证券研究报告 非金融公司|公司点评|华阳集团（002906） 三季度业绩超预期，配套客户及产品持 续拓展 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月15日 证券研究报告 |报告要点 2024 年 10 月 14 日，公司发布 2024 年三季度业绩预告：2024 年前三季度公司实现归母净利 润 4.50-4.75 亿元，同比增长 51.26%-59.67%；扣非净利润 4.35-4.60 亿元，同比增长 55.46%- 64.39%，主要系公司汽车电子及精密压铸双增长，规模效应释放显著。近期上市多款新车搭载 公司产品，新获定点持续增加。公司所处赛道优异，产品品类扩展，客户订单持续开拓，或将 迎来快速增长期。 |分析师及联系人 高登 黄程保 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523020001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 展 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月15日 华阳集团(002906) 三季度业绩超预期，配套客户及产品持续拓 | --- | --- | |-------------------------- ...

证券研究报告 华阳集团 (002906 CH) 24Q3 业绩超预期，业绩收获持续兑现 华泰研究 公告点评 2024 年 10 月 15 日│中国内地 汽车零部件 投资评级(维持): 目标价(人民币): 24Q3 预计归母净利润为 1.63-1.88 亿元（yoy+40.86%-62.45%），超预期 公司发布前三季度业绩预告，预计 2024Q1-Q3 实现归母净利润 4.5-4.75 亿 元（yoy+51.26%-59.67%），其中 Q3 预计实现归母净利润 1.63-1.88 亿元 （yoy+40.86%-62.45%，qoq+12.74%-30.03%），超出我们在业绩前瞻中 1.6-1.7 亿 元 的 预 测 。 我 们 上 调 公 司 24-26 年 营收预测至 97.38/120.58/147.50 亿元（前值 94.38/117.58/143.50 亿元），上调归母净 利润预测至 6.68/9.27/12.26 亿元（前值 6.61/9.13/11.95 亿元），iFind 一致 预期下可比公司 24 年 PE 均值为 29.2 倍，考虑到公司客户结构持续向头部 新能源客户优化，给予公司较可比 ...

2、预计的业绩： □扭亏为盈 同向上升 □同向下降 其中，2024 年第三季度业绩预计情况如下： 二、与会计师事务所沟通情况 证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号： 2024-053 惠州市华阳集团股份有限公司 2024年前三季度业绩预告的自愿性披露公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 | --- | --- | --- | |-------------------|----------------------------------------------------------------------------|-----------------------| | 项目 | 前三季度 （ 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日） | 上年同期 | | 归属于上市 | 盈利： 45,000 万元 -47,500 万元 | 盈利： 29,749.40 万 | | 公司股东的 净利润 | 比上年同期增长 ...

Investment Rating - The investment rating for Huayang Group is "Buy" [1][4][79] Core Views - Huayang Group focuses on the automotive electronics sector, achieving steady performance growth and successfully transforming into automotive electronics and precision die-casting [1][4][11] - The company has optimized its customer structure and expanded its overseas market presence, particularly through partnerships with new energy vehicle manufacturers and major clients like Huawei [3][4][71] - The automotive electronics segment is expected to see significant growth, driven by the increasing penetration of smart cockpit technologies and the demand for lightweight components in electric vehicles [4][67] Summary by Sections 1. Focus on Automotive Electronics - Huayang Group aims to become a leading supplier of automotive electronics and components, with a product matrix that includes smart cockpits, intelligent driving, and connected vehicles [11][67] - The company has transitioned from a focus on CD-ROM components to automotive electronics since 2001, with automotive electronics now accounting for over 50% of its revenue [14][67] - The company has a clear ownership structure and defined business divisions, enhancing operational efficiency [16][67] 2. Comprehensive Layout in Automotive Electronics - The company has a rich product lineup in automotive electronics, including HUDs, wireless charging, and digital acoustic systems, with significant market shares in these areas [1][4][30] - Huayang Group's HUD products have achieved a market share of 21.7% in the domestic market, making it the leading supplier [1][36] - The wireless charging segment has also seen growth, with a market share of 25.3% in 2024H1, positioning the company as a leader in this field [1][48][50] 3. Precision Die-Casting Development - The precision die-casting business has benefited from the trend towards automotive lightweighting and smart technologies, with revenue growth of 25.42% in 2023 [67][68] - The company has established a one-stop service model for precision die-casting, focusing on key automotive components [67][68] 4. Optimized Customer Structure - The company has expanded its customer base, including partnerships with domestic brands and international automakers, enhancing revenue stability [71][72] - Collaborations with Huawei have strengthened the company's position in the market, with multiple projects in development [3][71] 5. Financial Projections - Revenue for Huayang Group is projected to grow significantly, with expected net profits of 6.55 billion, 8.62 billion, and 10.66 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [4][79] - The company is anticipated to maintain a competitive P/E ratio compared to industry peers, reflecting its growth potential [79][80]

