研究所： 证券分析师： 邱迪 S0350522010002 qiud@ghzq.com.cn 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn [Table_Title] 铸件产能加速释放，一季度业绩预计同比高增 ——金雷股份（300443）2024 年报&2025 年一 季度业绩预告点评 最近一年走势 | 相对沪深 | 300 | 表现 | | 2025/03/28 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 表现 | | 1M | 3M | 12M | | 金雷股份 | | -0.7% | 3.6% | 4.0% | | 沪深 300 | | 0.6% | -1.7% | 11.2% | 2025 年 03 月 31 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) | 市场数据 | 2025/03/28 | | --- | --- | | 当前价格（元） | 21.31 | | 周价格区间（元） 52 | 13.51-27.41 | | 总市值（百万） | 6,822.07 | | 流通市值（百万） | 5,173.51 | | 总股本（万股） | 3 ...

2025 年 03 月 31 日 短期业绩承压，铸造业务收入大幅增长 买入(首次) 事件 分析师：张涵 S1050521110008 zhanghan3@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-03-28 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 21.31 | | 总市值（亿元） | 68 | | 总股本（百万股） | 320 | | 流通股本（百万股） | 243 | | 52 周价格范围（元） | 13.86-26.39 | | 日均成交额（百万元） | 166.58 | 市场表现 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 (%) 金雷股份 沪深300 相关研究 —金雷股份（300443.SZ）公司事件点评报告 金雷股份发布 2024 年年度报告：2024 年公司实现营业收入 19.67 亿元，同比增长 1.11%；实现归母净利润 1.73 亿元，同 比下滑 58.03%。 投资要点 ▌ 盈利预测 预测公司 2025-2027 年收入分别为 28.16、33.60、38.51 亿 元，EPS 分别为 1.17、1.57、1.91 元，当前股价对应 PE 分别 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨金雷股份（300443.SZ） [Table_Title] 金雷股份：2024 经营短暂承压，25Q1 交付景气 +产品涨价加速业绩释放 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2024 年年报，2024 年实现营收约 19.67 亿元，同比增长 1.1%，实现归母净利 1.73 亿元，同比下降 58.0%；其中 2024Q4 实现营业收入 6.54 亿元，同比增长 7.30%，归母净利 0.24 亿元，同比下降 72.05%。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 周圣钧 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490524120003 SFC：BQK482 SFC：BUD284 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 金雷股份（300443.SZ） cjzqdt11111 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2024 年年报，2024 年实现营收约 19.67 亿元， ...

事件：公司发布2024年年报，2024年营收19.67亿元，同比+1.11%；归母净利润1.73亿元，同 比-58.03%；扣非净利润1.74亿元，同比-55.68%；毛利率21.33%，同比-11.71pcts；净利率8.78%，同 比-12.38pcts。24Q4营收6.54亿元，同比+7.30%，环比+9.00%；归母净利润0.24亿元，同比-72.05%环 比-68.40%；扣非净利润0.24亿元，同比-51.66%，环比-43.92%。24Q4毛利率18.5%，同比-9.2pcts，环 比-6.38pcts，净利率3.6%，同比-10.3pcts，环比-8.88pcts，基本符合预期。 铸件放量阶段性拉低主轴毛利率。2024年风电主轴收入13.88亿元，占总营收的70.55%，同比下降 12.78%，毛利率20.97%，同比-13.54pcts，主要是因为铸造主轴放量，但仍处于爬坡阶段，尚未达到盈 亏平衡点。公司积极推进"铸锻一体化"战略，铸造业务发展迅速。1）公司锻造主轴产品涵盖1.5MW至 9.5MW全系列机型，在大兆瓦的锻造主轴产品拥有更高的市场占有率。 （2）2024年公司铸造主轴收入2.7 ...

风机大型化应用加速，产能稀缺助力铸件环节重回通胀：在下游 整机大型化占比迅速提高的背景下，风机铸件需求旺盛，根据公司 一季度业绩预告披露，一季度公司铸造产品价格有所上涨，考虑到 风电零部件谈价一般为一年一谈，预计全年铸件出货价格有望实 现同比提升，带动铸造业务实现盈利修复。 25 年风电景气上行，产能利用率提升盈利有望修复：据不完全统 计 2024 年国内风机招标规模接近 160GW，同比+93%，行业景气度 持续提升，据公司业绩预告显示，25Q1 锻造风电主轴、铸造风电 产品出货量均大幅提升。公司铸造业务固定成本较大，随着下游需 求持续释放，公司铸造产能有望快速释放，有望形成规模效益带动 公司盈利能力实现修复。 盈利预测、估值与评级 根据公司年报及我们对行业最新判断，预测公司 2025-2027 年归 母净利润分别为 4.0、6.0、7.2 亿元，对应 PE 为 17、12、10 倍， 维持"买入"评级。 业绩简评 2025 年 3 月 27 日公司披露 2024 年报，全年实现营收 19.7 亿元， 同比增长 1.1%；实现归母净利润 1.73 亿元，同比降低 58.0%，处 于此前披露的业绩预告范围下限 ...

