Core Viewpoint - The temporary suspension of trading for Guotai Asset Management's Guotai Silver LOF fund has raised concerns about the boundaries of risk-bearing in the public fund industry, especially following significant net value fluctuations and a controversial compensation plan [1][4]. Group 1: Trading Suspension and Market Response - On February 24, Guotai Silver LOF announced a one-hour trading suspension, with the fund's price experiencing high volatility upon resumption, ultimately closing at the daily limit [1]. - The fund's secondary market price has been significantly above its net asset value, leading to a premium rate of 21.25% as of February 13 [3]. - The fund's management indicated that if the premium did not decrease effectively, they would apply for further trading suspensions to warn the market of risks [1][2]. Group 2: Valuation Adjustments and Investor Impact - Following unusual fluctuations in international silver prices, Guotai Silver LOF adjusted its valuation method, resulting in a net value drop exceeding 31% on February 2, marking a record decline for public funds [3]. - Investors who submitted redemption requests before the announcement of the valuation change faced unexpected losses, with some losing more than they anticipated [3]. Group 3: Compensation Plan Controversy - A compensation plan was announced on February 15, offering full compensation for individual investors with losses under 1,000 yuan, while larger losses would be compensated proportionally [4]. - This compensation approach has sparked debate within the industry, as it deviates from the norm where market participants typically bear the risks of significant net value fluctuations [5]. - Legal experts suggest that the basis for compensation hinges on whether there were procedural flaws or insufficient information disclosure, rather than mere investment judgment errors [5]. Group 4: Financial Impact and Company Response - The compensation plan is expected to have a negative impact on the company's net profit for 2026, estimated to be less than 5% of the audited net profit for 2024, which translates to a maximum impact of approximately 135 million yuan [6]. - Guotai Capital stated that the incident would not materially affect the overall business and emphasized the need for enhanced compliance and risk control measures [7].

查看更多考评等级 2月23日晚间，国投资本（600061.SH）发布公告，对国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）（下 称"国投白银LOF"）事件的和解方案对自己的财务影响进行了测算，结论是影响低于2024年度经审计归 母净利润的5%。根据国投资本2024年的归母净利润26.94亿元，5%就是1.35亿元。 来源 | 独角金融 作者 |付影 图源：公告 这一和解方案源于2月15日国投瑞银基金的公告。因国际白银期货史诗级暴跌，2月2日晚，国投白银 LOF更新的净值数据显示，其A类份额单位净值从前一交易日的3.28元骤降至2.25元，净值从预估 的-17%大幅下调至实际的-31.5%，创下公募单日最大跌幅纪录，引发投资者争议。公司针对1月30日15 点-2月2日15点赎回的个人投资者进行补偿。 这场公募首例估值调整补偿风波，有诸多疑问待解。补偿方案虽明确分层补偿，但超1000元损失的投资 者补偿比例目前暂未披露具体补偿措施，且此次补偿仅覆盖个人投资者、机构投资者暂不在补偿范围 内，这一补偿的判定依据又是什么？此外，国投瑞银基金对该产品的估值调整，为何发生在交易收盘后 才发布公告，是否存在信息披露不及时的问题？ 1 ...

在春节期间紧急"灭火"，自掏腰包推出国投白银LOF补偿方案后，至于此次国投瑞银基金具体赔偿金 额，外界十分关注，而其背后的控股股东国投资本一份公告透露出了部分数据。 2月23日晚间，国投资本公告公司下属三级控股投资企业国投瑞银基金已于2026年2月15日发布国投白银 LOF相关事项的专项工作方案。在公告中国投资本表示，经初步测算，预计本次方案将对公司2026年度 归母净利润产生一定负面影响，影响金额低于公司2024年度经审计归母净利润的5%。 值得注意的是，经过层层穿透之后，国投资本是国投瑞银基金背后的控股股东。国投瑞银基金于2005年 6月8日合资成立，是第一家外方持股比例达49%的合资基金公司。公司股东为国投泰康信托有限公司和 瑞银集团（UBS AG），持股比例分别为51%和49%。国投资本持有国投泰康信托61%的股份。 散户和大户赔偿区别对待 赶在除夕前一天，原本已经进入春节时刻的资本市场突然传出重磅消息，加班加点的国投瑞银基金在2 月15日发布了关于白银基金相关方案的公告，针对因国投白银LOF估值调整而受到影响的投资者，给出 了补偿方案。 方案明确，对估值调整影响金额（由-17%调至-31.5%的部分 ...

证券日报网讯2月24日，国投资本（600061）在互动平台回答投资者提问时表示，公司旗下国投证券持 续推动经纪与机构、投行与投资、资管与信用业务等条线的均衡协同发展，着力构建收益多元、业绩稳 健的经营格局；国投泰康信托则聚焦资产服务信托领域，深耕以家庭金融、资产配置为特色的财富管理 业务，不断提升专业化服务能力与盈利水平。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that Guotou Ruijin has announced a compensation plan for its silver LOF, which may result in significant financial implications for the company and its parent, Guotou Capital [1] - Guotou Capital's announcement indicates that the compensation plan is expected to negatively impact the company's net profit for 2026, with the estimated loss being less than 5% of the audited net profit for 2024, which is 2.694 billion [1] - The maximum potential loss for Guotou Ruijin Fund is estimated to be around 431 million, which could equate to a year of no profit for the fund, given its reported revenue of 1.379 billion and net profit of 376 million for 2024 [1] Group 2 - Guotou Ruijin Fund is a joint venture between Guotou Kangtai Trust Co., Ltd. and Swiss Bank, with respective ownership stakes of 51% and 49% [1] - Guotou Capital indirectly holds a 31.26% stake in Guotou Ruijin Fund through its majority ownership in Guotou Kangtai Trust [1]

