24Q1 业绩同比高增，新品放量进入收获期 的能力，是车企和芯片厂商之间的桥梁，并坚持高研发投入构建行业护 城河，提升企业竞争力。2023 年 8 月 11 日公司发布定增公告，募资 14 亿元用于扩大汽车电子、轻量化零部件产品产能和智驾平台研发， 新建厂房将于 2024 年陆续投产。公司聚焦客户需求，在浙江长兴投建 汽车轻量化精密压铸零部件项目，也将于 2024 年投产。随着公司紧抓 产业变革，不断突破新客户，拓展新品类，将助力公司二次成长。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------|-------|-------|--------|--------| | [Table_Finance] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 5,638 | 7,137 | 9,051 | 11,055 | 13,408 | | 增长率 （ % ） | 25.6 | 26.6 | 26.8 | 22.1 | ...

华阳集团（002906） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5,638 | 7,137 | 9,033 | 11,233 | 13,278 | | 同比（ % ） | 25.61 | 26.59 | 26.56 | 24.36 | 18.20 | | 归母净利润（百万元） | 380.46 | 464.82 | 652.36 | 894.84 | 1,121.70 | | 同比（ % ） | 27.40 | 22.17 | 40.35 | 37.17 | 25.35 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.73 | 0.89 | 1.24 | 1.71 | 2.14 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 42.12 | 34.48 | 24 ...

中 小 盘 研 究 公司盈利能力持续提升，汽车电子业务后续发展空间充足 2023 年公司加大研发投入，总研发投入约 6.45 亿元，占营业收入的 9.03%；公 司深入布局汽车智能化，汽车电子研发投入占汽车电子营业收入的 12.08%，在 软件、硬件、集成、光学等方面拥有较强的技术能力，不断推动产品迭代。2024 年北京车展，公司首发亮相"高通骁龙 8255 域控解决方案"，推动舱泊一体融合 落地；此外，公司正在同步开发基于高通骁龙 8775 芯片的域控产品，预计将于 2024 年下半年推出，构成公司从座舱、到舱泊、舱驾、再到中央计算全覆盖的 产品矩阵。2023 年，我国智能座舱渗透率快速提升至 61.5%；L2 及以上等级的 智能驾驶系统渗透率提升至 40.8%，汽车智能化趋势下，公司有望全面受益。 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 中小盘信息更新 中小盘研究团队 伐谋-中小盘信息更新 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|-------------|------------------------------------ ...

华阳集团（002906.SZ） 买入 一季度净利润同比增长 84%，汽车电子新产品持续放量 2024Q1 公司归母净利润 1.42 亿元，同比增长 84%。公司 2024Q1 实现营收 19.91 亿元，同比增加 51.34%，环比减少 14.92%，归母净利润 1.42 亿 元，同比增加 83.52%，环比减少 14.97%。整体来看，2024Q1，公司实 现营业增速 51%，超越汽车行业产量增速 45pct，公司汽车电子业务中 座舱域控、HUD、屏显示、车载无线充电、数字声学、精密运动机构、 液晶仪表等产品销售收入同比大幅增长，精密压铸业务中汽车智能化相 关零部件项目持续放量，销售收入同比大幅增长。另外一季度规模效应 及公司管理改善效果显现，公司归母净利润同比增长 84%。 2024Q1净利率同比提升1.2pct，四费率稳中有降。2024Q1公司毛利率21.6%， 同比-0.8pct，环比-1.4pct，净利率 7.2%，同比+1.2pct，环比持平。2024Q1 公司四费率为 14.1%，同比-3.2pct，环比+1.0pct。 华阳与华为签署智能车载光业务合作意向书，问界 M5、M7 搭载华阳座舱产 ...

证 券 研 究 报 告 股 票 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-----------------------------------------------------------------------|-------|----------------------------|--------------------------------------------|---------| | 模型更新时间： | | [Table_OtherInfo] [Table_Industry] 2024.04.27 | | | [Table_Forcast] 财务预测（单位：百万元） | | | | | | | 损益表 | | 2022A | | 股票研究 | | | | 营业总收入 | | 5,638 | | | | | | 营业成本 | | 4,392 | | 可选消费品 | | | | 税金及附加 | | | | 运输设备业 | | | | 销售费用 ...

