华福证券 电池化学品 2024年05月05日 公 司 当升科技（ ） 300073.SZ 买入（维持评级） 研 究 海外客户项目换代影响阶段盈利，固态电池+海 当前价格： 44.21元 外卡位将逐步显现 目标价格： 51.6元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 506.50/505.36 流通A股市值(百万元) 22,342.13 每股净资产(元) 26.03  2024Q1业绩概况： 资产负债率(%) 18.78 一年内最高/最低价(元) 55.28/26.86 2024Q1实现收入15.2亿元，同比-68%，环比-41%，实现归母净 利润1.1亿元，同比-74%，环比-74%，实现扣非归母净利润1.04亿元， 一年内股价相对走势 公 同比-75%，环比-70%。 司  单吨盈利下滑主要由于海外项目阶段错位 财 我们预计24Q1三元+钴酸锂出货量约为1万吨，单吨净利润约为 报 点 1.1万元/吨，铁锂出货预计为几千吨级别，暂为微亏状态。盈利环比、 评 同比下滑，主要由于海外客户项目更迭，加工费较高的海外项目收入 占比从去年高位下滑。公司中镍高电压、高镍高电压、超高镍、单晶 等产品已经导入 ...

证券研究报告 公 2024年04月26日 司 报 告 当升科技(300073) │ 行 业： 电力设备/电池 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 46.38元 季 Q1 业绩短期承压，持续推进新材料布局 目标价格： 51.18元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布2024年一季报，2024Q1实现营业收入15.17亿元，同比-67.67%， 总股本/流通股本(百万股) 506.50/505.36 环比-41.29%，实现归母净利润 1.10 亿元，同比-74.36%，环比-74.60%； 流通A股市值(百万元) 23,438.77 实现扣非净利润1.04亿元，同比-75.49%，环比-69.68%。 每股净资产(元) 26.03 ➢ 国际客户比例下降，一季度业绩短期承压 资产负债率(%) 18.78 24Q1 毛利率为14.89%，同比降低 1.54pct，环比降低 2.11pct；净利率为 一年内最高/最低(元) 55.28/26.86 7.01%，同比降低 2.17pct，环比降低 9.56pct。公司盈利有所下滑的主要 原因系一季度国际客户占比下降，叠加原材料价格和正极产品价格下跌， 股价 ...

·[table_research] 公司点评报告●电力设备及新能源行业 2024年 4月 25日 [table_main] 公司深度报告模板 2024 年一季报点评：海外需求偏弱叠加 当升科技（300073.SZ） 竞争加剧冲击盈利 推荐 (维持评级) 核心观点：  事件：4月25日公司发布2024年一季度报告。24Q1实现收入15.17亿，同比-67.67%， 分析师 归母净利润1.1亿，同比-74.36%，扣非净利润1.04亿，同比-75.49%，EPS 0.22元。 周然  产业链价格下行使营收、毛利下滑。2023年上游碳酸锂价格进入下行周期，同步带动正 ：（8610）80927636 极材料价格不断下行，24Q1持续低位运行，据鑫椤锂电，24Q1电池级碳酸锂、NCM811 ：zhouran@chinastock.com.cn 均价同比分别下滑75.12%、56.05%，行业趋势下公司业绩受到明显压制。考虑到碳酸锂 分析师登记编码：S0130514020001 成本占比约50%，产品端价格跌幅超过成本端，毛利承压；同时我们预计公司 24Q1 出 货量基本维持稳定，但由于当前高价值的海外市场需求偏 ...

口口 当升科技20240424_智能速览 2024年04月25日14:24 关键词 公司 换届 业绩 交流 市场 竞争 技术 产品 项目 增长 国际客户 固态电池 高镍正极 电解质 供应链 安全 性 能量密度 成本 良率 成本降低 全文摘要 本次对话主要讨论了公司一季度业绩下滑和产业变动的原因。陈总和周总分析了业绩下滑的因素，包括 原材料价格波动、市场竞争加剧和国际销售占比下滑等。他们还介绍了公司的研发和市场开拓工作。此 外，对话还讨论了固态电池材料在汽车、低空飞行等领域的应用情况，以及公司在固态电池、磷酸铁锂 和锰铁锂等方面的技术优势和产能规划。陈总表示，虽然短期内三元材料行业市场增量有限，竞争加 剧，但技术优势和优质客户合作有助于公司长期发展。固态电池因其安全性高、能量密度大等特点受到 关注，公司在高镍正极和电解质方面的布局受到重视。同时，对话还讨论了成本端竞争力提升措施、客 户结构变化对盈利的影响以及磷酸铁锂的投产情况。整体而言，对话对公司未来的盈利能力和技术优势 持乐观态度。 章节速览 ● 00:00 公司业绩交流会 本次交流会主要涉及公司一季度业绩下滑以及产业方面的变动。董事总经理陈总和董事财务总监 ...

[Table_Title] 证券研究报告 固态电池材料进展迅速，静待海外份额回升 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月25日 [Table_ReportType] 点评报告 [T事ab件le：_S公um司ma2r0y2]4 Q1 实现营业收入 15.17 亿元，同比-67.67%；归母净利润 [T当ab升le科_S技toc k(A3n0d0R0an7k3]. SZ) 1.10亿元，同比-74.36%；实现扣非归母净利润1.04亿元，同比-75.49%。 投资评级 买入 点评： 上次评级 买入 ➢ 一季度业绩承压，费用率有所上升。2024Q1 公司毛利率为 14.89%， 同比下滑1.54pct，费用率方面，销售费用率/管理费用率/研发费用率分 [T[武Taba浩lbe l_e A电_uAt力uhot设hr]o备 r]与 新能源行业首席分 别为0.55%、2.70%、6.09%，费用率同比提升幅度较大。受国内、国 析师 际市场竞争加剧，原材料和产品销售价格大幅下降，国际销量占比下滑 执业编号：S1500520090001 等多重因素影响，一季度公司盈利能力同比大幅下降。 联系电话：01 ...

