股 票 研 究 [Table_industryInfo] 传播文化业/社会服务 [ Table_Main[芒ITnaf 果bol]e 超_Ti媒tle]( 300413) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 Q1 综 N 代持续领跑，AI 内容应用提速 目标价格： 33.60 上次预测： 33.60 公 ——芒果超媒2023 年&2024Q1 业绩点评 当前价格： 23.04 司 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(分析师) 2024.04.26 更 021-38675863 021-38032025 021-38038428 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 证书编号 S0880515040003 S0880520120009 S0880523080004 52周内股价区间（元） 20.40-40.31 报 总市值（百万元） 43,101 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 1,871/1,022 流通 B股/H股（百万股） 0/0 Q1综 N代 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 25日 （维持） 证券研究报告•2023年报及2024一季报点评 当前价： 22.35元 芒果超媒（300413） 传媒 目标价： 30.24元（6个月） 会员规模突破，广告逐步复苏 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S总u结mm：a芒ry果] 超媒发布2023年度报告及 2024年一季度报告，1）公司2023 [分Ta析bl师e_：Au刘th言or ] 实现主营收入 146.3亿元，同比增长 4.7%；归母净利润 35.6亿元，同比增长 90.7%；扣非归母净利润17亿元，同比增长5.7%。2）2024Q1实现营收33.2 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 亿，同比增长7.2%；归母净利润4.7亿，同比下降13.9%。 邮箱：liuyan@swsc.com.cn  24Q1加大内容投入叠加税收政策变化，收入增速大于利润增速。24Q1公司营 分析师：苗泽欣 业收入增速7.2%，营业利润增速3.7%，归母净利润下降13.9%，主要原因：1） 公司营业成本上升，主要是内容成本上升，因为随着用户 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/商业贸易/专营零售 证券研究报告 芒果超媒（300413）公司年报点评 2024年04月26日 [Table_InvestInfo] 优质内容推动会员数新高，广告业务有望 投资评级 优于大市 维持 加速复苏 股票数据 0[4T月ab2le5_日S收to盘ck价（In元fo）] 22.47 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 19.22-40.85 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 1871/1022 总市值/流通市值（百万元） 42035/22958 相关研究  事件：2023年公司收入同比增长4.7%至146.3亿元，归母净利润同比增长 [《Ta 23b Qle 3_归R母ep净o利rtI润n增fo速] 稳健，收购金鹰卡通， 90.7%至35.6亿元，扣非归母净利润同比增长5.7%至17.0亿元。对应24Q1 夯实核心内容竞争力》2023.10.31 收入同比增长7.2%至33.2亿元，归母净利润同比减少13.9%至4.7亿元， 《23Q2营收和利润增速稳健，三大板块收入 主要受公司企业所得税优惠政策变化影响，24Q1 所得税费用同比增加 ...

公司报告 | 年报点评报告 芒果超媒（300413） 证券研究报告 2024年04月 25日 投资评级 23 年归母净利同比增90.73%，会员业务加速发展 行业 传媒/数字媒体 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 22.35元 事件：公司于2024年4月22日披露2023年报，2023年公司实现营业收入146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利 目标价格 元 润35.56亿元，同比增长90.73%，主要受企业所得税政策变化带来16.29亿元的一次性调整影响；扣非净利润16.95亿 元，同比增加5.70%；基本每股收益盈利1.90元，同比增加90%。公司2023年年度利润分配预案拟每10股派1.8元 基本数据 （含税），合计派发现金红利3.4亿元，按21日收盘价计算股息率为0.76%。同日，公司发布2024年一季度业绩公告， A股总股本(百万股) 1,870.72 2024年一季度公司实现营业收入33.24亿元，同比增加7.21%；归母净利润4.72亿元，同比减少13.85%；扣非净利润 流通A股股本(百万股) 1,021.70 4.67亿元，同比减少10.40%；基本每股收益盈利0.25元，同比减少 ...

证券研究报告 | 2024年04月25日 芒果超媒（300413.SZ） 买入 23 年年报及 24Q1 点评：广告增速向上，内容表现值得期待 核心观点 公司研究·财报点评 营收增长稳健，所得税政策调整扰动业绩表现。1）23年全年公司实现营业 传媒·数字媒体 收入146.28亿元、归母净利润35.56亿元，同比分别增长5%、91%，对应全 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 面摊薄EPS 1.9元；Q4单季度公司实现营收44.32亿元、归母净利润17.90 021-60875160 021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cn 亿元，同比分别增长27.9%、1120.8%；全年及Q4业绩大幅增长主要在于所 S0980517060002 S0980523100001 得税政策变化带来的一次性收益16.29亿元2）2024年Q1单季度公司实现 基础数据 营业收入33.24亿元、归母净利润4.61亿元，同比分别增长8.8%、-12.8%， 投资评级 买入(维持) 对应全面摊薄EPS 0.25元；营收增长表现稳健，业绩下滑主要在于所得税 ...