二、工商登记信息 名称：惠州市华阳多媒体电子有限公司 统一社会信用代码：9144130073217679XU 类型：有限责任公司（港澳台与境内合资） 法定代表人：韩继军 注册资本：贰亿玖仟陆佰贰拾叁万捌仟陆佰玖拾玖港元 证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-024 惠州市华阳集团股份有限公司 关于全资子公司完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 惠州市华阳集团股份有限公司全资子公司惠州市华阳多媒体电子有限公司 （以下简称"华阳多媒体"）于近日完成了经营范围、经营场所的工商变更登记、 备案手续，并取得了惠州仲恺高新区管理委员会市场监督管理局换发的《营业执 照》。现将有关情况公告如下： | 变更（备 | 变更（备案）前 | 变更（备案）后 | | --- | --- | --- | | 案）事项 | | | | | 一般项目：智能车载设备制造；智能车 | 一般项目：智能车载设备制造；智能车 | | | 载设备销售；汽车零部件及配件制造； | 载设备销售；汽车零部件及配件制造； | | | 汽车零配件零售；汽 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： ●惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次会计政策变更是 根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）颁布的《关于印发<企业会 计准则解释第 17 号>的通知》（财会〔2023〕21 号）（以下简称"《准则解释第 17 号》"）的规定和要求进行的，无需提交公司董事会、股东大会审议。 证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号：2024-022 惠州市华阳集团股份有限公司 关于会计政策变更的公告 1、变更原因和变更日期 2023 年 10 月 25 日，财政部发布了《准则解释第 17 号》，对"关于流动负 债与非流动负债的划分"、"关于供应商融资安排的披露"和"关于售后租回交 易的会计处理"的内容进行进一步规范及明确，自 2024 年 1 月 1 日起施行。 本次会计政策变更是根据财政部相关文件的要求进行的合理变更，能更加客 观、公允地反映公司财务状况和经营成果，符合相关法律法规的规定。本次会计 政策变更不涉及对公司以前年度的追溯调整，不会对公司财务状况、经营成果和 现金流量产生重 ...

惠州市华阳集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 惠州市华阳集团股份有限公司 重要内容提示： 3.第一季度报告是否经审计 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------------| | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | | 营业收入（元） | 1,990,785,130.49 | 1,315,429,083.28 | 51.34% | | 归属于上市公司股东的净利 润（元） | 142,283,578.15 | 77,531,063.60 | 83.52% | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 （元） | 137,768,577.70 | 72,791,524.89 | 89.26% | | 经营活动产生的现金流量净 额（元） | 105,266,946.92 | 14,057, ...

证券研究报告 | 2024年04月15日 一季度净利润同比增长 75%-88%，新产品、新客户持续放量 2023Q4 毛利率同比提升 0.5pct，四费率稳中有降。2023 年公司毛利率为 22.4%，同比+0.3pct,净利率为 6.6%，同比-0.2pct。其中 2023Q4 毛利率 22.9%，同比+0.5pct，环比+1.0pct，净利率 7.2%，同比+0.2pct，环比+1.1pct。 公司 2023Q4 毛利率同环比提升预计与汽车电子产品规模化放量有关。 华阳与华为签署智能车载光业务合作意向书，问界 M5、M7 搭载丰富华阳座 舱产品。2022 年 6 月 30 日，华阳多媒体与华为签署智能车载光业务合作意 向书，双方将在智能汽车尤其是 AR-HUD 领域进行合作。华阳为 M5、M7 提供 10.25 英寸高清液晶仪表、大功率无线充电及 NFC 钥匙模块等产品，2024Q1， M5、M7 销量分别为 2931、69688 辆。 聚焦汽车智能化和轻量化，产品持续升级，客户结构优化。1）汽车电子： 产品维度，公司搭载国内外多类芯片方案的座舱域控均已量产，推出舱泊一 体产品、行泊一体域控产品，并预研舱 ...

关于全资子公司通过高新技术企业重新认定的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002906 证券简称：华阳集团 公告编号： 2024-020 惠州市华阳集团股份有限公司 华阳通用、华阳多媒体、华阳光电本次高新技术企业的认定系原证书有效期 满后进行的重新认定。根据国家对高新技术企业税收优惠政策的相关规定，华阳 通用、华阳多媒体及华阳光电自本次通过高新技术企业重新认定后可连续三年 （2023 年度至 2025 年度）继续享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，按 15%的税率缴纳企业所得税。华阳通用、华阳多媒体、华阳光电 2023 年已按照 15%的企业所得税税率进行纳税申报及预缴，本次通过高新技术企业重新认定不 影响公司已披露的 2023 年度相关财务数据，有利于公司的长远发展。 特此公告。 惠州市华阳集团股份有限公司 董事会 二〇二四年四月十三日 惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司惠州华阳通 用电子有限公司（以下简称"华阳通用"）、惠州市华阳多媒体电子有限公司（以 下简称"华阳多媒体"）及惠州市华阳光电技术有限公 ...