中 小 盘 研 究 投资评级：买入（维持） 中小盘研究团队 伐谋-中小盘信息更新 2024Q1 营收恢复稳健增长，核心竞争力进一步加强 ——中小盘信息更新 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 任浪（分析师） | 赵旭杨（分析师） | | renlang@kysec.cn | zhaoxuyang@kysec.cn | | 证书编号： S0790519100001 | 证书编号： S0790523090002 | 上游元器件领域产品价格承压，中游汽车应用解决方案拓展顺利 技术储备不断丰富，为公司持续稳定发展提供动力 相关研究报告 《2023Q4 业绩显著修复，看好公司长 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 中小盘信息更新 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 4 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy-A" rating for Focuslight Technologies (688167 SH) [1] Core Views - The company's short-term profitability is impacted by the SMO acquisition, but midstream business expansion is progressing rapidly [1] - Focuslight's upstream product line shows promising new product introductions, while the midstream sector is expected to maintain high growth [4] - The company's 2024-2026 net profit is forecasted to grow at 49 8%, 42 5%, and 32 2% respectively, with EPS of 1 50, 2 14, and 2 83 yuan [4] Financial Performance - 2023 revenue reached 561 million yuan (+1 69% YoY), with net profit of 91 million yuan (-28 76% YoY) [1] - Q1 2024 revenue was 137 million yuan (+17 38% YoY), but net profit turned negative at -16 million yuan (-206 61% YoY) [1] - 2023 upstream business revenue declined 4 59% to 436 million yuan, while midstream business grew 30 18% to 121 million yuan [7] - Gross margin decreased to 47 96% in 2023 from 54 3% in 2022 [7] Business Segments - Upstream business accounted for 78% of total revenue in 2023, with semiconductor lasers growing 0 19% and laser optical components declining 9 37% [7] - Midstream business contributed 22% of revenue, with automotive applications growing 31 02% and semiconductor process applications increasing 16 02% [7] - The company's Vsilk series components saw 127% revenue growth in 2023 [4] - Focuslight secured a laser radar line spot module project from AG company in Q4 2023 [4] Future Outlook - New low thermal resistance preformed AuSn substrate materials are being rapidly introduced for laser chip iteration [4] - The completion of SMO acquisition is expected to reduce profit uncertainty and restore normal profitability [4] - The company is focusing on line spot technology, having secured two domestic laser radar emission module projects in 2023 [7] Valuation Metrics - 2024-2026 P/E ratios are projected at 49 0x, 34 4x, and 26 0x respectively [4] - Current P/B ratio stands at 2 8x [19] - ROE is expected to improve from 3 8% in 2023 to 8 6% by 2026 [19]

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨炬光科技（688167.SH） [Table_Title] 收购 SMO 赋能主业，短期业绩波动不改长期成 长 | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 4 月 26 日，公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，公司 2023 年实现营业收入 5.61 亿元， | | | 同比增长 1.69% ，实现归母净利润 0.91 亿元， ...

西安炬光科技股份有限公司 2023 年度募集资金存放与实际使用情况专项报告及鉴证报告 普华永道 对募集资金存放与实际使用情况专项报告的鉴证报告 普华永道中天特审字(2024)第 2900 号 (第一页,共二页) 西安炬光科技股份有限公司董事会: 我们接受委托,对西安炬光科技股份有限公司(以下简称"炬光科技")关 于 2023 年度的募集资金存放与实际使用情况专项报告 (以下简称 "募集资金存 放与实际使用情况专项报告")执行了合理保证的鉴证业务。 炬光科技管理层的责任是按照中国证券监督管理委员会公告 [2022]15 号 《上市公司监管指引第 2 号-上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022 年 年修订)》、上海证券交易所颁布的《上海证券交易所科创板上市公司自律监管 指引第 1 号 -- 规范运作(2023年 12月修订)》编制募集资金存放与实际使用 情况专项报告。这种责任包括设计、执行和维护与募集资金存放与实际使用情况 专项报告编制相关的内部控制,保证募集资金存放与实际使用情况专项报告的真 实、准确和完整,以及不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 我们的责任是在执行鉴证工作的基础上对募集资金存放与实 ...

