金十数据4月15日讯，中信证券研报表示，新能源差价合约在欧洲各国已广泛应用，通过为运营商锁定 电价及盈利预期来促进投资积极性，推动能源结构转型。我国拟推动新能源全面入市，并建立新能源差 价结算机制，缓解市场化交易量增价减对绿电运营商带来的盈利压力，具体效果需要看各地政策的实际 情况，我们从全社会用电量口径测算差价结算费用对终端电费影响极为有限。新能源参与现货市场增加 或将导致均价下降&波动加剧，具体影响取决于市场参与者的资源禀赋、交易能力、调节能力等因素。 中信证券：新能源差价结算机制逐步建立，电力行业发展迈入新阶段 ...

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6030） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 承董事會命 中信証券股份有限公司 董事長 張佑君 中國‧北京 2025年4月14日 於本公告刊發日期，本公司執行董事為張佑君先生及鄒迎光先生；本公司非執行董事為張麟先生、付臨芳女士、 趙先信先生及王恕慧先生；及本公司獨立非執行董事為李青先生、史青春先生及張健華先生。 董事會會議通知 中信証券股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此公佈，董事會會議將於2025年 4月29日（星期二）舉行，藉以（其中包括）考慮及批准本公司及其附屬公司截至2025年3月 31日止第一季度未經審計業績。 ...

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-032 中信证券股份有限公司 关于间接子公司发行中期票据 并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSI MTN Limited（以下简称发 行人或被担保人）于2022年3月29日设立本金总额最高为50亿美元（或等值其他货 币）的境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提 供担保。 发行人于2025年4月11日在中票计划下发行一笔票据，发行金额1,010万美元。 本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据的本金余额合计27.21亿美元。 二、被担保人基本情况 4. 实收资本：1美元 5. 最新信用等级状况：不适用 6. 经营情况：被担保人系特殊目的公司（SPV），自成立以来未开展除作为 债券发行人外的其他业务活动，也未进行任何投资，本次担保发生前处于正常存 续状态，无任何正在进行的投资。现任董事为刘亮先生、袁峰先生及郑颖女士。 （二 ...

中国半导体行业协会明确关税以晶圆流片工厂所在地认定原产地，因此对于美国晶圆厂制造的芯片需加 征反制关税，在此背景下国内模拟芯片企业直接受益。不过我们认为关税只是直接影响因素，更深层次 还是中美贸易战背景下自主可控重要性提升。建议关注低国产化率环节，以及本土晶圆制造环节。 我国和美国的原产地认定原则一致，以最后完成实质性改变的国家（地区）为准，实质性改变以税则归 类改变为基本标准，税则归类变化以四位数级税目归类变化为准。从 8542.1 未封装晶圆变为 8542.3 已 封装芯片，HS编码都是8542，不算发生实质性改变。因此，我国进口芯片反制关税加征与否的核心是 看芯片晶圆制造是否在美国。 ▍在此背景下模拟芯片直接受益，不过我们认为关税只是直接影响因素，更深层次还是中美贸易战背景 下自主可控重要性再次提升，更多板块有望受益，重点半导体领域两条投资逻辑： 投资逻辑一：关注低国产化率环节，尤其是海外龙头是美系厂商的细分领域。根据我们梳理， CPU/GPU/FPGA/高端存储/模拟/部分设备/设备零部件等细分领域目前国产化率尚低，其中 CPU/GPU/FPGA/模拟均是美系厂商主导。若考虑关税影响，目前在美国有晶圆 ...

中国经济网北京4月14日讯ST观典(688287.SH)今日开盘报4.45元跌6.51%，截至发稿时股价报4.34元跌8.82%。 ST观典表示，针对公司存续未结清的保理事项，公司将督促其他公司还款，后续不排除采取法律手段要求其尽快偿付，以此保护公司及广 大股东的利益。公司控股股东、实际控制人于2024年11月做出承诺：将督促其他公司还款，必要时采取一切合法手段保护公司的合法权 益；为切实保护公司及广大中小投资者的合法权益，若公司因上述保理业务而遭受损失的，公司实控人愿承担由此产生的所有损失。 ST观典4月12日披露公告，公司预计2024年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值且营业收入低于1 亿元。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款规定，在披露2024年年度报告后，公司股票可能被上海证券交易所实 施退市风险警示(股票简称前冠以"*ST"字样)。 如公司2024年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润和扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入触及 《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款第一项情形，公司股票将于2 ...

