Investment Rating - The report initiates coverage on the company with a "Buy" rating [5]. Core Views - The company has a comprehensive layout in the optical communication industry chain, with a strong vertical integration capability, which is expected to enhance its market share [9][51]. - The demand for optical modules is anticipated to surge due to advancements in AI algorithms, particularly with the introduction of DeepSeek, which is expected to drive a 56.5% year-on-year increase in high-speed shipments by 2025 [34][39]. - The company is well-positioned to benefit from the rapid growth in domestic computing power infrastructure, with significant investments from major cloud service providers [49][51]. Financial Forecasts - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 60.61 billion CNY - 2024: 75.88 billion CNY (25.20% growth) - 2025: 104.10 billion CNY (37.19% growth) - 2026: 135.18 billion CNY (29.86% growth) [2] - Net profit forecasts are: - 2023: 6.19 billion CNY - 2024: 7.23 billion CNY (16.74% growth) - 2025: 11.61 billion CNY (60.53% growth) - 2026: 15.02 billion CNY (29.42% growth) [2] - The diluted EPS is projected to be: - 2023: 0.78 CNY - 2024: 0.91 CNY - 2025: 1.46 CNY - 2026: 1.89 CNY [2] Company Overview - The company has over 40 years of experience in the optical communication field and has established a vertically integrated platform covering optical chips, devices, and modules [9][51]. - It ranks fifth globally in the optical module industry and has been recognized as one of the top competitive enterprises in China for 18 consecutive years [9][15]. - The company is a key player in the domestic optical communication market, benefiting from strong backing by its controlling shareholder, China Information Communication Technologies Group [11][15]. Market Dynamics - The optical module market is expected to grow significantly, driven by the increasing demand for high-speed data transmission in AI applications and cloud computing [46][51]. - The company is positioned to capture a larger market share as the demand for optical modules continues to rise, particularly in the context of AI-driven infrastructure development [51][54]. - The global optical module market is projected to reach 22.4 billion USD by 2029, with significant contributions from high-speed products [39][46].

公司首次覆盖报告 · 通信行业 全光产业链布局,行至将远未来可期 光迅科技公司首次覆盖报告 核心观点 主要财务指标预测 | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(亿元) | 60.61 | 75.88 | 104.10 | 135.18 | | 收入增长率% | -12.31 | 25.20 | 37.19 | 29.86 | | 归母净利润(亿元) | 6.19 | 7.23 | 11.61 | 15.02 | | 利润增速% | 1.80 | 16.74 | 60.53 | 29.42 | | 毛利率% | 22.63 | 23.57 | 23.75 | 23.02 | | 摊薄 EPS(元) | 0.78 | 0.91 | 1.46 | 1.89 | | PE | 74.70 | 63.99 | 39.86 | 30.80 | 资料来源：公司公告,中国银河证券研究院 2025年3月3日 光迅科技(002281.SZ) | | | 分析师 赵良幸 ☎: 010-8092-7619 网: zhaoli ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于武汉光迅科技股份有限公司 2024年度现场检查报告 保荐代表人：____________________ ______________________ 张兴忠 纪平 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 年 月 日 | 2.是否在股票上市后6个月内建立内部审计制度并设立内部审 | √ | | --- | --- | | 计部门（如适用） | | | 3.内部审计部门和审计委员会的人员构成是否合规（如适用） | √ | | 4.审计委员会是否至少每季度召开一次会议，审议内部审计 | | | 部门提交的工作计划和报告等（如适用） | √ | | 5.审计委员会是否至少每季度向董事会报告一次内部审计工 | √ | | 作进度、质量及发现的重大问题等（如适用） | | | 6.内部审计部门是否至少每季度向审计委员会报告一次内部 | | | 审计工作计划的执行情况以及内部审计工作中发现的问题等 | √ | | （如适用） | | | 7.内部审计部门是否至少每季度对募集资金的存放与使用情 | √ | | 况进行一次审计（如适用） | | | 8.内部审计部门是否在每个会计年度结束前二个 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）062 武汉光迅科技股份有限公司 关于控股股东股权结构调整 完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、本次无偿划转的基本情况 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"光迅科技"或"公司"）于 2024 年 12 月 23 日收到中国信息通信科技集团有限公司（以下简称"中国信科集团"）的通知， 经中国信科集团和武汉邮电科学研究院有限公司（以下简称"邮科院"）分别履行 其内部决策程序，邮科院将持有的烽火科技集团有限公司（以下简称"烽火科技"） 92.6905%的股权无偿划转至中国信科集团。本次无偿划转完成后，公司控股股东仍 为烽火科技，实际控制人仍为中国信科集团。具体内容详见公司 2024 年 12 月 25 日 在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》及深圳证券交易所网 站（www.szse.cn）上披露的《武汉光迅科技股份有限公司关于控股股东股权结构调 整的提示性公告》[公告编号：（2024）061]。 二、本次国有股权无偿划转事项进展情况 特此公告 武汉光 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）061 武汉光迅科技股份有限公司 关于控股股东股权结构调整的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次控股股东股权结构调整系武汉邮电科学研究院有限公司（以下简称 "邮科院"）将持有的武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"或"光迅 科技"）的控股股东烽火科技集团有限公司（以下简称"烽火科技"）92.6905% 的股权无偿划转至公司实际控制人中国信息通信科技集团有限公司（以下简称 "中国信科集团"）名下； 2、本次控股股东股权结构调整不会导致公司控股股东和实际控制人发生变 化，公司控股股东仍为烽火科技，实际控制人仍为中国信科集团。 武汉光迅科技股份有限公司 烽火科技集团有限公司 92.69% 36.73% 武汉邮电科学研究院有限公司 中国信息通信科技集团有限公司 100% 2.14% 本次无偿划转后，邮科院不再直接持有烽火科技的股份，也不再间接持有公 司的股份。中国信科集团直接持有公司 16,960,646 股股份，占公司目前总股本 的比例为 2.14%；通过烽火 ...

