Table_First|Table_Summary 华福证 券 有色金属 2024年5月29日 公 司 Table_First|Table_Rating 研 赤峰黄金（600988.SH） 买入(首次评级) 究 当前价格： 17.85元 目标价格： 30.47元 国际化黄金生产商，提产降本仍可期 Table_First|Table_MarketInfo 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本（百万股） 1664/1664 总市值/流通市值（百万元） 29701/29701 ➢ 国内矿山品质优秀，成本优势明显。截止2023年底公司拥有黄金资 每股净资产（元） 3.77 源453.9吨，权益300吨，平均品位3.58克/吨。其中，国内拥有黄金资源 资产负债率（%） 52.52 量43.1吨，计算平均品位8.2克/吨，2023年克金销售成本152.7元/克，成 公 一年内最高/最低（元） 20.95/11.73 本优势显著。国内矿山“建大矿、上规模”，吉隆矿业撰山子金矿改扩建 司 Table_First|Table_Chart 深 新增18万吨/年金矿石选矿项目预计2024年投产，五龙矿业选矿3000吨/日 一年内 ...

赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2024-034 二、 回购股份的进展情况 2024 年 5 月，公司未实施股份回购。截至 2024 年 5 月月底，公司已累计回 购股份 15,182,600 股，占公司总股本的比例为 0.91%，购买的最高价为人民币 15.23 元/股、最低价为人民币 13.28 元/股，支付的金额为 21,999.69 万元（不含交易费 用）。上述回购进展符合既定的回购股份方案。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出 回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬 请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司董事会 2024 年 6 月 1 日 | 回购方案首次披露日 | 2023/6/28 ...

特此公告。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 董 事 会 2024 年 6 月 1 日 关于归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开 的第八届董事会第二十五次会议及第七届监事会第十六次会议分别审议通过了 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用"天宝山 矿区铅锌多金属矿深部增储勘查项目"及"天宝山铅锌矿立山矿扩建项目"闲置募 集资金 9,000.00 万元暂时补充流动资金，该资金的使用期限自董事会批准之日起 不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 24 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）及指定媒体披露的《赤峰黄金关于使用部分闲置募集资金暂时 补充流动资金的公告》（公告编号：2024-012）。 2024 年 5 月 30 至 31 日，公司将用于暂时补充流动资金的募集资金 1,000.00 万元归还至募集资金专用账户，并已及时将募 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2024-033 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.05 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/5/28 | － | 2024/5/29 | 2024/5/29 | 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 19 日的 2023 年年度股东大会审议通 过。 二、分配方案 1．发放年度：2023 年年度 2．分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购股份》的规定，上 市公司回购专用账户中的股份，不享有利润分配的权利。 ...

北京市天元律师事务所上海分所 关于赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 差异化分红事项的专项核查意见 京天股字（2024）第 198 号 致：赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 北京市天元律师事务所上海分所（以下简称"本所"）接受赤峰吉隆黄金矿 业股份有限公司（以下简称"公司"或"赤峰黄金"）委托，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—回购 股份》（以下简称"《自律监管指引第 7 号》"）等法律法规以及《赤峰吉隆黄 金矿业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就公司 2023 年度利润分配所涉及的差异化分红（以下简称"本次差异化分红"）相关事项出 具本专项核查意见。 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本专项核查意见出具 之日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚 实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本专项核查意见所认定的事实真实、 准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2024-032 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 权为自 2024 年 3 月 15 日至 2025 年 1 月 1 日期间，在 USD2,000.00 万元的最高 余额内，中行万象分行与万象矿业签订《流动资金借款合同》而享有的主债权， 担保方式为连带责任保证。 公司与中国工商银行股份有限公司万象分行（简称"工行万象分行"）签署 《最高额保证合同》，为万象矿业在工行万象分行办理融资业务提供担保，公司 所担保的主债权为自 2024 年 4 月 3 日至 2027 年 9 月 30 日期间，在 USD5,000.00 万元的最高余额内，工行万象分行与万象矿业签订《运营资金借款合同》而享有 的主债权，担保方式为连带责任保证。 公司与中国建设银行股份有限公司赤峰分行（简称"建行赤峰分行"）签署 《保证合同》，为全资子公司赤峰吉隆矿业有限责任公司（简称"吉隆矿业"）在 建行赤峰分行办理融 ...

