[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 [Table_Invest]买入|维持 科兴制药(688136)公司点评报告 2024 年 11 月 01 日 [Table_Title] 精耕细作，科兴制药持续推进海外商业化 ——科兴制药(688136.SH)2024 年三季度报告点评 [Table_Summary] 事件： 科兴制药于近日发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度公司实现收入 10.4 亿元（+7.2%）、归母净利润 1717.8 万元、扣非归母净利润 2423.8 万 元。2024Q3 收入 2.8 亿元（-13.0%）、归母净利润 530.1 万元、扣非归母 净利润 270.8 万元。公司已连续 3 个季度实现扣非归母净利润扭亏为盈。 精耕细作，科兴制药持续加速推进海外商业化进程 科兴制药坚定实施"国际化"战略，持续优化国外营销组织架构，促进公司 海外商业化平台全体系、全功能的提质升维，2024 前三季度海外销售收入 1.49 亿元（+47.16%），已超过 2023 年全年金额。 欧盟市场销售取得重大突破。公司引进产品白蛋白紫杉醇于 202 ...

[Table_Summary] [Table_Title] 海外业务快速增长，盈利能力持续提升 [Table_ReportDate] 科兴制药(688136)公司简评报告 | 2024.10.30 [Table_Rank] 评级： 增持 核心观点 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152643 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） -0.5 0 0.5 30-Oct 11-Jan 24-Mar 5-Jun17-Aug 29-Oct 科兴制药 沪深300 资料来源：聚源数据 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数据 | | | 最新收盘价（元） | 17.91 | | 一年内最高 / 最低价（元） | 22.82/10.61 | | 市盈率（当前） | -30.03 | | 市净率（当前） | 2.21 | | 总股本（亿股） | ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究/ 公 司 点 评 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 29 日 | | 收盘价（元） | 17.91 | | 一年内最高/最低（元） | 22.82/10.61 | | 市净率 息率（分红/股价） | 2.2 - | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,568 | | 上证指数/深证成指 | 3,286.41/10,543.33 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.11 | | | | | 资产负债率 % | 45.99 | | 总股本 /流通 A 股（百万） | 199/199 | | 流通 B 股/H 股（百 ...

证券代码：688136 证券简称：科兴制药 公告编号：2024-072 科兴生物制药股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第 三季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和 沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 （一） 会议召开时间：2024 年 11 月 08 日 上午 11:00-12:00 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 08 日(星期五) 上午 11:00-12:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 1 日(星期五)至 11 月 7 日(星期 四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 ir@kexing.com 进 ...

北京市嘉源律师事务所 关于科兴生物制药股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 S C T C S Fi A YUAN LAW OFFICES 北京 BEI JING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:科兴生物制药股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于科兴生物制药股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 嘉源(2024)-04-779 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受科兴生物制药股份有限公 司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公 司法》")《上市公司股东大会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等现 行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法律法规")以 及《科兴生物制药股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规 定,指派本所律师对公司2024年第三次临时股东大会(以下简称"本次股东大会") 进行见证,并依法出具本法律意见书。 为出 ...

重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 10 月 28 日 （二） 股东大会召开的地点：深圳市南山区高新中一道与科技中一路交汇处创 益科技大厦 B 栋 19 楼会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 证券代码：688136 证券简称：科兴制药 公告编号：2024-071 科兴生物制药股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 107 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 107 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 136,573,133 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 136,573,133 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 69.2147 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 6 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 科兴制药(688136.SH) 盈利能力修复持续，关注白紫欧盟放量节奏 推荐（维持） 事项： 股价：19.57 元 | --- | --- | |--------------------------|----------------------------------| | | | | 主要数据 | | | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.kexing.com | | 大股东 / 持股 | 深圳科益医药控股有限公司 /66.15% | | 实际控制人 | 邓学勤 | | 总股本 ( 百万股 ) | 199 | | | | | 流通 A 股 ( 百万股 | ) 199 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 | ) | | 总市值（亿元） | 39 | | 流通 A 股市值 ( | 亿元 ) 39 | | 每股净资产 ( 元 ) | 8.11 | | 资产负债率 (%) | 46.0 | 行情走势图 科兴制药 == 沪深300指数 相关研究报告 【平安证券】科兴制药（688136.SH）*深度报告*多国 GMP验厂节奏符合预期，白紫出海欧盟确定性较强*推 荐2 ...

证券代码：688136 证券简称：科兴制药 公告编号：2024-070 关于重新审议关联交易协议的公告 科兴生物制药股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 是否需要提交股东大会审议：否。 公司全资子公司深圳科兴药业有限公司向正中产业控股集团有限公司租 赁房产作为厂房及配套设施使用，租赁面积为 15,954.9 平方米，租金为每月 25 元/平方米，三年租金总额为 1,435.94 万元，重新审议关联交易协议前后租赁面 积及租金均未发生变化。 对上市公司的影响：公司与关联方的日常关联交易是为了满足公司日常 业务发展需要，为正常的持续性合作。公司本次重新审议关联交易协议符合《上 海证券交易所科创板股票上市规则》和《公司章程》的规定，交易定价公平、合 理，不会对公司及公司财务状况、经营成果产生不利影响，不会损害公司及全体 股东特别是中小股东利益，不会影响公司的独立性，也不会对公司持续经营产生 不利影响。 一、关联交易概述 公司全资子公司深圳科兴药业有限公司（以下简称"深圳科兴药业"）向正 中产 ...

