证券研究报告 | 2024年04月23日 图4: 公司单季归母净利润及增速 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 国信证券经济研究所 帅丰电器（605336.SH） 买入 《帅丰电器（605336.SH）-2023 年中报点评：二季度经营稳健， 盈利持续回升》 ——2023-09-05 《帅丰电器（605336.SH）-2022 年报点评：全年经营稳健，四季 度盈利回升》 ——2023-04-24 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 重要声明 2023 年报点评：集成灶需求承压，盈利能力维持稳健 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------|-----------|-------------|-------------|----------------------------------|-------------| | 盈利预测和财务指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | ...

Financial Performance - In 2023, the company achieved a net profit attributable to shareholders of RMB 189,665,298.21, a decrease of 11.51% compared to RMB 214,346,675.51 in 2022[6] - The total operating revenue for 2023 was RMB 830,581,805.49, reflecting a decline of 12.23% from RMB 946,367,908.23 in the previous year[21] - The net cash flow from operating activities decreased by 28.93% to RMB 217,589,026.34, down from RMB 306,145,617.18 in 2022[21] - The basic earnings per share for 2023 was RMB 1.03, down 11.21% from RMB 1.16 in 2022[22] - The weighted average return on equity decreased to 9.73% in 2023, down from 11.24% in 2022, a reduction of 1.51 percentage points[22] - The gross margin for the integrated stove segment was 49.43%, with a revenue decrease of 16.40% year-on-year[84] - Revenue from international markets increased by 70.12%, indicating a growing demand from overseas customers[84] - The company achieved operating revenue of ¥830,581,805.49, a decrease of 12.23% compared to the same period last year[77] - Operating costs amounted to ¥441,393,761.77, down 13.48% year-on-year[77] - Net profit for the period was ¥189,665,298.21, reflecting an 11.51% decline from the previous year[77] Dividend Policy - The company's cash dividend payout ratio for 2023 is 60.15%, with a proposed cash dividend of RMB 6.20 per 10 shares, totaling RMB 114,078,419.00[6] - The company has established a cash dividend policy that mandates a minimum distribution of 20% of the annual distributable profit, with higher percentages for mature stages without major capital expenditures[160] - The company’s cash dividend distribution plan for 2022 was approved, with a total cash dividend of RMB 128,254,377.55 distributed[161] Marketing and Brand Strategy - The company launched a new brand positioning as "High-end Integrated Kitchen Appliance Expert" in March 2023, along with a new slogan[31] - The company received recognition as the leading brand in integrated stoves for five consecutive years from 2019 to 2023 by a reputable consulting firm[30] - The company increased its advertising investment in new media platforms, enhancing brand awareness through targeted content and influencer collaborations[32] - The company aims to enhance brand recognition and consumer engagement through new IP character "KOMS" and various promotional activities[31] - The company has launched a series of brand marketing activities, including product tasting events and promotional campaigns, to maintain high engagement at retail terminals[69] Product Development and Innovation - The company is committed to product innovation and upgrading to meet the multifunctional needs of modern households[30] - The company launched the integrated cooking center product line in October 2023, expanding its offerings to meet the needs of kitchen renovation users[40] - The company has developed the X1 series integrated steam and bake stove, enhancing cooking efficiency for larger families[42] - The company has introduced the Magic Clean and Magic Wash series integrated washing products, further expanding its product matrix in the integrated washing category[43] - The company is focusing on integrating more appliance functions and innovating product forms to meet evolving consumer demands[115] Operational Efficiency and Management - The company has optimized its organizational structure and performance management to enhance per capita efficiency, focusing on talent acquisition and training programs[44] - The company has upgraded its ERP and CRM systems to improve operational efficiency and multi-channel marketing management, enhancing user engagement and service quality[46][47] - The company has implemented a comprehensive online and offline sales strategy, utilizing platforms like Douyin and WeChat for effective marketing and sales conversion[73] - The company has a training program in place to enhance employee skills and professional development through various training methods[159] Market Trends and Challenges - The integrated kitchen appliance market saw a retail sales decline of 4.0% in 2023, with a total retail value of 24.9 billion yuan, indicating industry challenges[52] - The competitive landscape is intensifying, with 39 brands achieving annual sales exceeding ¥10 million, a decrease of 10 brands from the previous year[115] - The company plans to enhance consumer education to improve the penetration of steam and intelligent products, while also diversifying product functionalities[115] - Market demand for integrated stoves is closely tied to macroeconomic conditions and disposable income, affecting consumer purchasing power[128] Corporate Governance and Compliance - The company adheres to governance standards and has ensured that all shareholder meetings and decisions comply with legal requirements[132] - The board of directors and management have maintained stable shareholding structures, with no significant changes in shareholdings reported during the period[134] - The company has not faced any penalties from securities regulatory authorities in the past three years[144] - The company has established an effective internal control system, ensuring compliance and asset security[167] Environmental and Social Responsibility - The company has invested CNY 1.05 million in environmental protection during the reporting period[171] - The company implemented a photovoltaic power generation project, generating approximately 4.13 million kWh of clean energy in 2023[174] - The company is actively pursuing carbon reduction measures, including the use of clean energy and energy-efficient products[174] - The company donated CNY 1.05 million to charitable causes, including support for veterans[176] Future Outlook and Strategic Plans - Future outlook remains positive, with strategic plans for market expansion and potential mergers and acquisitions being discussed[135] - The company plans to release multiple new high-end integrated stove products in 2024, including steam and bake models, while expanding its product matrix to include integrated disinfection cabinets, sinks, and dishwashers[120] - The company is exploring new markets to diversify its revenue streams and mitigate risks[135] - The management team has emphasized the importance of innovation and is focusing on research and development initiatives[135]

