中航机载 股票代码：600372 股票简称：中航机载 编号：临 2024-036 中航机载系统股份有限公司 关于变更部分募投项目实施地点的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航机载系统股份有限公司（以下简称"公司"或"中航机载"）于 2024 年 9 月 20 日召开的第八届董事会 2024 年度第七次会议，审议通过了《关于变更部 分募集资金投资项目实施地点的议案》，同意变更募投项目"航空引气子系统等 机载产品产能提升项目"实施地点，本次变更募投项目实施地点在董事会审议通 过后即可实施，无需提交公司股东大会审议。现将有关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准中航航空电子系统股份有限公司发行 股份吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金的批复》（证监许 可[2022]3241 号）核准，公司发行股份募集配套资金不超过 50 亿元。 公司本次向特定对象发行股票的数量为 353,857,040 股，发行价格为 14.13 元/股。根据《中航航空电子系统股份有限公司换股吸 ...

中航机载 股票代码：600372 股票简称：中航机载 编号：临 2024-035 中航机载系统股份有限公司第八届监事会 2024 年度第六次会议决议公告 中航机载 施地点事宜。 与会监事以 5 票赞成，0 票反对，0 票弃权通过该议案。（见同日公 告） 特此公告。 中航机载系统股份有限公司 监 事 会 本公司监事会及全监事体保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航机载系统股份有限公司(以下简称公司)第八届监事会 2024 年 度第六次会议通知及会议材料于 2024 年 9 月 18 日以直接送达或电子邮 件等方式送达公司各位监事。会议采取通讯表决的方式召开，表决的截 止时间为 2024 年 9 月 20 日 12 时。会议应参加表决的监事 5 人，实际 表决的监事 5 人。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《中航 机载系统股份有限公司章程》的规定。会议以记名表决的方式，审议并 一致通过如下议案： 一、《关于变更部分募投项目实施地点的议案》 经审核，监事会认为：本次部分募集资金投资项目变更实施地点是 公司根据项目实施的实际情况做出的 ...

关于中航机载系统股份有限公司 变更部分募集资金投资项目实施地点的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"、"独立财务顾问"） 为中航机载系统股份有限公司（以下简称"中航机载"、"公司"）换股吸收合 并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问， 根据《上市公司章程指引》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股 票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定的要求，中信建投证券对中航机载变更部分募集资金投资项目实施地 点相关事项进行了审慎核查，发表核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准中航航空电子系统股份有限公司发行 股份吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金的批复》（证监许 可[2022]3241 号）核准，公司发行股份募集配套资金不超过 50 亿元。 公司本次向特定对象发行股票的数量为 353,857,040 股，发行价格为 14.13 元/股。根据《中航航空电子系统股份有限公司换股吸收合并中航工业机电 ...

中航机载 股票代码：600372 股票简称：中航机载 编号：临 2024-034 中航机载系统股份有限公司第八届董事会 2024 年度第七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航机载系统股份有限公司(以下简称公司)第八届董事会 2024 年度 第七次会议通知及会议资料于 2024 年 9 月 18 日以直接送达或电子邮件等 方式送达公司各位董事。会议采取通讯表决的方式召开，表决的截止时间 为 2024 年 9 月 20 日 12 时。会议应参加表决的董事 11 人，实际表决的董 事 11 人。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《中航机载系统股 份有限公司章程》的规定。会议以记名表决的方式，审议并一致通过如下 议案： 一、《关于变更部分募投项目实施地点的议案》 根据公司业务经营需要，为推进募投项目的顺利实施，公司拟变更募 投项目"航空引气子系统等机载产品产能提升项目"的实施地点。本次部 分募集资金投资项目变更实施地点是公司根据项目实施的实际情况做出的 审慎决定，未涉及募集资金用途、募投项目建设内 ...

公司报告 | 半年报点评 机载龙头聚焦主业，提质增效良性发展 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 H1 公司实现营业收入 114.78 亿 元，同比-17.9%；归母净利润 9.03 亿元，同比-11.84%；扣非归母净 利润 7.68 亿元，同比-1.67%。二季度单季实现营收 58.35 亿元，同比24.31%，环比+3.41%；归母净利润 4.49 亿元，同比-34.78%，环比1.13%；扣非归母净利润 4.07 亿元，同比-32.14%，环比+12.68%。我 们认为，受行业发展周期和政策影响，公司收入/利润增速端短期承压，随 着公司加快科技创新、加强市场开发、持续降本增效，业绩未来仍有望稳 定增长。 盈利稳定降本增效，加力研发积极生产 利润表端，2024 年上半年，公司毛利率为 25.51%，同比-1.23pct；净 利率为 8.58%，同比-0.19pct。费用端，公司期间费用率为 16.08%， 同比-0.82pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为 1.01%/7.49%/0.13% /7.45%，同比变化+0.15/-0.02/-0.27/-0.68pct。我们认为，2024 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company reported a 17.90% year-on-year decline in revenue for the first half of 2024, totaling 11.478 billion yuan, and a net profit attributable to shareholders of 903 million yuan, down 11.84% year-on-year [3] - The company aims to accelerate technological innovation, enhance market development, and continue cost reduction and efficiency improvement to achieve its annual operational goals [4] - The defense aviation sector has met production targets for defense products, while the civil aviation sector is focused on high-quality development plans related to national large aircraft projects [4] Financial Performance and Forecast - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 2.040 billion yuan, 2.351 billion yuan, and 2.733 billion yuan, respectively, with year-on-year growth rates of 8.1%, 15.3%, and 16.2% [5] - The corresponding price-to-earnings (P/E) ratios for these years are 26.71, 23.18, and 19.94 [5] - Key financial indicators for 2024E include revenue of 28.500 billion yuan, a net profit of 2.040 billion yuan, and a gross margin of 29.6% [8]

