持续收缩的投行业务迎新机遇 分业务来看，中信证券2024年业绩增长的驱动因素是证券投资业务，当期收入为240.40亿元，同比增长 23.95%，占总营收的比例接近四成。同时，经纪、资产管理业务也均实现收入增长，同比分别增长 8.92%和5.78%。 记者 牛钰"去年以来一些中国境内的同行有比较大的整合动作，对我们来说既是挑战也是机遇。我们感 受到了市场竞争所存在的一些压力，但在压力之下应该更加保持战略定力。"2025年3月27日，中信证券 （600030.SH）董事长张佑君在2024年度业绩说明会（下称"业绩会"）上表示。 作为营收规模、总市值多年位列行业第一的券商巨头，中信证券的2024年年报显示，全年的营业收入为 637.89亿元，同比增长6.20%；归属于上市公司股东的净利润为217.04亿元，同比增长10.06%。 分季度来看，2024年第四季度资本市场的回暖带动了中信证券业绩的回升。其第四季度的营业收入为 176.48亿元，同比增长23.76%，归属于公司股东净利润为49.05亿元，同比大幅增长48.34%。 不过，业绩终结连续两年下跌态势的中信证券还没有回到2021年的"巅峰"状态，其2021年的 ...

同行并购是挑战也是机遇 2024年是券商的并购大年，尤其是以"国泰君安+海通证券"的组合在业内掀起了巨浪，更是直接冲击了中信证券行 业一哥的地位。 面对行业的并购整合，中信证券董事长张佑君表示，"去年以来我们也看到了一些在中国境内的同行做了一些比较 大的整合动作，这些合并和整合对我们中信证券来讲，既是挑战也是机遇。" 在张佑君看来，并购重组可以有效整合市场资源，迅速扩大公司规模，实现业务优势互补，提升公司业务能力和 市场竞争力，是证券公司做优做强的重要方式，也是打造一流投行投和投资机构的有效途径。从历史上来看，中 信证券也经过很多次的收购兼并，才形成今天的规模。 在竞争的压力面前，张佑君补充道，中信证券要按照既定的发展战略，做好统筹部署，锚定国内领先、国际一流 的投资银行愿景，多措并举地提升公司的各项竞争优势。 3月27日，中信证券举行了业绩说明会。中信证券董事长张佑君、总经理邹迎光、执行委员兼中信证券国际董事长 李春波、董事会秘书王俊锋、财务负责人张皓等高管出席了会议，并回应关于同行并购竞争、市值管理、分红、 一流投行建设思考等方面的问题。 八大方面解析一流投行的理解 近年来，在政策顶层设计中多次提及了打造 ...

注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。 区域市场，京沪两大传统阵地连续失速，北京营收同比降8.4%（连续两年双位数下滑），上海地 区由正转负（-0.58%）。反观广东市场以毛利率代价，实现营收增长2.2%。 上述业务结构变动，体现中信证券正从传统通道业务向"投资+服务"双支柱转型。投资业务贡献度 从2019年的28%提升至2024年的38%，而经纪业务占比稳定在26%，显示收入结构趋于均衡。 中信证券2024年报披露的在职员工总数为26781人，较2023年下降41人，终结了此前连续5年的扩张 趋势。2019年至2023年，中信证券员工数量连续5年增长，从不到16000人扩张至2023年的26822人。 中信证券的2024年报彰显出头部券商在复杂环境下的战略定力。通过"投研能力重构、全球化突 破、科技赋能"的三重变革，公司正从规模扩张转向质量提升。随着资本市场改革深化，其"航母级投 行"的生态优势或将进一步释放，但需警惕区域市场失衡、人力成本刚性等结构性矛盾。未来三年，能 否在注册制深化、财富管理转型、跨境服务竞争中持续领跑，将是观察其战略成色的关键窗口。 中信证券年 ...