近日，公司全资子公司惠州华阳通用电子有限公司使用暂时闲置募集资金人 民币 10,000 万元在现金管理专用结算账户开户银行购买了理财产品；公司全资 子公司惠州市华阳多媒体电子有限公司使用暂时闲置募集资金人民币 7,000 万 元在现金管理专用结算账户开户银行购买了理财产品。现就相关事项公告如下： 序 号 购买方 名称 发行主体 产品名称 产品 类型 理财本金 (万元人民币) 理财 期限 预期 年化 收益率 资金 来源 关联 关系 1 惠州华 阳通用 电子有 限公司 中国民生 银行股份 有限公司 广州分行 聚赢汇率-挂钩 欧元对美元汇率 结构性存款 （SDGA241810Z ） 保本浮 动收益 型 10,000.00 2024 年 9 月 27 日 至 2024 年 12 月 26 日 1.35% 至 2.24% 暂时 闲置 募集 资金 无 2 惠州市 华阳多 媒体电 子有限 中国民生 银行股份 有限公司 广州分行 聚赢汇率-挂钩 欧元对美元汇率 结构性存款 （SDGA241812Z 保本浮 动收益 型 7,000.00 2024 年 9 月 27 日 至 2024 年 1.35% 至 2.24% 暂时 闲置 ...

证券代码：002906 证券简称：华阳集团 惠州市华阳集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-018 | --- | --- | --- | |------------------|----------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | 国泰君安 管正月、王宁 | | | | 中信证券 | 彭宇辰、赵宪、高丽娇 | | 参与单位名称及人 | 普行资产 张永昌 | | | 员姓名 | 华福证券 冯沛华 深圳市风帆创投 | 林世炎 | | | | | | 时间 | 2024年9 月25日 | | | 地点 | 区集团办公大楼 | 广东省惠州市东江高新科技产业园上霞北路 1 号华阳工业园 A | | | | | | 形式 ...

证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-051 惠州市华阳集团股份有限公司 关于为控股子公司担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保额度概述 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年3月28日召开 的第四届董事会第十三次会议、2024年5月17日召开的2023年年度股东大会审议 通过了《关于为控股子公司提供担保的议案》《关于开展资产池业务的议案》， 同意公司为纳入合并报表范围的各控股子公司（含授信期限内新设立或纳入的控 股子公司）银行授信提供担保，担保额度合计不超过人民币620,000万元（或等 值外币），同意公司全资子公司惠州市华阳精机有限公司为其控股子公司江苏中 翼汽车新材料科技有限公司原料采购提供担保，担保额度不超过5,000万元人民 币，同意公司及控股子公司在不超过12.00亿元人民币的额度内开展资产池业务， 上述额度内合同的签署有效期自2023年年度股东大会审议通过之日起至2024年 年度股东大会召开之日止，有效期内额度可循环使用。具体内容详见公司刊登在 巨潮资讯网（http: ...

| --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------|----------------------------| | | | | | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动类 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | 华泰证券 张硕 | | | | 浦银安盛基金 李邓希 | | | | 天风证券 陈璐瑶、邱天 | | | | 汇丰晋信 胡连明、韦钰 | | | | 首创证券 孙少艾 | | | | 华夏久盈资管 周武 | | | | 中金公司 袁咪 | | | | 兴业证券 王俊 | | | | 万和证券 赵维卿 | | | | 华夏基金 胡斌 | | | | 深圳亘泰投资 吕科 | | | 参与单位名称及人 员姓名 | 上海海宸投资 杨子平 | | | | 中兵投资 巩显峰 | | | | 北京沣沛投资 孙思维 | | | | 中英人寿保险 黄翊鸣 | | | | 万和 ...

证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-050 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保额度概述 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年3月28日召开 的第四届董事会第十三次会议、2024年5月17日召开的2023年年度股东大会审议 通过了《关于为控股子公司提供担保的议案》《关于开展资产池业务的议案》， 同意公司为纳入合并报表范围的各控股子公司（含授信期限内新设立或纳入的控 股子公司）银行授信提供担保，担保额度合计不超过人民币620,000万元（或等 值外币），同意公司全资子公司惠州市华阳精机有限公司为其控股子公司江苏中 翼汽车新材料科技有限公司原料采购提供担保，担保额度不超过5,000万元人民 币，同意公司及控股子公司在不超过12.00亿元人民币的额度内开展资产池业务， 上述额度内合同的签署有效期自2023年年度股东大会审议通过之日起至2024年 年度股东大会召开之日止，有效期内额度可循环使用。具体内容详见公司刊登在 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）和《证券时报》《中国 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 16 日召 开的第四届董事会第十六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现 金管理的议案》，同意公司及控股子公司使用总额度不超过人民币 40,000 万元 的闲置募集资金进行现金管理，额度使用期限为自本次董事会审议通过之日起 12 个月，并授权管理层在额度范围内行使具体操作的决策权并签署相关合同文 件 。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 20 日刊登在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）和《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》 上的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024-047）。 近日，公司全资子公司惠州华阳通用电子有限公司使用暂时闲置募集资金人 民币 7,000 万元在募集资金专项账户开户银行购买了理财产品；公司全资子公司 惠州市华阳精机有限公司使用暂时闲置募集资金人民币 6,000 万元在现金管理 专用结算账户开户银行购买了理财产品。现就相关事项公告如下： 证券代 ...