"凌晨三点，手机屏幕还亮着，不是在追剧，而是在支付宝里的'国投瑞银白银基金'小程序看和解金情况，和天南海北的投资者线上'算 钱'、互通消息。"一位国投白银LOF投资者对第一财经记者说。 "凌晨三点，手机屏幕还亮着，不是在追剧，而是在支付宝里的'国投瑞银白银基金'小程序看和解金情况，和天南海北的投资者线上'算 钱'、互通消息。"一位国投白银LOF投资者对第一财经记者说。 2月25日晚至26日凌晨，不少国投白银LOF投资者们已在准备申领补偿金。26日零点零3分，第一财经记者发现，该小程序显示已有超5000 人最近使用。上午9点左右，使用该小程序的人数则达到1万以上。 基于国投瑞银前期公布的补偿方案，一位沪上投资者赎回确认金额为6525.86元，最终核算得出和解金1133.49元，对她而言，这是一份实实 在在的"止损单"。另一位投资者的小程序截图显示，其受影响金额约5.1万元，和解金额约4500元。 目前，二级市场的资金抄底热情，让国投白银LOF基金仍在连续涨停。Wind数据显示，截至2月25日收盘，国投白银LOF最新溢价率仍超过 35%，近6个交易日合计净流入超过1976万元。 熬夜刷赔付入口 2月25日晚，距离 ...

2月26日，"国投瑞银白银基金"小程序在支付宝上线，符合条件的投资者进入小程序完成身份核验后， 就能在线办理和解相关事宜。 国投瑞银基金管理有限公司（简称"国投瑞银基金"）2月15日晚发布关于白银基金相关方案的公告，公 布了针对此前因国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）（简称"国投白银LOF"）估值调整受影响投资 者的补偿方案。 市场人士认为，上述方案旨在最大限度保护投资者特别是中小投资者的利益。这一设计并非基于法律责 任认定，而是在相关操作已属合规的前提下，以更高标准的服务弥合投资者的实际感受落差。 谈及场内买卖的投资者为何不在此次覆盖范围，市场人士表示，国投白银LOF兼具申购赎回与场内上市 交易两种机制，二者定价逻辑存在本质差异。 此次估值调整直接作用于基金净值，仅影响以净值为基准进行确认的申购赎回交易。而场内买卖属于二 级市场撮合交易，其成交价格由买卖双方依据深交所交易规则，基于市场供需关系形成，并不直接等同 于基金净值。 方案适用范围为国投白银LOF以2月2日净值确认赎回（含1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回 申请）的自然人投资者，不含机构投资者。 超九成投资者将获全额补偿 在市场人士 ...

记者丨庞华玮 刘雪莹 编辑丨曾静娇 今日（2月26日）起，受国投白银LOF估值调整影响投资者补偿工作正式启动，投资者可通过支付宝搜索"国投瑞银白银基金"小程序，在线完成身份核验后 办理相关事宜。 针对投资者普遍关心的补偿资金来源问题，国投瑞银基金公司人士向21世纪经济报道记者表示，补偿资金出自公司资产。 2月2日，国投白银LOF调整估值导致单日净值下跌31.5%，引发关注后，国投瑞银基金在春节前公告了对受影响投资者的补偿方案： 受估值调整影响金额在1000元以下的投资者，可获得全额补偿； 影响金额超过1000元（含）的，则在1000元基础上，对超出部分按特定比例计算补偿，受影响超出部分为1000元（含）至2000元的，和解金额比例为35%； 2000元（含）至3000元的，和解金额比例为25%； 3000元（含）至5000元的，和解金额比例为15%； 5000元（含）至1万元的，和解金额比例为10%； 超出1万元以上的部分，以5%的比例封顶。 补偿方案适用范围是国投瑞银白银（LOF）以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者， 不含机构投 ...

