Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to the company, indicating an upward adjustment in the investment outlook [2][4]. Core Insights - The company reported a record high revenue of 1.306 billion yuan for the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 27.63%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 31.18% to 33 million yuan. The non-recurring net profit increased by 31.98% to 32 million yuan [2][6]. - In Q2 2024, the company achieved a single-quarter revenue of 731 million yuan, marking a year-on-year increase of 26.08% and a quarter-on-quarter increase of 27.27% [6]. - The company's overseas revenue grew by 38.58% in the first half of 2024, accounting for 33.73% of total revenue, an increase of 2.67 percentage points year-on-year [6]. - The gross margin improved quarter-on-quarter, with Q2 gross margin at 17.30%, up 1.61 percentage points from the previous quarter [6]. - The smart connected vehicle business continues to grow rapidly, driven by strong demand for customized and intelligent products in the IoT sector [6]. Financial Performance Summary - For the first half of 2024, the company reported: - Revenue: 1.306 billion yuan - Year-on-year growth: 27.63% - Net profit: 33 million yuan (down 31.18%) - Non-recurring net profit: 32 million yuan (up 31.98%) - Operating cash flow: -50 million yuan (down 181.02%) [2][6]. - The projected revenues for 2024-2026 are 2.724 billion yuan, 3.252 billion yuan, and 3.884 billion yuan, with year-on-year growth rates of 26.85%, 19.37%, and 19.45% respectively [6][7]. - The projected net profits for the same period are 106 million yuan, 155 million yuan, and 192 million yuan, with growth rates of 64.86%, 45.59%, and 23.81% respectively [6][7].

公司报告 | 半年报点评 收入保持快速增长，期待毛利率回升，车载+边缘算力驱动未来成长 事件 公司发布 2024 半年度报告，上半年实现收入 13.06 亿元，同比增长 27.63%； 实现归母净利润 3348 万元，同比下滑 31.18%；实现扣非净利润 3193 万元， 同比增长 31.98%。其中 Q2 实现收入 7.31 亿元，同比增长 26.08%，实现归 母净利润 2702 万元，同比下滑 11.48%。 半年度营业收入创历史新高 公司上半年受益于整体海外物联网需求旺盛，国内较好复苏下，收入实现 快速增长，同时单 Q2 实现营业收入 7.31 亿元，同比增长 26.08%，环比 增长 27.27%，单季度营业收入创历史新高。公司车载端 5G 智能座舱模组 和车规级数传模组持续大批量出货，保持高速增长，同时 IOT 行业端较好 复苏，FWA 逐步开拓海外市场，北美、欧洲、日本等区域不断落地重点 5G 项目，行业竞争影响减弱。 毛利率环比有恢复，同比仍承压 公司 2024 H1 实现毛利率 16.59%，同比下降 3.82pct，其中单 Q2 毛利率 17.30%，环比提升 1.61pct，同比下降 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1]. Core Views - The company achieved a record high revenue of 1.306 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 27.63%. However, the net profit attributable to the parent company decreased by 31.18% to 33.4823 million yuan [1]. - The second quarter showed significant improvement, with a revenue of 731 million yuan, up 26.08% year-on-year and 27.27% quarter-on-quarter. The gross profit margin for Q2 was 17.30%, reflecting a sequential improvement [1]. - The company has made significant progress in overseas markets, with overseas revenue reaching 440 million yuan, a year-on-year increase of 38.58%, and accounting for 33.73% of total revenue [1]. - The demand for customized and intelligent products in the IoT industry is strong, driven by the company's collaboration with chip manufacturers on key 5G projects in North America, Europe, and Japan [1]. - The company is expected to benefit from the digital transformation accelerated by 5G and AI technologies, with a projected compound annual growth rate of 50.2% for the global 5G IoT market from 2023 to 2030 [1]. Financial Summary - The company forecasts revenues of 2.800 billion yuan, 3.483 billion yuan, and 4.318 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 158 million yuan, 193 million yuan, and 247 million yuan [2][4]. - The projected PE ratios for the years 2024, 2025, and 2026 are 37x, 31x, and 24x, respectively [2][4]. - The gross profit margin is expected to improve to 21.76% in 2024 and further to 22.56% by 2026 [4].

来源：公司年报、国金证券研究所 美格智能 (002881.SZ) 毛利率逐季改善，扣非归母净利润快 事件简评 2024 年 8 月 28 日，公司发布 2024 年中报，2024 年 H1 公司实现 营业收入 13.06 亿元，同比增长 27.63%；实现归母净利润 0.33 亿 元，同比下降 31.18%。其中 Q2 单季度实现营业收入 7.31 亿元， 同比增长 26.08%，环比增长 27.27%；实现归母净利润 0.27 亿元， 同比下降 11.48%，环比增长 317.75%。 经营分析 毛利率逐季改善，扣非归母净利润快速增长：2024 年上半年，公 司实现营业收入 13.06 亿元，半年度营业收入创历史新高。其中 Q2 单季度实现营业收入 7.31 亿元，单季度营业收入创历史新高。 Q2 归母净利润企稳回升，环比大幅增长 317.75%。受出货产品结 构影响，部分毛利水平较低产品在报告期内集中出货，阶段性拉低 整体毛利率水平，上半年公司实现毛利率 16.59% ,较上年同期下 降 3.82pct。但 Q2 毛利率为 17.30%，环比增长 1.61 个百分点， 毛利率状况呈现逐季改善态势。公司归母 ...

