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中材国际:2024年年报点评报告:核心主业稳健,海外表现亮眼-20250330
华龙证券· 2025-03-30 08:05
证券研究报告 建筑装饰 报告日期:2025 年 03 月 28 日 核心主业稳健,海外表现亮眼 ——中材国际(600970.SH)2024 年年报点评报告 投资评级:买入(维持) 最近一年走势 | 当前价格(元) | 9.76 | | --- | --- | | 52 周价格区间(元) | 8.60-13.54 | | 总市值(百万元) | 25,786.13 | | 流通市值(百万元) | 21,805.29 | | 总股本(万股) | 264,202.18 | | 流通股(万股) | 223,414.85 | | 近一月换手(%) | 30.55 | 分析师:景丹阳 执业证书编号:S0230523080001 邮箱:jingdy@hlzq.com 数据来源:Wind,华龙证券研究所 《三季度业绩显示韧性,运维服务订单 持续增长—中材国际(600970.SH)2024 年三季报点评报告》2024.10.29 《发力海外再上台阶,现金流显著改善 —中材国际(600970.SH)2024 年半年 报点评报告》2024.08.27 华龙证券研究所 事件: 2025 年 3 月 26 日,公司发布 2024 年年报 ...
每周股票复盘:中材国际(600970)2024年净利润增长2.31%
搜狐财经· 2025-03-28 21:48
截至2025年3月28日收盘,中材国际(600970)报收于9.76元,较上周的9.94元下跌1.81%。本周,中材 国际3月26日盘中最高价报10.08元。3月28日盘中最低价报9.67元。中材国际当前最新总市值257.86亿 元,在专业工程板块市值排名4/40,在两市A股市值排名596/5139。 本周关注点 股本股东变化 近日中材国际披露,截至2025年2月28日公司股东户数为5.53万户,较12月31日增加5372.0户,增幅为 10.77%。户均持股数量由上期的5.3万股减少至4.78万股,户均持股市值为45.57万元。 业绩披露要点 中材国际2024年年报显示,公司主营收入461.27亿元,同比上升0.72%;归母净利润29.83亿元,同比上 升2.31%;扣非净利润27.21亿元,同比上升1.64%;其中2024年第四季度,公司单季度主营收入143.96 亿元,同比上升0.75%;单季度归母净利润9.23亿元,同比上升1.02%;单季度扣非净利润6.7亿元,同 比下降0.08%;负债率61.28%,投资收益5486.34万元,财务费用2.74亿元,毛利率19.63%。 中国中材国际工程股份有限公 ...
中材国际(600970):2024年年报点评:业绩平稳增长,国际化和运维业务持续推进
中信建投· 2025-03-28 11:46
证券研究报告·A 股公司简评 专业工程 业绩平稳增长,国际化和运维业务 持续推进——2024 年年报点评 核心观点 公司 2024 年实现营收 461.3 亿元,同比增长 0.7%,实现归母净 利润 29.8 亿元,同比增长 2.3%,经营性现金流净流入 22. 9 亿元, 为近六年第二高水平,净现比为 0.8。公司境外业务和运维业务拉 动营收毛利和新签合同额增长,境外营收增长 10.9%,毛利率提 升至 23.1%,新签合同额整体增长 3%,其中运维业务增长 27%, 境外装备增长 96%。公司国际化进程持续推进,运维业务保持高 增长,水泥行业纳入碳排放权交易将推动公司境内业务回暖。 事件 公司发布 2024 年年报与 2024 年利润分配预案,拟每股派发现金 股利 0 .45 元(含税)。 简评 业绩保持平稳增长。公司 2024 年实现营收 461.3 亿元,同比增 长 0.7%,实现归母净利润 29.8 亿元,同比增长 2.3%,归母净利 润增速高于营收增速主因:1)毛利率提升 0.2 个百分点至 19. 3 %; 2)减值损失合计减少 0.9 亿元至 4.0 亿元;3)少数股东损益占 比减少。公司 2 ...