光迅科技 AI 受益弹性 摘要 Q&A 从 2010 年到 2020 年，国内和海外互联网公司的资本开支（CAPEX）都经历了高 速增长。然而，自 2020 年以来，国内与海外的资本开支走势出现了显著分化。 北美的四大科技公司——亚马逊、谷歌、微软和 Meta 在 2021 年至 2024 年的增 速分别为 34%、19%、-2%和 52%，且每四年会有一次库存调整。相比之下，国内 互联网公司的资本开支自 2020 年开始明显放缓，从 2019 年的不到 10%的增长， 到 2021 年的略微下滑，再到 2022 年的微幅增长，以及 2023 年的大幅下滑。总 体来看，从 2018 年至 2023 年，国内互联网公司的 CAPEX 几乎没有增长，而同期 北美四大科技公司的 CAPEX 从 668 亿美元增加到 1,474 亿美元。 光迅科技在数据中心光模块市场中具有显著竞争力，其主要客户包括字节跳动等 大型互联网公司。字节跳动在模型侧和应用侧的一些积极进展对光迅科技的股价 形成了强有力的催化作用。此外，光迅科技凭借其零售量价及利润率方面的优势， 国内外云商资本开支力度对比情况如何？ 根据预测，2024 年北美 ...

好的针对各位投资人大家晚上好我是长安通信分析师Juanteo非常感谢各位领导今天晚上抽出时间来收听我们的第一时间汇报今天的汇报主题是重申光讯科技它的AI在AI的业务上的一个弹性那么 重点讲一讲行业尤其是国内的数据中心光谱块数据中心光谱块它的一个市场过去的一个情况以及未来的一个展望那么第二部分的话重点讲一下光驯科技在这里面有哪些竞争力从它的营收量价包括利润率到时候出发给大家仔细的仔细的分析一下那么 海外跟国内的整个capital走势我们觉得还是相对比较接近大家都是一个比较高的增速在往上走那么其实在20年的时候还是出现了比较明显的分水岭海外的capital还是在延续增长基本上我们从具体数据上来看的话北美的big four就是我们平时说的亚马逊谷歌 增长就明显的放缓那么从19年到20年的话不到10%的一个增长20年到21年的话是下滑的略微的下滑然后21年到20年是一个微幅的增长然后从20年到23年的话是一个比较大比例的下滑是个比较大比例的下滑也就是说我们如果看过去5年的 两国的互联网企业他们经历的一些行业上的一些政策的变化包括从业务的一些增长动能上面都有很大的一个分化其实国内的互联网企业大家知道从20年当时出现互联 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）060 武汉光迅科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生 较大影响的未公开重大信息。 3、近期公司经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 4、公司及控股股东、实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重 大事项。 5、公司控股股东、实际控制人在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公 司股票。 三、是否存在应披露而未披露信息的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票于 2024 年12月19日、2024年12月20日连续两个交易日收盘价格涨幅累计偏离20.20%， 根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注、核实情况 针对公司股价异常波动，公司董事会通过电话等方式，向公司控股股东、实 际控制人及管理层就相关问题进行了核实，现将核实情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 ...

Group 1 - The total trading volume of the top five trading departments reached 1.333 billion yuan, with a net buying amount of 275 million yuan [1] - The latest margin balance for the stock is 1.999 billion yuan, with a financing balance of 1.986 billion yuan and a securities lending balance of 12.2798 million yuan, showing a 27.17% increase in financing balance over the past five days [2] - The stock experienced a net inflow of 206 million yuan in main funds today, with a significant single net inflow of 345 million yuan [3] Group 2 - Guangxun Technology reached a daily limit increase with a turnover rate of 10.66% and a total trading volume of 4.643 billion yuan [4] - Among the trading departments, one institutional special seat appeared, with a net buying amount of 747,000 yuan, while the Shenzhen Stock Connect was the second-largest buying department and the largest selling department [5] - The stock was listed on the daily limit deviation list with a deviation value of 9.55% [2]

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）059 武汉光迅科技股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划 部分限制性股票回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销涉及 21 名激励对象，回购注销的限制性股票数量为 609,300 股，占回购前公司总股本 794,201,952 股的 0.0767%； 2、本次回购注销的限制性股票的回购价格为 10.99 元/股； 3、公司应就本次限制性股票回购支付价款共计 669.6207 万元，全部为公司 自有资金； 4、截至本公告披露日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公 司办理完成本次限制性股票的回购注销手续； 6、2023 年 10 月 27 日，公司第七届董事会第十三次会议和第七届监事会第 十二次会议审议通过了《关于回购注销 2017 年、2019 年及 2022 年限制性股票 激励计划部分限制性股票的议案》，公司 2022 年限制性股票激励计划的激励对 象 3 人因离职已不符合激励条 ...