金雷科技股份公司 2024 年度董事会工作报告 2024 年度，金雷科技股份公司（以下简称"公司"）董事会严格按照 《公司法》《证券法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创 业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件以及《公司章程》等 规章制度的相关规定和要求，认真执行股东大会的各项决议，勤勉尽责 的开展董事会各项工作，为董事会科学决策和规范运作做了大量富有成 效的工作，有效地保障了公司稳健经营和可持续健康发展。现将公司董 事会 2024 年度工作情况汇报如下： 一、2024 年度工作情况回顾 2024 年，国际环境复杂多变，地缘局势博弈加剧，全球经济在波折 中前进。公司所处的风电行业海上风电需求不足，价格承压，面对复杂 多变的外部环境，董事会从实际出发，坚持稳中求进，围绕战略目标稳 步推进各项工作，进一步夯实主业，优化战略布局，促进营业收入稳定 增长，推动公司健康可持续发展。 （一）经营情况 2024 年，公司聚焦"风电装备核心部件"与其他"大型高端铸锻件" 两大板块，构建起覆盖风电以及海陆能源、重型机械、高端装备核心部 件等多场景的产品矩阵，核心竞争壁垒持续夯实，实现营业收入 19.67 ...

金雷科技股份公司 内部控制自我评价报告 金雷科技股份公司 2024 年度内部控制自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称 "企业内部控制规范体系"），结合金雷科技股份公司（以下简称"公司"或"本公司"）内部 控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，金雷科技股份公司董事会（以 下简称"董事会"）对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性 进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如 实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。 经理层负责组织领导公司内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理 人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实 完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为 实现上述目 ...

金雷科技股份公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金雷科技股份公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开 第六届董事会第八次会议、第六届监事会第七次会议，审议通过了《关 于会计政策变更的议案》，同意根据中华人民共和国财政部（以下简称 "财政部"）的相关规定，对公司会计政策进行变更。本次会计政策变 更无需股东大会审议。现就具体情况公告如下： 一、会计政策变更概述 （一）会计政策变更原因 2023 年 8 月财政部发布了《关于印发<企业数据资源相关会计处理 暂行规定>的通知》（财会〔2023〕11 号），该规定适用于企业按照企 业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以 及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满 足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会 计处理。公司自 2024 年 1 月 1 日起执行该规定，采用未来适用法，该规 定施行前已经费用化计入损益的数据资源相关支出不再调整。 证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2 ...

金雷科技股份公司 2024 年度财务决算报告 二、2024 年 12 月 31 日公司主要财务状况 | 单位：人民币元 | | --- | | 项目 | 2024 年 12 月 | 31 日 | 2023 年 12 月 | 31 日 | | 比例增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 金额 | 占总资产 | 金额 | | 占总资产 | | | | | 比例 | | | 比例 | | | 货币资金 | 1,126,927,987.26 | 16.95% | 1,742,878,827.54 | | 24.87% | -7.92% | | 应收票据 | 252,078,966.79 | 3.79% | 291,378,062.30 | | 4.16% | -0.37% | | 应收账款 | 866,991,037.80 | 13.04% | 734,285,377.73 | | 10.48% | 2.56% | | 存货 | 870,365,295.39 | 13.09% | 692,196,931.54 | | 9.88% | 3.21% | | ...

金雷科技股份公司2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 1 公司法定代表人： 主管会计工作的公司负责人: 公司会计机构负责人： 非经营性资金占用 资金占用方 名称 占用方与上 市公司的关 联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年期 初占用资 金余额 2024 年度占 用累计发生金 额（不含利 息） 2024 年度 占用资金 的利息(如 有) 2024 年度偿 还累计发生 金额 2024 年度期 末占用资金 余额 占用形成 原因 占用性 质 控股股东、实际控制 人及其附属企业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 前控股股东、实际控 制人及其附属企业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他关联方及附属企 业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 总计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他关联资金往来 资金往来方 名称 往来方与上 市公司 ...