进入第一个环节为了帮助大家更清晰地了解完美智商的经验下面我们有请董事兼首席财务官王开惠先生为大家解读财务情况有请王总谢谢 各位投资者分析师朋友下午好现在我来做完美股份2024年三季度财务情况的回顾和解读首先我们看一下我们的营业收入2024年前三个季度公司实现营业收入19.52亿元同比增长27.07% 自线上转型以来公司已连续七个季度实现近30%的增长公司营收整体保持增长得益于主品牌完美以及第二品牌PL炼火均保持较好的增长势能毛利率方面2024年前三个季度公司整体的毛利率为74.63% 同比上升3.78个百分点报告其内公司持续推进大单品策略新制大单品表现较好产品集中度进一步提升货品结构也更加清晰和细胶同时公司坚持效率优先以经济化管理原则从供应链到市场运营 推动产销协同前端中台后端资源而以更好的配置实现了降本增效加之公司营业收入增长毛利率水平有效提升2023年公司毛利率为70.69%2024年QE的毛利率为74.61%2024年上半年的毛利率为74.68% 到现在前三个季度整体毛利率为74.63%2024年公司的毛利率水平保持稳健健康的维持向好我们再看一下纪律论和纪律能力2024年前三个季度归属于上市公司普通的纪 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|家庭与个人用品 证券研究报告 [Table_TargetPrice] 丸美股份(603983)公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 [Table_Title] 三季度业绩超预期，彩妆品类增长亮眼 ——丸美股份(603983)2024 年三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年三季度报告。 点评： 三季度业绩超预期，毛销差同比优化 公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营业收入 19.52 亿元，同比增 长 27.07%，实现归母净利润 2.39 亿元，同比增长 37.38%。前三季度公司 毛利率 74.63%，归母净利润率 12.23%。公司第三季度实现营业收入 6.00 亿元，同比增长 25.79%，实现归母净利润 6226.62 万元，同比增长 44.32%， 业绩增长超预期。第三季度实现销售毛利率 74.52%，同比提升 2.07 个百 分点，销售/管理/研发/财务费用率分别为 58.90%/4.13%/3.10%/-0.82%， 其中销售费用率较去年同期下降 0.19 个百分点，在激烈的竞争环境下，公 司 ...

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证券研究报告 非金融公司|公司点评|丸美股份（603983） 3 季度营收加速，利润率同环比改善 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月28日 证券研究报告 |报告要点 2024Q3 营收增长环比加速，由 2024Q2 的 18.6%提升至 25.8%，且综合毛利率提升与效率优 化持续演绎，单 Q3 归母净利率环比均呈改善趋势。2024Q3 综合毛利率 74.5% （同比+2.07pct）， 销售费率 58.9%（同比-0.19pct），管理费率 4.13%（同比-1.29pct），归母净利率 10.38%（同比 +1.33pct）。 |分析师及联系人 邓文慧 李英 SAC：S0590522060001 SAC：S0590522110002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月28日 丸美股份(603983) 3 季度营收加速，利润率同环比改善 | --- | --- | |----------------------------|-----------------| | | | | 行 业： | 美容 ...

公 司 研 究 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 丸美股份（603983.SH） 2024 年 10 月 28 日 股价走势图 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|---------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|---------------------------------| | 投资评级：买入（维持） \n日期 | 2024/10/28 | 黄泽鹏（分析师） \nhuangzepeng@kysec.cn 证书编号： S0790519110001 | 杨柏炜（分析师） \nyangbowei@kysec.cn 证书编号： S0790524050001 | 陈思（联系人） | | 当前股价 ( 元 ) | 30.60 | 2024Q3 归母 ...

丸美股份 (603983.SH) 买入(维持评级) 公司 10 月 25 日公告 1-3Q24 营收/归母净利润/扣非净利润 19.52/2.39/2.26 亿元、同比+27.07%/+37.38%/+44.09%。 3Q24 营收 6 亿元、同比+25.79%，归母净利润 6227 万元、同 比+44.32%，扣非净利润 5999 万元、同比+56.06%，淡季收入 快增，盈利能力提升、业绩超预期。 经营分析 持续深化大单品策略、毛利率同比提升，销售费用率同比微 降、双十一费用前置致环比提升，毛销差同比改善，盈利能 力提升。3Q24 毛利率 74.52%、同比+2.07PCT、环比-0.23PCT， 销售费用率同比-0.2PCT 至 58.9%、环比+3.2PCT，毛销差 15.6%、同比+2.27PCT、环比-3.4PCT；管理费用率同比-1.3PCT 至 4.1%，研发费用率同比-0.1PCT 至 3.1%；归母净利率同比 +1.4PCT 至 10.4%，环比+0.8PCT。 拆分品类看，双胶原系列占比提升&产品结构优化拉动护肤类 价增明显，眼部类&洁肤类量价齐升。3Q24 眼部类营收 1.24 亿元、 ...