西安炬光科技股份有限公司董事会 2024 年 4 月 25 日 经核查独立董事张彦鹏、王满仓、田阡及其直系亲属和主要社会关系人员的任职 经历以及独立董事签署的相关自查文件，独立董事张彦鹏、王满仓、田阡不存在《上 市公司独立董事管理办法》第六条不得担任独立董事的情形，在担任公司独立董事期 间，独立董事已严格遵守中国证监会和上海证券交易所的相关规定，确保有足够的时 间和精力勤勉尽责地履行职责，作出独立判断，不受公司主要股东、实际控制人或其 他与公司存在利害关系的单位或个人的影响。公司独立董事张彦鹏、王满仓、田阡符 合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 西安炬光科技股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等要求，西安炬光科技股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会，就公司在任独立董事张彦鹏、王满仓、田阡的独立性情况进行评估并出具如 下专项意见： ...

证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2024-039 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 西安炬光科技股份有限公司 关于调整 2022 年限制性股票激励计划 授予价格的公告 重要内容提示 限制性股票授予价格：授予价格由 40.00 元/股调整为 39.57 元/股 西安炬光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开 的第三届董事会第三十次会议、第三届监事会第二十六次会议，审议通过了《关 于调整 2022 年限制性股票激励计划授予价格的议案》，同意董事会根据《西安 炬光科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激 励计划（草案）》"）的相关规定及公司 2022 年第二次临时股东大会的授权， 对公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）的授予价格 进行调整。授予价格（含预留部分）由 40.00 元/股调整为 39.57 元/股。现将有关 事项说明如下： 一、本次激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 （一）2022 ...

证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2024-036 西安炬光科技股份有限公司 关于 2023 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 3.1 元（含税）。公司不送红股，不 进行资本公积转增股本。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专 用证券账户中股份为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前应分配股数（公司总股本扣除公司回购专 用证券账户股份余额）发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总 额，并将另行公告具体调整情况。 一、利润分配方案内容 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日，西安炬光科技股份有限公司（以下简称"公司"）母公司期末可供分配利 润为人民币 93,179,954.17 元。经董事会决议，公司 2023 年度拟以实施权益分派 股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中股份为基数分配利润。 ...

北京锦路安生(西安)律师事务所 关于西安炬光科技股份有限公司 2023 年限制性 股票激励计划剩余预留部分限制性股票授予、 授予价格调整及部分限制性股票作废相关事项 的 法律意见书 锦路安生律师事务所 西安：西安市高新区锦业路 1 号都市之门 D 座 1804-1805 深圳：深圳市南山区深南大道 9678 号大冲商务中心 1 栋 2 号楼 B 座 2603 北京：北京市朝阳区工体东路 18 号中复大厦东区四层 上海：上海市浦东新区南汇新城镇海基一路 88 号上海临港海洋科技广场 H2 座 4 楼 405 室 电话: +86 29 88600389 +86 10-56907800 传真：029-81875553 释义 除非另有说明，本法律意见书中相关词语具有以下特定含义： | 本所 | 指 | 北京锦路安生(西安)律师事务所 | | --- | --- | --- | | 炬光科技、公司 | 指 | 西安炬光科技股份有限公司(含全资子公司) | | 本次激励计划、2023年 | 指 | 西安炬光科技股份有限公司 年限制性股票激励计划 2023 | | 限制性股票激励计划 | | | | 《激励计划(草案)》 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 西安炬光科技股份有限公司 关于作废 2023 年限制性股票激励计划 部分限制性股票的公告 证券代码：688167 证券简称：炬光科技 公告编号：2024-042 1 公司于 2023 年 4 月 18 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 相关公告。 （二）2023 年 4 月 18 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露了《西安炬光科技股份有限公司关于独立董事公开征集委托投票权的公告》 （公告编号：2023-035）。根据公司其他独立董事的委托，独立董事田阡先生作 为征集人，就公司 2023 年第三次临时股东大会审议的本次激励计划相关议案向 公司全体股东征集投票权。 （三）2023 年 4 月 18 日至 2023 年 4 月 27 日，公司对本次激励计划拟首次 授予的激励对象名单在公司内部进行了公示。在公示时限内，未收到任何人对本 次拟首次授予激励对象提出的异议，无反馈记录。2023 年 4 月 29 日，公司在上 海证 ...

中信建投证券股份有限公司 关于西安炬光科技股份有限公司 2023 年度募集资金存放与实际使用情况的专项核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为西安炬光科技股份有限公司（以下简称"炬光科技"或"公司"）首次公开 发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关规定， 对公司2023年度募集资金存放与实际使用情况进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 截至2023年12月31日，募集资金专户存储情况如下： （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意西安炬光科技股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3640号），西安炬光科技股份有限 公司首次向社会公开发行人民币普通股（A股）股票2,249万股。本次发行价格为 每股人民币78.69元，募集资金总额为人民币176,973.81万元，扣除承销费用人民 币（不含增值税）10,852.17万元后，剩余募集 ...