浙江帅丰电器股份有限公司 已审财务报表 2023年度 浙江帅丰电器股份有限公司 目 录 | | 页 | | 次 | | --- | --- | --- | --- | | 审计报告 | 1 - | | 7 | | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | 8 | - | 9 | | 合并利润表 | | 10 | | | 合并股东权益变动表 | 11 | - | 12 | | 合并现金流量表 | 13 | - | 14 | | 公司资产负债表 | 15 | - | 16 | | 公司利润表 | | 17 | | | 公司股东权益变动表 | 18 | - | 19 | | 公司现金流量表 | 20 | - | 21 | | 财务报表附注 | 22 | - | 101 | | 补充资料 | | | | | 1. 非经常性损益明细表 | | 1 | | | 2. 净资产收益率和每股收益 | | 1 | | 审计报告 安永华明（2024）审字第70034018_B01号 浙江帅丰电器股份有限公司 浙江帅丰电器股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了浙江帅丰电器股份有限公司的财务报表，包括2023年1 ...

公司代码：605336 公司简称：帅丰电器 浙江帅丰电器股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 浙江帅丰电器股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简 称企业内部控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内 部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准 日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并 如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行 监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、 高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真 实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅 能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可 ...

浙江帅丰电器股份有限公司 2023 年度审计委员会履职情况报告 浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会根据《上 市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》， 并按照《公司章程》《董事会审计委员会议事规则》等有关法律法规和规章制度 的规定，2023 年度公司董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，认真履行职责， 充分发挥专业作用，积极开展工作，现对审计委员会的 2023 年度履职情况报告 如下： 一、审计委员会基本情况 公司于 2023 年 12 月 27 日、2024 年 1 月 18 日分别召开了第二届董事会第 三十四次会议和 2024 年第一次临时股东大会，选举产生了第三届董事会董事。 股东大会结束后同日，公司召开了第三届董事会第一次会议选举产生了第三届董 事会各专门委员会委员及召集人。 公司董事会审计委员会由 2 名独立董事及 1 名非独立董事组成。公司第二届 董事会审计委员会成员分别为厉国威先生、商若云女士、俞毅先生，其中召集人 由具有专业会计资格的独立董事厉国威先生担任，各委员任期同第二届董事会一 致。目前，公司在任的第三届董事会审计委员会成员分别为 ...

证券代码：605336 证券简称：帅丰电器 公告编号：2024-016 浙江帅丰电器股份有限公司 2023 年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配：向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 6.20 元（含税）。 本次利润分配方案以实施 2023 年度权益分派股权登记日的总股本为 基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派股权登记日前公司总股本发生变动的，按照每股分配 金额不变的原则进行分配，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚须提交公司 2023 年年度股东大会审议。 此次利润分配方案尚须提交公司 2023 年年度股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 （一）董事会会议的召开、审议和表决情况 公司于 2024 年 4 月 22 日召开公司第三届董事会第三次会议审议通过了《公 司 2023 年度利润分配方案》，方案符合公司章程规定的利润分配政策，此次利润 分配方案尚须提交公司 2023 年年度股东大会审议。 （二）监事会意见 公 ...