[Table_Page] 公司深度研究|有色金属 证券研究报告 [赤Table_峰Title] 黄金（600988.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 买入 当前价格 17.92元 高业绩弹性的黄金矿企 合理价值 27.58元 报告日期 2024-04-30 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary ：] 基[Ta本ble数_B据ase Info]  高弹性α标的，看好盈利和估值双修复。公司矿产金成本位于“成本-产 总股本/流通股本（百万股） 1663.91/1663.91 量”曲线右侧，金价上涨时，公司业绩（克金利润）弹性将远高于金价 总市值/流通市值（百万元） 29817.29/29817.29 弹性。金价上涨+量增预期+成本曲线右侧带来的高弹性，我们认为公 一年内最高/最低（元） 21.01/11.76 司盈利和估值有望双修复。 30日日均成交量/成交额（百万） 94.08/1770.36  产量行业前列，具备量增预期。Sepon 铜金矿回收率提升、金星瓦萨 近3个月/6个月涨跌幅（%） 45.10/21.90 330万吨扩建、吉隆矿业扩建（预计24M6投产）、五龙矿业提升采矿 能力以 ...

证券代码：600988 证券简称：赤峰黄金 公告编号：2024-031 赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2023 年 6 月 28 日在上海证 券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的《关于以集中竞价交易方式回 购股份（第三期）的回购报告书》（公告编号：2023-039）。 二、 回购股份的进展情况 2024 年 4 月，公司未实施股份回购。截至 2024 年 4 月月底，公司已累计回 购股份 15,182,600 股，占公司总股本的比例为 0.91%，购买的最高价为人民币 15.23 元/股、最低价为人民币 13.28 元/股，支付的金额为 21,999.69 万元（不含交易费 用）。上述回购进展符合既定的回购股份方案。 三、 其他事项 公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出 回购决策并予以实施，同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务，敬 请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 本公司董事会及全 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was ¥1,853,842,113.41, representing a 16.83% increase compared to the same period last year[4] - Net profit attributable to shareholders was ¥200,507,242.93, showing a significant increase of 166.41% year-on-year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was ¥204,645,049.55, up by 55.80% from the previous year[4] - Basic and diluted earnings per share were both ¥0.12, reflecting a 140.00% increase compared to the same period last year[5] - The weighted average return on equity increased by 1.77 percentage points to 3.21%[5] - Net profit for Q1 2024 was ¥237,406,868.15, compared to ¥90,283,774.25 in Q1 2023, representing a significant increase of 163.5%[25] - Basic earnings per share for Q1 2024 were ¥0.12, up from ¥0.05 in Q1 2023, indicating a 140% increase[26] - The company reported a total comprehensive income of ¥239,902,117.38 for Q1 2024, compared to ¥6,055,416.52 in Q1 2023, indicating a substantial increase[26] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were ¥18,853,033,161.08, a slight increase of 0.72% from the end of the previous year[5] - The total liabilities as of Q1 2024 were ¥9,902,496,615.69, a decrease from ¥10,175,584,604.74 in the previous year[23] - The total equity attributable to shareholders increased to ¥6,355,350,995.53 in Q1 2024 from ¥6,151,990,120.67 in Q1 2023, reflecting a growth of 3.3%[23] - The total current assets as of March 31, 2024, amounted to RMB 5,051,285,944.68, compared to RMB 4,895,380,131.37 as of December 31, 2023[21] - The total assets reached RMB 18,853,033,161.08, compared to RMB 18,717,792,749.45 at the end of 2023[21] Cash Flow - The net cash flow from operating activities decreased by 16.35% to ¥387,683,907.25, attributed to reduced tax refunds and increased raw material and labor costs[7] - The cash flow from operating activities for Q1 2024 showed improvement, although specific figures were not detailed in the