证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 中航机载（600372） 2024 年中报点评：民用航空产业布局加深， 持续推进 24 年建设目标 2024 年 08 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 27722 | 29007 | 32947 | 37465 | 42104 | | 同比 | 181.75 | 4.63 | 13.58 | 13.71 | 12.38 | | 归母净利润（百万元） | 1351 | 1886 | 2148 | 2500 | 2834 | | 同比 | 69.16 | 39.62 | 13.87 | 16.37 | 13.39 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.28 | 0.39 | 0.44 | 0.52 | ...

Investment Rating - The report maintains a "Cautious Recommendation" rating for the company [2]. Core Views - The company achieved a revenue of 11.48 billion yuan in 1H24, a year-on-year decrease of 17.9%, and a net profit attributable to shareholders of 0.90 billion yuan, down 11.8% year-on-year. The performance is generally in line with expectations [1]. - The company is committed to high-quality development and aims to become a world-class airborne system supplier. It has made progress in its civil aviation industry layout and is expected to benefit from the growth in aviation equipment demand [1][2]. - The company completed 40% of its annual operational plan for revenue and 45% for profit in the first half of 2024, indicating a stable operational performance despite industry cycle changes and policy adjustments [1]. Financial Performance Summary - In 1H24, the company reported a gross margin of 25.5%, a decrease of 1.22 percentage points year-on-year, and a net margin of 8.6%, down 0.19 percentage points year-on-year. The second quarter gross margin was 25.9%, remaining stable compared to the previous year [1]. - The company has improved its cost control, with a total expense ratio of 16.1% in 1H24, down 0.82 percentage points year-on-year. R&D expenses decreased by 24.8% year-on-year [1]. - The company’s net cash flow from operating activities improved, with a net cash flow of -1.16 billion yuan in 1H24, compared to -2.38 billion yuan in the same period last year [1]. Future Outlook - The company is expected to maintain a good development trend, with projected net profits of 2.05 billion yuan, 2.56 billion yuan, and 3.16 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively. The current stock price corresponds to a PE ratio of 27x, 22x, and 18x for the years 2024 to 2026 [1][2].

中航机载 本次投资者说明会以视频结合网络互动召开，公司将针对 2024 年半年度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和 会议召开时间：2024 年 9 月 6 日（星期五）10:00-11:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 08 月 30 日(星期五) 至 9 月 5 日(星期 四)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏 目或通过公司邮箱 hondianzq@avic.com 进行提问。公司将在 说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 中航机载 证券代码：600372 证券简称：中航机载 公告编号：2024-033 中航机载系统股份有限公司 关于举办2024年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 中航机载系统股份有限公司（以下简称公司）已于 2024 年 8 月 28 日发布公司 202 ...

中航机载系统股份有限公司（简称"中航机载"或"公司"）是 隶属于中国航空工业集团有限公司（简称"中国航空工业集团"）的 央企控股上市公司，所属控股子公司 22 家。中航机载业务领域涵盖 武器装备、民机装备、现代产业、国际业务等，产品谱系覆盖航空电 子系统、飞行控制系统、航空机电系统，以及为电子信息、智能系统、 机电自动化、基础器件等先进制造业领域提供相关配套系统解决方案、 产品及服务。秉持"航空报国、航空强国"理念，聚焦价值创造、商 业成功和股东回报，中航机载始终坚持推动公司高质量发展，致力于 发展成为世界一流机载系统供应商和专业化供应商。 一、聚焦主责主业，提升经营发展质量 （一）切实提升经济运行质量 2023 年，中航机载聚焦主责主业，全年实现营业收入 290.07 亿 元，同比增长 4.63%；利润总额 22.57 亿元，同比增长 17.11%；归母 净利润 18.86 亿元，同比增长 39.62%。截至 2023 年底，公司资产总 额为 735.23 亿元，同比增长 13.60%；资产负债率为 48.73%，同比改 善 4.91 个百分点。 2024 年，中航机载将持续加大市场开拓力度，进一步扩大市场 ...