Group 1 - The core announcement from Guotou Ruijin Fund regarding the silver fund compensation plan indicates that over 90% of investors will receive full compensation due to extreme market conditions affecting silver valuations [1][10][12] - The total compensation amount is estimated to be around 4.33 billion yuan, which is less than 5% of Guotou Capital's audited net profit for 2024, projected at 26.94 billion yuan [1][6][7] - The compensation plan reflects the commitment of Guotou Ruijin and its shareholders to investor protection, showcasing a significant effort to address investor concerns [1][12] Group 2 - The compensation scheme is designed to ensure fairness among investors, particularly focusing on small and medium-sized investors, with a tiered compensation structure based on the impact of valuation adjustments [10][11] - The compensation will be processed through a dedicated program developed in collaboration with Alipay, allowing for efficient online claims and quick disbursement of funds to investors [11][12] - The compensation plan is noted for its extensive coverage and efficiency, setting a precedent in the securities and fund industry for addressing similar issues [12]

每经记者｜李蕾 每经编辑｜许绍航 赵云 春节前，国投瑞银基金发布《关于白银基金相关方案的公告》，针对旗下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）因白银市场历史性极端行情引发的估值 调整事宜，推出专项工作方案，超九成投资者将获得全额补偿。 那么，基金公司总共要出多少钱？又将带来怎样的影响？ 《每日经济新闻》记者注意到，国投瑞银实控人国投资本的最新公告透露了相关信息。 实控人公告来了 此次补偿金额的核心测算依据，来自国投资本2月23日发布的公告（落款日期为2月24日）。 公告称，该方案带来的影响金额低于国投资本2024年度经审计归母净利润的5%，而该机构2024年净利润为26.94亿元。有业内人士根据国投资本持有国投 瑞银基金的股权情况计算，理论上后者要支付的补偿金额最高能达到4.33亿元左右。 纵观过去几年国投瑞银基金的营收情况，2022年、2023年、2024年的（合并）经营收入分别为12.55亿元、14.20亿元和13.79亿元，对应的净利润分别为 1.63亿元、3.46亿元和3.76亿元，而2025年上半年的合并净利润为1.49亿元。相较其近年盈利水平，本次补偿力度更显难得。 也正因如此，有行业人士评价，该 ...

每经记者｜李蕾 每经编辑｜赵云 春节前，国投瑞银基金发布《关于白银基金相关方案的公告》，针对旗下国投瑞银白银期货证券投资基 金（LOF）因白银市场历史性极端行情引发的估值调整事宜，推出专项工作方案，超九成投资者将获得 全额补偿。 那么，基金公司总共要出多少钱？又将带来怎样的影响？ 《每日经济新闻》记者注意到，国投瑞银实控人国投资本的最新公告透露了相关信息。 公告称，该方案带来的影响金额低于国投资本2024年度经审计归母净利润的5%，而该机构2024年净利润 为26.94亿元。有业内人士根据国投资本持有国投瑞银基金的股权情况计算，理论上后者要支付的补偿金 额最高能达到4.33亿元左右。 纵观过去几年国投瑞银基金的营收情况，2022年、2023年、2024年的（合并）经营收入分别为12.55亿 元、14.20亿元和13.79亿元，对应的净利润分别为1.63亿元、3.46亿元和3.76亿元，而2025年上半年的合 并净利润为1.49亿元。相较其近年盈利水平，本次补偿力度更显难得。 也正因如此，有行业人士评价，该专项方案充分体现了国投瑞银和股东的诚意与决心。 此次补偿金额的核心测算依据，来自国投资本2月23日发布的公 ...

昨天（2月23日），国投瑞银基金管理有限公司发布"国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）A类基金 份额二级市场交易价格溢价风险提示及停复牌公告"。 公告称，国投白银LOF（161226）二级市场交易价格明显高于基金份额净值，出现较大幅度溢价，特此 提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重 大损失。 公告称，为保护投资者利益，该基金将于2026年2月24日开市起至当日10:30停牌，自2026年2月24日 10:30复牌，停牌期间本基金赎回业务照常办理。 公告称，若该基金2026年2月24日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券 交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。 南都此前报道，2月15日，国投瑞银基金管理有限公司发布关于白银基金相关方案的公告。 公告表示，受近期白银市场价格出现历史性极端行情影响，为公平对待所有投资者，避免"先赎占优"， 公司对国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）进行估值调整，相关公告引发投资者高度关注。公司已 第一时间统筹部署，制定了专项工作方案。公司遵循分层分类、便捷可靠 ...

该基金国投瑞银基金管理有限公司当晚发布公告，解释此次净值大幅波动系因调整基金估值方法所致。2月2日以来，国投白银LOF连续五个交易 日开盘即告跌停。 根据国投资本披露的2024年年度报告，公司2024年归母净利润为26.94亿元。若按公告所述"低于5%"的理论最大值计算，影响金额约为1.347亿 元。 此次事件的背后是白银市场的大起大落。2025年，国际白银价格呈现"冲高回落"格局，COMEX白银期货价格一度突破每盎司35美元关口，创2012 年以来新高。国内上期所白银期货主力合约也随之上涨，年内涨幅一度超过40%，带动相关主题基金净值大幅攀升，国投白银LOF规模一度突破 189亿元。 然而，进入2026年1月，市场逻辑发生逆转。随着美国非农数据超预期、美联储释放"鹰派"信号暗示暂停降息，美元指数强势反弹至109上方，贵 金属价格承压。1月30日，现货白银价格大幅下挫26.83% 2月2日晚间，国投瑞银白银期货LOF更新净值后显示，A类份额单位净值从前一交易日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅达31.5%，创公募基 金单日下跌历史纪录。 2月24日，"网红基金"国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ...