业绩稳中有升，矿山运维合同高增长 ● ● 事件:公司发布 2024年三季报。2024年前三季度,公司实现营收 317.31 亿 元,同比增长0.7%;实现归母净利润 20.6亿元,同比增长 2.9%。 业绩如期稳健提升。2024Q1-3,公司实现营收 317.31 亿元,同比增长 0.7%; 实现归母净利润 20.6亿元,同比增长 2.9%;实现扣非净利润 20.51 亿元,同 比增长 2.21%。公司实现经营活动现金净流量-2.6 亿元,同比多流出 2.46 亿 元。公司应收账款为 115.26 亿元，同比增加 10.57 亿元。 ● 毛利率有所提高,资产负债率下降。2024Q1-3,公司毛利率为18.86%,同 比提高 0.24pct;净利率为 6.85%,同比下降 0.03pct。期间费用率为 10.41%, 同比提高 0.55pct。销售费用率为 1.15%,同比降低 0.01pct。管理费用率为 4.78%,同比提高 0.6pct。财务费用率为 0.88%,同比提高 0.41pct。研发费 用率为 3.61%,同比下降 0.44pct。摊薄 ROE 为 10.17%,同比下降 0.86pct。 公司 ...

证券研究报告：建筑装饰 | 公司点评报告 公司基本情况 最新收盘价（元） 10.26 总股本/流通股本（亿股）26.42 / 22.34 总市值/流通市值（亿元）271 / 229 52 周内最高/最低价 13.38 / 8.66 资产负债率(%) 62.1% 市盈率 9.16 第一大股东 中国建材股份有限公司 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 18% 24% 30% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 中材国际 建筑装饰 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:赵洋 SAC 登记编号:S1340524050002 Email:zhaoyang@cnpsec.com 中材国际(600970) Q3 新签订单改善，业绩稳健彰显韧性 事件 公司发布 24 年三季报，前三季度实现收入 317.31 亿元，同比 +0.7%，归母净利润 20.6 亿元，同比+2.9%；其中 Q3 单季度实现收入 108.36 亿元，同比-1.1%，归母净利润 6.61 亿元，同比+4.2%。 点评 公司 24 ...

2024 年 10 月 28 日 公司研究 业绩稳健增长，新签合同增速回正 ——中材国际（600970.SH）2024 年三季报点评 要点 事件：中材国际发布 2024 年三季报，24 年 1-9 月公司实现收入/归母净利润/ 扣非净利润分别为 317/21/21 亿元，同比+0.7%/+2.9%/+2.2%。24Q3 公司实 现收入/归母净利润/扣非净利润分别为108/7/6亿元，同比-1.1%/+4.2%/-5.1%。 点评： 业绩稳健增长，毛利率提升。24 年 1-9 月公司业绩稳健增长，毛利率的提升及 投资净收益的增加，叠加信用减值损失的下降，使公司归母净利润同比增速高于 收入。24 年 1-9 月公司销售毛利率/净利率分别达 18.9%/6.9%，同比增长 0.24pct/-0.03pct；销售/管理/财务/研发费用率分别 1.2%/4.8%/0.9%/3.6%， 同比-0.01/+0.6/+0.41/-0.44pct。24 年 1-9 月公司投资净收益/信用减值损失为 0.4/-0.32 亿元，较去年同期增加 0.7/减少 0.6 亿元。同期公司经营性现金流净 流出 2.6 亿元，同比多流出 2. ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中材国际（600970.SH） [Table_Title] 业绩小幅增长，单季度订单亮眼 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司前三季度实现营业收入 317.31 亿元，同比增长 0.70% ；归属净利润 20.60 亿元，同比增 | | | 长 2.90% ；扣非后归属净利润 20.51 亿元，同比增长 2.21% 。公司实现单三季度营业收入 108.36 亿元，同比减少 1.13% ；归属净利润 6.61 亿元，同比增长 4.24% ；扣非后归属净利润 6.49 亿 | | | 元 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中材国际（600970） 利润率小幅改善，现金流阶段承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月27日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，24Q1-3 收入 317.3 亿元，yoy+0.7%，归母净利润 20.6 亿元，yoy+2.9%， 扣非归母净利润 20.5 亿元，yoy+2.2%；单 24Q3 收入 108.4 亿元，yoy-1.1%，归母净利润 6.6 亿元，yoy+4.2%，扣非归母净利润 6.5 亿元，yoy-5.1%。单 24Q3 归母净利润同比增长提速， 主要系投资收益增加影响。预计公司 2024-2026 年收入分别为 505/564/638 亿，分别 yoy+10%/12%/13%，归母净利预测为 33/37/43 亿，yoy 分别+13%/14%/14%，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 武慧东 吴红艳 SAC：S0590523080005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月27日 中材国际(600970) 利润率 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][3]. Core Insights - The company reported steady growth in performance, with a significant acceleration in new orders in the third quarter of 2024 [2][3]. - The revenue for the first three quarters reached 31.731 billion yuan, with a year-on-year increase of 0.7%, while the net profit attributable to shareholders was 2.060 billion yuan, up 2.9% year-on-year [2]. - The company’s gross margin improved, with a gross margin of 18.9% for the first three quarters, reflecting a 0.2 percentage point increase year-on-year [2]. - The operating cash flow faced some pressure, with a net cash outflow of 260 million yuan in the first three quarters, primarily due to the domestic cement market affecting collection progress [2]. - The company’s debt ratio decreased to 61.0%, down 1.8 percentage points year-on-year, indicating an ongoing optimization of the capital structure [2]. Financial Performance Summary - Total revenue (in million yuan) is projected to grow from 45,799 in 2023 to 56,955 in 2026, with year-on-year growth rates of 6.94%, 6.32%, 7.56%, and 8.75% respectively [1][9]. - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 2,916 million yuan in 2023 to 4,194 million yuan in 2026, with corresponding growth rates of 14.74%, 11.68%, 13.13%, and 13.84% [1][9]. - The latest diluted EPS is forecasted to rise from 1.10 yuan in 2023 to 1.59 yuan in 2026, with a decreasing P/E ratio from 9.33 to 6.49 over the same period [1][9]. Order and Contract Insights - The company experienced a significant increase in new contracts, with a total of 15.7 billion yuan in new contracts signed in the third quarter, representing a year-on-year increase of 35% [2]. - The total uncompleted contract amount reached 62.06 billion yuan by the end of the third quarter, indicating a solid backlog that supports future revenue growth [2].

