Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with expected net profits for 2024-2026 at 2.816 billion, 3.278 billion, and 3.732 billion respectively, corresponding to PE ratios of 12, 10, and 9 times [1][2]. Core Insights - The company reported a revenue of 32.823 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 5.15%, and a net profit attributable to shareholders of 2.273 billion yuan, up 7.16% year-on-year. The fourth quarter of 2023 saw a revenue decline of 4.76% year-on-year, with a net loss of 80.17 million yuan [1][2]. - The growth in the mortar powder business is notable, with a 40% increase in revenue, while the engineering business contracted by 26.3%. The waterproof membrane segment generated 13.314 billion yuan, a 6.71% increase, and the coatings segment saw a 13.85% rise in revenue [1][2]. - The retail channel revenue grew by 28.11% year-on-year, while the direct sales channel revenue decreased by 19.63%. The company emphasizes a retail-first strategy to enhance market presence [1][2]. - The company significantly increased its dividend payout ratio to 65%, a 53% increase year-on-year, and is focusing on expanding its overseas operations in Southeast Asia and the Middle East [1][2]. Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved a gross margin of 27.69%, up 1.92 percentage points year-on-year, and a net margin of 6.97%, up 0.18 percentage points. The gross margin for Q4 2023 was 23.01%, down 2.54 percentage points year-on-year [1][2]. - The company recorded an operating cash flow of 2.103 billion yuan, a significant increase of 221.56% year-on-year, with a cash collection ratio of 1.02 [1][2]. - The report forecasts revenue growth rates of 5.2%, 10.2%, 10.8%, and 12.1% for 2024 to 2026, with net profit growth rates of 7.2%, 23.9%, 16.4%, and 13.9% respectively [2][4].

东方雨虹23年报交流240420中泰_原文 2024年04月20日12:06 发言人100:06 产品线增速是超过了50%的。关键是它的增速快，它的占比也很高。去年的话整个门店应该说已经不是 我们原来所讲的，一个卖防水的一个C端的这么一个平台。它现在已经成为了的一个综合性的技术辅材 产品线在二三年度的时候，从收入端应该说各占一半，就是平分秋色错了，应该说所以占50%的这种占 发言人100:42 所以去年我为什么说环境不是那么好的情况下，需求不是特别好的情况下，仍然会以这么大的体量，仍 然会有35%的这样的一个增长。并且的话净利率也非常不错。我们如果是把我们的这个零件集团销售端 利润，加上我们这个制造集团所产生的这种销售，就是那个材料质量制造的制造利润。如果整个我们叫 %‘一 这个水平也就是光民建集团去年给雨鸿，尽管我们整个零售渠道可能在我们收购占比是30%左右。但实 际上的话，我们的这个零件就零售渠道对于我们的利润贡献，实际上是早已超过了一半的这个利润的这 发言人101:27 那相当于去年我们明天就自己能产生16个亿的这样的一个利润的这样的一个规模。所以这是我们整体的 零售渠道的这样一个情况。第二的话就是我们 ...

建筑材料/装修建材 公 司 研 东方雨虹（002271.SZ） 减值拖累业绩，零售业务稳健增长 究 2024年04月19日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/19 证 书编号：S0790520020003  减值拖累业绩，零售业务稳健增长，维持“买入”评级 当前股价(元) 13.54 公司发布年报：2023年公司实现营业收入328.23亿元，同比+5.15%；实现归母 公 一年最高最低(元) 32.80/13.42 净利润 22.73 亿元，同比+7.16%；实现扣非后归母净利润 18.41 亿元，同比 司 +2.05%。综合毛利率 27.69%，同比+1.92pct；净利率 6.97%，同比+0.18pct。 信 总市值(亿元) 341.00 其中Q4实现营业收入74.62亿元，环比-12.29%；实现归母净利润-0.80亿元， 息 流通市值(亿元) 270.21 环比-107.87%；实现扣非后归母净利润-3.31亿元，环比-135.63%。考虑到房地 更 产行业下行，公司业绩承压以及坏账压力，我们适当下调20 ...

[Table_Page] 年报点评|装修建材 证券研究报告 [东Table_方Title] 雨虹（002271.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 14.04元 渠道转型持续见效，减值拖累业绩 合理价值 19.60元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-19 ⚫ 公司发布2023年报，全年收入328亿元，同比+5.15%，归母净利润 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 22.73亿元，同比+7.16%，扣非净利润18.41亿元，同比+2.05%。其 中，单4季度收入75亿元，同比-4.76%，归母净利润-0.8亿元，同比 0% 04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -12% -117%，扣非净利润-3.31亿元，同比-217%。 -24% ⚫ 渠道转型持续见效，23年4季度零售降速、增长承压。分品类来看， -36% 23年防水卷材、涂料、砂粉、工程施工收入分别同比+6.71%、+13.85%、 -48% -60% +40%、-26.3%，材料销售同比增长，公司主动收缩施 ...

