投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-08-27 | | 收盘价 ( 元 ) | 42.77 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 3.04 | | 每股净资产 ( 元 ) | 5.64 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.30 | | 最近 12 月市场表现 | | -52% -33% -14% 6% 25% 44% 佰维存储 沪深300 分析师 张益敏 SAC 证书编号：S0160522070002 zhangym02@ctsec.com 相关报告 1. 《发掘先进封装需求，深耕存储模组 市场》 2024-06-08 佰维存储(688525) / 半导体 / 公司点评 / 2024.08.28 行业景气度恢复，营收利润大幅增长 证券研究报告 ❖ 事件：佰维存储发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现营收 34.41 亿元，同比 增长 199.64%；实现归母净利润 2.83 亿元，同比增长 195.58%。 ❖ 存储器行业复苏，推动公司业绩大幅改善：2024 年上半年 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024-065 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 召开地点： 广东省深圳市南山区留仙大道 3370 号南山智园崇文园区 T2 栋 3 楼西丽湖人才服务中心 T2 会务空间 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 12 日 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2024 年 9 月 12 日 14 点 00 分 至 2024 年 9 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:1 ...

Investment Rating - Buy (Maintained) [1] Core Views - Revenue and profit growth: In the first half of 2024, the company achieved revenue of 3.44 billion yuan, a year-on-year increase of 199.6%, and net profit attributable to the parent company of 280 million yuan, a year-on-year increase of 195.6%. After excluding share-based payment expenses, the net profit attributable to the parent company was 480 million yuan, a year-on-year increase of 264.1% [2] - Gross margin and net margin improvement: The gross margin and net margin for the first half of 2024 were 25.6% and 7.9%, respectively, representing year-on-year increases of 30.4 percentage points and 33.8 percentage points [2] - Embedded storage business growth: The embedded storage business achieved revenue of 2.18 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 303.6%, with a gross margin of 24.1% [2] - PC storage business growth: The PC storage business achieved revenue of 1.03 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 118.8%, with a gross margin of 27.4% [2] - Advanced packaging and testing services: The advanced packaging and testing services achieved revenue of 70 million yuan in the first half of 2024, a year-on-year increase of 61.6%, with a gross margin of 38.1% [2] - R&D and talent investment: The company increased R&D investment in solution development, chip design, advanced packaging and testing, and testing equipment, with R&D expenses reaching 210 million yuan, a year-on-year increase of 174.2% [2] Financial Forecasts - Revenue forecast: The company's total operating revenue is expected to be 7.194 billion yuan in 2024, 9.877 billion yuan in 2025, and 12.369 billion yuan in 2026, representing year-on-year growth rates of 100.34%, 37.31%, and 25.23%, respectively [1] - Net profit forecast: The net profit attributable to the parent company is expected to be 521.10 million yuan in 2024, 723.80 million yuan in 2025, and 946.74 million yuan in 2026, representing year-on-year growth rates of 183.46%, 38.90%, and 30.80%, respectively [1] - EPS forecast: The diluted EPS is expected to be 1.21 yuan in 2024, 1.68 yuan in 2025, and 2.20 yuan in 2026 [1] Business Development - Embedded storage: The company has established partnerships with major AI smartphone manufacturers such as OPPO and Transsion, and has launched various embedded storage products for AI smartphones [2] - PC storage: The company's SSD products have entered well-known PC manufacturers and are the main suppliers for domestic PCs. The company plans to launch more high-performance storage products for AIPC in the future [2] - Advanced packaging and testing: The company's Songshan Lake wafer-level advanced packaging and testing manufacturing project officially started in August and is expected to be operational in 2025, providing customers with a complete set of advanced packaging and testing solutions [2] - Automotive and industrial storage: The company has launched multiple products in the automotive-grade storage field and has achieved mass production, with products meeting the AEC-Q100 standard [2] Valuation and Market Data - Current price: 43.04 yuan [5] - 52-week low/high: 26.52 yuan / 88.00 yuan [5] - P/B ratio: 7.63x [5] - Market capitalization: 18.491 billion yuan [5] - P/E ratio: 37.07x for 2024, 26.69x for 2025, and 20.40x for 2026 [1]

