[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 金地集团（600383）公司季报点评 2024 年 11 月 15 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 11 [ Table_StockInfo 月 14 日收盘价（元） ] | 5.53 | | 52 周股价波动（元） | 2.89-6.76 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 4515/4515 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 24966/24966 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《毛利率承压，减值计提影响经营业绩》 | | | 2024.09.13 | | | 《结算下滑影响当期增速，坚守财务安全线》 | | | 2024.03.22 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -46.22% -32.22% -18.22% ...

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-061 金地（集团）股份有限公司 科 学 筑 家 关于公司2024年10月份销售情况的公告 2024 年 11 月 7 日 2024 年 10 月公司实现签约面积 39.4 万平方米，同比下降 46.80%；实现签 约金额 56.1 亿元，同比下降 49.00%。 2024 年 1-10 月公司累计实现签约面积 398.7 万平方米，同比下降 46.34%； 累计实现签约金额 584.2 亿元，同比下降 56.05%。 特此公告。 金地（集团）股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook despite current challenges [2] Core Views - The company's revenue and profitability have declined significantly, with a 21 6% drop in revenue to 41 billion yuan and a net loss of 3 41 billion yuan in the first three quarters of 2024 [2] - The company's gross margin fell by 4 4 percentage points to 12 5%, driven by reduced development business settlements and increased asset impairment losses [2] - Sales performance has been weak, with a 56 7% year-on-year decline in sales volume to 52 81 billion yuan, though the company remains in the top tier of the industry [3] - The company has adopted a cautious investment strategy, disposing of assets in cities like Xi'an and Shaoxing to improve liquidity, and has not acquired new projects in 2024 [3] Financial Performance - The company's pre-sale revenue stood at 57 57 billion yuan, down 38 3% year-on-year, indicating continued pressure on future settlement income [2] - The company's unsold land reserves decreased by 26 4% to 35 89 million square meters, with a 44 6% equity ratio, reflecting a decline in marketable inventory [3] - New construction starts and completions were significantly reduced, with new starts down 68 3% to 709,000 square meters and completions down 6 2% to 6 44 million square meters [3] Future Outlook - The company is expected to face continued challenges due to weak market demand and industry-wide credit tightening, but its operational efficiency and brand strength remain competitive [4] - The report forecasts a net loss of 5 07 billion yuan for 2024, with a return to profitability in 2025 and 2026, with net profits of 450 million yuan and 750 million yuan respectively [4] - The company's PE ratio is projected to be 59X in 2025 and 35X in 2026, based on current stock prices [4]

公司报告 | 季报点评 单季度亏损减少，债务压力逐步释放——金地集团 24 年三季报点评 事件：公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营业收入 410 亿元，同比下降 21.6%；归母净利润为-34.1 亿元；基本每股收益-0.76 元/股 。 Q3 单季度营收同比增加，亏损减少。2024 年前三季度，公司实现营业收入 410 亿元，同比下降 21.6%，降幅较 24 年中期（同比-42.7%）有所收窄；归母净亏损约 34.1 亿元，同比-5978%，业绩下滑主要因项目结转规模及毛利率下降影响。第三 季度，公司实现营业收入约 198.74 亿元，同比增长 28.72%；归母净利润约为-0.49 亿元，单三季度营收表现良好、亏损幅度较小。2024 年前三季度，公司毛利率 12.5%， 较 24H1 提升 1.47pct，较 23 年同期下降 4.45pct；三季度公司计提信用损失准备 合计 1.98 亿元，计提存货跌价准备合计 2.71 亿元，资产减值损失占营业利润比重 达 48.31%。公司销管研费率 8.22%，较 23 年同期下降 0.29pct，财务费率 3.70%， 较 23 年同期上升 1. ...

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-060 金地（集团）股份有限公司 科 学 筑 家 关于 2024 年第三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 金地（集团）股份有限公司董事会 公司对信用风险显著增加的应收款项单独确定信用风险损失，其他应收款 项则在组合基础上采用减值矩阵确定信用损失。除单项计提坏账准备的应收款 项外，公司以共同风险特征为依据将应收款项分为低风险组合、正常风险组合。 公司采用的共同信用风险特征包括债务人类别等。预期信用损失准备的增加或 转回金额，作为信用减值损失或利得计入当期损益。 按照公司计提信用损失准备的会计政策，第三季度共计提信用损失准备合 计24,271万元。 2、存货跌价准备 报告期末，存货按照成本与可变现净值孰低计量，按照存货的预计售价减 去至完工时预计将要发生的成本、销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净 值。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备，第三季度共计提存货跌价 准备27,142万元。 二、本次计提 ...

