投资者可于 2024 年 08 月 29 日(星期四) 至 09 月 04 日(星期 三)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 600435@bfdh.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600435 证券简称：北方导航 公告编号：2024-037 北方导航控制技术股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 北方导航控制技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 22 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 05 日 下午 13:00-14:30 举行 2024 年半年度业绩说明会， 就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 会议召开时间：2024 年 09 月 05 日(星期四) 下午 13:00-14:30 会议 召开地点 ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------| | 市场数据： 2024 年 8 月 21 \n收盘价（元）： | 日 \n8.21 | | 年内最高/最低（元）： | 12.92/7.08 | | 流通 A 股/ 总股本（亿 | 15.02/15.02 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 123.33 | | 总市值（亿元）： | 123.33 | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | -0.05 | | 摊薄每股收益(元)： | -0.05 | | 每股净资产 (元) ： | 2.21 | | 净资产收益率(%)： | -2.44 | | 资料来源：最闻 | | 骆志伟 执业登记编码：S0760522050002 邮箱：luozhiwei@sxzq.com 李通 执业登记编码：S0760521110001 电话：010-83496308 邮箱：litong@sxzq.com 兵器兵装Ⅲ 北方导航（600435.S ...

证券研究报告 北方导航 (600435 CH) 短期业绩承压，长期发展潜力足 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 22 日│中国内地 其他军工 24H1 归母净利润同比下滑 150.49%，维持"买入"评级 北方导航发布半年报，2024 年 H1 实现营收 2.93 亿元（yoy-82.98%），归 母 净 利 -7421.68 万元（ yoy-150.49% ）， 扣 非 净 利 -8610.79 万 元 （ yoy-160.44% ）。 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 归 母 净 利 润 分 别 为 2.14/3.08/4.01 亿元（前值为 2.96/3.83/4.68 亿元），下调原因为军工行业受 多种因素影响，需求较弱，公司收到订单较少。可比公司 24 年 Wind 一致 预期 PE 均值为 70 倍，给予公司 24 年 70 倍 PE，目标价 9.80 元（前值 12 元），维持"买入"评级。 行业影响导致收入利润同比下滑，单季度业绩改善明显 上半年由于母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期 签订合同，导致收入和利润出现较大幅度下滑，但 Q2 业绩已出现明显 ...

北方导航 (600435.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 年半年度报告，24 年上半年实现 营收 2.93 亿（同比-83.0%），实现归母净利润-0.74 亿（同比-150.5%）， 其中 24 年二季度实现营收 2.14 亿（同比-81.2%），实现归母净利润 -0.24 亿（同比-120.0%）。 短期业绩承压，亏损环比已显著收窄。公司 24 年上半年实现营收 2.93 亿（同比-83.0%），实现归母-0.74 亿（同比-150.5%），其中 24 年 二季度实现营收 2.14 亿（同比-81.2%，环比 172.7pct），实现归母 -0.24 亿（同比-120.0%，环比-50.8pct）。受单位合同签订进度影响， 公司上半年经营阶段性承压，但二季度亏损已显著收窄。 行业需求阶段放缓，子公司有所承压。24 年上半年母公司营收 1144 万（同比-99.1%），净利润-4916 万（同比-131.3%）；衡阳北方光电 营收 7436 万（同比-20.1%），净利润 2087 万（同比-41.3%）；中兵 通信营收 8717 万（同 ...

北方导航（600435.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2Q24 亏损幅度环比收窄；下半年有望恢复增长 2024 年 08 月 21 日 ➢ 事件：8 月 21 日，公司发布 2024 年半年报，1H24 实现营收 2.93 亿元， YOY -83.0%；归母净利润-0.74 亿元，1H23 为 1.47 亿元；扣非净利润-0.86 亿元，1H23 为 1.42 亿元。数据在此前业绩预告区间，基本符合市场预期。1H24， 母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同，致营 收同比减少；营收下滑但固定支出费用同比基本持平，致归母净利润同比转亏。 ➢ 2Q24 亏损幅度环比收窄；1H24 毛利率同比提升 13ppt。1）单季度：公 司 2Q24 实现营收 2.14 亿元，YOY -81.2%；归母净利润-0.24 亿元，2Q23 为 1.22 亿元；扣非净利润-0.27 亿元，2Q23 为 1.22 亿元。公司单季度利润端连续 两个季度出现亏损，但 2Q24 亏损幅度较 1Q24（归母净利润为-0.50 亿元）有 所收窄。2）利润率：公司 1H ...