provided content[26] - In Q1 2024, the cash inflow from operating activities was CNY 2,021,538,748.88, an increase of 23.2% compared to CNY 1,640,838,340.37 in Q1 2023[27] - The net cash flow from operating activities decreased to CNY 387,683,907.25, down 16.3% from CNY 463,472,617.38 in the same period last year[27] - Cash inflow from financing activities totaled CNY 839,812,102.15, representing a 40.4% increase from CNY 598,408,821.20 in Q1 2023[28] - The net cash flow from financing activities was CNY 3,206,184.81, a decrease of 97.3% compared to CNY 118,744,345.15 in Q1 2023[28] - The cash and cash equivalents at the end of Q1 2024 amounted to CNY 1,323,922,668.28, up from CNY 1,193,406,833.83 at the end of Q1 2023, reflecting a growth of 10.9%[28] - The total cash outflow from investing activities was CNY 503,790,151.90, compared to CNY 440,494,934.50 in Q1 2023, indicating an increase of 14.4%[27] - The net cash flow from investing activities improved to -CNY 347,989,086.62, a reduction in outflow compared to -CNY 432,721,830.61 in the previous year[27] Production and Sales - The production of gold reached 3,586,121.06 grams, an increase of 9.03% year-over-year, while sales were 3,583,439.50 grams, up 1.18% year-over-year[13] - Electrolytic copper production was 1,259.06 tons, a 13.58% increase year-over-year, with sales at 1,286.71 tons, an 18.12% increase year-over-year[13] - The unit cost of gold production was RMB 300.51 per gram, with an all-in sustaining cost (AISC) of RMB 272.54 per gram[15] - The sales cost for domestic mines increased by 7.11% year-over-year, while the AISC rose by 21.57%[18] Shareholder Information - The top shareholder, Li Jinyang, holds 190,410,595 shares, accounting for 11.44% of total shares, with a portion pledged[8] - The company had a total of 98,413 common shareholders at the end of the reporting period[8] Research and Development - Research and development expenses in Q1 2024 amounted to ¥16,414,676.91, significantly higher than ¥4,056,392.35 in Q1 2023, marking an increase of 304.5%[25] - Financial expenses for Q1 2024 were ¥32,389,410.94, down from ¥65,792,581.30 in Q1 2023, a decrease of 50.8%[25] Inventory and Borrowings - The company reported a significant increase in inventory, totaling RMB 2,456,655,700.40, compared to RMB 2,406,909,238.08 in the previous period[21] - The short-term borrowings increased to RMB 1,015,177,493.39 from RMB 850,009,317.45[21] Strategic Focus - The company is focusing on expanding its market presence and enhancing production capabilities through ongoing technological advancements[19]

[Table_Title] 量价齐升利润高增 多项目稳步推进成长值可期 [Table_ReportDate] 赤峰黄金(600988)公司简评报告 | 2024.04.26 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [⚫T abl量e_价Su齐mm升a，ry利] 润高增。2023年公司实现营业收入72.21亿元，同比+15.23%； 吴轩 归母净利润8.04亿元，同比+78.21%；扣非后归母净利润8.66亿元，同比 有色行业首席分析师 +115.97%。其中，Q4 实现营业收入 21.59 亿元，同比+20.54%，环比 SAC执证编号：S0110521120001 +27.69%；归母净利润2.84亿元，同比+416.60%，环比+36.63%；扣非后 wuxuan123@sczq.com.cn 电话：021-58820297 归母净利润3.03亿元，同比+1556.64%，环比+58.53%。2023年上海黄金 交易所Au（T+D）年均价为449.66元/克，同比+14.7%。 刘崇娜 ⚫ 矿产金产量持续提升，多项目稳步推进成长性可期。2020-2023 年，公司 ...