智通财经记者 | 黄华 智通财经编辑 | 谢欣 2月24日，前沿生物公告称，与跨国药企葛兰素史克（GSK）达成独家授权许可协议，授予其两款小核 酸（siRNA） 管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药 临床试验申请（IND）阶段，另一款尚在临床前阶段。 根据协议，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，还将额外在两个项目中累 计获得最高9.5亿美元的里程碑付款。 前沿生物将负责两款在研产品的早期开发工作，包括其中一款产品在中国的I期临床试验推进，以及另 一款产品的临床试验申请支持性研究；葛兰素史克将负责两款产品之后所有的全球临床开发、监管申报 及商业化活动。 此番分工可能也意味着，若是授权产品未能达到前述预期阶段，葛兰素史克也不会推进后续开发。 前沿生物提出，与葛兰素史克达成此授权合作，将为公司带来首付款及后续里程碑付款，有助于改善现 金流，但合作后续进展与最终能实际收获的授权金额存在不确定性。 沿生物业绩情况 制图：智通财经记者 黄华 2月24日，前沿生物涨停开盘，开盘报27.12元/股，但随后股价下跌。截至2月24日收盘，该公司报收 24.7 ...

Core Insights - The pharmaceutical industry in China is experiencing a surge in business development (BD) activities, particularly in the innovative drug sector, with significant transactions occurring in early 2026 [1][4][10] - Companies like Frontier Biotech and Hengrui Medicine have recently announced exclusive licensing agreements with multinational corporations, indicating a trend of collaboration aimed at global market access [1][4][5] BD Transaction Heat - In 2025, the total value of innovative drug licensing transactions in China reached $135.655 billion, with 157 deals reported [4] - In the first quarter of 2026, the total value of licensing transactions has already reached $33.28 billion, surpassing the highest quarterly figure from 2025 [4] - Hengrui Medicine's agreement with Solstice Oncology includes upfront payments exceeding $105 million and potential milestone payments of up to $1.1 billion [4] - Frontier Biotech's deal with GSK involves an upfront payment of $40 million and potential milestone payments totaling up to $950 million [5] Focus on Small Nucleic Acids - Frontier Biotech's recent licensing agreement highlights the growing interest in small nucleic acid drugs, which are seen as a promising third category of therapeutics alongside small molecules and antibody drugs [7][8] - The company is focusing on chronic disease treatments, with pipelines covering various conditions, indicating a strategic emphasis on innovative drug development [7] - The small nucleic acid sector has seen multiple transactions recently, reflecting its status as a key area for BD activities [7] Domestic Transactions on the Rise - There has been a notable increase in BD collaborations among domestic pharmaceutical companies, moving beyond simple "going global" narratives [9][10] - Recent domestic deals include collaborations between companies like Zhongsheng Pharmaceutical and Qilu Pharmaceutical, as well as partnerships involving Jichuan Pharmaceutical and Kangfang [9] - The focus of domestic BD is on resource sharing and risk mitigation, allowing companies with R&D strengths to partner with those possessing commercialization capabilities [10]

Group 1 - Frontier Biotechnologies has entered into a deal with GSK, granting GSK worldwide rights to develop two small interfering RNA therapies targeting kidney diseases [1] - The agreement could be worth up to $1 billion, indicating significant potential for both companies in the biopharmaceutical market [1] - This collaboration highlights the growing interest and investment in RNA-based therapies within the healthcare and pharmaceutical industry [1]

根据协议，前沿生物将获得4,000万美元首付款及1,300万美元近期里程碑付款；还将额外在两个项目中累计获得最高 9.5亿美元的基于成功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销售额的分级特许权使用费。前沿 生物将负责两款在研产品的早期开发工作，具体包括：负责其中一款产品在中国的I期临床试验推进，并完成另一款产 品的IND支持性研究。葛兰素史克将负责两款产品之后所有的全球临床开发、监管申报及商业化活动。 （前沿生物公告） 家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。 近日，前沿生物发布公告称，与全球生物制药企业葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议。根据该协议，葛 兰素史克将获得两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独 ...

医药生物/化学制药 前沿生物（688221.SH） 两款 siRNA 管线独家授权 GSK，携手推进全球合作 2026 年 02 月 24 日 chaoshuran@kysec.cn 证书编号：S0790525110001 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/2/13 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 22.60 | | 一年最高最低(元) | 29.98/7.16 | | 总市值(亿元) | 84.65 | | 流通市值(亿元) | 84.65 | | 总股本(亿股) | 3.75 | | 流通股本(亿股) | 3.75 | | 近 3 个月换手率(%) | 252.45 | 股价走势图 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2025-02 2025-06 2025-10 前沿生物 沪深300 相关研究报告 《补体管线研发稳步推进，FB7011 双 靶点头对头优效—公司信息更新报 告》-2025.10.31 《前瞻布局小核酸打开成长空间，HIV 用药稳增长—公司首次覆盖报告》 -2025.9.25 余汝意（分析师） 巢舒然（分析师） yuru ...