2024 年年报点评：全年业绩稳定增长，Q4 净 利润同比增长近 50% 中信证券（600030） 证券研究报告·公司点评报告·证券Ⅱ 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 60,068 | 63,789 | 70,600 | 71,601 | 77,580 | | 同比（%） | -7.74% | 6.20% | 10.68% | 1.42% | 8.35% | | 归母净利润（百万元） | 19,721 | 21,704 | 25,582 | 26,095 | 29,018 | | 同比（%） | -7.49% | 10.06% | 17.87% | 2.00% | 11.20% | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.30 | 1.41 | 1.73 | 1.76 | 1.96 | | P/E（现价&最新摊薄） | 20.75 | 19.13 | 15.63 | 15.32 | 13.78 | ...

中信证券：关注2025H2国内IDC公司业绩兑现及海 外一线公司中长期投资机遇 资本开支：保证资产负债表基础上，匹配增长需求。 从国内两家代表性的中概IDC公司来看，资本开支过高或过低的指引均容易引起市场的担忧。中信 判断影响资本开支的主要因素包括： 1)新增pipeline：增量资本开支的重要来源。完整的IDC从建设到投产需要大约6-12个月，因此当年 投入资本开支对应的业绩增长或订单交付时间应同步滞后，头部IDC公司订单pipeline周期基本与资本开 支周期相匹配，过低的资本开支则可能预示后续交付数或订单pipeline的不足。 2)资产负债表：资本开支应综合统筹当前的杠杆率、回购派息、现金流等因素。作为重资产商业模 式，IDC公司的业绩滞后其资本开支，因此对IDC公司而言，平衡当前的现金流与资本开支，并保持合 理的杠杆率是资产负债管理的重要因素。因此中信认为，参考海外IDC龙头，国内公司应当在保证资产 负债表健康的基础上，匹配增长需求，形成良性扩张。 国内市场：聚焦2025年交付及业绩兑现情况。 供给侧，中信预估国内头部公司单机柜成本约为4-5万美元量级。需求传导来看，IDC从签约订单 到交付上架的周 ...

中信证券将营业收入划分为经纪业务、资管业务、证券投资业务、证券承销业务、其他业务五大板块。2024年公司五大板块中，经纪业务、资管业务、证券 投资业务收入实现同比正增长，证券承销业务、其他业务收入同比下滑。 中信证券2024年年报出炉：猛增仓811亿元其他权益工具投资，获得21.9亿元 分红 每经记者 王砚丹 每经编辑 肖芮冬 3月26日晚，中信证券发布2024年年报。按照中国企业会计准则，中信证券2024年全年实现营业收入637.89亿元，同比增长6.20%；实现归属于公司股东净利 润217.04亿元，同比增长10.06%；总资产规模达17107.11亿元，同比增长17.71%；归母净资产达2931.09亿元，同比增长9.03%。 分红方面，公司提出拟每10股派发现金红利人民币2.80元（含税）。加上中期分红每10股派发现金红利2.40元（含税），中信证券全年合计拟派发现金红利 每10股人民币5.20元（含税），派发现金分红总额达77.07亿元，占2024年合并报表归属于上市公司普通股股东净利润的36.88%，较上一年度提升0.21个百分 点。 值得关注的是，中信证券的这份年报还有不少看点。 看点一：中信证 ...

Core Insights - CITIC Securities reported a revenue of 63.79 billion yuan for 2024, a year-on-year increase of 6.20%, with a net profit of 21.70 billion yuan, up 10.06% [3][4] - The company’s investment business saw significant growth, with revenues reaching 24.04 billion yuan, a 23.95% increase year-on-year, while the investment banking segment experienced a decline of 35% [3][4][9] - Executive compensation was significantly reduced, with total remuneration for executives dropping nearly 70%, and the chairman's salary decreased by 2.7 million yuan [5][11][14] Financial Performance - CITIC Securities achieved a total operating income of 63.79 billion yuan, with a gross profit margin of 44.69% [4] - The brokerage business generated 16.56 billion yuan, up 27.54%, while asset management brought in 11.47 billion yuan, a 4.31% increase [4] - The company’s self-operated income reached 24 billion yuan, reflecting a 24% increase, attributed to a successful transformation in its investment strategy [9] Investment Banking and Market Activity - The investment banking sector faced challenges, with a 71.65% decline in A-share financing issuance, marking the lowest level since 2014 [6] - CITIC Securities led the industry in IPO income despite a 70% drop, earning 645 million yuan [6][7] - The company completed 22 IPO projects in the Hong Kong market, a 10-project increase from the previous year, and ranked second in underwriting scale [7][8] International Expansion - CITIC Securities International, a wholly-owned subsidiary, reported a net profit of 530 million USD, a 115% increase year-on-year [8] - The company completed 16 equity financing projects in overseas markets, with an underwriting scale of 864 million USD [7][8] Employee Compensation and Structure - The total compensation for executives was 28.76 million yuan, with the average salary for employees remaining stable at 780,400 yuan [12][14] - The number of employees at CITIC Securities remained relatively unchanged, with a total of 26,781 employees [12]

