华泰联合证券有限责任公司 关于孩子王儿童用品股份有限公司 使用部分暂时闲置的募集资金 进行现金管理的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"保荐机构"）作为孩子王儿童用品 股份有限公司（以下简称"孩子王"、"公司"）向不特定对象发行可转换公司 债券并在创业板上市及进行持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性 文件的要求，对孩子王使用部分暂时闲置的募集资金进行现金管理的事项进行了 审慎核查，并出具本核查意见。核查情况如下： 一、本次募集资金的基本情况 孩子王经中国证券监督管理委员会《关于同意孩子王儿童用品股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1098 号）同意， 并经深圳证券交易所同意，向不特定对象发行 103,900.00 万元可转换公司债券， 每张面值为人民币 100 元，共计 1,039.00 万张，按面值发行。募集资金总额为人 民币 1,039,000,000.00 元，扣除发行费用后募集资金净额 1,02 ...

孩子王儿童用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 证券代码：301078 证券简称：孩子王 公告编号：2025-035 孩子王儿童用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 □适用 不适用 孩子王儿童用品股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 2,402,704,332.11 | 2,193,576,206.91 | 9.53% | | 归属于上市公司股东 ...

孩子王儿童用品股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第一类限制性股票第二个 解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、公司 2022 年限制性股票激励计划第一类限制性股票第二个限售期已届 满，解除限售条件已经成就，本次符合解除限售条件的激励对象共计 271 人， 可解除限售的限制性股票数量为 529.6920 万股，占公司目前总股本的 0.4210%。 2、本次解除限售的限制性股票股份上市流通日为 2025 年 4 月 25 日。 孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025年 4月 21日取 得中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《股份变更登记确认书》， 公司 2022 年限制性股票激励计划第一类限制性股票第二个解除限售期的股票解 除限售手续已经办理完毕，现将有关事项说明如下： 一、第一类限制性股票激励计划简述及授予情况 公司于 2022 年 11 月 16 日召开 2022 年第三次临时股东大会，审议通过了 《关于公司〈2022年限制性股票激励计划（草案） ...

证券代码：301078 证券简称：孩子王 公告编号：2025-032 孩子王儿童用品股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划第二类限制性股票第二个 归属期归属股份上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、公司 2022 年限制性股票激励计划第二类限制性股票第二个归属期归属 条件已经成就，本次满足归属条件的激励对象共计 26 人，可办理归属的第二类 限制性股票数量为 345.0960 万股，占公司目前总股本的 0.2743%。 2、本次归属的限制性股票股份上市流通日为 2025 年 4 月 25 日。 | 姓名 | 职务 | 获授的第二类限制性股票 | 占本激励计划公告日公司 | | --- | --- | --- | --- | | | | 数量（万股） | 股本总额的比例 | | 骨干人员（29人） | | 1,235.08 | 1.14% | | 合计 | | 1,235.08 | 1.14% | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票 累计数均未超过公司总股本的 ...

保荐总结报告书 华泰联合证券有限责任公司 关于孩子王儿童用品股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市 之保荐总结报告书 | 保荐机构名称 | 华泰联合证券有限责任公司 | | --- | --- | | 保荐机构编号 | Z26774000 | 一、保荐机构及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法 律责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）、深圳证券交易所对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐业务管理办 法》的有关规定采取的监管措施。 二、保荐机构基本情况 | 情况 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 华泰联合证券有限责任公司 | | 注册地址 | 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金 | | | 小镇 B7 栋 401 | | 主要办公地址 | 南京市江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 4 层 | | 法定代表人 | 江禹 ...

证券简称：孩子王 证券代码：301078 孩子王儿童用品股份有限公司 投资者关系活动记录表 | | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | | 业绩说明会 ☐媒体采访 | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | ☐其他（请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员 姓名 | 投资者网上提问 | | 时间 | 2025年4月16日 15:00-17:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 董事兼总经理 徐卫红先生 董事、副总经理兼财务总监 蔡博先生 | | | 董事、副总经理兼董事会秘书 侍光磊先生 | | 上市公司接待人员姓名 | 独立董事 饶钢先生 | | | 保荐代表人 李琦女士 | | | 保荐代表人 鹿美遥先生 | | | 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： | | | 1、公司涉及AI玩具业务吗？ | | 投资者关系活动主要 | 您好！公司涉及AI玩具业务。公司将按照"为儿童及 | | 内容介绍 | 新家庭提供一站式AI生活方式解决方案 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于孩子王儿童用品股份有限公司 2024 年年度跟踪报告 | 保荐人名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：孩子王 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：鹿美遥 | 联系电话：025-8338 7689 | | 保荐代表人姓名：李琦 | 联系电话：025-8338 7691 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 0 次 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限 于防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理 | 是 | | 制度、内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 每月一次 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件 | | | 一致 | 是 | | 4.公司治理督导情 ...