公 司 研 究 芒果超媒（300413.SZ）年报点评： 2024年4月25日 强烈推荐/维持 广告业务复苏势头明显，微短剧将 东 芒果超媒 公司报告 兴 成为新的内容增量场 证 券 股 份 公司简介： 事件：公司发布2023年报，实现营业收入146.28亿元（yoy +4.7%）；归母 有 公司是A股市场第一家以融合发展为特色、 净利润35.56亿元（yoy +90.7%）。 限 掌握全渠道与内容生态完整核心产业链的 国有新媒体公司，也是湖南广播影视集团有 公 点评： 限公司（湖南广播电视台）旗下统一的融媒 司 会员与内容电商引领增长，广告业务复苏势头明显。2023 年公司实现营收 体产业及资本运营平台。 证 146.28亿元（yoy +4.7%）。（1）芒果TV互联网视频业务实现营收106.14 资料来源：公司公告、恒生聚源 券 亿元（yoy +1.9%）；其中，芒果TV广告收入35.32亿元（yoy -11.6%）， 未来3-6个月重大事项提示： 研 芒果TV会员收入43.15亿元（yoy +10.2%），运营商业务收入27.67亿元（yoy 无 究 资料来源：公司公告、恒生聚源 +10.3%）；（2） ...

传媒 分析师：乔琪 会员业务发展提速，广告业务逐渐企稳， 登记编码：S0730520090001 关注优质内容输出能力 q iaoqi@ccnew.com 021-50586985 ——芒果超媒(300413)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2024-04-23) 发布日期：2024年04月24日 收盘价(元) 22.02 2023年公司实现营业收入146.28亿元，同比增加4.66%；归母净利润35.56亿元， 一年内最高/最低(元) 40.31/20.40 同比增加90.73%；扣非后归母净利润16.95亿元，同比增加5.70%。 沪深300指数 3,506.22 2024Q1实现营业收入33.24亿元，同比增加7.21%；归母净利润4.72亿元，同 市净率(倍) 1.88 比减少13.85%；扣非后归母净利润4.67亿元，同比减少10.40%。 流通市值(亿元) 224.98 投资要点： 基础数据(2024-03-31) 每股净资产(元) 11.74  稳定输出优质影视综艺内容。2023年芒果TV上线各类综艺节目超 每股经营现金流(元) 0.09 100档，上新数、独播数、创 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月23日 芒果超媒（300413.SZ） 会员发展提档换速，内容生态持续夯实 具体事件：公司发布2023年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入146.28亿元， 买入（维持） 同增4.66%；归母净利润35.56亿元，同增90.73%；扣非后归母净利润16.95亿元，同增5.70%。 2024Q1公司实现营业收入33.24亿元，同增7.21%；归母净利润4.72亿元，同减13.85%； 股票信息 扣非后归母净利润 4.67 亿元，同减 10.40%，主要是由于企业所得税优惠政策变化后，公司 行业 数字媒体 24Q1所得税费用增加，导致税后利润同比有所下滑（营业利润同比增长3.69%至5.47亿元）。 前次评级 买入 平台内容优势明显，探索AI+综艺新方向。2023年芒果TV全网综艺正片有效播放量同比上 4月22日收盘价(元) 22.20 涨31%至75亿左右，全网剧集正片有效播放量同比上涨46%至89亿左右，增速双双位居长 总市值(百万元) 41,530.00 视频行业第一；2023年上线综艺超100档，包括《乘风2023》《大侦探第八季》等综N代及 ...

证券研究报告 公司点评 芒果超媒(300413.SZ) 传媒｜ 数字媒体 业绩符合预期，内容投入、所 得税等导致Q1 盈利下滑 2024年 04月 23日 预测指标 2022A 2023 A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 137.04 146.28 162.54 176.96 188.42 净利润(亿元) 18.25 35.56 18.40 19.77 20.93 评级变动 维持 每股收益（元） 0.98 1.90 0.98 1.06 1.12 交易数据 每股净资产（元） 10.08 11.49 12.39 13.36 14.39 当前价格（元） 22.20 P/E 22.76 11.68 22.57 21.00 19.84 52周价格区间（元） 20.40-40.31 P/B 2.20 1.93 1.79 1.66 1.54 总市值（百万） 41530.10 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 22681.80 总股本（万股） 187072.10 投资要点： 流通股（万股） 102170.00  事件：公司发布 2023年及2024一季报，2023年分别实 ...

根据年报数据2023年公司实现的营业收入146.28亿同比增长了4.66%规模经营运35.56亿同比增长90.73%课费规模经营运16.95亿同比增长5.7%2024年度一季度公司实现营业收入33.24亿 同比增长7.21%营业利润5.47亿元同比增长3.69%公司一季度也实行了开门红和开门稳经营情况测试下下面我们进入交流环节今天来到公司现场参会的有公司总经理梁德诚先生芒果TV副总裁CPO陆海波先生 我估计很多投资者可能对于公司在文化和科技进行投资这块很感兴趣所以我们今天特别倾情邀请鲁海波先生参加本次会议还有财务部部长郝建宇女士还有公司的董事长董怀冰蔡华冰先生下午临时参加我们省里的另外一个省委的一个协调会所以暂时不能来到现场下面有请第一位提问嘉宾中间的 刘仲敬-谢谢郑总,也感谢芒果的各位领导,然后很有心第一个提问,我想问一下关于我们中期战略目标的一个问题,因为有注意到二月份,也就是年初的时候,我们集团领导其实在年会上有提到, 芒果TV要在三年内建成全国第一用户过亿的一个长视频平台那这个目标我们作为就是投资人听到肯定还是很兴奋的它非常远大然后看上去也是有很大的一个空间但是也想请管理层跟我们进一步分享一下就这个全 ...