中信证券去年营收净利双增，证券投资业务收入同比增逾23% 中信证券 视觉中国 资料图 "券商一哥"中信证券股份有限公司（下称"中信证券"，600030.SH，06030.HK）2024年营收和净利同比（与前一年同期相较）实现双增长。 3月26日晚间，中信证券发布的《2024年年度报告》显示，2024年，公司实现营业收入637.89亿元，同比增长6.20%；实现归属于公司股东净利润 （下称"净利润"）217.04亿元，同比增长10.06%。 分季度来看，中信证券2024年第四季度营业收入最高，为176.48亿元，2024年前三季度的营业收入分别为137.55亿元、164.29亿元和159.58亿元。 净利润方面，中信证券去年第三季度净利润最高超过60亿元，达62.29亿元。2024年第一、第二、第四季度的净利润分别为49.59亿元、56.11亿元和 49.05亿元。 | | | | | 单位:元 币种:人民币 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | | (1-3 月份) | (4-6 月份) | (7-9 月份) | ...

中信证券 可控核聚变观点更新 20250326 摘要 Q&A 可控核聚变行业目前有哪些确定的趋势？ 可控核聚变行业目前呈现出几个确定的趋势。首先，政策端给予了显著支持， 许多核电央企部门成立了投资于可控核聚变方向的联合体。其次，今年（2025 年）的投资额同比去年（2024 年）有明显增加。此外，多个具体项目已经开始 实施，包括合肥和四川的项目，后续可能还有更多值得期待的项目。参与企业 也做了充分准备，包括磁约束线圈和真空装置等环节的一些上市公司。此外， • 可控核聚变逐渐进入公众视野，并可能逐步迈向商业化，二级市场对部分 项目短期投资强度可能存在高估，但整体项目的持续性和未来新项目拓展 则被低估。今年以联创光电为首的相关企业取得了较好的涨幅。 • 中美博弈背景下，美国计划在 2027 年实现点火，2028 年实现并网发电， 这将倒逼中国加大投入。可控核聚变需达到三重指标（温度、原子核密度 和约束时间）才能实现点火，并保证能量增益系数 Q 大于等于 1。 • 国内有三大重点项目：中核集团主导的合肥贝斯特项目（目标 2027 年建 成）、南昌混合堆星火一号项目（氘氚聚变+裂变堆），以及高温超导磁体 设备（联创光 ...

中信证券财报出炉：营收增长6.20%，上海、北京 增长失速 3月26日晚，中信证券发布了最新的2024年财报。数据显示，多项关键指标平稳增长，其中营业收入 637.89亿元，同比增长 6.20%；归属于母公司股东净利润217.04亿元，同比增长10.06%。 海通证券与国泰君安的整合冲击了中信证券"一哥"的地位，不过从2024年的财报来看，中信证券的多项 数据依旧保持领先水平。 不同业务板块不同发展态势 中信证券的主营业务主要由5大业务板块构成，分别为经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、证券 承销业务、其他业务。 具体来看，经纪业务实现收入165.57亿元，同比增长8.92%，显示出公司在客户资源拓展和服务质量提 升方面的成效；资产管理业务收入为114.73亿元，同比增长5.78%，在资产管理领域保持稳定发展；证 券投资业务收入240.40亿元，同比增长 23.95%，体现出公司投资业务上精准的市场把握和出色的投资 决策能力。 业务板块有增长的"欢喜"，也有下滑的"悲痛"。中信证券的证券承销业务收入为40.33亿元，同比下降 35.43%，这主要是受到A 股股权融资发行规模及重大资产重组交易规模同比大幅下降 ...