智通财经4月14日电，中信证券指出，上周资本市场波动率加大，银行股呈相对收益。从已出银行年报 和已出1季度预增情况看，银行基本面格局符合市场预期。展望2025年，资本市场或受中美关税、国内 对冲政策预期差、经济运行等多重因素交织影响，波动率或将持续偏高。在此背景下，银行股受益其财 务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，全年相对价值和绝对价值乐观，建议增配板块。 中信证券：银行板块全年相对价值和绝对价值乐观 建议增配 ...

中信证券：A股短期的"筹码底"已见到 4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主 智通财经4月13日电，中信证券研报表示，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目 的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举 前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大；预计4月国内的政策应对以预防和试点为主， 而年中将迎来政策规模的扩容，在中央汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的"筹码底"已经见 到，4月—5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主，而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消 费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优，出现2021年以来最重要的一次风格切换。 ...

中信证券：债市走牛逻辑已然清晰，股市中具备防御属性的红利资产或将成资金抵御"关税风暴"的核心 避风港 金十数据4月12日讯，中信证券研报指出，2025年4月2日，特朗普政府正式实施"对等关税"政策，直接 引发全球资本避险模式，风险资产持续大幅下跌，避险资产成为最大赢家，10年期美债收益率骤降，中 国债市同步打破持续近一个季度的僵局，10年期国债收益率逼近1.6%的前低。从配置角度看，债市走 牛逻辑已然清晰，而股市中具备防御属性的红利资产，或将成为资金抵御"关税风暴"的核心避风港，关 税风暴的超强催化器与红利基本面的坚实逻辑共振，固收视角来看，走牛是大概率事件。 ...

中信证券观点如下： 智通财经APP获悉，中信证券发表研报称，美国3月CPI增速再度全面低于预期和前值，呈现"表里如 一"的降温特征，对华关税的通胀影响在3月尚不算明显。不过，尽管特朗普宣布了"90天关税暂停令"， 白宫仍有诸多关税措施正在生效，中信证券预计年内美国总体CPI同比或难再明显低于本次2.4%的读 数，白宫年初以来的各项关税措施或将累计提升PCE平减指数约1.2%。中信证券认为市场目前对美 国"滞"的定价较充分、对"胀"的定价可能偏少，美联储年内可能最多降息两次，美股前景尚不明朗。 美国3月通胀增速再度全面低于预期和前值，总体CPI环比降0.1%（预期升0.1%，前值升0.2%），核心 CPI环比升0.1%（预期升0.3%，前值升0.2%），总体CPI同比升2.4%（预期升2.5%，前值升2.8%），核 心CPI同比升2.8%（预期升3.0%，前值升3.1%）。 "对等关税"的暂停让海外股市"起死回生"，但需留意仍有诸多关税正生效。 特朗普的"90天关税暂停令"曾显著提振市场情绪，标普500和纳指在4月9日分别暴涨9.5%和12.2%。尽 管"对等关税"的暂停在边际上是件好事，但需注意目前美国的钢铝 ...

中信证券：美联储年内可能最多降息两次 智通财经4月11日电，中信证券研报指出，美国3月CPI增速再度全面低于预期和前值，呈现"表里如 一"的降温特征，对华关税的通胀影响在3月尚不算明显。不过，尽管特朗普宣布了"90天关税暂停令"， 白宫仍有诸多关税措施正在生效，我们预计年内美国总体CPI同比或难再明显低于本次2.4%的读数，白 宫年初以来的各项关税措施或将累计提升PCE平减指数约1.2%。我们认为市场目前对美国"滞"的定价较 充分、对"胀"的定价可能偏少，美联储年内可能最多降息两次，美股前景尚不明朗。 ...