核心观点 ⚫ 公司发布 24Q3 季报，前三季度实现营业收入 19.5 亿，同比增长 27%，实现归母净 利润 2.39 亿，同比增长 37.38%，单 Q3 来看，公司收入和归母净利润分别同比增 长 25.8%和 44.3%，超市场预期。 ⚫ 分品类来看，24Q3 眼部类、护肤类、洁肤类和美容类产品收入分别同比增长 22.3%、15.1%、12.2%和 54.1%，其中 24Q3 护肤类产品单价同比提升 43.1%，主 要原因包括：1）售价较高的重组胶原系列产品收入占比上升；2）货品结构变化拉 高了平均售价。 ⚫ 盈利能力表现优异。24Q3 公司毛利率同比增长 2.1pct 至 74.5%，推测由于高毛利 率的重组胶原系列产品收入占比提升所致，24Q3 销售和管理费用率分别同比下降 0.2 和 1.3pct，在市场竞争加剧的背景下，保持如此优秀的控费能力实属不易。 24Q3 公司净利率同比提升 1.3pct 至 10.4%。 ⚫ 我们认为，公司线上渠道转型的积极成果已得到有效巩固，大单品策略也得到持续 强化。丸美品牌作为眼部护理专家及抗衰老领域权威的品牌形象，同时叠加 PL 恋火 的高品质极简底妆的品牌理念 ...

证券研究报告：美容护理 | 公司点评报告 2024 年 10 月 27 日 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -33% -26% -19% -12% -5% 2% 9% 16% 23% 30% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-05 2024-08 2024-10 丸美股份 美容护理 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 最新收盘价（元） 30.06 总 股 本/流 通 股 本 （ 亿 股） 4.01 / 4.01 总 市 值/流 通 市 值 （ 亿 元） 121 / 121 52 周内最高/最低价 32.23 / 20.56 资产负债率(%) 23.2% 市盈率 46.25 第一大股东 孙怀庆 研究所 分析师:李媛媛 SAC 登记编号:S1340523020001 Email:liyuanyuan@cnpsec.com 丸美股份(603983) 彩妆快速增长，盈利能力稳步提升 ⚫ 事件回顾 公司公布 2024 年前三季报，24 年前三季度公司实现营收 19.5 亿元，同比+27.1%；归母净利润 2.4 亿元，同比+37.4%。其中 24Q3 公司实现营收 6.0 亿元，同 ...

证券研究报告·公司点评报告·化妆品 丸美股份（603983） 2024 年三季报点评：业绩稳定高增，大单品 转型驱动盈利能力提升 2024 年 10 月 27 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1732 | 2226 | 2909 | 3640 | 4483 | | 同比（ % ） | (3.10) | 28.52 | 30.71 | 25.12 | 23.17 | | 归母净利润（百万元） | 174.18 | 259.42 | 352.83 | 453.71 | 565.44 | | 同比（ % ） | (29.74) | 48.93 | 36.01 | 28.59 | 24.63 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.43 ...

证券研究报告 | 2024年10月27日 丸美股份（603983.SH） 优于大市 三季度扣非归母净利同比增长 56%，盈利水平持续上行 公司业绩淡季仍表现优异。公司前三季度实现营收 19.52 亿，同比增加 27.07%；实现归母净利润 2.39 亿元，同比增加 37.38%；单三季度实现营业 收入 6.00 亿元，同比增 25.79%；实现归母净利润 6226.62 万元，同比增 44.32%；实现扣非后净利润 5999.45 万元，同比增 56.06%。公司依托大单品 策略叠加产品结构进一步优化，整体业绩表现优异。同时公司披露前三季度 分红，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），合计派发现金 红利超 1 亿元，分红率达 41.98%。 产品结构优化叠加持续推进降本增效，带动公司盈利水平不断提升。2024Q3 公司毛利率/净利率分别为 74.52%/10.46%，同比上升+2.07/+1.41pct，主要 由于产品结构优化所致。费用率方面，2024Q3 销售/管理/研发费用率分别为 58.90%/4.13%/3.10%，分别同比-0.19/-1.29/-0.09pct，公司加强精细化 ...