近日，多家券商研究所陆续发布关于春节行情的研判观点。根据记者梳理，"持股过节"是机构的主流建议，其 理由既来自对历史"春节效应"的复盘，也基于对当前经济预期、流动性环境及风险偏好的综合评估。 投资者该如何把握春节前后的市场节奏？对此，多家券商认为，节前要注重均衡与防御，节后聚焦成长与产业 趋势。 解码"春节效应" A股在春节前后往往呈现明显的"日历效应"，无论是量能变化、风格轮动还是行业表现，均有规律可循。记者 注意到，多家券商近期对近20年A股春节前后的市场表现进行复盘。 "节前缩量、节后放量"是券商眼中春节行情的典型特征。 据东吴证券策略团队分析历史数据，节前市场量能 通常自T-8日（T为春节）起开始回落。该团队认为，本轮行情亦贴合上述规律，2026年2月4日成为量能分水 岭，5日、6日成交金额跌破2.5万亿元，向2万亿元水平靠拢。"根据历年经验，缩量的趋势一般会持续到节后 首个交易日，T+2日起市场量能中枢显著抬升，交投热情回暖，市场流动性逐步修复。" 如何应对春节前的最后一个交易周？ 春节长假将至，近期A股成交量下滑，杠杆资金持续流出。投资者再次面临选择：是持币观望规避不确定性， 还是持股博弈"红包行 ...

2月4日，2025年度Wind最佳路演榜单揭晓。中国银河证券凭借高质量路演输出与深厚研究积淀，成功入选机构篇"证券公司影响力榜"。此外，宏观、策 略、固收研究团队也分别登榜人物篇三张人气榜单，彰显公司在路演交流与研究服务领域的综合实力。 Wind最佳路演榜基于Wind 3C会议平台2025年度实际运行数据，围绕"路演浏览量、参会规模、会议活跃度与持续影响力"三大核心维度交叉核验、客观评 估，设置机构篇、人物篇共11个子榜单，结果兼具数据支撑与行业参考价值，是对机构路演成效与研究影响力的权威认可。 此次机构榜单的入选，是对中国银河证券研究服务能力的又一印证。2025年，公司通过高频次、体系化的路演安排构建稳定的市场沟通与服务机制——从 宏观经济研判、行业趋势分析到资产配置建议，多维度输出研究观点，有效衔接研究成果与投资者需求，全年路演覆盖广度与内容深度均获市场认可。人 物篇三项人气奖项的斩获，进一步彰显总量团队专业实力，分析师凭借清晰的观点输出、扎实的研究支撑，在路演关注度、内容传播力等维度表现突出， 成为各自领域广受认可的路演嘉宾。 未来，中国银河证券将继续深化研究能力建设，优化路演服务质量，以更专业的研究输 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2026-015 中国银河证券股份有限公司 公开发行2021年永续次级债券（第一期） 并全额兑付的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 中国银河证券股份有限公司（以下简称"公司"或"发行人"）于2021年3月29日完成中国银河证券股份有 限公司公开发行2021年永续次级债券（第一期）（以下简称"本期债券"）的发行工作。根据《中国银河 证券股份有限公司公开发行2021年永续次级债券（第一期）募集说明书》，本期债券以每5个计息年度 为1个重定价周期。在每个重定价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延长1个重定价周期（即延续 5年），或全额兑付本期债券。 本期债券设置发行人续期选择权，即在本期债券每个重定价周期末，发行人有权选择将本期债券延长1 个重定价周期，或全额兑付本期债券。同时，本期债券设发行人赎回权，于本期债券第五个和其后每个 ...

2026年3月29日(实际付息日为2026年3月30日)为本期债券第五个计息年度付息日，即第一个重定价周期 末，公司决定不行使本期债券发行人续期选择权，即行使本期债券发行人赎回权，在2026年3月29日(实 际兑付日为2026年3月30日)全额兑付即赎回本期债券。 中国银河（601881）(06881)发布公告，中国银河证券股份有限公司(以下简称"公司"或"发行人")于2021 年3月29日完成中国银河证券股份有限公司公开发行2021年永续次级债券(第一期)(以下简称"本期债券") 的发行工作。根据《中国银河证券股份有限公司公开发行2021年永续次级债券(第一期)募集说明书》， 本期债券以每5个计息年度为1个重定价周期。在每个重定价周期末，发行人有权选择将本期债券期限延 长1个重定价周期(即延续5年)，或全额兑付本期债券。 ...