国投瑞银白银LOF风波处置持续推进。2月23日，国投瑞银基金管理有限公司（下称"国投瑞银基金"）间接控股股东国投资本股份有限公司（下称"国投资 本"）发布公告，就国投白银LOF估值调整引发的系列事项作出最新说明。国投资本明确，补偿相关工作方案将对该公司2026年度归母净利润产生一定负面 影响，但影响金额低于2024年度经审计归母净利润的5%，不会对公司整体业务发展产生实质性影响。 2月24日晚间，国投瑞银基金再发二级市场溢价风险提示及停复牌公告，对该基金A类份额（161226）实施再度停牌，持续强化风险防控。这场因国际白银 价格极端波动引发的公募基金估值争议，在历经估值调整、投资者补偿等环节后，正逐步进入风险缓释与后续处置阶段。 风波源头： 估值方法突变，净值单日暴跌31.5% 回溯此次风波源头，始于国际白银市场的极端波动与基金估值方法的突然调整。2月2日晚间，国投瑞银基金突发公告，宣布对旗下国投白银LOF的估值方法 进行重大调整——不再参考国内上海期货交易所白银期货价格，改为以国际主要市场白银期货价格为基准，对基金资产进行追溯重估。公告称，此次调整的 背景是近期国际白银市场价格出现显著波动，与国内沪银期货价 ...

Core Viewpoint - The announcement by Guotou Ruijin regarding the silver fund's redemption plan has attracted significant attention, particularly concerning its impact on the company's financial performance and investor relations [1][2]. Group 1: Impact on Guotou Capital - Guotou Capital announced that the recent valuation adjustment of the Guotou Ruijin silver futures securities investment fund (LOF) has raised market concerns, leading to a special work plan released on February 15, 2026 [4][17]. - The preliminary estimate indicates that the work plan will negatively impact Guotou Capital's net profit attributable to shareholders for 2026 by less than 5% of the audited net profit for 2024, which is projected to be 2.694 billion yuan [4][18]. - The estimated impact on Guotou Capital's net profit from the redemption plan is expected to be within 135 million yuan, with a potential overall expenditure not exceeding 432 million yuan when considering the ownership structure [5][18]. Group 2: Details of the Redemption Plan - The work plan is designed to protect the rights of individual investors, particularly small investors, and applies to those who confirmed redemptions based on the net value as of February 2, 2026 [9][22]. - The plan differentiates the settlement amounts for individual investors based on the impact of the valuation adjustment, with those affected by amounts below 1,000 yuan receiving full compensation, while those above this threshold will have a calculated settlement based on a specific ratio [10][23]. - A dedicated mini-program on Alipay will be launched on February 26, 2026, to facilitate the claims process for eligible individual investors [11][24]. Group 3: Industry Implications - The Guotou Ruijin silver LOF work plan represents a groundbreaking institutional arrangement in response to valuation adjustments, sparking extensive discussions within the industry [12][25]. - The situation highlights the need for fund companies to exercise caution in determining valuation adjustments and to design contracts for commodity and futures-linked funds with careful consideration of potential volatility [12][25]. - The plan's implications extend to both off-exchange and on-exchange trading scenarios, emphasizing the high professional requirements for fund companies in product design, risk management, compliance, and communication [12][25].

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 2月24日，国投资本在互动平台回答投资者提问时表示，公司将通过优化业务结构、加强 成本管控、加快数字化转型、提升运营效率等多项举措，系统提升盈利能力。推动各金融子企业加快业 务转型，改善收入结构，严格全面预算管理，严控各项费用支出，持续降低融资成本，着力提升人均效 能，以扎实的经营业绩回报投资者。 ...

2月24日，马年首个交易日，国投瑞银白银期货LOF（下称 "国投白银LOF"）复牌后盘中强势涨停。 2月23日晚间，国投白银LOF公告称，因二级市场价格较净值出现较大幅度溢价，为保护投资者利益，该基金于2月24日开市起至当日10:30停牌，10:30起恢 复交易，停牌期间赎回业务正常办理。 同日晚间，国投资本发布公告，首次就国投白银LOF估值调整引发的补偿方案作出正式回应。国投瑞银基金是国投资本下属三级控股投资企业。 国投资本公告称，经初步测算，预计赔偿方案将对公司2026年度归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%，不会 对公司整体业务发展产生实质性影响。 据国投资本披露的2024年年度报告，公司2024年归母净利润为26.94亿元。若按公告所述"低于5%"的理论最大值计算，影响金额约为1.347亿元。 国投资本强调，未来将持续督促控股投资企业严守合规经营底线，切实履行主体责任，不断提升风险管理能力和投资者回报，维护资本市场平稳健康有序发 展。 记者了解到，此次补偿方案源于2月2日国投白银LOF估值调整引发的投资者争议。2月15日，国投瑞银基金发布专项补偿方案，遵循分层 ...