医药生物/化学制药 前沿生物（688221.SH） 两款 siRNA 管线独家授权 GSK，携手推进全球合作 2026 年 02 月 24 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2026/2/13 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 22.60 | | 一年最高最低(元) | 29.98/7.16 | | 总市值(亿元) | 84.65 | | 流通市值(亿元) | 84.65 | | 总股本(亿股) | 3.75 | | 流通股本(亿股) | 3.75 | | 近 3 个月换手率(%) | 252.45 | 股价走势图 数据来源：聚源 -50% 0% 50% 100% 150% 200% 2025-02 2025-06 2025-10 前沿生物 沪深300 相关研究报告 siRNA 管线方面，公司已有用于治疗 IgA 肾病的 FB7013（补体系统单靶点， 2025/12/31 国内 IND 申请获 CDE 受理）、FB7011（补体系统双靶点，IND enabling 阶段）；FB7023（治疗 ASCVD），已确定临床前候选分子（PCC），并启动了在 自发性高血脂猕猴模型上的药效 ...

2月23日晚间，科创板创新药企前沿生物（688221.SH）公告，已与葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议，GSK获得公司 两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利。 协议显示，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。前沿生物将负责其中一款产品在中 国的I期临床试验推进，并完成另一款产品的IND支持性研究。 小核酸领域再迎重磅BD（商务拓展）交易。 作为交易对价，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，并在两个项目中累计获得最高9.5亿美元的基于成 功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销售额的分级特许权使用费。 有业内人士向21世纪经济报道记者指出，当前全球小核酸领域交易持续升温，这笔近10亿美元合作有望改善前沿生物现金流、支撑 研发与平台升级，成为其2020年上市以来持续亏损背景下的重要发展拐点，"不过相较于确定性首付款，后续里程碑兑现情况需持续 跟踪"。 受此利好消息提振，作为春节假期后的首个交易日，前沿生物股价在2月24日早盘高开，截至午间休盘报24.54元/股，上涨8.58%，总 ...

21世纪经济报道记者韩利明 小核酸领域再迎重磅BD（商务拓展）交易。 2月23日晚间，科创板创新药企前沿生物（688221.SH）公告，已与葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议，GSK获得公司 两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利。 协议显示，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。前沿生物将负责其中一款产品在中 国的I期临床试验推进，并完成另一款产品的IND支持性研究。 作为交易对价，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，并在两个项目中累计获得最高9.5亿美元的基于成 功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销售额的分级特许权使用费。 有业内人士向21世纪经济报道记者指出，当前全球小核酸领域交易持续升温，这笔近10亿美元合作有望改善前沿生物现金流、支撑 研发与平台升级，成为其2020年上市以来持续亏损背景下的重要发展拐点，"不过相较于确定性首付款，后续里程碑兑现情况需持续 跟踪"。 受此利好消息提振，作为春节假期后的首个交易日，前沿生物股价在2月24日早盘高开，截至午间休盘报24.5 ...

春节假期归来，科创板创新药企前沿生物(688221)传来好消息。2月23日晚间，公司披露与葛兰素史克 达成一项独家授权许可协议(以下简称"协议")。根据该协议，葛兰素史克将获得公司两款小核酸(siRNA) 管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请 (IND)阶段，另一款为临床前候选药物。 本次与全球领先的生物制药企业葛兰素史克达成此项协议，体现了公司在小核酸药物研发领域的技术实 力与平台价值正获得国际市场认可。此次合作将借助GSK在全球临床开发与商业化方面的资源与经验， 加速公司管线的国际化价值转化，并为后续推进产品商业化、拓展全球合作奠定坚实基础。 据介绍，小核酸药物为近年来全球医药领域的重要发展方向。小核酸疗法通过实现对传统药物无法作用 的靶点的精准基因沉默、提供持久且高度特异性的疗效，以及构建适用于多种疾病的通用平台，从而克 服了传统药物研发的三大困境。目前，小核酸药物研发已从罕见病向心脑血管疾病、代谢性疾病等慢性 病领域加速扩展，显示出广阔的市场前景。 (CIS) 对于此次合作，前沿生物董事长、首席执行官谢东博士表示："我们深感振奋能与全球生物制药企业葛 ...

协议约定，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，后续还可累计获得最高 9.5亿美元的开发、监管及商业化里程碑付款，并享有两款产品全球净销售额的分级特许权使用费。 分工方面，前沿生物负责一款产品在中国的I期临床试验推进，并完成另一款产品的IND支持性研究， 葛兰素史克则主导两款产品之后所有的全球临床开发、监管申报及商业化活动。 2月23日晚，前沿生物发布公告称，公司已与跨国制药巨头葛兰素史克（GSK）签署独家授权许可协 议。根据该协议，葛兰素史克将获得两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及 商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。 前沿生物表示，合作将改善公司现金流、优化财务结构，为核心管线研发提供资金保障，同时借助葛兰 素史克的全球资源加速管线国际化转化，并为后续推进产品商业化、拓展全球合作奠定坚实基础。 根据公司2025年业绩预告，公司预计实现营业收入1.4亿元-1.45亿元，同比增长8.13%-11.99%，主要来 自抗HIV创新药艾可宁、代理产品缬康韦及获批的远红外治疗贴的销售收入。同期研发费用预计1. ...