Core Viewpoint - The A-share market is experiencing a strong demand for financing from securities firms, leading to a significant increase in bond issuance, with a total approval amount exceeding 3,400 billion yuan for 2026 [5][10]. Group 1: Bond Issuance Trends - As of February 4, 2026, 12 securities firms have received approval for bond issuance, with a total amount reaching 3,400 billion yuan [5]. - In 2026, 46 securities firms have issued 120 domestic bonds, totaling over 3,168 billion yuan, with a net financing amount of 2,227.17 billion yuan [6][10]. - The bond issuance volume in 2026 has increased by over three times compared to the same period last year, driven by a low base from 2025 [6]. Group 2: Major Issuers - Leading securities firms such as Huatai Securities and Guotai Junan Securities have issued 350 billion yuan and 340 billion yuan in bonds, respectively, making them the largest issuers in 2026 [7]. - Other significant issuers include CITIC Securities, China Merchants Securities, and China Galaxy Securities, each exceeding 200 billion yuan in bond issuance [7][8]. Group 3: Purpose of Fundraising - The primary purpose of the bond issuance is to ensure liquidity and support business development, with many firms indicating that funds will be used for debt repayment and to supplement working capital [11][12]. - Specific allocations for capital-consuming businesses have been noted, with firms like Guotai Junan and CITIC Securities committing to limit the use of raised funds for such purposes to no more than 10% [13]. Group 4: H-share Financing - In addition to domestic bond issuance, major securities firms are also engaging in H-share refinancing, with Guangfa Securities planning to raise over 6 billion HKD through a combination of new H-share placements and convertible bonds [15]. - Huatai Securities announced a zero-coupon convertible bond issuance of 10 billion HKD, aimed at supporting overseas business development and enhancing operational capital [18].

Core Viewpoint - China Galaxy Securities Co., Ltd. has completed the issuance of its 2021 perpetual subordinated bonds, with a decision to redeem the bonds at the end of the first repricing period instead of extending the term [1] Group 1: Bond Issuance Details - The bond issuance was completed on March 29, 2021, under the 2021 perpetual subordinated bond program [1] - The bonds have a repricing cycle of five years, allowing the issuer to either extend the term or redeem the bonds at the end of each cycle [1] Group 2: Redemption Decision - The first repricing period will end on March 29, 2026, with the actual interest payment date being March 30, 2026 [1] - The company has decided not to exercise the option to extend the bond term and will fully redeem the bonds on March 29, 2026 [1]

（在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：06881） 海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2026-015 中国银河证券股份有限公司 本公告乃由中國銀河證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《中國銀河證券股份有限公司公開發 行2021年永續次級債券（第一期）發行人不行使續期選擇權暨行使贖回權並全額兌 付的公告》，僅供參閱。 承董事會命 中國銀河證券股份有限公司 王晟 董事長及執行董事 中國北京 2026年2月6日 於本公告日期，本公司執行董事為王晟先生（董事長）及薛軍先生（副董事長及總 裁）；非執行董事為楊體軍先生、李慧女士、黃焱女士及宋衛剛先生；以及獨立非 執行董事為羅卓堅先生、劉力先生、麻志明先生及范小雲女士。 公开发行 2021 年永续次级债券（第一期） 发 ...

本期债券发行工作已于 2026 年 2 月 6 日结束，经发行人与主承销商共同 协商，本期债券品种一实际发行规模人民币 43 亿元，最终票面利率为 1.80%， 认购倍数为 2.3977 倍；品种二实际发行规模人民币 17 亿元，最终票面利率为 1.85%，认购倍数为 4.6765 倍。 经核查，发行人的董事、高级管理人员、持股比例超过 5%的股东及其他 关联方未参与本期债券认购。 本期债券存在承销机构及其关联方认购情况，为主承销商中信证券股份有 限公司的关联方华夏基金管理有限公司参与认购并获配本期债券品种一金额 人民币 0.2 亿元，主承销商中信证券股份有限公司和中信建投证券股份有限公 司的关联方中信银行股份有限公司参与认购并获配本期债券品种一金额人民 币 1 亿元，主承销商国信证券股份有限公司的关联方南方基金管理股份有限公 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2026-016 中国银河证券股份有限公司2026年面向专业投资者 公开发行公司债券（第二期）发行结果公告 本公司及其董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和 ...

中国银河证券股份有限公司 公开发行 2021 年永续次级债券（第一期） 发行人不行使续期选择权暨行使赎回权并全额兑付的公告 证券代码：601881 证券简称：中国银河 公告编号：2026-015 本期债券设置发行人续期选择权，即在本期债券每个重定价周期末，发行 人有权选择将本期债券延长 1 个重定价周期，或全额兑付本期债券。同时，本 期债券设发行人赎回权，于本期债券第五个和其后每个付息日，发行人有权按 面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回本期债券。 2026 年 3 月 29 日（实际付息日为 2026 年 3 月 30 日）为本期债券第五个 计息年度付息日，即第一个重定价周期末，公司决定不行使本期债券发行人续 期选择权，即行使本期债券发行人赎回权，在 2026 年 3 月 29 日（实际兑付日 为 2026 年 3 月 30 日）全额兑付即赎回本期债券。 公司将根据相关业务规则，做好本期债券后续信息披露及还本付息工作。 特此公告。 中国银河证券股份有限公司董事会 2026 年 2 月 7 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性 ...

Core Viewpoint - China Galaxy Securities (06881.HK) has successfully completed the issuance of its 2026 corporate bonds (second phase) aimed at professional investors, raising a total of RMB 6 billion [1] Group 1: Bond Issuance Details - The total issuance scale of the bonds is RMB 60 billion, with a face value and issuance price of RMB 100 per unit [1] - The bonds consist of two varieties: a 25-month variety with an issuance scale of RMB 4.3 billion and a final coupon rate of 1.80%, and a 37-month variety with an issuance scale of RMB 1.7 billion and a final coupon rate of 1.85% [1] - The funds raised from this bond issuance will be used to supplement the company's working capital [1]