中材国际(600970):2024年报点评:归母净利增长稳健,海外业务持续发力
国泰君安· 2025-03-28 03:03
建筑工程业 [Table_Industry] /工业 | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | --- | --- | --- | | [Table_Target] | 上次评级: | 增持 | | 目标价格: | | 15.00 | | | 上次预测: | 17.16 | | Table_CurPrice] [当前价格: | | 9.76 | 本报告导读: 中材国际 2024 年新签合同额 634.4 亿元增 3%,境外新签合同额和营业收入双增长。 2024 年股利支付率 39.9%(2023 年股利支付率 36.2%),现金分红比例大幅提升。 投资要点: [维持增持。 Table_Summary] 受国内新增水泥产线放缓影响,下调预测 2025-2026 年 EPS 至 1.21/1.29(原 1.44/1.60)元增 7%/6%,预测 2027 年 EPS1.34 元增 4%。 下调目标价至 15 元,对应 2025 年 12.4 倍 PE。 归母净利增长稳健,海外业务持续发力 中材国际(600970) ——中材国际 2024 年报点评 股票研究 /[Table_Date] 202 ...
中材国际:运维持续高增,装备两外拓展见效-20250327
华泰证券· 2025-03-27 06:20
| 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 26 日│中国内地 | 建筑施工 | 运维持续高增,装备两外拓展见效 证券研究报告 中材国际 (600970 CH) 公司 24 年工程/装备/运维收入 271/62/129 亿,同比+1.7%/-18.4%/+21.9%; 毛利率 16.0%/22.8%/21.5%,同比+0.2/-1.2/-0.3pct。运维业务中矿山运维 收入 79 亿,同比+21.9%,运维数 318 个,同比+37 个,境外 9 个,同比 +4 个;水泥及其他运维收入 50.2 亿,同比+21.9%,服务生产线 68 条,同 比+12 条。装备境外、外行业收入占比同比+11/5pct 至 36%/37%,十大核 心主机装备自给率约 67%,同比+7pct,在"两外一服"战略下有望继续提升。 公司发布年报:24 年营收/归母净利/扣非归母净利 461/29.8/27.2 亿,同比 +0.7%/2.3%/1.6%,归母净利低于我们的预期(30.9 亿),主要系国内水泥 行业需求承压导致境内装备业务拖累收入增长。24Q4 实现营收 1 ...
中材国际(600970):业绩稳中有增,运维业务占比提升
财通证券· 2025-03-27 06:03
Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [2] Core Views - The company achieved a revenue of 46.127 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 0.72%, and a net profit attributable to shareholders of 2.983 billion yuan, up 2.31% year-on-year [7][8] - The company's overseas expansion has effectively hedged against domestic market fluctuations, with the scale of operation and maintenance services continuing to rise [7][9] - The company is expected to achieve net profits of 3.077 billion yuan, 3.179 billion yuan, and 3.491 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding PE ratios of 8.65, 8.37, and 7.62 [10] Financial Performance Summary - **Revenue Forecast**: - 2023A: 45.799 billion yuan - 2024A: 46.127 billion yuan - 2025E: 47.816 billion yuan - 2026E: 49.862 billion yuan - 2027E: 52.251 billion yuan - Revenue growth rates are projected at 6.94%, 0.72%, 3.66%, 4.28%, and 4.79% respectively [5][12] - **Net Profit Forecast**: - 2023A: 2.916 billion yuan - 2024A: 2.983 billion yuan - 2025E: 3.077 billion yuan - 2026E: 3.179 billion yuan - 2027E: 3.491 billion yuan - Net profit growth rates are projected at 14.74%, 2.31%, 3.13%, 3.34%, and 9.81% respectively [5][12] - **Earnings Per Share (EPS)**: - 2023A: 1.12 yuan - 2024A: 1.14 yuan - 2025E: 1.16 yuan - 2026E: 1.20 yuan - 2027E: 1.32 yuan [5][12] - **Return on Equity (ROE)**: - 2023A: 15.27% - 2024A: 14.13% - 2025E: 13.66% - 2026E: 13.14% - 2027E: 13.47% [5][12] - **Price-to-Earnings (PE) Ratio**: - 2023A: 8.34 - 2024A: 8.32 - 2025E: 8.65 - 2026E: 8.37 - 2027E: 7.62 [5][12] Business Segment Performance - The engineering services segment generated revenue of 27.125 billion yuan, a year-on-year increase of 1.73%, with a gross margin of 15.97% [7][9] - The equipment business reported revenue of 6.214 billion yuan, a year-on-year decrease of 18.42%, with a gross margin of 22.82% [7][9] - The production operation services segment achieved revenue of 12.92 billion yuan, a year-on-year increase of 21.88%, with a gross margin of 21.48% [7][9] - The overseas revenue reached 16.039 billion yuan, a year-on-year increase of 12.16%, effectively offsetting domestic market fluctuations [7][9]
中材国际(600970):运维持续高增 装备两外拓展见效
新浪财经· 2025-03-26 12:28
国内水泥资本开支承压拖累需求,下调公司未来收入增速,预计25-27 年归母净利润31.3/32.0/32.5 亿(前值32.5/33.8/-,下调3.6%/5.5%/-),可比公司25 年Wind 一致预期平均9xPE,公司业务转型有序 推进,运维服务快速增长,未来商业模式、经营可持续性有望优于可比,给予公司25 年11xPE,目标价 13.04 元(前值13.52 元,25 年11xPE),维持"买入"评级。 风险提示:装备制造市占率提升不及预期,水泥生产线及矿山运维增量不及预期,水泥行业投资显 著下滑。 境内绿色安全要求驱动矿山运维高增,装备出海对冲境内需求压力公司24 年境内/外分别实现收入 236/223 亿,同比-7.2%/+10.9%;毛利率16.0%/23.0%,同比-1.82/+1.82pct,综合毛利率同比+0.2pct 至 19.6%。24年新签订单634 亿,同比+3%,工程/装备/运维新签同比-5%/-3%/+27%,运维服务中矿山/水 泥及其他同比+36%/15%。境内新签同比-4%,工程/装备/运维同比-20%/-31%/+32%;境外新签同比 +9%,占比57%,工程/装备/运维 ...
