证 2024 年 10 月 29 日 研 究 报 告 基本数据 2024-10-28 当前股价（元） 18.39 总市值（亿元） 77 总股本（百万股） 417 流通股本（百万股） 416 52 周价格范围（元） 11.14-22.05 日均成交额（百万元） 53.38 公 司 研 究 产品结构调整中，业绩阶段性承压 买入(维持) 事件 —华致酒行（300755.SZ）公司事件点评报告 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn 联系人：肖燕南 S1050123060024 xiaoyn@cfsc.com.cn 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 华致酒行 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《华致酒行（300755）：保真与 供应链坚实基础，品牌与门店高阶 发力》2024-10-10 2、《华致酒行（300755）：业绩表 现承压，精品酒持续推广》2024- 08-24 3、《华致酒行（300755）：一季度 利润超预期，精品酒持续放量》 2024-04-26 2024 年 10 月 28 日，华致酒行 ...

一、调整部分担保额度情况 公司于 2024 年 8 月 22 日召开第五届董事会第十九次会议，会议审议通过了 《关于为子公司申请综合授信提供担保的议案》。其中，因经营发展需要，公司 全资子公司北京华致陈香电子商务有限公司（以下简称"华致陈香"）拟向银行 申请总敞口额度不超过人民币 5,000 万元的综合授信（具体金额以银行实际审批 为准），期限为 12 个月。以上具体内容详见公司于 2024 年 8 月 24 日在中国证券 监督管理委员会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披 露的《关于为子公司申请综合授信提供担保的公告》（公告编号：2024-034）。 为了满足公司及子公司日常经营和业务发展资金需要，公司拟将上述为子公 司申请综合授信提供担保额度调整为不超过人民币 10,000 万元。具体情况如下： | 担保方 | 被担保方 | 授信金融机构 | 原审议担保额度 | 拟调整担保额 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （万元） | 度（万元） | | | 公司 | 华致陈香 | 杭州银行股份有限 | 5,000 ...

证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-046 华致酒行连锁管理股份有限公司 关于调整公司接受关联担保额度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联担保额度调整情况概述 1．华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"或"华致酒行"）于 2024 年 4 月 18 日召开第五届董事会第十六次会议和第五届监事会第十二次会议，审 议通过了《关于接受关联担保的议案》。其中，为满足公司日常经营和业务发展 资金需要，公司拟向宁波银行股份有限公司北京分行申请总敞口额度不超过人民 币 20,000 万元的综合授信，期限为 12 个月，公司关联方华泽集团有限公司（以 下简称"华泽集团"）为本次向银行申请综合授信提供连带责任保证担保。以上具 体内容详见公司于 2024 年 4 月 20 日在中国证券监督管理委员会指定的创业板 信息披露网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于接受关联担保的公 告》（公告编号：2024-017）。 2024 年 10 月 28 日，公司召开第五届董事会第二十二次会议和第五届监事 ...

华致酒行连锁管理股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-045 华致酒行连锁管理股份有限公司 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------| | 2024 年第三季度报告 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏。 | 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人杨武勇、主管会计工作负责人胡亮锋及会计机构负责人（会计主管人员）廖扬刚声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 华致酒行连锁管理股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | -- ...

证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-043 华致酒行连锁管理股份有限公司 经审议，董事会认为公司编制《2024 年第三季度报告》的程序符合法律、 行政法规和中国证监会的规定，报告的内容真实、准确、完整地反映了公司的实 际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 第五届董事会第二十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案已经公司第五届董事会审计委员会第十五次会议审议通过。 华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十 二次会议（以下简称"会议"）通知于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件的方式向全 体董事发出，并于 2024 年 10 月 28 日以通讯表决的方式召开。会议由公司董事 长吴向东先生主持，应出席董事 8 名，实际出席董事 8 名。公司监事及高级管理 人员列席了会议。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》等有关法律、法规和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的 规定，所作决议合法有效。本次董事会表决通过了以下议案： 一、 ...

华致酒行连锁管理股份有限公司 第五届监事会第十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十七次 会议（以下简称"会议"）通知于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件的方式发出，并 于 2024 年 10 月 28 日以通讯表决的方式召开。会议应出席监事 3 名，实际出席 监事 3 名。会议召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》等相关法律、法 规、规范性文件及《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》的有关规定。本次会 议由监事会主席皮文湘先生召集并主持，本次监事会表决通过了以下议案： 证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-044 一、审议并通过《2024 年第三季度报告》 经审核，监事会认为：董事会编制和审核公司《2024 年第三季度报告》的 程序符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定，报告内容真实、准确、完整 地反映了公司 2024 年第三季度经营的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司同日在指定信息披露媒 ...