金地（集团）股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600383 证券简称：金地集团 公告编号：2024-059 金地（集团）股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 12 金地（集团）股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|---------------------------------------|----------------------------------------|----------- ...

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-058 2024 年 1-9 月公司累计实现签约面积 359.3 万平方米，同比下降 46.29%； 累计实现签约金额 528.1 亿元，同比下降 56.69%。 特此公告。 金地（集团）股份有限公司董事会 2024 年 10 月 10 日 金地（集团）股份有限公司 科 学 筑 家 关于公司2024年9月份销售情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 9 月公司实现签约面积 37.7 万平方米，同比下降 45.02%；实现签约 金额 52.0 亿元，同比下降 60.33%。 ...

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-057 科 学 筑 家 金地（集团）股份有限公司 关于为昆明西山项目公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 金地（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）合营公司之子公司昆明筑 鸿置业有限公司持有昆明乾辉房地产开发有限公司（下称"项目公司"）100% 的股权，开发位于昆明市西山区 52 号片区 D4 地块项目（下称"项目"）。为 了满足项目发展需要，项目公司向上海浦东发展银行股份有限公司昆明分行（以 下简称"浦发银行"）申请 32,000 万元额度的贷款，贷款期限最长为 5 年。公 司于近期与浦发银行签订了保证合同，为前述融资事项提供 100%连带责任保证 担保，即担保本金金额不超过人民币 32,000 万元。担保期限自担保合同生效之 日起至债务履行期限届满之日起三年。 2024 年 4 月 22 日，公司召开 2023 年年度股东大会，通过了《关于公司 2024 年度提供担保授权的议案》，公 ...

2024 年 9 月 22 日 公司研究 跨越公开债务高峰期，拿地销售有待提振 ——金地集团（600383.SH）动态跟踪 要点 事件： 9 月 19 日，公司发布《金地集团投资者关系活动记录表》。 点评：跨越偿债高峰，守住信用底线，销售弱于大市，业绩延续承压。 跨越偿债高峰，守住信用底线：24 年上半年公司如期偿还各项公开债务，截至 24 年上半年末，公司有息负债合计 817 亿元（较 23 年末降低 102 亿元），短 债占比 47.4%，银行借款占比为 88.9%，综合融资成本 4.38%，其中一年到期 的应付债券 87 亿元，包括美元债余额约人民币 34 亿元。24 年 8 月，公司已如 期偿还到期的 4.8 亿美元债，目前，公司已无存续境外美元债。24 年内公司剩 余待偿还公开市场债务为 11 月-12 月份合计到期的 30 亿元中票。截至 24 年上 半年末，公司在手货币资金 231 亿元，于各银行金融机构剩余授信额度 1642 亿 元，剔除预收款项后的资产负债率 60.0%，净负债率 53.0%，现金短债比 0.54 倍。整体上，公司有息负债规模稳步下降，总体财务杠杆水平稳健，短期现金流 仍显承 ...

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-056 金地（集团）股份有限公司 关于为南宁项目公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 金地（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）之子公司深圳市康森投资 有限公司持有南宁金鸿祥辉房地产开发有限公司（下称"项目公司"）34%的股权， 开发位于南宁市邕宁区龙华路 75 号金悦湾项目（下称"项目"）。为了满足项目 发展需要，项目公司向交通银行股份有限公司广西壮族自治区分行（以下简称"交 通银行"）申请 12,600 万元额度的贷款，贷款期限最长为 12 个月。公司于近期 与交通银行签订了保证合同，为前述融资事项提供 34%连带责任保证担保，即担 保本金金额不超过人民币 4,284 万元。担保期限为主合同项下债务履行期限届满 之日后三年止。 2024 年 4 月 22 日，公司召开 2023 年年度股东大会，通过了《关于公司 2024 年度提供担保授权的议案》，公司股东大会授权公司董事长对公司部分 ...