Core Viewpoint - The temporary suspension of trading for Guotai Asset Management's Guotai Silver LOF fund has raised concerns about the boundaries of risk-bearing in the public fund industry, especially following significant net value fluctuations and a controversial compensation plan [1][4]. Group 1: Trading Suspension and Market Response - On February 24, Guotai Silver LOF announced a one-hour trading suspension, with the fund's price experiencing high volatility upon resumption, ultimately closing at the daily limit [1]. - The fund's secondary market price has been significantly above its net asset value, leading to a premium rate of 21.25% as of February 13 [3]. - The fund's management indicated that if the premium did not decrease effectively, they would apply for further trading suspensions to warn the market of risks [1][2]. Group 2: Valuation Adjustments and Investor Impact - Following unusual fluctuations in international silver prices, Guotai Silver LOF adjusted its valuation method, resulting in a net value drop exceeding 31% on February 2, marking a record decline for public funds [3]. - Investors who submitted redemption requests before the announcement of the valuation change faced unexpected losses, with some losing more than they anticipated [3]. Group 3: Compensation Plan Controversy - A compensation plan was announced on February 15, offering full compensation for individual investors with losses under 1,000 yuan, while larger losses would be compensated proportionally [4]. - This compensation approach has sparked debate within the industry, as it deviates from the norm where market participants typically bear the risks of significant net value fluctuations [5]. - Legal experts suggest that the basis for compensation hinges on whether there were procedural flaws or insufficient information disclosure, rather than mere investment judgment errors [5]. Group 4: Financial Impact and Company Response - The compensation plan is expected to have a negative impact on the company's net profit for 2026, estimated to be less than 5% of the audited net profit for 2024, which translates to a maximum impact of approximately 135 million yuan [6]. - Guotai Capital stated that the incident would not materially affect the overall business and emphasized the need for enhanced compliance and risk control measures [7].

查看更多考评等级 2月23日晚间，国投资本（600061.SH）发布公告，对国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）（下 称"国投白银LOF"）事件的和解方案对自己的财务影响进行了测算，结论是影响低于2024年度经审计归 母净利润的5%。根据国投资本2024年的归母净利润26.94亿元，5%就是1.35亿元。 来源 | 独角金融 作者 |付影 图源：公告 这一和解方案源于2月15日国投瑞银基金的公告。因国际白银期货史诗级暴跌，2月2日晚，国投白银 LOF更新的净值数据显示，其A类份额单位净值从前一交易日的3.28元骤降至2.25元，净值从预估 的-17%大幅下调至实际的-31.5%，创下公募单日最大跌幅纪录，引发投资者争议。公司针对1月30日15 点-2月2日15点赎回的个人投资者进行补偿。 这场公募首例估值调整补偿风波，有诸多疑问待解。补偿方案虽明确分层补偿，但超1000元损失的投资 者补偿比例目前暂未披露具体补偿措施，且此次补偿仅覆盖个人投资者、机构投资者暂不在补偿范围 内，这一补偿的判定依据又是什么？此外，国投瑞银基金对该产品的估值调整，为何发生在交易收盘后 才发布公告，是否存在信息披露不及时的问题？ 1 ...

在春节期间紧急"灭火"，自掏腰包推出国投白银LOF补偿方案后，至于此次国投瑞银基金具体赔偿金 额，外界十分关注，而其背后的控股股东国投资本一份公告透露出了部分数据。 2月23日晚间，国投资本公告公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金已于2026年2月15日发布国投白银 LOF相关事项的专项工作方案。在公告中国投资本表示，经初步测算，预计本次方案将对公司2026年度 归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%。 值得注意的是，经过层层穿透之后，国投资本是国投瑞银基金背后的控股股东。国投瑞银基金于2005年 6月8日合资成立，是第一家外方持股比例达49%的合资基金公司。公司股东为国投泰康信托有限公司和 瑞银集团（UBS AG），持股比例分别为51%和49%。国投资本持有国投泰康信托61%的股份。 散户和大户赔偿区别对待 赶在除夕前一天，原本已经进入春节时刻的资本市场突然传出重磅消息，加班加点的国投瑞银基金在2 月15日发布了关于白银基金相关方案的公告，针对因国投白银LOF估值调整而受到影响的投资者，给出 了补偿方案。 方案明确，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分 ...