证券研究报告·公司点评报告·电池 当升科技（300073） 2024 年一季报点评：Q1 业绩符合预期，盈利 2024 年 04月 25日 水平仍高于行业平均 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 营业总收入（百万元） 21,264 15,127 11,595 14,213 17,728 执业证书：S0600517120002 同比（%） 157.50 (28.86) (23.35) 22.58 24.73 021-60199793 归母净利润（百万元） 2,258.59 1,924.26 854.86 1,094.11 1,571.71 ruanqy@dwzq.com.cn 同比（%） 107.02 (14.80) (55.57) 27.99 43.65 研究助理 胡锦芸 EPS-最新摊薄（元/股） 4.46 3.80 1.69 2.16 3.10 执业证书：S0600123070 ...

当升科技（300073.SZ）2024年一季报点评 布局固态电池，夯实长期竞争力 2024年04月25日 ➢ 事件。2024年4月25日公司发布2024年一季度报告，营业收入为15.17 推荐 维持评级 亿元，同比下降67.67%；归母净利润为1.1亿元，同比下降74.36%；扣非后净 当前价格： 48.10元 利润为1.04亿元，同比下降75.49%。 ➢ 业绩短期承压。海外市场竞争加剧，贸易壁垒凸显，24Q1公司营收及利润 出现较大程度下滑，当期毛利率14.89%，同环比均有所滑坡。为更好应对挑战， [Table_Author] 公司一方面加快主流产品的国内优质客户导入，加快海外产能扩建以快速响应国 际一线客户需求，另一方面加快固态电池等新产品的研制开发，努力在新一轮竞 争中占据制高点。此外，公司积极强化产业链协同布局，纵深推进与上下游企业 的深度战略合作，与中伟股份、华友钴业、格林美等优质供应商通过签订采购长 单、技术协作、投资参股等方式在镍、钴、锂等关键矿产资源领域展开深度合作， 掌握市场主动权。 分析师 邓永康 ➢ 固态电池研制进展顺利。公司在固态锂电正极材料及固态电解质领域已开展 执业证书： S0 ...

北京当升材料科技股份有限公司 第六届监事会第一次会议决议公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-052 北京当升材料科技股份有限公司 第六届监事会第一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、第六届监事会第一次会议决议； 2、深交所要求的其他文件。 1 一、监事会会议召开情况 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"公司"）第六届监事会第一次会 议于 2024 年 4 月 24 日下午 4:30 在公司九层会议室以现场表决的方式召开。为 提高监事会决策效率，根据《公司章程》的规定，经全体监事一致同意，本次会 议豁免临时监事会提前通知时限的要求，会议通知于公司 2023 年年度股东大会 选举产生第六届监事会监事后以口头通知方式发出。本次会议应出席监事 5 名， 实际出席监事 5 名，全体监事共同推举郑晓虎先生主持本次会议。本次会议的召 集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）和《公 司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 审议通过了《关于选举第六届监事会主席的议案》 根据《公司法 ...

关于北京当升材料科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 法律意见书 （2024）京海法意字第 0018-07 号 上海海华永泰（北京）律师事务所 二零二四年四月二十四日 上海 SHANGHAI 北京 BEIJING 深圳 SHENZHEN 武汉 WUHAN 长沙 CHANGSHA 郑州 ZHENGZHOU 沈阳 SHENYANG 西安 XIAN 昆明 KUNMING 济南 JINAN 哈尔滨 HAERBIN 成都 CHENGDU 银川 YINCHUAN 南京 NANJING 乌鲁木齐 WULUMUQI 重庆 CHONGQING 青岛 QINGDAO 常州 CHANGZHOU 宁波 NINGBO 泰州 TAIZHOU 贵阳 GUIYANG 杭州 HANGHZOU 温州 WENZHOU 苏州 SUZHOU 合肥 HEFEI 珠海 ZHUHAI 南昌 NANCHANG 北京当升材料科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 法律意见书 致：北京当升材料科技股份有限公司 上海海华永泰（北京）律师事务所（以下简称"本所"），接受北京当升材料科 技股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师出席公司 2023 ...

北京当升材料科技股份有限公司 第六届董事会第一次会议决议公告 证券代码：300073 证券简称：当升科技 公告编号：2024-051 北京当升材料科技股份有限公司 第六届董事会第一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 北京当升材料科技股份有限公司（以下称"公司"）第六届董事会第一次会 议于 2024 年 4 月 24 日下午 4:40 在公司十一层会议室以现场表决的方式召开。 为提高董事会决策效率，根据《公司章程》的规定，经全体董事一致同意，本次 会议豁免临时董事会提前通知时限的要求，会议通知于公司 2023 年年度股东大 会选举产生第六届董事会董事后以口头通知方式发出。本次会议应出席董事 9 名， 实际出席董事 9 名，全体董事共同推举陈彦彬先生主持本次会议，公司监事及高 级管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开程序符合《中华人民共和国 公司法》（以下称"《公司法》"）和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过了《关于选举第六届董事会董事长的议案》 根据《公司法》《公司章程》及《董 ...