证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-041 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关于公司非独立董事、总经理辞职的情况 华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 10 月 14 日收到非独立董事、总经理李伟先生的辞职信。李伟先生因工作安排原因申 请辞去公司第五届董事会非独立董事、总经理（法定代表人）及战略委员会委员 职务，辞职后李伟先生将不再在公司及公司控股子公司担任任何职务。 根据《中华人民共和国公司法》和《华致酒行连锁管理股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）等相关规定，李伟先生的辞职信自送达公司董事会之 日起生效。李伟先生的辞职未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数，不会 影响公司董事会的正常运作，亦不会对公司正常生产经营产生影响。 李伟先生的非独立董事、总经理等职务的原定任期至公司第五届董事会届满 之日止（2025 年 4 月 19 日）。截至本公告披露日，李伟先生直接持有公司股份 120,000 股，占公司总股本的 0.03%，其配偶及其他直系亲属未直接或间接持有 公司股 ...

公司董事会于 2024 年 10 月 14 日收到非独立董事、总经理李伟先生的辞职 信。李伟先生因工作安排原因申请辞去公司第五届董事会非独立董事、总经理（法 定代表人）及战略委员会委员职务，辞职后李伟先生将不再在公司及公司控股子 公司担任任何职务。根据《公司法》和《公司章程》等相关规定，李伟先生的辞 职信自送达公司董事会之日起生效。李伟先生的辞职未导致公司董事会成员人数 低于法定最低人数，不会影响公司董事会的正常运作，亦不会对公司正常生产经 营产生影响。 为保障公司董事会持续高效运作，经公司董事会提名并经公司董事会提名委 员会进行资格审查，公司拟增补吴其融先生为公司第五届董事会非独立董事候选 人，任期自公司 2024 年第二次临时股东大会审议通过之日起至第五届董事会届 证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-040 华致酒行连锁管理股份有限公司 第五届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十 一次会议（以下简称"会议"）通知于 202 ...

证券代码：300755 证券简称：华致酒行 公告编号：2024-042 华致酒行连锁管理股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华致酒行连锁管理股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十一 次会议于 2024 年 10 月 14 日召开，审议通过《关于召开 2024 年第二次临时股东 大会的议案》，决定于 2024 年 10 月 30 日召开 2024 年第二次临时股东大会，本 次股东大会将采取现场表决和网络投票相结合的方式召开。现就本次股东大会的 相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年第二次临时股东大会。 （二）股东大会的召集人：公司第五届董事会。 （三）会议召开的合法合规性：本次股东大会会议召开符合有关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 （四）会议召开的日期、时间： 1、现场会议时间：2024年10月30日（星期三）下午14:30 2、网络投票时间： 通过互联网投票系统投票的时间：2024年10月30日9:15—15:00 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1]. Core Insights - The company has established a solid foundation in authenticity and supply chain management, with a focus on high-end brands and store transformation [1]. - The company has grown into a billion-dollar liquor distribution enterprise over 19 years, with a significant increase in store count and revenue [1][18]. - The liquor distribution market in China is fragmented, with a low chain rate of 5%, indicating potential for accelerated consolidation [1][3]. - The company has a leading position in the authenticity system, which serves as a core competitive advantage [1][4]. Summary by Sections Company Overview - The company started in 2005 and has expanded to over 2,000 stores, becoming the first listed company in liquor distribution in 2019 [1][18]. - The company has a concentrated shareholding structure, with the founder holding 63.47% of the shares, ensuring stable management [1][27]. Market Dynamics - The liquor distribution market in China is expected to grow, with a projected market size of 1.36 trillion yuan in 2023, reflecting a 5% year-on-year increase [1]. - The competitive landscape is highly fragmented, with the top five companies holding only 2.3% market share compared to over 60% in developed markets like the US and UK [1][3]. Supply Chain and Management - The company has established long-term partnerships with major liquor manufacturers, ensuring a stable supply chain [1][4]. - The organization has optimized its internal management, with a focus on enhancing efficiency and productivity [2][4]. Brand Development and Store Transformation - The company has successfully launched its own brand, "Lotus," and is expanding its sales channels through innovative marketing strategies [3][4]. - The transformation to a brand-focused store model is expected to enhance single-store profitability [3][4]. Financial Projections - Revenue is projected to grow at a CAGR of 5.7% from 2024 to 2026, with net profit expected to increase by 4.5% in 2024 and 24% in 2025 [4]. - The earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.59 yuan in 2024, 0.73 yuan in 2025, and 0.92 yuan in 2026, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 31, 25, and 20 [4].