证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 华阳集团（002906） 2024 三季度业绩点评：核心客户新车周期向 上，业绩同环比高增 2024 年 10 月 30 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5638 | 7137 | 9800 | 12172 | 14387 | | 同比（ % ） | 25.61 | 26.59 | 37.31 | 24.20 | 18.20 | | 归母净利润（百万元） | 380.46 | 464.82 | 674.61 | 898.94 | 1,130.31 | | 同比（ % ） | 27.40 | 22.17 | 45.13 | 33.25 | 25.74 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0 ...

证券代码：002906 证 券简称：华阳集团 惠 州市华阳集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-019 | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------|------------------------------------------------------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | 中信证券 李景涛、陆天宇 | | | | 西部证券 齐天翔、庄恬心 | | | | 野村证券 应重熙、于欣可 | | | | 华西汽车 钟思婷 | | | | 天风证券 陈璐瑶 | | | | 东海证券 黄涵虚 | | | | 华泰证券 寿梓健 | | | | 杭州富贤 杜群飞 | | | | 麦格理 金诗诗 | | | | 风和投资管理有限公司 | 袁忠瑜 | | | Brillian ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Huayang Group (002906) [4] Core Views - Huayang Group's Q3 2024 performance exceeded expectations, driven by strong growth in both automotive electronics and precision die-casting businesses [6] - The company's revenue for the first three quarters of 2024 reached 6.841 billion yuan, a year-on-year increase of 42.62%, while net profit attributable to the parent company grew by 56.20% to 465 million yuan [2][6] - The company's cost optimization efforts have been effective, with the Q3 expense ratio dropping by 1.89 percentage points year-on-year and 1.22 percentage points quarter-on-quarter [6] - Huayang Group is expected to enter a rapid growth phase due to its strong position in the automotive electronics and precision die-casting sectors, as well as its expanding product portfolio and customer base [2][6] Financial Performance - In Q3 2024, the company achieved revenue of 2.648 billion yuan, a year-on-year increase of 37.25%, and a quarter-on-quarter increase of 20.21% [6] - Net profit attributable to the parent company in Q3 2024 was 178 million yuan, up 53.54% year-on-year and 22.89% quarter-on-quarter [6] - The company's sales expense ratio, management expense ratio, R&D expense ratio, and financial expense ratio for Q3 2024 were 3.00%, 2.21%, 7.26%, and 0.18%, respectively, with a total expense ratio of 12.65% [6] Future Outlook - The company is expected to achieve revenue of 9.696 billion yuan, 12.054 billion yuan, and 14.705 billion yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 35.86%, 24.32%, and 21.99% [6] - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be 659 million yuan, 913 million yuan, and 1.191 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 41.79%, 38.57%, and 30.37% [6] - The company's EPS is expected to be 1.26 yuan, 1.74 yuan, and 2.27 yuan per share for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a 3-year CAGR of 36.82% [6] Industry and Market Position - Huayang Group operates in the automotive and automotive parts industry, with a strong focus on automotive electronics and precision die-casting [4] - The company has been expanding its product portfolio and customer base, which is expected to drive further growth in the coming years [2][6]

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 29 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：30.63 元 华阳集团（002906）汽车 目标价：——元（6 个月） 业绩同环比增长明显，费用率控制有效 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，24Q1-3实现营收 68.41亿元，同比+42.6%； 归母净利润 4.65 亿元，同比+56.2%，符合此前发布的业绩预告中枢；毛利率 21.5%，同比-0.6pp，净利率 6.9%，同比+0.6pp。其中 24Q3 实现营收 26.48 亿元，同比+37.3%，环比+20.2%；归母净利润 1.78亿元，同比+53.5%，环比 +22.9%，表现亮眼。 毛利率维持基本稳定，费用率控制有效。24Q3 公司实现毛利率 21.1%，同比 -0.8pp，环比-0.8pp，净利率 6.8%，同比-0.7pp，环比+0.2pp，环比提升主要 来自费用率控制有效，24Q3期间费用率 12.7%，同比-1.8pp，环比-1.2pp，其 中销售费用、研发费用、财务费用均得到有效控制。 汽车电子持续开拓，精密压铸稳健 ...