科兴生物制药股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十七次会 议于 2024 年 10 月 24 日以现场表决方式召开。会议通知已于 2024 年 10 月 21 日 发出。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 证券代码：688136 证券简称：科兴制药 公告编号：2024-069 科兴生物制药股份有限公司 第二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 （二）审议通过《关于重新审议关联交易协议的议案》 公司监事会认为：公司全资子公司深圳科兴药业有限公司向正中产业控股集 团有限公司租赁房产，是根据实际业务发展需要而发生的。本次重新审议关联交 易协议符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《公司章程》的规定，交 易定价公平、合理，不会对公司及公司财务状况、经营成果产生不利影响，不会 损害公司及全体股东特别是中小股东利益，不会影响公司的独立性，也不会对公 司持续经营产生不利影响。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 会议由监事会主席江海 ...

Revenue and Profit Performance - Revenue for the first three quarters of 2024 reached RMB 1.038 billion, a year-on-year increase of 7.15%[2] - Overseas revenue grew by 47.16% year-on-year, surpassing the total amount for the full year of 2023[7] - Domestic sales increased year-on-year, driven by the company's focus on terminal markets and deep cultivation of niche markets[7] - Net profit attributable to shareholders for the first three quarters was RMB 17.18 million, with a significant year-on-year increase[7] - Overseas revenue reached 1.49 billion yuan, a year-on-year increase of 47.16%, while domestic revenue was 8.89 billion yuan, up 2.47% year-on-year, with total revenue of 10.38 billion yuan, a 7.15% increase[8] - Net profit attributable to parent company shareholders was RMB 17.18 million, compared to a loss of RMB 54.31 million in the same period last year[19] - Net profit attributable to the parent company increased from 125,451,529.17 RMB to 142,629,780.58 RMB, a growth of approximately 13.7%[15] - Total comprehensive income was RMB 14.11 million, compared to a loss of RMB 58.13 million in the same period last year[19] R&D Investment and Expenses - R&D investment for the first three quarters was RMB 135.39 million, a year-on-year decrease of 52.73%[3] - R&D investment as a percentage of revenue decreased by 16.52 percentage points to 13.04%[3] - R&D expenses decreased to RMB 113.45 million, down 32.6% year-over-year from RMB 168.37 million[18] Cash Flow and Financial Position - Operating cash flow for the first three quarters was RMB 53.27 million, primarily due to reduced operating expenses[7] - Net cash flow from operating activities was RMB 53.27 million, a significant improvement from a net outflow of RMB 74.49 million in the same period last year[21] - Cash received from selling goods and providing services was RMB 864.23 million, a decrease of 3.2% year-over-year[21] - Cash paid for employee compensation decreased to RMB 172.34 million, down 13.0% from RMB 198.15 million in the same period last year[21] - Cash received from investment activities increased to RMB 1.49 billion, up 15.5% from RMB 1.29 billion in the same period last year[21] - Cash paid for construction of fixed assets and intangible assets decreased to RMB 67.24 million, down 61.3% from RMB 173.78 million in the same period last year[21] - Investment cash outflow totaled 1,725,561,951.91, with a net cash flow from investment activities of -234,917,275.06[22] - Cash received from financing activities amounted to 436,755,263.90, with a net cash flow from financing activities of -74,485,021.37[22] - Cash and cash equivalents at the end of the period were 304,529,264.60, a decrease from the beginning balance of 559,930,585.75[22] - Cash paid for investment-related activities was 13,320,050.00[22] - Cash received from borrowing was 436,755,263.90[22] - Cash paid for debt repayment was 437,332,505.83[22] - Cash paid for dividends, profits, or interest was 33,494,795.65[22] - Cash paid for other financing-related activities was 40,412,983.79[22] - The impact of exchange rate changes on cash and cash equivalents was 731,760.74[22] - The net increase in cash and cash equivalents was -255,401,321.15[22] Asset and Liability Changes - Total assets at the end of the reporting period were RMB 3.031 billion, a slight decrease of 1.02% compared to the end of the previous year[3] - Equity attributable to shareholders at the end of the reporting period was RMB 1.626 billion, a slight decrease of 0.68% compared to the end of the previous year[3] - Total assets decreased slightly from 3,031,093,090.30 RMB to 3,000,193,448.63 RMB[15] - Accounts receivable increased from 274,522,885.16 RMB to 406,029,832.16 RMB, a growth of approximately 47.9%[13] - Inventory decreased from 191,364,918.26 RMB to 141,623,802.19 RMB, a reduction of approximately 26%[13] - Total current liabilities increased from 669,994,863.31 RMB to 762,936,045.47 RMB, a growth of approximately 13.9%[14] - Long-term liabilities decreased from 730,303,133.29 RMB to 616,901,503.97 RMB, a reduction of approximately 15.5%[14] International Market Expansion - The company achieved a major breakthrough in the EU market with the approval and first shipment of albumin-bound paclitaxel in July and August 2024, respectively, leading to increased sales orders[8] - The self-built albumin-bound paclitaxel production line has been registered with the EU, which is expected to improve sales gross margins[8] - A new subsidiary was established in Germany to boost sales of albumin-bound paclitaxel in the EU and the UK[8] - Self-produced products such as EPO, GC, and Chang Lekang expanded into more international markets, with overseas sales gross margin increasing by 6.25% year-on-year in the first three quarters of 2024[8] - The company accelerated sales and registration of introduced products in emerging markets, including the first shipment of infliximab to Peru and GMP inspections for adalimumab in the Philippines and liraglutide in Colombia[9] Shareholder and Equity Information - The top shareholder, Shenzhen Keyi Pharmaceutical Holding Co., Ltd., holds 66.15% of the company's shares[10] - The company's top 10 shareholders include institutional investors such as CITIC Securities and China Merchants Fund Management, with no shares pledged or frozen[10] - The company's total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 8,947[10] Earnings Per Share and Financial Ratios - Basic earnings per share for the first three quarters were RMB 0.09[2] - Basic earnings per share were RMB 0.09, compared to a loss per share of RMB 0.27 in the same period last year[19]