证券研究报告 | 2025年03月30日 首旅酒店（600258.SH） 优于大市 2024 年业绩平稳分红加大，扩张速度与开店质量边际提升 2024年收入与利润表现相对平稳，分红率提升至50%。2024年公司收入77.51 亿元/-0.54%，归母净利润 8.06 亿元/+1.41%，扣非归母净利润 7.33 亿元 /+1.92%。2024Q4 公司收入 18.62 亿元/-1.05%，归母净利润 0.83 亿元 /-24.71%，扣非净利润 0.72 亿元/-23.52%，其中四季度计提直营店 6077 万 元资产减值损失带来扰动。公司拟每股派发现金分红 0.36 元（含税），分 红率同比提升至 49.85%（2023 年为 30.90%），当前股价对应股息率 2.6%。 开店质量有所提升，2025 年开店目标提速。2024 年公司新开 1353 家 /+12.5%，净增 739 家/+163.9%；其中标准店新开 710 家/+55.4%，净开 360 家 /+291.3%；如家经济型净开 14 家，2017 年以来首次净增转正；如家商旅、 如家精选合计净增 178 家。年末公司在营酒店 7002 家， ...

产品端，公司于24 年上半年推出如家4.0 迭代产品，24 年底如家3.0 及以上产品占如家品牌店数比例从 2023 年底的58.5%提升至71.8%。预计25-27 年归母净利润分别为9.1/10.2/11.4 亿元(25-26 年预测前值 9.4/10.6 亿元)， 25-27 年PE 分别为17/15/13X，维持"买入"评级。 利润端来看，Q4 销售费率、资产减值损失较去年同期有所提升。24 全年酒店利润总额为8.9 亿元， YOY+3.5%；景区利润总额为2.3 亿元，YOY-7.1%；其中24Q4 酒店利润总额0.9 亿元，YOY-16%；景区 利润总额0.42 亿元，YOY+3%。24Q4，公司毛利率34.44%/+1.4pct；销售费率8.4%/+1.8pct，我们认为 或主要系OTA 订单较去年同期增加、营销推广人员增加等影响； 管理费率10.7%/-0.15pct ； 研发费率 0.88%/+0.07pct；财务费率4.5%/-0.18pct。此外，公司24Q4 资产减值损失0.61 亿元，较23Q4 提升0.17 亿元。 经营表现：24Q4 不含轻管理酒店RevPAR 同比下滑1.2%， ...

证券研究报告·公司点评报告·酒店餐饮 首旅酒店（600258） 2024 年报点评：结构优化效果初显，25 年开 店继续提速 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 7793 | 7751 | 7874 | 8188 | 8500 | | 同比（%） | 53.10 | (0.54) | 1.58 | 4.00 | 3.80 | | 归母净利润（百万元） | 795.07 | 806.31 | 912.81 | 987.68 | 1,065.02 | | 同比（%） | 237.85 | 1.41 | 13.21 | 8.20 | 7.83 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.71 | 0.72 | 0.82 | 0.88 | 0.95 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.09 | 18.82 | 16.62 | 15.36 | 14.25 | [Table_Tag] [Table_Sum ...

事件 2025年3月29日公司公告24年年报，24年收入77.5亿元/-0.54%， 归母净利 8.1 亿元/+1.41%，扣非归母净利 7.3 亿元/+1.92%；单 Q4 收入 18.6 亿元/-1.05%，归母净利 8312 万元/-24.7%,扣非归母 净利 7223 万元亿元/-23.52%。 点评 基数改善下 Q4RevPAR 环比 Q3 降幅收窄，标准品牌开店占比提升 明显。4Q24 首旅如家全部酒店 RevPAR 为 134 元/-3.0%（成熟店同 比-2.0%，不含轻管理整体 RevPAR154 元/-1.2%）,环比 Q3（全部 酒店-7.8%）降幅收窄，拆分量价，OCC 为 61.1%/-1.5pct、ADR 为 219 元/-0.6%；分档次经济型/中高档/轻管理 RevPAR 分别同比 -1.0%/-4.2%/-5.0%，经济型下滑幅度相对小。 全年新开符合计划，标准店、中高端新开占比明显上升，25 年计 划新开 1500 家、同比提升。24 全年新开/净开 1353/739 家，全年 完成年初新开计划 113%（按下限 1200 家计算），其中 Q4 新开/净 开 401/254 ...

每经记者 舒冬妮 每经编辑 陈俊杰 3月28日晚，首旅酒店（600258.SH，股价13.59元，市值151.75亿元）发布2024年年报，全年实现营业 收入77.51亿元，同比微降0.54%；归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比增长1.41%。 作为国内酒店巨头之一，首旅酒店以经济型酒店起家，自2016年成立中高端酒店事业部，大力发展中高 端酒店，通过特许经营模式其占比得以不断提高。 对于2025年规划，首旅酒店表示将新开业酒店1500家，继续提升中高端占比，并通过组织架构调整为六 大区域经营中心，强化属地化运营。 首旅酒店集团总经理、如家酒店集团董事长、CEO孙坚表示："2024年的酒店行业虽有挑战，但首旅酒 店集团秉承高质量发展战略，快速响应市场，稳健推进战略布局，持续性的结构优化和产品精耕在经营 和发展数据中已卓见成效。这一势头也将在2025年持续，驱动我们向'万店'的里程碑目标稳步迈进。" 年报显示，报告期内，公司不含轻管理酒店的全部酒店RevPAR(每间可售客房收入）为167元，同比下 降3.2%；OCC（入住率）为68.2%，同比下降0.6个百分点；ADR（日均房价）为245元，同比下降 ...