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024-060 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： （一）投资者可于 2024 年 8 月 28 日（星期三）09:00 前通过网址 https://eseb.cn/1gVFI0uWop2 或使用微信扫描下方二维码进行报名，届时将通过 "易董 app"或"腾讯会议"参与本次业绩说明会。 一、说明会类型 深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 23 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《2024 年半年度报告》及《2024 年半年度报告摘要》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司 2024 年上半 年经营业绩、财务状况等情况，公司定于 2024 年 8 月 28 日（星期三）15:30-16:30 在"价值在线"（www.ir-online.cn）举办深圳佰维存储科技股份有限公司 2024 会议召开时间：2 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于深圳佰维存储科技股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"或"保荐人"）作为深 圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"佰维存储"或"公司"）的向特定对 象发行 A 股股票的保荐人，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关 规定，对佰维存储首次公开发行部分限售股上市流通事项进行了核查，具体情况 如下： 一、本次上市流通的限售股类型 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳佰维存储科技股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2860 号）同意，深圳佰维存储科技 股份有限公司（以下称"公司"）首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股） 43,032,914 股，并于 2022 年 12 月 30 日在上海证券交易所科创板上市。 本次上市流通的限售股为首次公开发行的部分限售股，对应限售股股东数量 7 名。其中，自然人股东限售期为自股东受让公司股份并支 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024-059 深圳佰维存储科技股份有限公司 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 51,195,284 股。 本次股票上市流通总数为 51,195,284 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 9 月 2 日。 一、本次上市流通的限售股类型 经中国证券监督管理委员会《关于同意深圳佰维存储科技股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2860 号）同意，深圳佰维存储科技股 份有限公司（以下称"公司"）首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股） 43,032,914 股，并于 2022 年 12 月 30 日在上海证券交易所科创板上市。 本次上市流通的限售股为首次公开发行的部分限售股，对应限售股股东数量 7 名。其中，自然人股东限售期为自股东受让公司股份并支付完毕所有股份转让款 之日起 36 个月内，其他股东限售期为 2021 年 9 月 1 日（其他股东对公司增资， 并完成工商变更登记之日）起 36 个月。该部分限售股股东对应的股份数量 51,195,284 股，占公司目前总股本 429,625,6 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024-064 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于调整 2024 年度综合授信及提供担保预计额度的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 任。 重要内容提示： 被担保方：深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称"公司"）合并报表 范围内的子公司（包括但不限于下述正文所列或新设子公司）（以下简称"子公 司"）。 ●为满足公司经营和业务发展需要，提高资金营运能力，在综合考虑公司 2024 年度生产经营安排、货款到期、票据使用等情况下，公司及子公司拟向银行 或其他金融机构申请总额不超过人民币 80 亿元（或等值外币）的综合授信额度。 在前述授信最高额度内，公司为子公司（含子公司之间）提供不超过 50 亿元（或 等值外币）的担保额度，在担保总额度内，子公司的担保额度可以调剂。 ●截至本公告披露日，公司及子公司的对外担保总额为 40 亿元（不含本次 预计担保额度），上市公司及子公司的对外担保余额为 11 亿元，均为公司为合 并财务报表范围内的子公司提供的担保，担保余额 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024-063 深圳佰维存储科技股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情 况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和 上海证券交易所印发的《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作（2023 年 12 月修订）》（上证发〔2023〕194 号）的规定，将本 公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意深圳佰维存储科技股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕2860号），公司首次公开发行 人民币普通股（A股）股票4,303.2914万股，发行价为每股人民币13.99元，共计 募集资金60,203.05万元，坐扣承销 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688525 公司简称：佰维存储 深圳佰维存储科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 237 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、 准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查 阅本报告"第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。敬请投资者注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人孙成思、主管会计工作负责人黄炎烽及会计机构负责人（会计主管人员） 张纳敏声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方 ...

证券代码：688525 证券简称：佰维存储 公告编号：2024- 061 深圳佰维存储科技股份有限公司 经审议，全体董事认为，公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及公司《募集资金管理制度》等 法律法规和制度文件的规定，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及 时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不 存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的 情形。 表决结果：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 第三届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》及《深圳佰维存储科技股份有限公司章程》 （以下简称《公司章程》）的有关规定，深圳佰维存储科技股份有限公司（以下 简称"公司"）第三届董事会第二十一次会议于 2024 年 8 月 7 日以电子邮件发 出会议通知，会议于 2024 年 8 月 22 日在公司 1 号会议室以现场结 ...