4月14日，山推股份今日收盘8.61元，下跌1.49%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到13.79倍，总市值129.18亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的工程机械行业市盈率平均29.94倍，行业中值25.62倍，山推股份排 名第11位。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)11山推股份13.7916.882.14129.18亿行业平均 29.9430.983.13219.78亿行业中值25.6225.392.4176.35亿1吉峰科技-129.28-129.287.4339.84亿2川润股 份-62.66-68.922.7443.83亿3荣亿精密-59.26-59.266.1416.74亿4厦工股份-27.58-21.063.0245.95亿5建设机 械-4.36-4.360.9342.99亿6诺力股份9.139.211.4742.14亿7安徽合力10.9610.961.41144.65亿8浙江鼎力 11.1412.142.30226.64亿9同力股份11.2811.283.2087.71亿10杭叉集团11.8513.742.43236.42亿 来源：金融界 ...

山推股份 20250412 摘要 Q&A 贸易战后对工程机械行业的影响如何？是否改变了行业的认知和观点？ 贸易战后，工程机械行业的总体认知和观点并未发生显著变化。国内需求可能 受到一定影响，但国家政策预计会进行对冲，特别是设备更新需求方面。出口 方面，对北美市场的出口占比较少，因此影响有限。过去推荐的"一带一路" 逻辑仍然有效，只是复苏速度可能有所放缓。 山推股份在当前市场环境下表现如何？其未来发展前景如何？ 山推股份在当前市场环境下表现出色，尽管面临一些挑战，但其国内进口替代 优势明显。公司自身采取了一系列激励措施，包括回购股票等，这些措施没有 变化。浙商证券认为山推股份是工程机械领域的重要标的，其估值较低且阿尔 法较强。从周期角度来看，国内更换周期逐步来临，未来几年更换需求将逐步 上升。同时，公司在海外市场市占率持续提升，这体现了中国工程机械企业竞 • 山推股份作为工程机械领域低估值强阿尔法标的，尤其在推土机领域优势 显著，销量位列全球第三，国内市场占有率超 70%，未来挖掘机业务有望 成为新的增长点。 • 公司预计 2025 年收入增长 15%-20%，业绩增速 30%-40%，主要受益于国内 进口替代 ...

投资要点 2）俄罗斯不利影响有望逐步减弱，新兴市场有望快速增长 一、一句话逻辑 工程机械低估值强阿尔法品种，推土机迈向全球，挖掘机打开空间；挖掘机发力有望驱动业绩增长及估 值提升超预期。 二、超预期逻辑 1、市场认为：市场担忧美国关税政策或对公司海外业务产生较大影响。 市场担忧俄罗斯市场存在较大的下滑风险。市场担忧公司挖掘机业务能否做大做强。 2、我们认为： 1）公司对美敞口微小；中美贸易摩擦利好矿山机械国产替代进程。 据互动易4 月10 日消息，山推在美业务收入占比不足0.1%，美国增加关税对公司的影响有限。 4 月9 日，国务院关税税则委员会发布公告称对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高 至84%。中国对美国加征关税有望加速大马力推土机、矿用挖掘机等矿山机械高价值量产品实现国产替 代。 1、与众不同的认识： 2024 年4 月27 日，俄罗斯联邦政府决议对部分卡车和工程机械设备的回收费将从2024 年7 月1 日起增 加。考虑到俄罗斯报废税带来的短期冲击有望逐步减弱，以及若俄乌冲突缓解有望带来俄乌重建需求等 因素影响，我们预计俄罗斯市场不利影响有望逐步减弱。 考虑到公司积极布局海外市场、部 ...

4月10日，山推股份今日收盘8.43元，上涨5.51%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到13.50倍，总市值126.48亿元。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)11山推股份13.5016.522.10126.48亿行业平均 29.8330.913.15218.44亿行业中值24.8824.362.3670.60亿1吉峰科技-129.28-129.287.4339.84亿2荣亿精 密-57.48-57.485.9516.23亿3川润股份-55.80-61.372.4439.03亿4厦工股份-26.94-20.572.9544.88亿5建设机 械-4.32-4.320.9242.61亿6诺力股份8.758.821.4140.39亿7安徽合力10.6410.641.37140.37亿8同力股份 10.9810.983.1285.37亿9浙江鼎力11.0111.992.27223.96亿10杭叉集团11.9313.842.45238.12亿 来源：金融界 股东方面，截至2024年9月30日，山推股份股东户数67795户，较上次增加5970户，户均持股市值35.28 万 ...

证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-014 山推工程机械股份有限公司 关于董事长提议回购公司部分股份的提示性公告 3、回购股份的方式：通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式进行股份 回购。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山推工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 9 日收到公司董事 长李士振先生（以下简称"提议人"）《关于提议山推工程机械股份有限公司回购部分股 份的函》，具体内容如下： 一、提议人的基本情况及提议时间 1、提议人：公司董事长李士振先生。 2、提议时间：2025 年 4 月 9 日。 二、提议回购股份的原因和目的 为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，建立健全公司长效激励机制，稳定及 提升公司价值，基于对公司未来发展的信心，公司董事长李士振先生提议公司通过集中 竞价交易方式回购部分公司股票，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划等。 三、提议内容 1、回购股份的种类：公司发行的人民币普通股（A 股）。 2、回购股份的用途：本次回购的股份在未来适宜时机将全部用于股权 ...