首旅酒店集团发布了2024年年度报告。报告期内，集团实现营业收入775122.35万元，同比基本持平； 实现归属于上市公司股东的净利润80631.33万元，同比增长1.41%。2024年新开店1353家，同比增长 12.5%，其中标准管理酒店新开店同比增长55.4%。在行业整体承压的背景下，集团实现了利润持续稳 健增长，标准店开业创新高。 截至报告期末，在营酒店数为7002家。在实现新开门店量级突破的同时，首旅酒店集团聚焦产品结构优 化，大力发展标准管理酒店，集团标准管理酒店新开店710家，同比增长55.4%，开创近年新高。 备受市场关注的中高端板块在集团内占比也在持续攀升。报告期内，集团新开中高端酒店412家，同比 增长45.6%。2024年末，中高端酒店客房量占比已提升至41.5%。截至报告期末，首旅酒店集团签约储 备店为1743家，其中标准管理酒店数量943家，同比增长11.2%。 截至报告期末，集团旗下"如LIFE"俱乐部会员总数已达1.97亿，同比增长30.8%。截至2025年2月 底，"如LIFE"俱乐部会员人数已突破2.2亿人次，规模位居国内前列。 2025年，国民经济起步平稳，发展态势向新向好 ...

北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于股东对安麓（北京）酒店管理有限 公司 2024 年度业绩承诺实现情况的说明 审核报告 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 审核报告 北京首旅酒店（集团）股份有限公司关于股东对安麓（北京）酒 店管理有限公司 2024 年度业绩承诺实现情况的说明 1-4 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22号 赛特广场 5层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于股东对安麓（北京）酒店管理有限公司 2024 年度业绩承诺实现情况的说明审核报告 致同专字(2025)第 110C002995 号 北京首旅酒店（集团）股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们接受委托，在审计了安麓（北京）酒店管理有限公司（以下简称 安麓管 理）业绩承诺资产对应承诺净利润数以及财务报表附注的基础上，对后附的《北 京首旅酒店（集团）股份有限公司关于股东对安麓（北京）酒店管理有限公司 2024 年度业绩承诺实现情况的说明》（以下简称"业绩承诺实现 ...

本报告依据中国资产评估准则编制 北京首旅酒店(集团)股份有限公司拟进行 商誉减值测试涉及如家酒店集团 资产组可收回金额评估项目 资产评估报告 中同华评报字（2025）第 020380 号 共一册 第一册 北京中同华资产评估有限公司 China Alliance Appraisal Co.,Ltd. 日期: 2025年3月21日 地址：北京市丰台区丽泽路 16 号院北京汇亚大厦 28 层 邮编： 100073 电话: 010-68090001 中国资产评估协会 资产评估业务报告备案回执 | 报告编码: 1111020005202500424 | | --- | | 合同编号: 中同华合同字(2024)2145号 | | 报告类型: 非法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: 中同华评报字(2025)第020380号 | | 北京首旅酒店 建立 > 胶分有限公司拟进行商誉减值测试涉及如 报告名称: | | 家酒店集团资产组可收回金额评估项目资产评估报告 | | 评估结论: 24,532,000.000.00元 | | 评估报告日: 2025年03月21日 | | 评估机构名称: 北京中同华资产评估有限 | | ...

证券代码：600258 证券简称：首旅酒店 编号：临 2025-019 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2024 年年度股东会 召开的日期时间：2025 年 4 月 25 日 14 点 召开地点：北京市朝阳区建国门外大街 3 号京伦饭店 2 层会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东会召开日期：2025年4月25日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 25 日 至 2025 年 4 月 25 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易 ...

股票代码：600258 股票简称：首旅酒店 编号：临 2025-020 北京首旅酒店（集团）股份有限公司 第九届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 北京首旅酒店（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第 五次会议于 2025 年 3 月 26 日下午 13：30 在北京民族饭店十一层会议室召开， 本次会议的通知已于 3 月 16 日以电子邮件方式送达公司各位监事，公司三名监 事杨烨、郝古月、吕晓萍全体出席本次会议，会议由监事会主席杨烨女士主持。 符合《公司法》和《公司章程》的规定。 会议经审议表决，均以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权的结果一致通过如下 议案： （3）2024 年，公司未有违反《上海证券交易所上市公司内部控制指引》及公 司内部控制制度的情形发生。 1 1. 审议通过了《公司 2024 年度监事会工作报告》。 2. 审议通过了《关于对毕马威华振会计师事务所从事公司 2024 年度审计工 作的履职情况评估报告》。 3.审议通过了《公司 2024 年度内部控制评价 ...