公司报告 | 年报点评报告 东方雨虹（002271） 证券研究报告 2024年04月 19日 投资评级 零售端韧性凸显，全年现金流大幅改善 行业 建筑材料/装修建材 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 14.04元 业绩短暂承压，经营质量明显改善 公司23 年实现营收328.2亿，同比+5.2%，归母、扣非净利润为22.7、18.4 目标价格 18.92元 亿，同比+7.16%、+2.05%；Q4 单季实现营收74.6亿，同比-4.76%，归母、 扣非净利润为-0.8、-3.3亿，Q4 业绩负增长主要受毛利率下滑以及减值损 基本数据 失拖累。全年非经常性损益为4.3亿，同比增加1.15亿。23 年公司计划现 A股总股本(百万股) 2,518.46 金分红14.7亿（含税），分红比例为65%，对应 4月18日股息率为4.2%。 流通A股股本(百万股) 1,995.64 考虑到地产下行压力较大，我们下调公司盈利预测，预计24-26年公司归 A股总市值(百万元) 35,359.24 母净利润为28、32.3、37.2亿（前值24、25 年为37/45亿），认可给予公 流通A股市值(百万元) 28,018.85 ...

东方雨虹 23 年报业绩交流 240419 国君_原文 发言人 2 00:08 嗨大家好，我是国泰君安证券研究员高芸汐。昨天晚上东方雨虹发布了 2023 年的年报，因为 二三年大家都知道是整个地产链压力非常大的一年。当然东方雨虹的这个年报其实相比于同行 业已经算是非常不错的一份年报了，扛住了整个行业的一个压力。当然也体现出了公司在这个 压力情况下的一些一些积极的转变，一些积极的应对，这样今天这样的一个重要的可能，我们 请到了公司的董秘东方永红，董秘张贝贝总，还有财务总监徐伟徐总，以及整个财务团队，给 大家做这样一个交流会。因为今天肯定会有很多人提很多关于财务的问题，所以公司的财务团 队也都参加了。那么今天的安排，首先有请贝总讲一下二三年的整体情况，后面我们更多时间 留有提问，首先有请贝总。 发言人 3 01:00 好的，谢谢包总。感谢大家参加我们今天的这个交流会。今天是我跟我们的徐伟总和他们的财 务团队在一起，就是来回答今天大家的对于我们这个年报上面的一些这样的一些问题。 发言人301:16 现在先我先简单的介绍一下，就是基本上去年的这二三年度，雨虹的基本的这种基本的这样的 一个经营情况。我们看到的话，应该说 ...

4月18日，东方雨虹(SZ002271)发布2023年年度报告。 公告显示，2023年，东方雨虹实现营业收入328.23亿元，同比增长5.15%，归属于上市公司股东的净利润为22.73亿元，同比增长7.16%。 东方雨虹目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、新能源、非织造布、特种薄膜、乳液 等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。 ...

4月18日，东方雨虹（简称“公司”）发布2023年年度报告。 报告期内，公司实现营收328.23亿元，同比增长5.15%；归母净利润22.73亿元，同比增长7.16%；基本 每股收益0.91元，同比增长7.06%。 ...

北京东方雨虹防水技术股份有限公司 2023年度内部控制评价报告 北京东方雨虹防水技术股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合北京东方雨虹防水技术股份有 限公司（以下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和 专项监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的 内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进公司实现发展战略。由于内部控 制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情 ...

可持续发展报告 东方雨虹 关于本报告 本报告是北京东方雨虹防水技术股份有限公司发布的第 16 份可持续发展报告（2021 年及 之前年份为社会责任报告）。报告系统展现了公司履行社会责任，致力于可持续发展的相 关信息。 报告组织范围 本报告以北京东方雨虹防水技术股份有限公司（以下简称"东方雨虹""公司"或"集团"） 为主体，覆盖东方雨虹及其控股子公司，具有特定说明的个别组织除外。 报告时间周期 连续性，部分内容因阐述需要，超出上述时间范围。 编写依据 本报告编制遵循深圳证券交易所《上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范 运作》等相关要求，广泛参考联合国可持续发展目标（UN SDGs）、国际标准化组织 《ISO26000：社会责任指南（2010）》、全球报告倡议组织（GRI）《可持续发展报告 标准（GRI-Standards）》等编制。 数据说明 本报告中财务数据均来自公司年度报告，其他数据来自公司内部统计及相关文件；除特别 注明外，报告涉及金额的单位均为人民币元。报告期内，由于部分内容调整统计范围和方法， 与往年报告数据不一致的，请以本报告为准。 质量保证 确性和完整性负责。 报告获取 本报告分别发 ...