山推股份 20250408 摘要 Q&A 当前全球贸易战对工程机械行业的影响如何？ 全球贸易战确实引发了市场恐慌，导致流动性紧张。许多公司即使受益也出现 了股价下跌。对于工程机械行业来说，美国市场的出口占比很小，头部公司的 出口量可以忽略不计。因此，即便欧美国家对中国实施关税措施，对中国工程 机械行业的直接影响有限。此外，中国作为单一经济体，其体量接近欧洲水平， 很少有国家会系统性地与中国进行贸易战，这不符合他们的利益。从这个维度 来看，我们可以保持一定乐观。 山推在应对全球贸易战方面采取了哪些具体措施？ 山推针对全球贸易战做出了多项生产安排和措施。首先，美国市场销售收入仅 占我们总销售收入的 1‰，而从美国采购的一些核心零部件，如珀金斯的大马 力发动机，占比约为 6‰至 7‰。因此，无论是销售还是采购，对我们的影响都 相对较小。然而，为应对可能进一步加剧的贸易战，公司成立了国产化替代专 • 山推股份受欧美关税直接影响有限，因美国市场销售占比极小，且已成立 国产化替代小组应对潜在风险，确保供应链稳定。 • 俄罗斯市场一季度下滑 30%，主要受汇率波动和报废税增加影响，但独联 体其他国家市场增长有效对冲了部分负 ...

关于召开 2025 年第二次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山推工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 28 日在《中国 证券报》、《证券时报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上刊登了《山推工程机 械股份有限公司关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知》。由于本次股东大会将 采取网络投票与现场投票相结合的方式，根据中国证监会《关于加强社会公众股股东 权益保护的若干规定》的要求，现将本次股东大会相关事项提示如下： 证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-013 山推工程机械股份有限公司 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会届次：本次股东大会是公司 2025 年第二次临时股东大会。 (二)股东大会的召集人：公司第十一届董事会。 (三)会议召开的合法、合规性：本届董事会认为本次股东大会的召集程序符合有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 (四)会议召开日期和时间： 现场会议时间：2025 年 4 月 14 日（星期一）下 ...

关于 2020 年限制性股票激励计划第三个解锁期解锁股份上市流通 的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 日期为 2021 年 1 月 26 日； 山推工程机械股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"山推股份"）2020 年限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件已达成。公司于 2025 年 3 月 27 日召开第 十一届董事会第十四次会议和第十一届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 2020 年 限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件成就的议案》。公司 67 名激励对象在第三个 解锁期实际可解锁共计 7,487,700 股限制性股票。具体情况如下： 一、2020 年限制性股票激励计划概述 证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-012 山推工程机械股份有限公司 议通过了《关于 <公司 ensp="ensp" 及其摘要="及其摘要" 年限制性股票激励计划="年限制性股票激励计 划" 草案="草案"> 的议案》。公司独 立董事对本次股权激励计划发表了独立意见，公司监事会对激励对象名单进行了初步核 实 ...

证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-012 山推工程机械股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"山推股份"）2020 年限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件已达成。公司于 2025 年 3 月 27 日召开第 十一届董事会第十四次会议和第十一届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 2020 年 限制性股票激励计划第三个解锁期解锁条件成就的议案》。公司 67 名激励对象在第三个 解锁期实际可解锁共计 7,487,700 股限制性股票。具体情况如下： 一、2020 年限制性股票激励计划概述 1、2020 年 11 月 26 日，公司第十届董事会第五次会议及第十届监事会第五次会议审 议通过了《关于<公司 2020 年限制性股票激励计划（草案）及其摘要>的议案》。公司独 立董事对本次股权激励计划发表了独立意见，公司监事会对激励对象名单进行了初步核 实。 2、2020 年 12 月 10 日，公司披露《监事会关于公司 2020 年限制性股票激励计划激 励对象名单的核查意见及公示情况说明》。公司监事会认为，本次激励计划激励对象均 符合有关法律、法规及规范性文件的规定，其作为本次激励计划 ...

证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-008 山推工程机械股份有限公司 关于回购注销部分 2020 年限制性股票的公告 《公 司 2020 年限制性股票激励计划》（以下简称《激励计划》）、《公司 2020 年限制性股票激 励计划实施考核管理办法》等的有关规定，鉴于 1 名激励对象因个人原因离职，不再符 合公司股权激励条件，公司拟定回购注销其所持的已获授但尚未解除限售的限制性股票 照激励计划的相关规定，公司拟回购注销该 2 名人员所持第三个解锁期内未达到解除限 售条件的限制性股票 52,800 股。具体内容如下： 一、2020 年限制性股票激励计划概述 议通过了《关于 <公司 ensp="ensp" 及其摘要="及其摘要" 年限制性股票激励计划="年限制性股票激励计 划" 草案="草案"> 的议案》。公司独 立董事对本次股权激励计划发表了独立意见，公司监事会对激励对象名单进行了初步核 实。 励对象名单的核查意见及公示情况说明》。公司监事会认为，本次激励计划激励对象均符 合有关法律、法规及规范性文件的规定，其作为本次激励计划激励对象的主体资格合法、 有效。 本公司及董事会全体成员保证信息 ...