务总监 陈立山 董事会秘书 冯诗倪 2.机构参会人员： 中信证券、东吴证券、中金公司、海通证券、兴业证券、中信建投、国盛证券、 招商证券、东北证券、Morgan Stanley、广发证券、国金证券、华安证券、 开源证券、信达证券、国联证券、西部证券、东海证券、民生证券、中邮证券、 华泰证券、国泰君安、申万宏源、摩根大通、野村证券、信达证券、平安证券、 浙商证券、国海证券、天风证券、太平洋证券、国投证券、中原证券、财信证 券、华西证券、甬兴证券、华创证券、国都证券、华鑫证券、海通国际证券、 中信里昂、人寿资产、人保养老、中欧基金、兴全基金、国泰基金、富达基金、 中海基金、嘉实基金、复星、汇添富基金、鹏华基金、华平基金、南方基金、 诺德基金、朱雀基金、华泰柏瑞、海富通基金、淳厚基金、宏利基金、西部利 得基金、长城基金、 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[老ITnaf 百bol]e 姓_Ti(tl6e]0 3883) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 毛利率快速提升，收入阶段性放缓 目标价格： 40.11 上次预测： 36.57 公 ——老百姓 2023 及 2024Q1业绩点评 当前价格： 32.80 司 丁丹(分析师) 张拓(分析师) 2024.04.30 更 0755-23976735 0755-23976170 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com zhangtuo024925@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523090003 52周内股价区间（元） 22.99-35.66 报 总市值（百万元） 19,186 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 585/583 火炬计划提升毛利率效果明显，收入放缓主要与高基数、并购数量较低、闭店等因 流通 B股/H股（百万股） 0/0 流通股比例 100% 素有关，预计2024年有望逐步回升，业绩基本符 ...

证券研究报告 公 2023年05月04日 司 报 告 老百姓(603883) │ 行 业： 医药生物/医药商业 公 投资评级： 买入（维持） 司 年 业绩稳健增长，盈利能力提升 当前价格： 33.47元 报 目标价格： 41.62元 点 事件： 评 基本数据 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年实现收入224.37亿元， 总股本/流通股本(百万股) 584.93/583.01 同比增长11.21%；归母净利润9.29亿元，同比增长18.35%；扣非后归母 流通A股市值(百万元) 19,513.44 净利润 8.44 亿元，同比增长 14.68%。2024 年一季度实现收入 55.39 亿 元，同比增长1.81%；归母净利润3.21亿元，同比增长10.27%；扣非后 每股净资产(元) 12.03 归母净利润3.11亿元，同比增长10.35%。 资产负债率(%) 64.17  新店高速建设，可复制性强 一年内最高/最低(元) 36.08/22.81 截至2023年底，公司覆盖了全国18个省、150余个地级市，其中市占率 第一的省份为 4 个，市占率前三的省份为 11 个；公司门店数量增长至 股价 ...

[Table_Page] 年报点评|医药商业 证券研究报告 [老Table_百Title] 姓（603883.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 33.47元 业绩符合预期，门诊统筹医保重点推进 合理价值 38.9元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 业绩符合预期，利润端表现较佳。公司发布23年年报及24年一季报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 23 年实现收入 224.37 亿元（yoy+11.21%）、归母净利润 9.29 亿元 （yoy+18.35%）、扣非归母净利润8.44亿元（yoy+14.68%）。单季度来 2% -5%05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 看，公司 23Q4 实现营业收入 63.96 亿元（yoy-0.05%）、归母净利润 -12% 2.12亿元（yoy+21.17%）、扣非归母净利润1.98亿元（yoy+17.89%）； -18% 24Q1 实现营业收入 55.39 亿元（yoy+1.81%）、归母净利润 3.21 亿元 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 老百姓（603883） 2023 年报&2024 一季报点评：24Q1 受并购 2024 年 04月 30日 影响收入增速放缓，火炬项目提毛利成效明 证券分析师 朱国广 显 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 买入（维持） 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E ranshn@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 20,176 22,437 26,081 31,911 38,296 同比（%） 28.54 11.21 16.24 22.35 20.01 股价走势 归母净利润（百万元） 784.96 929.02 1,129.28 1,390.15 1,702.20 老百姓 沪深300 同比（%） 17.29 18.35 21.56 23.10 22.45 -2% -6% EPS-最新摊薄（元/股） 1.34 1.59 1.93 2.38 2.91 -10% -14% P/E（现价&最新摊薄） 24.44 2 ...

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 老百姓（603883） 2023 年报&2024 一季报点评：24Q1 受并购 2024 年 04月 30日 影响收入增速放缓，火炬项目提毛利成效明 证券分析师 朱国广 显 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 买入（维持） 证券分析师 冉胜男 执业证书：S0600522090008 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E ranshn@dwzq.com.cn 营业总收入（百万元） 20,176 22,437 26,081 31,911 38,296 同比（%） 28.54 11.21 16.24 22.35 20.01 股价走势 归母净利润（百万元） 784.96 929.02 1,129.28 1,390.15 1,702.20 老百姓 沪深300 同比（%） 17.29 18.35 21.56 23.10 22.45 -2% -6% EPS-最新摊薄（元/股） 1.34 1.59 1.93 2.38 2.91 -10% -14% P/E（现价&最新摊薄） 24.44 2 ...