投资要点 我们为什么看好科华数据？ 随着AI 应用的逐渐成熟，算力相关资本开支有望进一步增长。公司作为国内UPS等数据中心配套设备 的领军企业，大功率产品技术及市占率领先，HVDC、电力模组、模块化数据中心等多产品线布局广 泛，与三大运营商、银行等金融客户、腾讯等互联网厂商持续深入合作，客户资源优质，有望充分受益 于算力投入的增加。 算力需求推动公司数据中心产品需求持续提升我们预计2024-2027 年，国内数据中心新增功率分别为 7.4、11.7、13.8 和15.8GW；我们预计2024 年国内数据中心UPS 市场空间约为118 亿元，2027 年有望快 速增长至253 亿元，3 年CAGR 为29.0%；2023 年亚太市场全部UPS 出货金额中，公司市占率约为7%， 500kVA 以上大功率产品市占率约为12%；我们认为自主可控需求下，公司作为国产领先企业的市占率 有望进一步提升。 我们预计2024 年全球储能新增装机169.9GWh，同比增长约78.0%；2025 年全球储能新增装机 258.5GWh，同比增长约52.2%。据CNESA，公司2023 年国内储能PCS出货量排名第一，国内厂商中海 外 ...

各位投资者大家好我是孩童电信梅汉然后今天主要讲科幻数据在讲科幻数据之前的话先解读一下昨晚腾讯资本开支的一个情况24年来看的话其实腾讯资本开支还是比较高的体现了AI的需求特别是四季度四季度腾讯资本开支有360多亿 然后同比增加有380%多然后所以的话其实增幅还是非常的高然后24年全年的资本开支的话有767亿那同比的增长221%是创一个历史新高那约占收入的大概12%然后其中的话AI相关的投入其实就高达707亿 然后昨晚其实也说了一下奥年的一个资本开支的预期那奥年的话业绩会上说学术会继续增加资本支出然后这样收入的低两位数百分比那大概低两位数百分比这么意思其实就是在10%到14%之间然后以目前的奥年腾讯 收入的预期大概是7138亿左右的一个收入预期那如果涨比10%到14同时也还要进一步增加资本的资本支出的话大概对应就是800到1000亿这个投资其实整体还是比较符合之前的市场预期但是呢其实 因为之前像阿里字节之前的资本预期的话其实是更高的嘛所以无法排除就是说可能投资者对于就是之前对腾讯的预期会更加乐观的一个情况因为像阿里之前的话可能预期三年是投入3800亿然后年均资本开支在1300亿 的一个情况那其实2024年的资本开 ...

关于"科数转债"即将停止转股暨赎回前最后半个交易日的重要提 示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 | 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 重要提示： 1、风险提示 科华数据股份有限公司 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"已停止交易，特提醒"科数转债" 持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可能面临损失。 2、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以前，持有"科数转债"的投资者仍可进行转股，2025 年 4 月 15 日收 市以后，未实施转股的"科数转债"将停止转股。 3、截至本公告披露时，距离"科数转债"停止转股仅剩最后半个交易日（即 2025 年 4 月 15 日下午交易时间段）。 ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 3、截至 2025 年 4 月 14 日下午收市后，距离"科数转债"赎回日（2025 年 4 月 16 日）仅剩 1 个交易日可进行转股。 4、公司提醒投资者仔细阅读本公告内容，关注相关风险，注意在期限内完 成转股。 特别提示： 1、"科数转债"赎回价格：100.32 元/张（含息税，当期年利率为 0.5%）， 扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中 登公司"）核准的价格为准。 关于"科数转债"即将停止转股暨赎回前最后一个交易日的重要提 示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"已停止交易，特提醒"科数转债" 持有人注意在限期内转股，投资者如 ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 3、截至 2025 年 4 月 11 日下午收市后，距离"科数转债"赎回日（2025 年 4 月 16 日）仅剩 2 个交易日可进行转股。 4、公司提醒投资者仔细阅读本公告内容，关注相关风险，注意在期限内完 成转股。 科华数据股份有限公司 关于"科数转债"赎回实施暨即将停止转股的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"二级市场价格与赎回价格存在较大 差异，特提醒"科数转债"持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可 能面临损失。 2、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以前，持有" ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于"科数转债"赎回实施暨即将停止转股的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"二级市场价格与赎回价格存在较大 差异，特提醒"科数转债"持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可 能面临损失。 2、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以前，持有"科数转债"的投资者仍可进行转股，2025 年 4 月 15 日收 市以后，未实施转股的"科数转债"将停止转股。 3、截至 2025 年 4 月 10 日下午收市后，距离"科数转债"赎回日（2025 年 4 月 16 日 ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于"科数转债"赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"二级市场价格与赎回价格存在较大 差异，特提醒"科数转债"持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可 能面临损失。 2、最后交易日：2025 年 4 月 10 日 2025 年 4 月 10 日是"科数转债"的最后一个交易日，最后一个交易日可 转换公司债券简称为"Z 数转债"，2025 年 4 月 10 日"科数转债"收市以后 将停止交易。 3、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以 ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于"科数转债"赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"二级市场价格与赎回价格存在较大 差异，特提醒"科数转债"持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可 能面临损失。 2、最后交易日：2025 年 4 月 10 日 2025 年 4 月 10 日是"科数转债"的最后一个交易日，最后一个交易日可 转换公司债券简称为"Z 数转债"，2025 年 4 月 10 日"科数转债"收市以后 将停止交易。 3、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以 ...

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于"科数转债"赎回实施暨即将停止交易的重要提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中 的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 重要提示： 1、风险提示 截至 2025 年 4 月 15 日收市后仍未转股的"科数转债"，将按照 100.32 元/张的价格被强制赎回，因目前"科数转债"二级市场价格与赎回价格存在较大 差异，特提醒"科数转债"持有人注意在限期内转股，投资者如未及时转股，可 能面临损失。 2、最后交易日：2025 年 4 月 10 日 2025 年 4 月 10 日是"科数转债"的最后一个交易日，最后一个交易日可 转换公司债券简称为"Z 数转债"，2025 年 4 月 10 日"科数转债"收市以后 将停止交易。 3、最后转股日：2025 年 4 月 15 日 2025 年 4 月 15 日是"科数转债"的最后一个转股日。2025 年 4 月 15 日收市以 ...

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