炜衡沛雄（前海）联营律师事务所 关于美格智能技术股份有限公司 注销 2020 年度股票期权与限制性股票激励 计划已授予到期未行权股票期权事项 的 法 律 意 见 书 中国 广东 深圳 前海前海深港合作区前海国际仲裁大厦 17 层 1710-1712 电话（Tel）：（0755）86703090 邮编：518052 | 释 | 义 | 2 | | --- | --- | --- | | 一、本次注销的批准和授权 6 | | | | 二、本次注销的原因和数量 10 | | | | 三、结论意见 10 | | | 炜衡沛雄（前海）联营律师事务所 法律意见书 释 义 除非另有所指，下列简称在本法律意见书中具有如下特定含义： | 美格智能、公司 | 指 | 美格智能技术股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本次股权激励计划 | 指 | 美格智能技术股份有限公司 年度股票期权 2020 | | | | 与限制性股票激励计划 | | 本次注销 | 指 | 注销本次股权激励计划已授予到期未行权股票 | | | | 期权事项 | | 《激励计划》 | 指 | 《美格智能技术股份有限公司 年度股票期 20 ...

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2024-073 3、2020年7月3日，公司2020年第一次临时股东大会审议并通过了《2020年 度股票期权与限制性股票激励计划（草案）及摘要》、《关于提请股东大会授权 董事会办理2020年度股票期权与限制性股票激励计划相关事宜的议案》（以下简 称"《授权议案》"）等议案。《授权议案》授权董事会在公司出现资本公积转 增股本、派送股票红利、股票拆细或缩股、配股、派息等事宜时，按照2020年度 股票期权与限制性股票激励计划规定的方法对行权价格/授予价格及回购价格进 行相应的调整。2020年7月4日，公司披露了《关于2020年度股票期权与限制性股 票激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告》。 4、2020年7月20日，公司召开了第二届董事会第十七次会议和第二届监事会 第十五次会议，审议通过了《关于调整2020年度股票期权与限制性股票激励计划 相关事项的议案》及《关于向激励对象首次授予股票期权与限制性股票的议案》。 公司拟向140名激励对象首次授予限制性股票320万股，向126名激励对象首次授 予股票期权104万份。公司独立董事对此发表了独立意见，公司 ...

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2024-067 美格智能技术股份有限公司 第四届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 美格智能技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 8 月 16 日以书面方式发出了公司第四届董事会第二次会议的通知。本次会议于 2024 年 8 月 27 日在深圳市福田区深南大道 1006 号深圳国际创新中心 B 座 32 楼公司会 议室以现场结合通讯表决方式召开。会议应参加表决董事 5 人，实际参加表决董 事 5 人，其中董事杜国彬先生，独立董事杨政先生、马利军先生以通讯表决方式 参会。会议由董事长王平先生召集并主持。本次会议的通知、召集和召开符合《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）等法律、行政法规、规范性 文件和《美格智能技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有 关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 表决结果：同意 5 票；反对 0 票；弃权 0 票。 会议采取记名投票表决方式，审议通过了以下议案： 1 ...

证券代码：002881 证券简称：美格智能 公告编号：2024-068 美格智能技术股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 美格智能技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于2024年8月16日 以书面方式发出了公司第四届监事会第二次会议的通知。本次会议于2024年8月 27日在深圳市福田区深南大道1006号深圳国际创新中心B座32楼公司会议室以现 场结合通讯表决方式召开。会议应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人，会 议由监事会主席宁欢先生主持。本次会议的通知、召集和召开符合《中华人民共 和国公司法》等法律、行政法规、规范性文件和《美格智能技术股份有限公司章 程》的有关规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《2024年半年度报告全文及摘要》。 公司监事认真审议了公司《2024 年半年度报告》全文及其摘要，认为公司 半年报真实、准确、完整的反映了公司 2024 年上半年度的经营状况，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 监事会认为：公司本次注销已授予到期未行 ...

| | | | | | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年期初 | 2024年1-6月占 | 2024 年1-6 月 | 2024 年 1-6 月 | 2024 年 1-6 月期 占用形成 | | | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 司的关联关系 | | | 用累计发生金 | 占用资金的利 | 偿还累计发生 | | | 占用性质 | | | | | 的会计科目 | 占用资金余额 | 额（不含利息） | 息(如有） | 金额 | 末占用资金余额 | 原因 | | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | | | | | | - | - | | 前控股股东、实际控制人 | | | | | | | | | | | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | ...

东莞证券股份有限公司 关于美格智能技术股份有限公司 募集资金投资项目延期的核查意见 东莞证券股份有限公司（ 以下简称"东莞证券"或"保荐机构"）作为美格智 能技术股份有限公司 以下简称"美格智能"或"公司"）2021 年度非公开发行 股票的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》和（《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》等有关规定，对美格智能募集资金投资项目延期的事项进行了审慎核查， 核查情况及意见如下： 一、募集资金基本情况（ 经中国证券监督管理委员会（《关于核准美格智能技术股份有限公司非公开发行 股票的批复》 证监许可（ 2022〕533 号）核准，公司向特定对象非公开发行人民币 普通股 21,208,503 股，每股发行价格为人民币 28.46 元，募集资金总额为人民币 60,359.40 万元，扣除发行费用（ 不含增值税）人民币 1,066.35 万元，实际募集资 金净额为人民币 59,293.05 万元。上述募集资金到位情况已经信永中和会计师事务 ...