孩子王对乐友国际的两次收购总成本达16亿元，其中商誉超过10亿元。若乐友国际因行业竞争或需求下 滑导致业绩不达预期，商誉减值将直接冲击公司利润。 母婴零售行业竞争白热化，传统线下零售商与电商平台（如京东、天猫）的双重夹击下，孩子王需应对 价格战和流量争夺。同时，消费者偏好转向个性化、体验式服务，若公司无法快速迭代服务模式（如社 交电商、即时配送），可能面临客户流失风险。 目前母婴行业整体面临新生儿出生率下降的挑战，2023年母婴相关企业注销量达107.9万家，行业景气 度下行趋势明显。乐友国际能否在逆势中持续增长存疑。 2024年年报，孩子王实现营业收入93.37亿元，同比增长6.68%；归母净利润1.81亿元，同比增长 72.44%，并计划每10股派发现金红利0.5元（含税）。这一增长显著高于2023年水平，但与2024年底发 布的业绩预告中"净利润最高增长100%"的预期相比，实际增幅有所收窄。从孩子王2024年财报中，我 们又可以读出什么机遇和风险呢？ 业绩增长过度依赖乐友国际 业绩增长可持续性存疑 根据2024年年报，孩子王归母净利润为1.81亿元，其中乐友国际贡献了1.0454亿元，占比达57.7% ...

证券研究报告 | 公司点评 | 专业连锁Ⅱ 孩子王(301078) 报告日期：2025 年 04 月 11 日 2024 年归母净利同增 72%，三扩战略引领业绩向上 ——孩子王年报点评报告 投资要点 ❑ 乐友并表+三扩战略发力+降本增效，带动业绩增长 1）24 年收入+7%，归母净利+72%。收入 93.4 亿，同增 7%；归母净利 1.8 亿， 同增 72%；扣非归母净利 1.2 亿，同增 92%；剔除转债与股权激励费用的归母净 利约 2.5 亿，同增 20%。 | [Table_Forcast] (百万元) | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 9336.99 | 10858.42 | 14167.63 | 18183.91 | | (+/-) (%) | 6.68% | 16.29% | 30.48% | 28.35% | | 归母净利润 | 181.26 | 347.60 | 539.05 | 855.02 | | (+/-) (%) | 72.44% | 91.77% | 55.08% | ...

Core Viewpoint - The company, a leader in the maternal and infant products sector, is actively pursuing a transformative "three expansions" strategy to drive long-term growth, focusing on expanding product categories, market segments, and business formats, while also integrating AI into its operations [1][2]. Group 1: Company Strategy - The company is implementing a "three expansions" strategy, which includes expanding product categories to cover all age groups, enhancing services for families, and increasing market penetration through acquisitions and partnerships [2]. - In 2024, the company reported a revenue of 9.337 billion yuan, a year-on-year increase of 6.68%, and a net profit attributable to shareholders of 181 million yuan, reflecting a significant growth of 72.44% [1]. - The company has acquired a 60% stake in the adult skincare company Xingyan Biotechnology for 162 million yuan, indicating a move to diversify its product offerings [2]. Group 2: Market Opportunities - The maternal and infant industry in China is projected to reach a transaction scale of 4.13 trillion yuan in 2024, with a growth rate of 7.4%, despite challenges such as declining birth rates [1]. - The company is focusing on structural growth opportunities in lower-tier cities and the middle and older children's market segments, where there is a stronger willingness to have children [1]. Group 3: AI Integration - The company is actively investing in AI technology, having established a subsidiary called "Zhilin Future" to collaborate with ByteDance's Volcano Engine to create an intelligent incubator for smart hardware and IP [3]. - The AI initiatives aim to provide comprehensive lifestyle solutions for families, covering various aspects such as education, toys, home products, and emotional companionship [3]. - The company is positioned as a unique channel provider for AI hardware products, which is expected to enhance store efficiency and sales revenue [3]. Group 4: Financial Projections - The company's net profit forecasts for 2025-2027 are 395 million yuan, 559 million yuan, and 741 million yuan, representing year-on-year growth rates of 117.75%, 41.69%, and 32.54% respectively [3]. - The projected price-to-earnings ratios for 2025 and 2026 are 45 and 32 times, compared to the average of comparable companies at 36 and 30 times, indicating potential for valuation premium [3].