Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4] Core Views - The company reported a total revenue of 1.6 billion yuan in H1 2024, a year-on-year decrease of 1.66%, with a net profit attributable to shareholders of 4 million yuan, down 95.58% year-on-year [1] - The projector business is under pressure, with revenue of 1.493 billion yuan in H1 2024, a decline of 4.54% year-on-year, while the gross margin stands at 25.16% [1] - Internet value-added services showed significant growth, achieving revenue of 87.48 million yuan in H1 2024, a year-on-year increase of 78.82%, with a gross margin of 96.21% [1] - The company is experiencing growth in overseas sales, with revenue of 448 million yuan in H1 2024, an increase of 27.95% year-on-year, and a gross margin of 46.55% [1] - The company expects a recovery in profitability in the future, with projected net profits of 64 million yuan, 98 million yuan, and 102 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, reflecting year-on-year changes of -47.3%, 53.8%, and 4.4% [1] Financial Summary - In H1 2024, the company's total revenue was 1.6 billion yuan, with a net profit of 4 million yuan [1] - The company's revenue from domestic sales was 1.133 billion yuan, down 10.31% year-on-year, while gross margin was 22.2% [1] - The company forecasts revenues of 3.628 billion yuan, 3.882 billion yuan, and 4.154 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 2.0%, 7.0%, and 7.0% [3][10] - The projected net profit for 2024 is 64 million yuan, with an EPS of 0.91 yuan [10]

公司报告 | 半年报点评 核心整机业务增速承压，外销表现相对亮眼 事件：公司 2024 年 H1 实现营业收入 16 亿元，同比-1.66%，归母净利润 0.04 亿元，同比-95.58%；其中 2024Q2 实现营业收入 7.74 亿元，同比+4.2%， 归母净利润-0.1 亿元，同比-125.21%。 内销行业需求较弱，自有品牌出海增速较好。分业务看，24H1 投影整机及 配件/互联网运营收入同比分别为-4.5%/+78.8%，核心整机业务增速承压。 分地区看，24H1 内外销收入同比为-10.3%/+28%，受宏观经济环境等因素 影响，消费者消费偏好谨慎，国内投影市场需求侧仍然承压；公司努力拓 宽销售渠道，加快品牌出海与全球化战略步伐，24H1 公司海外收入取得增 长，抵消了国内需求疲软对整体收入的影响。 去库影响毛利率水平。2024 年 H1 公司毛利率为 29.08%，同比-5.38pct， 净利率为0.24%，同比-5.44pct；其中2024Q2 毛利率为30.17%，同比-3.81pct， 净利率为-1.33%，同比-6.77pct。分业务看，24H1 投影整机及配件/互联网 运营毛利率环比 ...

公司代码：688696 公司简称：极米科技 2024 年半年度报告 极米科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 171 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告"第三 节管理层讨论与分析"中"五、风险因素"相关的内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人钟波、主管会计工作负责人彭妍曦及会计机构负责人（会计主管人员）彭妍曦声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及公司未来经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-051 极米科技股份有限公司 关于公司2024年半年度募集资金存放与使用情况的 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》（证监会公告[2022]15 号）和《上海证券交易所科创板上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关规定，极米科技股份有限公司（以 下简称"公司"、"极米科技"）编制了截至 2024 年 6 月 30 日的《关于公司 2024 年 半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意成都极米科技股份有限公司首次公开 发行股票注册的批复》（证监许可[2021]200 号），公司获准向社会公众公开发 行人民币普通股（A 股）股票 1,250 万股，发行价为每股人民币 133.73 元，本次 发行募集资金总额为 167,162.50 万元；扣除发行费 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-048 股东减持股份结果公告 极米科技股份有限公司 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 告知函》，2024 年 5 月 27 日至 2024 年 8 月 25 日期间，公司股东百度毕威通过 竞价交易、大宗交易方式减持 240,741 股股份，占总股本的 0.34%；公司股东百 度网讯通过竞价交易、大宗交易方式减持 980,253 股股份，占总股本的 1.40%。 截至 2024 年 8 月 25 日，本次减持计划期限已经届满，现将相关减持计划结果具 体公告如下： 重要内容提示： 大股东持股的基本情况 本次减持计划实施前，极米科技股份有限公司（以下简称"公司"或"极米科 技"）股东北京百度网讯科技有限公司（以下简称"百度网讯"）持有公司 4,507,353 股股份，占总股本的 6.44%；北京百度毕威企业管理中心（有限合伙）（以下简称 "百度毕威"）持有公司 583,623 股股份，占总股本的 0.83%。百度网讯和百度毕 威为受同一实际 ...