中材国际（600970.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 央企出海龙头稳健经营，国内水泥降碳空间可期 2024 年 10 月 27 日 ➢ 公司披露 2024 年三季报：24Q1-Q3 实现营收 317.31 亿元，同比+0.70%， 归母净利 20.60 亿元，同比+2.90%，扣非归母净利 20.51 亿元，同比+2.21%。 其中，24Q3 实现营收 108.36 亿元，同比-1.13%，归母净利 6.61 亿元，同比 +4.24%，扣非归母净利 6.49 亿元，同比-5.05%。24Q1-Q3 毛利率 18.86%、 同比+0.24pct，净利率 6.85%、同比-0.03pct；24Q3 毛利率 17.84%，同比1.27pct、环比-1.47pct，净利率 6.34%，同比+0.01pct、环比-1.28pct。 ➢ 24Q3 新签合同境内表现突出，境外稳健布局 分地区看，2024 年 1-9 月，境内/境外新签合同分别为 225.8/302.0 亿元，同比 分别-5%/+6%。其中，24Q3 境内/境外新签合同分别为 89.6/67.4 亿元，同比 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 26 年 月 日 中材国际（600970.SH） Q3 业绩符合预期，装备、运维加速出海 Q3 业绩小幅提速，整体符合预期。2024Q1-3 公司实现营收 317 亿，同 增 0.7%；实现归母净利润 20.6 亿，同增 2.9%；扣非归母净利润同增 2.2%，整体业绩符合预期。分季度看，Q1/Q2/Q3 公司分别实现营业收入 103/106/108 亿元，同比+3%/+1%/-1%；实现归母净利润 6.4/7.6/6.6 亿 元，同增 3.1%/1.6%/4.2%，Q3 业绩增长环比小幅提速，且高于收入增 速，主要因单季费用率同降 0.16pct、投资收益同增 0.64 亿。 毛利率延续上行，费率下行、投资收益增加带动 Q3 净利率提升。2024Q1- 3 公司综合毛利率 18.86%，同比提升 0.24pct，盈利能力延续改善。Q1- 3 期间费用率 10.41%，同比提升 0.55pct（Q3 单季同比-0.2pct），其中 销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.01/+0.6/-0.4/+0.4pct，财务费用 率提升主要因 3 ...

公司报告 | 季报点评 营收、利润保持稳健，三业并举成长可期 营业收入保持稳定，利润持续增长 公司发布三季报，中材国际 24Q1-3 实现收入 317.31 亿，同比+0.70%，归 母净利润 20.60 亿，同比+2.90%，扣非净利润 20.51 亿，同比+2.21%；Q3 单季实现收入 108.36 亿，同比-1.13%，归母净利润为 6.61 亿，同比+4.24%， 扣非净利润 6.49 亿，同比-5.05%。 境外新签订单稳步增长，生产运营订单仍保持高景气 24Q1-3 公司新签合同总额 527.88 亿元，同比+1%。其中，境内新签合同 额为 225.84 亿元，同比-5%；境外新签合同额在高基数基础上继续稳步增 长，达 302.04 亿元，同比+6%。分业务来看，工程技术服务、高端装备制 造、生产运营服务的新签合同额分别为 336.25 亿元、49.85 亿元和 131.21 亿元，分别同比-6%、-7%、+36%。Q3 单季新签合同逆势增长，其中境内 新签订单同比大幅增长 87%；工程技术服务、高端装备制造、生产运营服 务的单季度新签订单分别同比+54%、+16%、+27%。截至 24Q3 末 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：临 2024-053 债券代码：241560 债券简称：24 国工 K1 中国中材国际工程股份有限公司 关于控股子公司中材智能科技（成都）有限公司 资产转让暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 中国中材国际工程股份有限公司（以下简称"公司"或"中材国际"） 所属控股子公司中材智能科技（成都）有限公司（以下简称"中材智科 （成都）"）通过协议转让方式将位于成都市新津区的闲置厂房、土地 使用权以及相关的机器设备、电子设备转让给中材科技（成都）有限公 司（以下简称"中材科技（成都）"），转让价格依据评估值确定为 8,972.32 万元（含税价）。 中国建材股份有限公司持有本公司 40.97%股权，为公司的控股股东，中 材智科（成都）为公司控股公司；中材科技（成都）是中国建材股份有 限公司所属上市公司中材科技股份有限公司的附属公司，是公司的关联 方；本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。 本次关联交易已经公司第八届董事会第九次会 ...