中信证券：5月关注新技术和产业题材轮动、海外科技映射链修复及服务业扩内需政策落地 智通财经4月27日电，中信证券发布报告称，在彻底取消所有对华单边关税措施前，中美贸易谈判可能 进展有限；国内的政策是托底和应对式的，4月只是第一波以试验和预防为特征的政策；筹码出清相对 彻底且对业绩不敏感的主题阶段性占优；市场整体情绪位置不算低，科技板块相对医药和消费更接近冰 点，对风偏回升更敏感。配置上，5月关注新技术和产业题材轮动、海外科技映射链修复以及服务业扩 内需政策落地。 ...

金十数据4月26日讯，中信证券研报指出，2025年一季度，市场投资风格更趋多元，银行股占主动型基 金重仓股比例较上季度末的阶段性高位小幅回落0.37pct。展望后续，短期看，贸易摩擦对市场预期仍有 影响，在此背景下低波板块具有配置价值；中期看，在宏观"审慎"和"走弱"的两种假设情形下，银行板 块相对于大部分行业而言，基本面具备相对稳健特征，相对价值显著，建议积极增配。 中信证券：机构持仓回落 银行股配置空间乐观 ...

智通财经4月25日电，利弗莫尔证券显示，深圳市广和通无线股份有限公司向港交所提交上市申请书， 独家保荐人为中信证券。 ...

智通财经4月25日电，利弗莫尔证券显示，纳芯微向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中金公司、 中信证券、建银国际。 ...

利弗莫尔证券显示，苏州 纳芯微电子股份有限公司向港交所提交上市申请书，联席保荐人为 中金公 司、 中信证券、建银国际。 ...

国内 1. 高盛：预计美元还会进一步下跌。 2. 摩根大通：美联储降息将给美债带来巨大机遇。 3. 德银下调美国股指年底目标，警告关税潜在影响。 1. 中信证券：充分相信国家维护资本市场稳定的决心。 2. 中信证券：钨矿开采指标收紧，钨价中枢有望上行。 3. 中信建投：当前燃料电池车板块预期较弱，5-6月旺季可能出现销量向上拐点。 4. 华泰证券：互联网金融平台行业估值性价比凸显。 5. 华泰证券：一季度金融股仓位有所下行，把握结构机会。 6. 国金证券：医药板块具备良好的抗风险能力和成长进攻能力。 7. 招商证券：MLF净投放为银行补中期流动性，后续仍可能降准提供长期资金。 金十数据整理：每日投行/机构观点梳理（2025-04-25） 国外 ...

每经记者 彭水萍 每经编辑 赵云 ｜2025年4月25日 星期五｜ NO.1 券商掀起一季度业绩浪，4家券商净利润翻倍 今年以来新发基金规模突破3000亿元，多达45只权益类基金募集规模超过10亿元。Choice数据显示，截 至4月24日，今年以来共成立了375只新基金，发行规模为3079.93亿元。权益类基金成为发行主力，共 有275只新基金成立，发行规模合计为1473.14亿元，其中45只发行规模在10亿元以上。具体来看，科创 主题指数基金强势吸金，发行规模合计538.44亿元。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 NO.2 中信证券：汇金持有的ETF份额未曾出现净减少的情况 中信证券研报指出，2025年4月以来，汇金积极增持ETF有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。但 同时市场有传言称汇金通常在市场阶段性上涨后卖出（如2024Q4）、近期的增持行为将对未来行情构 成减持压力，基于事实数据，此类揣测与实际情况完全不符。由于季报并不披露基金前10大持有人的信 息，我们统计了2023Q4-2025Q1公募基金季报披露的"单一投资者持有份额比例达到或超过20% ...

智通财经4月25日电，中信证券研报指出，2025年4月以来，汇金积极增持ETF有效稳定资本市场预期、 提振投资者信心。但同时市场有传言称汇金通常在市场阶段性上涨后卖出（如24Q4）、近期的增持行 为将对未来行情构成减持压力，基于事实数据，此类揣测与实际情况完全不符。由于季报并不披露基金 前10大持有人的信息，我们统计了23Q4-25Q1公募基金季报披露的"单一投资者持有份额比例达到或超 过20%"的申赎情况（中央汇金2023年10月公告买入ETF，2023年年报开始进入ETF前十大持有人），汇 金持有的ETF份额从未出现过环比净减少的情况，实际上，25Q1汇金持有的4只沪深300ETF份额分别增 加3.63、5.02、1.57、1.17亿份，合计净流入约45亿元。 中信证券：汇金持有的ETF份额未曾出现净减少的情况 ...

中信证券（600030）研报表示，2025年4月22日，铖昌科技与臻镭科技公告2025年一季报：铖昌实现营 业收入实现归母净利润0.3亿元，同比增长300.06%；臻镭科技实现归母净利润0.22亿元，同比增长 495.74%。4月17日，上海市政府副秘书长庄木弟表示力争到2027年上海商业航天产业规模达到1000亿 元以上。近期，上交所与10家商业航天进行企业座谈会，反映交易所全力支持商业航天发展 （000547）。4月18日，上海垣信最新公开两个中标/中标候选人文件，千帆星座正向地面设备环节深 化。综合核心企业的业绩、订单变化，以及产业端政策和向下游深化程度，我们认为卫星互联网行业正 在进入景气上行拐点。( ...

中信证券（600030）研报指出，2025年4月21日，自然资源部下达2025年度第一批钨矿开采总量控制指 标5.8万吨，相比2024年第一批指标降低4000吨，同比下滑6.5%，且降幅同比增加4.9pcts。受开采指标 约束、环保监管要求、矿山品位下降、新建项目短期难以投产等因素影响，我们认为短期内钨行业增量 有限，叠加下游需求在设备更新政策及光伏钨丝的拉动下快速增长，供需缺口或将支撑钨价中枢上行。 出口管制政策背景下，钨产业有望转型升级，钨资源战略属性进一步加强。 ...