来源：公司年报、国金证券研究所 徐工机械(000425.SZ) 买入(维持评级) 业绩简评 公司 2024 年 10 月 30 日发布 24 年三季报，实现营业收入 687.26 亿元，同比增长-4.11%；实现归母净利润 53.09 亿元，同比增长 9.71%。其中 3Q24 实现营业收入 190.94 亿元,同比-6.37%；实现 归母净利润 16.03 亿元,同比增长 28.28%，符合我们预期。 经营分析 多因素共振，单季度盈利能力明显提升。根据公告，24Q3 公司毛 利率达到 25.54%，同比+2.53pcts、环比+2.65pcts，单季度毛利 率创过去 3 年新高。盈利能力明显提升主要得益于：1）海外市场 顺利推进：根据公告，24H1 公司国际化收入 219 亿元，同比 4.8%； 国际化收入占比44%，同比+3.37pcts，海外市场毛利率达到24.41% （比国内市场高 2.72pcts），同比+1.22pcts，海外收入占比提升 有望带动公司整体利润率持续提升；2）新兴产品贡献利润增量： 根据公告，24H1 公司高空作业机械、矿业机械毛利率分别达到 31.25%、24.11%，两类新兴业 ...

徐工集团工程机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-50 徐工集团工程机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 徐工集团工程机械股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|--------------------|-------------------------|-- ...

| 证券代码：000425 | 证券简称：徐工机械 | 公告编号：2024-49 | | --- | --- | --- | | 债券代码：149668 | 债券简称：21徐工02 | | 徐工集团工程机械股份有限公司 "21 徐工 02"2024 年本息兑付及摘牌公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： - 1 - 公司债券（第一期）（品种一）在深圳证券交易所上市的公告》 有关条款的规定，现将有关事项公告如下： 一、本期债券基本情况 1.债券简称：21徐工02； 2.债券代码：149668； 3.计息期间：2023年10月20日至2024年10月19日； 4.债权登记日及最后交易日：2024 年 10 月 18 日； 5.本息支付日及债券摘牌日：2024 年 10 月 21 日； 6.每手（面值 1,000 元）"21 徐工 02"兑付人民币 1035.80 元 （含税）。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"本公司""发行 人"）于 2021 年 10 月 20 日发行的徐工集团工程机械股份有限公 司 2021 年面向专业投资者 ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 公司作为国内工程机械行业龙头，混改完成焕发新活力，海外市场拓展顺利，随着 下半年国内外工程机械行业需求复苏，公司有望受益。 投资要点： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|--------|--------|--------|---------|---------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 93,817 | 92,848 | 91,226 | 102,835 | 115,453 | | (+/-)% | -19.7% | -1.0% | -1.7% | 12.7% | 12.3% | | 净利润（归母） | 4,312 | 5,326 | 6,300 | 7,882 | 9,774 | | (+/-)% | -47.5% | 23.5% | 18.3% | 25.1% | 24.0% ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-43 徐工集团工程机械股份有限公司 第九届董事会第二十五次会议（临时）决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）第九届 董事会第二十五次会议（临时）通知于 2024 年 10 月 11 日（星 期五）以书面方式发出，会议于 2024 年 10 月 15 日（星期二） 以非现场的方式召开。公司董事会成员 9 人，出席会议的董事 9 人，实际行使表决权的董事 9 人：杨东升先生、孙雷先生、陆川 先生、邵丹蕾女士、夏泳泳先生、田宇先生、耿成轩女士、况世道 先生、杨林先生。公司监事、高级管理人员列席了会议。本次会 议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公司《章程》 的规定，会议形成的决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： （一）关于申请发行资产证券化项目的议案 表决情况为：9 票同意，0 票反对，0 票弃权 本议案尚需提交公司股东大会审议，内容详见 2024 年 1 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"徐工机械"或 "公司"）于 2022 年申请的 200 亿元资产支持票据（ABN）注册 额度有效期为 24 个月，将于 2024 年 12 月到期，本次申请发行 资产证券化项目注册/储架额度，接续即将到期的注册额度。 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-44 徐工集团工程机械股份有限公司 关于申请发行资产证券化项目的公告 2.本次申请发行资产证券化项目额度，尚未明确具体项目的 交易安排和发行方案，具体的分期发行规模、发行期限、产品分 层等要素根据基础资产具体情况而定。 3.公司申请发行资产证券化项目额度，适时有序发行资产证 券化项目将有助于公司盘活存量资产、加快资金周转、优化资产 负债结构，提高资产及资金运营效益。本次申请发行资产证券化 项目额度，尚需取得交易所出具的无异议函和交易商协会出具的 接受注册通知书，申请及发行均可能存在不确定性，其实施还将 受到政策环境和市场利率水平等多重因素的影响。 为优化资产结构、提高资产营运效益， ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-46 徐工集团工程机械股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024年第一次临时股东大会。 （二）股东大会召集人：公司董事会，公司第九届董事会第 二十五次会议（临时）决定召开。 （三）会议的召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板 上市公司规范运作》和公司《章程》的有关规定。 （四）会议召开的日期和时间 现场会议召开时间为：2024年11月1日（星期五）下午3:30； 网络投票时间为：2024年11月1日（星期五）具体如下： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为： 2024年11月1日的交易时间，即9:15—9:25，9:30—11:30和13:00- 15:00； （五）会议的召开方式 本次股东大会采取会议现场投票和网络投票相结合的方式。 公司将同时通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统 （http:// ...