证券代码：600435 证券简称：北方导航 公告编号： 临 2024-036 号 北方导航控制技术股份有限公司 第七届监事会第二十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 特此公告。 北方导航控制技术股份有限公司 监事会 2024 年 8 月 22 日 北方导航控制技术股份有限公司第七届监事会第二十 三次会议于 2024 年 8 月 13 日以送达、传真、邮件等方式发 出通知，于 2024 年 8 月 20 日下午 16:00 以通讯表决的方式 召开。应到会监事人数 3 人，实到会监事 3 人，占应到会监 事人数的 100%，符合法律、法规和《公司章程》的规定。会 议由监事会主席商逸涛先生主持，以记名投票表决的方式通 过以下议案： 一、审议通过了《关于<2024 年半年度报告及摘要>的议 案》。3 票赞成，占有效表决权总数的 100%，0 票反对，0 票 弃权。 经审议，监事会认为：《2024 年半年度报告及摘要》的 编制和审议程序符合法律规定，公允地反映了公司报告期的 财务状况和经营情况等事项，所披 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600435 公司简称：北方导航 北方导航控制技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 145 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李海涛、主管会计工作负责人周静及会计机构负责人（会计主管人员）赵洋声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬 ...

证券代码：600435 证券简称：北方导航 公告编号：临 2024-035 号 详细内容请见 2024 年 8 月 22 日《中国证券报》、《上 海证券报》及上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn) 《2024 年半年度报告摘要》及上海证券交易所网站《2024 年半年度报告》。 二、审议通过了《北方导航关于兵工财务有限责任公司 风险持续评估报告》的议案。5 票赞成，占有效表决权总数 的 100%，0 票反对，0 票弃权，3 票回避（共 3 位关联董事 李海涛、周静、陶立春回避表决）。 详细内容请见 2024 年 8 月 22 日上海证券交易所网站 (http://www.sse.com.cn)《与兵工财务有限责任公司的风 险持续评估报告》。 北方导航控制技术股份有限公司 第七届董事会第三十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 北方导航控制技术股份有限公司第七届董事会第三十 三次会议于 2024 年 8 月 13 日以送达、传真、邮件等方式发 出会议通知，于 2024 年 8 ...

北方导航控制技术股份有限公司 关于与兵工财务有限责任公司 的风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号—交 易与关联交易》的要求，北方导航控制技术股份有限公司（以 下简称"北方导航"）通过查验兵工财务有限责任公司（以下 简称"兵工财务"）的《营业执照》与《金融许可证》等资料， 并审阅了兵工财务的财务报告，对其经营资质、业务和风险状 况进行了评估，具体情况报告如下： 一、兵工财务的基本情况 兵工财务创建于1997年6月4日，其前身是北方工业集团财 务有限责任公司，2001年11月更名为兵器财务有限责任公司， 2005年办理了增资扩股及变更营业范围等事项，2011年再次办 理了增资扩股事项，2011年底更名为兵工财务有限责任公司， 2020年再次进行了增资扩股，公司注册资本变更为63.4亿元。 2011年12月20日经中国银行业监督管理委员会北京银监 局批准换发了新的《金融许可证》。2016年3月14日更换统一 社会信用代码为91110000100026734U。 1 资22,000万元，占注册资本的3.47%；内蒙古第一机械集团有 限公司出资20,000万元，占注册资本的3.15%；西安现 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company, assigning a target price of 10.72 RMB based on an 80x valuation for 2024 [2]. Core Insights - The company is a leading domestic enterprise in navigation control and ammunition information technology, focusing on military products after multiple capital operations. In 2023, the parent company, North Navigation, achieved a revenue of 2.58 billion RMB, accounting for 72.4% of the listed company's revenue [1][103]. - The company benefits from the growing demand for long-range rockets, showcasing strong business growth potential. The earnings per share (EPS) for 2024 is projected to be 0.29 RMB, reflecting a significant increase from previous years [2]. - The guiding cabin, which constitutes over 40% of the value of precision-guided weapons, is expected to see a continuous increase in its value share, driven by the low-cost advantages of long-range rockets and the high consumption in modern warfare [23][68]. Summary by Sections Company Overview - The company is part of the China Weapon Group and specializes in military-grade navigation control and ammunition information technology. It has undergone several capital operations to focus on its core military business [1][103]. - The company operates three subsidiaries: Zhongbing Communication, Zhongbing Aviation, and Hengyang Optoelectronics, contributing 12.5%, 9.3%, and 6.2% to the revenue, respectively [1]. Financial Performance - In 2023, the company reported a revenue of 3.56 billion RMB, a year-on-year decrease of 7.16%. However, the net profit attributable to shareholders was 192 million RMB, reflecting a year-on-year increase of 3.90% [103]. - The company forecasts a revenue of 3.81 billion RMB in 2024, with net profits expected to rise significantly in the following years [23]. Market Dynamics - The demand for long-range rockets is driven by their low-cost advantages and the increasing consumption in modern warfare scenarios. The report highlights the historical demand opportunities in military trade [10][23]. - The company has a strong competitive position in the guided cabin segment, benefiting from high technical barriers and the backing of the China Weapon Group [11][150]. Strategic Initiatives - The company is promoting digital intelligent manufacturing to enhance efficiency and reduce costs, with a steady increase in R&D expenditure as a percentage of revenue [112][154]. - A stock incentive plan has been implemented to align the interests of core employees with the company's performance, fostering a motivated workforce [12][150].