华阳集团（ [Table_StockNameRptType] 002906） 公司点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公 司 研 究 汽 车 公 司 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | | | | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/10/29 | | 收盘价 | 30.63 | | 总股本 ( 万股 ) | 52,483 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 52,465/0 | | 资产负债率 (%) | 43.77% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.55 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 7.56 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 38.80/18.45 | [Table_Reportdate] 2024年10月29日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [相关研究 Table_Report] 《华阳集团（00 ...

证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-066 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于近日收 到公司股东中山中科股权投资有限公司（以下简称"中山中科"）、珠海横琴中 科白云创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"中科白云"）发来的《关 于股份减持计划的告知函》，现根据法律法规要求，将相关情况公告如下： 一、股东的基本情况 （一）股东名称：中山中科股权投资有限公司、珠海横琴中科白云创业投资 基金合伙企业（有限合伙） （二）股东持有股份的总数量、占公司总股本的比例 惠州市华阳集团股份有限公司 关于股东减持股份计划的预披露公告 股东中山中科股权投资有限公司、珠海横琴中科白云创业投资基金合伙 企业（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一 致。 特别提示： 中山中科股权投资有限公司、珠海横琴中科白云创业投资基金合伙企业（有 限合伙）合计持有本公司股份42,427,483股（占本公司总股本比例8.09%），二 者为一致行动人，计划自本次减持计划公告之日起1 ...

证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-065 惠州市华阳集团股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划第三个行权期自主行权的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 将相关情况公告如下： 一、本次股票期权行权安排 1、期权简称：华阳 JLC3 1、期权代码：037181，期权简称：华阳 JLC3。 2、公司 2021 年股票期权激励计划第三个行权期符合行权条件的激励对象 共计 277 人，可行权的期权数量为 1,034,720 份，占目前公司总股本的 0.197%, 行权价格为 34.97 元/份。 3、本次行权采用自主行权模式。 4、本次股票期权行权期限自 2024 年 10月 18 日起至 2025年 10 月 17 日止， 根据可交易日及行权手续办理情况，本次实际可行权期限为 2024 年 10 月 30 日 至 2025 年 10 月 17 日止。 5、本次可行权股票期权若全部行权，公司股份仍具备上市条件。 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"或"华阳集团"）于 2024 年 10 ...

市场数据 2024/10/28 2024 年 10 月 29 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 证券分析师： 吴铭杰 S0350524090003 wumj@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024 年 Q3 营收&归母净利润同环比提升，公司 高增长逻辑持续兑现 ——华阳集团（002906）2024 年 Q3 季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 28 日，华阳集团发布 2024 年 Q3 季报：2024 年 Q1-Q3 公司实现营收 68.41 亿元，同比+42.6%；归母净利润 4.65 亿元，同比 +56.2%；扣非后归母净利润 4.51 亿元，同比+61.3%，其中 2024Q3 实 现营收 26.48 亿元，同比+37.2%；归母净利润 1.78 亿元，同比+53.5%； 扣非后归母净利润 1.74 亿元，同比+56.6%。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/28 2024 年 Q3 营收&归母净利润同环比快速增长，净利率同环比提升。 2024 年 Q ...

伐谋-中小盘信息更新 各大业务稳步推进，业绩持续高增长未来可期 华阳集团（002906.SZ） 2024 年 10 月 29 日 ——中小盘信息更新 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |------------------|---------------------------| | | | | 任浪（分析师） | 赵旭杨（分析师） | | renlang@kysec.cn | zhaoxuyang@kysec.cn | | S0790519100001 | 证书编号： S0790523090002 | 公司发布 2024 年三季报，业绩高增符合预期 2024 年前三季度，公司实现总营收 68.41 亿元，同比增长 42.62%；实现归母净 利润 4.65 亿元，同比增长 56.20%，经营性现金流同比增长 208.32%；2024 年第 三季度，公司实现营收 26.48 亿元，同比增长 37.25%；实现归母净利润 1.78 亿 元，同比增长 53.54%，实现扣非归母净利润 1.74 亿元，同比增长 56.58%。公司 完美承接汽车智能化大潮下的客户需求，业绩实现持续快速增长。我们维持预 ...