北京大成（南京）律师事务所 南京市鼓楼区集慧路 18 号联创大厦 A 座 7-11 楼 邮编：210036 18 Jihui Road ,7—11/F of Building A, Lian-chuang Technology Mansion, Gulou District,Nanjing China Tel: 86-25-83755000 北京大成（南京）律师事务所 关于 徐工集团工程机械股份有限公司 调整 2023 年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分 限制性股票事项 之 法律意见书 签署日期：二〇二四年十月 1 北京大成（南京）律师事务所 关于徐工集团工程机械股份有限公司调整 2023 年限制性股票激励计 划回购价格并回购注销部分限制性股票事项之法律意见书 致：徐工集团工程机械股份有限公司 北京大成（南京）律师事务所（以下简称"本所"）接受徐工集团工程机械 股份有限公司（以下简称"公司"或"徐工机械"）委托，以专项法律顾问的身 份，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会 （以下简称"中国证 ...

证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-45 徐工集团工程机械股份有限公司 关于调整公司 2023 年限制性股票激励计划回购价格 并回购注销部分限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"或"徐 工机械"）于 2024 年 10 月 15 日召开第九届董事会第二十五次会 议（临时）和第九届监事会第十三次会议（临时），审议通过了《关 于调整公司 2023 年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部 分限制性股票的议案》，现将有关事项说明如下： 一、限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 （一）2023 年 2 月 17 日，公司召开第九届董事会第五次会 议（临时），审议通过《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划 （草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限制性股票激励 计划实施考核管理办法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事 会办理公司 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等相 关议案。公司独立董事对本激励计划的相关事项发表了同意的独 立意见。 ...

徐工集团工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）第九届 监事会第十三次会议（临时）通知于 2024 年 10 月 11 日（星期 五）以书面方式发出，会议于 2024 年 10 月 15 日（星期二）以 非现场的方式召开。公司监事会成员 7 人，出席会议的监事 7 人， 实际行使表决权的监事 7 人：甄文庆先生、张连凯先生、程前女 士、章旭女士、李格女士、蒋磊女士、马景亚先生。本次会议的 召集、召开和表决程序符合有关法律、法规和公司《章程》的规 定，会议形成的决议合法有效。 证券代码：000425 证券简称：徐工机械 公告编号：2024-47 徐工集团工程机械股份有限公司 第九届监事会第十三次会议（临时）决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 二、监事会会议审议情况 本次会议以记名方式投票表决，审议通过以下事项： （一）关于调整公司 2023 年限制性股票激励计划回购价格 并回购注销部分限制性股票的议案 1.公司本次对 2023 年限制性股票激励计划限制性股票回购 价格的调整符合《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规 ...