紫金矿业（601899.SH） 受益于铜金量价齐升，单季归母净利创新高 2025 年 04 月 15 日 有色金属/工业金属 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/14 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 17.63 | | 一年最高最低(元) | 19.87/13.94 | | 总市值(亿元) | 4,685.63 | | 流通市值(亿元) | 3,629.65 | | 总股本(亿股) | 265.78 | | 流通股本(亿股) | 205.88 | | 近 3 个月换手率(%) | 58.07 | 股价走势图 数据来源：聚源 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2024-04 2024-08 2024-12 紫金矿业 沪深300 相关研究报告 《三季度业绩表现稳健，并购优质项 目培厚资源储备—公司信息更新报 告》-2024.10.21 《铜、金量价齐升，盈利规模稳步抬 升—公司信息更新报告》-2024.8.25 《铜、金量价齐升，公司 2024H1 中枢 盈利预增 46%—公司信息更新报告》 -2024.7.10 温佳贝（分析师） 冯伟珉（联系人） wen ...

有色金属/工业金属 紫金矿业（601899.SH） 受益于铜金量价齐升，单季归母净利创新高 2025 年 04 月 15 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/4/14 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 17.63 | | 一年最高最低(元) | 19.87/13.94 | | 总市值(亿元) | 4,685.63 | | 流通市值(亿元) | 3,629.65 | | 总股本(亿股) | 265.78 | | 流通股本(亿股) | 205.88 | | 近 3 个月换手率(%) | 58.07 | 《铜、金量价齐升，盈利规模稳步抬 升—公司信息更新报告》-2024.8.25 《铜、金量价齐升，公司 2024H1 中枢 盈利预增 46%—公司信息更新报告》 -2024.7.10 温佳贝（分析师） 冯伟珉（联系人） wenjiabei@kysec.cn 证书编号：S0790524040009 fengweimin@kysec.cn 证书编号：S0790124070040 紫金矿业发布 2025 年一季度报告，归母净利同比增长 58.17% 公司发布 2025 年第一季度报告， ...

紫金矿业 20250414 摘要 Q&A 紫金矿业在 2025 年第一季度的财务表现如何？ 紫金矿业在 2025 年第一季度实现营收 789 亿元，同比增长 5.5%。利润总额为 146.8 亿元，同比增长 66%；净利润为 124.6 亿元，同比增长 63%；归母净利润 为 101.6 亿元，同比增长 62%。经营现金流达到 125 亿元，同比增长 53%。基本 每股收益为 0.383 元，同比增长 61%；加权平均净资产收益率为 7%。公司总资 • 紫金矿业 2025 年一季度净利润达 101.6 亿元，同比增长 62%，经营现金流 125 亿元，同比增长 53%，主要受益于铜、金产量增长及价格上涨，其中矿 产金产量 19 吨，矿产铜产量 28.7 万吨，分别同比增长 13%和 9%。 • 一季度金铜毛利率分别达到 60.87%和 61.1%，综合毛利率达到 59.94%，同 比增长五个百分点，环比增长 1.2 个百分点。尽管单位销售成本因低品位 矿石纳入统计范围而上升，但整体盈利能力增强。 • 公司通过优化进销存管理，充分利用价格上涨优势，特别是电解铜销售价 格较高。矿产铜增量主要来自巨龙铜矿、紫金山铜 ...

紫金矿业（601899）董事会秘书郑友诚在公司2025年一季报业绩交流会上表示，"过去大家关注紫金矿 业，或许主要着眼于公司的铜业务，现在可以更多关注黄金给公司带来的增量机会。"2025年第一季 度，紫金矿业矿山产金约19吨，矿山产铜28.8万吨。郑友诚介绍，公司一季报中黄金利润占比已超过 35%，黄金和铜给企业带来的回报正不断缩小。郑友诚表示，中长期仍看好铜金属。紫金矿业的资产组 合具有较强的抗风险能力。无论是在全球还是国内同一行业，紫金矿业的估值水平仍有较强竞争力。 (上证报) ...