中材国际:2024年年报点评:经营逆势保持平稳,结构转型亮点显现-20250326
东吴证券· 2025-03-26 12:23
证券研究报告·公司点评报告·专业工程 中材国际(600970) 2024 年年报点评:经营逆势保持平稳,结构 转型亮点显现 买入(维持) | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 45799 | 46127 | 48647 | 52123 | 55610 | | 同比(%) | 6.94 | 0.72 | 5.46 | 7.15 | 6.69 | | 归母净利润(百万元) | 2916 | 2983 | 3194 | 3517 | 3818 | | 同比(%) | 14.74 | 2.31 | 7.06 | 10.13 | 8.54 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 1.10 | 1.13 | 1.21 | 1.33 | 1.44 | | P/E(现价&最新摊薄) | 9.12 | 8.92 | 8.33 | 7.56 | 6.97 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 ...
中材国际收盘下跌1.19%,滚动市盈率8.81倍,总市值262.88亿元
搜狐财经· 2025-03-26 11:11
3月26日,中材国际今日收盘9.95元,下跌1.19%,滚动市盈率PE(当前股价与前四季度每股收益总和的 比值)达到8.81倍,总市值262.88亿元。 从行业市盈率排名来看,公司所处的工程建设行业市盈率平均16.45倍,行业中值18.90倍,中材国际排 名第33位。 中材国际收盘下跌1.19%,滚动市盈率8.81倍,总市 值262.88亿元 股东方面,截至2025年2月28日,中材国际股东户数55251户,较上次增加5372户,户均持股市值35.28 万元,户均持股数量2.76万股。 中国中材国际工程股份有限公司的主营业务是工程技术服务、高端装备制造、生产运营服务、其他业 务。公司的主要产品是水泥和矿山工程、绿能环保和多元化工程、立磨、辊压机、预热器、回转窑、篦 冷机、收尘设备、燃烧器、选粉机、堆取料机、输送设备、破碎设备、钻探、采矿工程设备、矿山运维 服务、数字智能服务、工程物流、骨料销售、属地化产品销售。截至目前,公司共拥有5家国家级专精 特新"小巨人"企业,12家省级"专精特新"企业。 最新一期业绩显示,2024年年报,公司实现营业收入461.27亿元,同比0.72%;净利润29.83亿元,同比 2. ...
中材国际(600970):2024年年报点评:经营逆势保持平稳,结构转型亮点显现
东吴证券· 2025-03-26 10:59
中材国际(600970) 2024 年年报点评:经营逆势保持平稳,结构 转型亮点显现 买入(维持) | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 45799 | 46127 | 48647 | 52123 | 55610 | | 同比(%) | 6.94 | 0.72 | 5.46 | 7.15 | 6.69 | | 归母净利润(百万元) | 2916 | 2983 | 3194 | 3517 | 3818 | | 同比(%) | 14.74 | 2.31 | 7.06 | 10.13 | 8.54 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 1.10 | 1.13 | 1.21 | 1.33 | 1.44 | | P/E(现价&最新摊薄) | 9.12 | 8.92 | 8.33 | 7.56 | 6.97 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2025 年 03 月 26 日 证券分析师 黄诗 ...