股 票 研 究 ——极米科技 2024H1 业绩预告点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.03 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|--------| | | | | | | | | | [Table_Target] 目标价格： | | 72.49 | | | 上次预测 : | 104.08 | | [ 当前价格： Table_CurPrice] | | 64.20 | [Table_Market] 交易数据 | --- | --- | |---------------------------------|--------------| | | | | | | | 52 周内股价区间（元） | 62.20-145.18 | | 总市值（百万元） | 4,494 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 70/70 | | 流通 B 股 /H 股（百万股） | 0/0 | | --- | --- | |---------------------------------------|--- ...

证券研究报告 | 2024年07月30日 2024 年半年度业绩预告点评： 外销拉动收入转正，下半年盈利有望改善 收入企稳，盈利承压。公司发布 2024 年半年度业绩预告，预计 2024H1 实现 实现归母净利润 367 万元，同比下降 96%；扣非归母净利润-1527 万元，同 比下降 126%。经折算，Q2 实现归母净利润-1065 万元，同比下降 126%；扣 非归母净利润-2338 万元，同比下降 239%。公司预计在海外收入的带动下， 2024H1 收入规模同比基本持平，预计 Q2 收入实现小幅增长，增速企稳回正。 智能投影量增价减，DLP 占比降幅趋缓。根据洛图科技的数据，2024H1 我国 智能投影（不含激光电视）的全渠道销量为 288.9 万台，同比增长 3.5%；销 额达到 47.6 亿元，同比下降 10.2%。行业量增主要来自于低价格段产品，线 上市场 2000 元以上价格段销量占比已接近 80%，占比提升 12.1pct。消费环 境承压下，叠加低端的 LCD 技术崛起，智能投影持续量增价减。分投影技术 看，1LCD 成为唯一量额双增的技术方案，H1 线上销量占比上升 5.0pct 至 6 ...

证券代码：688696 证券简称：极米科技 公告编号：2024-047 截至 2024 年 7 月 30 日，公司 2024 年员工持股计划的银行账户及证券账户 已开立完毕，已通过二级市场以集中竞价交易方式累计买入公司股份 381,031 股， 占公司总股本的 0.54%，成交金额为人民币 25,255,567.67 元（不含佣金、过户 费等交易费用）。 公司将持续关注本持股计划实施的进展情况，根据法律、法规、规范性文件 及业务规则的要求，及时履行信息披露义务。敬请广大投资者关注相关公告，注 意投资风险。 特此公告。 极米科技股份有限公司董事会 2024 年 7 月 31 日 极米科技股份有限公司 关于 2024 年员工持股计划实施进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 极米科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 16 日召开了第二 届董事会第十七次会议、第二届监事会第十一次会议，并于 2024 年 6 月 7 日召 开了 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于公司<2024 ...

快速推出，期待业绩拐点 [Table_Contacts] [Table_Title] 极米科技（688696.SH） ⚫ 极米科技发布 2024 中报业绩预告。预计 24H1 实现归母净利润为 367.31 万元，同比减少 96.04%。归母扣非净利润为-1,526.83 万元， 同比减少 7,378.65 万元，同比减少 126.09%。 库存影响，24H1 公司销售毛利率有所下滑，导致公司净利润同比下滑、 扣除非经常性损益的净利润为负。随着老品去库存逐步结束，新品占 比提升，公司收入结构与毛利率有望持续改善。 ⚫ 盈利预测与投资建议：预计 24-26 年公司归母净利润为 1.8、3.8、4.9 亿元，同比增速为 52.0%、109.7%、27.3%，最新收盘价对应 24 年 PE 为 24.25x。考虑到公司正逐步走出经营周期底部，业绩有望快速恢 复，预计 24、25 年增速高于可比公司。参考可比公司估值，给予公司 24 年 25 倍 PE，对应每股合理价值为 65.41 元，给予"增持"评级。 24Q2 利润承压，期待业绩拐点 [Table_Summary] 核心观点： SAC 执证号：S0260517 ...

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 免责声明 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 4 证券研究报告 收入转正控费强化，H2 有望轻装上阵 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------|--------|-------------------------|-----------------------|------------------| | ⚫ | 重要财务指标 \n主要财务指标 | 2023 | 2024E | 单位 \n2025E | : 百万元 \n2026E | | | 营业收入 | | 3557 3742 4115 4568 | | | | | 收入同比（ % ） | -15.8% | 5.2% | 10.0% | 11.0% | | | 归属母公司净利润 | | 121 99 228 316 | | | | | 净利润同比（ % ） | -76.0% | -18.0% | 130.8% | 38.7% | | | 毛利率（ % ） | 31.2% | 31.3% | 33 ...