国信证券股份有限公司 关于浙江帅丰电器股份有限公司 首次公开发行股票2023年度募集资金存放与使用 专项核查报告 上海证券交易所： 浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称"帅丰电器"或"公司"）首次公开 发行股票并于 2020 年 10 月 19 日在上海证券交易所主板上市交易（以下简称"本 次发行"）。国信证券股份有限公司（以下简称"国信证券"或"保荐机构"）作 为本次发行的保荐机构，指定孙婕、郑文英担任保荐代表人，持续督导期间为2020 年 10 月 19 日至 2022 年 12 月 31 日，由于公司首次公开发行股票尚有部分募集 资金未使用完毕，国信证券将继续对帅丰电器募集资金的存放和使用情况履行持 续督导责任，直至募集资金使用完毕。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法规和规范性文件的要求，国 信证券对公司 2023 年度募集资金存放与使用情况进行了认真、审慎的核查，核 ...

浙江帅丰电器股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 本人厉国威作为浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董 事会独立董事，在独立董事的相关工作中，严格根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事 管理办法》等有关法律法规以及《公司章程》《独立董事工作细则》等规章制度 的规定，本着客观、公正、独立的原则，忠实勤勉地履行独立董事的职责和义务， 充分发挥独立董事的作用，主动了解公司经营运作情况，促进公司规范、完善法 人治理机构，切实维护了公司及公司全体股东，特别是中小股东的合法权益。现 将本人 2023 年度履职情况报告如下： 一、个人基本情况 （一）个人履历、专业背景及兼职情况 本人厉国威，男，1969 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士学历。 曾任职于山东省枣庄市财政局培训中心；现担任浙江财经大学教务处副处长，中 国资产评估协会理事，中国会计学会高级会员，浙江省审计学会理事，美国 Toledo 大学访问学者；现兼任银都餐饮设备股份有限公司独立董事。2017 年 12 月至 2024 年 1 月担任公司独立董事。 （二）是否存在影响独 ...

证券代码：605336 证券简称：帅丰电器 公告编号：2024-015 浙江帅丰电器股份有限公司 第三届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第三次会议 于 2024 年 4 月 22 日以现场方式在公司会议室召开。本次会议的会议通知和材料 已于 2024 年 4 月 12 日通过专人送达。本次监事会应到监事 3 人，实际到会 3 人，会议由监事会主席李波先生召集和主持。会议的召集和召开程序符合《中华 人民共和国公司法》等法律法规和《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《公司 2023 年度监事会工作报告》 2023 年度，公司全体监事忠于职守，对公司依法运作的情况和公司董事、 高级管理人员履行职责的情况进行了监督和检查，维护了公司及全体股东的合法 权益。监事会就相关工作情况编制了《公司 2023 年度监事会工作报告》。 表决结果：赞成 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚须提交 ...

根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公司选聘会计师事 务所管理办法》，公司对安永华明在近一年审计中的履职情况进行了评估。经评估， 公司认为，近一年安永华明资质等方面合规有效，履职能够保持独立性，勤勉 尽责，公允表达意见。现将公司对2023年会计师事务所履职情况评估的情况汇 报如下： 浙江帅丰电器股份有限公司 关于2023年会计师事务所履职情况评估报告 浙江帅丰电器股份有限公司（以下简称"公司"）聘请安永华明会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）作为公司2023年度财务报告审 计机构。 一、资质条件 安永华明于1992年9月成立，2012年8月完成本土化转制，从一家中外合作 的有限责任制事务所转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设在北京， 注册地址为北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室。截至 2023年末拥有合伙人245人，首席合伙人为毛鞍宁先生。安永华明拥有财政部颁 发的会计师事务所执业资格，是中国首批获得证券期货相关业务资格的事务所 之一，在证券业务服务方面具有丰富的执业经验和良好的专业服务能力。 安永华明拥有分所数量23家，分别为上海、天津、大连、沈阳 ...