证券代码：601899 股票简称：紫金矿业 编号：临 2025-038 紫金矿业集团股份有限公司 关于就收购藏格矿业股份有限公司控制权事项 签署《补充协议》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 紫金矿业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 17 日披露《关于 收购藏格矿业股份有限公司控制权的公告》（编号：临 2025-012），公司将通过全资子公 司紫金国际控股有限公司（以下简称"紫金国际控股"）收购西藏藏格创业投资集团有 限公司（以下简称"藏格创投"）、四川省永鸿实业有限公司（以下简称"四川永鸿"）、 林吉芳、宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司（以下简称"新沙鸿运"）合计 持有的藏格矿业股份有限公司（以下简称"藏格矿业"）392,249,869 股股份，交易对价 为 35 元/股，交易总额共计 13,728,745,415 元。其中，藏格方（藏格创投、四川永鸿、 林吉芳）合计出让股数 276,692,503 股，新沙鸿运出让股数 115,557,366 股。 2025 年 4 ...

沪指4月14日上涨0.76%，申万所属行业中，今日上涨的有29个，涨幅居前的行业为纺织服饰、煤炭， 涨幅分别为2.56%、2.50%。有色金属行业位居今日涨幅榜第三。跌幅居前的行业为家用电器、食品饮 料，跌幅分别为0.60%、0.36%。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 600111 | 北方稀土 | -1.38 | 2.47 | -14373.64 | | 001337 | 四川黄金 | 0.49 | 18.17 | -12988.22 | | 600362 | 江西铜业 | 2.75 | 1.73 | -3361.21 | | 002466 | 天齐锂业 | 1.12 | 0.95 | -3096.59 | | 600255 | 鑫科材料 | 1.61 | 4.50 | -2660.37 | | 300224 | 正海磁材 | 1.03 | 3.28 | -2299.01 | | 000970 | 中科三环 | 1.26 | 1.99 | -2271.80 | | 600961 ...

从估值层面来看，有色金属ETF基金跟踪的中证细分有色金属产业主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.74倍，处于近1年11.07%的分位，即估值低于近1年 88.93%以上的时间，处于历史低位。 有色金属ETF基金紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，指数前十大权重股分别为 紫金矿业 、 中国铝业 、 北方稀土 、洛阳钼业、山东黄金、 华友钴 业 、 中金黄金 、 赣锋锂业 、赤峰黄金、 云铝股份 ，前十大权重股合计占比50.63%。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权庫 | | --- | --- | --- | --- | | 201899 | 紫美矿业 | 2.80% | 15.23% | | 601600 | 中国铝业 | 0.30% | 5.21% | | 600111 | 北方稀土 | -1.38% | 4.84% | | 603993 | 洛阳辑业 | 4.40% | 4.24% | | 600547 | 山东黄金 | 4.22% | 3.69% | | 603799 | 华友钻业 | 1.40% | 3.59% | | 002460 | 赣锋钟业 | 1.30% | 3.57% ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 04 月 14 日 紫金矿业（601899.SH） 铜金量价齐增 单季度利润新高破百亿 周期/金属及材料 公司公布一季度报，Q1 收入利润同环比大幅增长，盈利历史新高。 矿矿产铜、矿产金分别毛利润占比 46%、39%，合计 85%，同比环比分别提 升 2、6 个百分点。 Q1 财务费用 5.6 亿元，同比下降 30.7%，主要是利息费用减少 2.7 亿元。公 司财务费用在 2023 年登顶 32.7 亿元之后逐步下降。 | 财务数据与估值 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入(百万元) | 293403 | 303640 | 376219 | 421794 | 458332 | | 同比增长 | 9% | 3% | 24% | 12% | 9% | | 营业利润(百万元) | 31937 | 48827 | 62151 | 70193 | 83099 | | 同比增长 | 3% | 53% | ...

4月14日 ，现货黄金再创新高，有色板块猛攻！有色50ETF(159652)上涨2.82%，一度涨超3%， 冲击5连涨。 4月14日盘中，现货黄金持续拉升，突破前高并将历史高位刷新至3245.45美元/盎司。 有色50ETF(159652)标的指数成分股中，湖南黄金10cm涨停，兴业银锡、洛阳钼业、赤峰黄金涨超5%，北方铜业、山金国际等涨超4%，紫金矿 业、中金黄金等涨超3%，中国铝业、华友钴业等涨幅居前。 若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、"金铜含量"更高的有色50ETF（159652）和场外联接(A类：019164；C类： 019165)，一键把握经济复苏和降息预期回暖行情！ 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征， 特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的 原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后 结果为平衡型（C3）及 ...