Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company has released a stock incentive plan, aiming to grant 11.35 million restricted shares, accounting for approximately 0.55% of the total share capital, with a grant price of 35.27 CNY per share [8] - The performance targets set for the incentive plan are considered low, primarily to motivate core talents, with expected revenue growth of 24% to 85% from 2023 to 2028, and net profit growth of 10% to 40% during the same period [8] - The company is expected to see significant growth in its energy storage business, with projected shipments of 25 GWh in 2024 and 40-50 GWh in 2025, reflecting a year-on-year increase of over 50% [8] - The company’s earnings forecast remains unchanged, with expected net profits of 110 billion CNY, 140 billion CNY, and 169 billion CNY for 2024, 2025, and 2026 respectively, representing growth rates of 16.8%, 27.1%, and 20.5% [8] Financial Summary - Total revenue is projected to grow from 72.25 billion CNY in 2023 to 120.64 billion CNY in 2026, with a compound annual growth rate of approximately 18.53% [1] - The net profit attributable to shareholders is expected to increase from 9.44 billion CNY in 2023 to 16.88 billion CNY in 2026, with a growth rate of 20.45% [1] - The latest diluted EPS is forecasted to rise from 4.55 CNY in 2023 to 8.14 CNY in 2026 [1]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company has released a stock incentive plan, aiming to grant 11.35 million restricted shares, accounting for approximately 0.55% of the total share capital, with a grant price of 35.27 yuan per share [8] - The performance targets set for the incentive plan are considered low, primarily to motivate core talent, with expectations for actual performance to exceed these targets [8] - The company is expected to see significant growth in its energy storage business, with projected shipments reaching 25 GWh in 2024 and 40-50 GWh in 2025, reflecting a year-on-year increase of over 50% [8] - The company’s revenue and net profit forecasts for 2024-2026 are projected to grow by 16.8%, 27.1%, and 20.5% respectively, with corresponding P/E ratios of 13, 10, and 8 [8] Financial Summary - Total revenue is forecasted to grow from 72.25 billion yuan in 2023 to 120.64 billion yuan in 2026, with a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 18.53% [1] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 9.44 billion yuan in 2023 to 16.88 billion yuan in 2026, reflecting a CAGR of about 20.45% [1] - The latest diluted EPS is projected to rise from 4.55 yuan in 2023 to 8.14 yuan in 2026 [1] - The company’s total assets are anticipated to grow from 118.35 billion yuan in 2024 to 170.45 billion yuan in 2026 [9]

证券简称：阳光电源 证券代码：300274 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案） 阳光电源股份有限公司 二〇二五年二月 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 声明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 2 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 特别提示 一、本激励计划依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《上市公司股权激励管理办法》、《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》等法律、法规、 规章、规范性文件以及《阳光电源股份有限公司章程》的有关规定而制定。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。股票来 源为阳光电源股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）向激励对象定向发行或 自二级市场回购公司 A 股普通股。 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归属条件后，以授予价格 分次获得公司增发或自二级市场回购的 A 股普通股股 ...

阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单 注 1：以上合计数据与各明细数据相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入所致。 2：本计划激励对象不包括独立董事、监事、单独或合计持有上市公司 5%以上股份的 股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女。 3：预留部分的激励对象由本激励计划经股东会审议通过后 12 个月内确定，经董事会提 出、监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求 及时准确披露激励对象相关信息。 | 268 | 李海涛 | 核心及骨干员工 | | --- | --- | --- | | 269 | 李恒 | 核心及骨干员工 | | 270 | 李华羊 | 核心及骨干员工 | | 271 | 李继峰 | 核心及骨干员工 | | 272 | 李加星 | 核心及骨干员工 | | 273 | 李嘉文 | 核心及骨干员工 | | 274 | 李建霖 | 核心及骨干员工 | | 275 | 李姣丽 | 核心及骨干员工 | | 276 | 李俊林 | 核心及骨干员工 | | 277 | 李科 | 核心及骨干员工 | | 278 | 李孔娟 | ...

阳光电源股份有限公司 股权激励计划自查表 | | （6）限制性股票的授予价格、股票期权的行权价格及其确定方 | | | --- | --- | --- | | | 法。未采用《股权激励管理办法》第二十三条、第二十九条规定 | | | | 的方法确定授予价格、行权价格的，应当对定价依据及定价方式 | 是 | | | 作出说明，独立财务顾问核查该定价是否损害上市公司、中小股 | | | | 东利益，发表意见并披露 | | | | （7）激励对象获授权益、行使权益的条件。拟分次授出权益的， | | | | 应当披露激励对象每次获授权益的条件；拟分期行使权益的，应当 | | | | 披露激励对象每次行使权益的条件；约定授予权益、行使权益条件 | | | | 未成就时，相关权益不得递延至下期；如激励对象包括董事和高级 | | | | 管理人员，应当披露激励对象行使权益的绩效考核指标；披露激励 | 是 | | | 对象行使权益的绩效考核指标的，应当充分披露所设定指标的科学 | | | | 性和合理性；公司同时实行多期股权激励计划的，后期激励计划 | | | | 公司业绩指标如低于前期激励计划，应当充分说明原因及合理 | ...

2 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）摘要 证券简称：阳光电源 证券代码：300274 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案） 摘要 阳光电源股份有限公司 二〇二五年二月 阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）摘要 声明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 三、本激励计划拟授予的限制性股票数量为 1,135.00 万股，约占本激励计划 草案公告时公司股本总额的 0.55%。其中，首次授予 910.50 万股，约占本激励计 划草案公告时公司股本总额的 0.44%，占拟授予权益总额的 80.22%；预留授予 224.50 万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的 0.11%，占拟授予权益总 额的 19.78%。 四、本激励计划首次授予的激励对象不超过 874 人，包括公司（含子公司） 部分核心及骨干员工。 参与本激励计划的激励对象不包括公司监事和独立董事，且均符合《上市公 司股权激励管理办法》第八条、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 ...

上海市通力律师事务所 关于阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划的法律意见书 致: 阳光电源股份有限公司 敬启者: 上海市通力律师事务所(以下简称"本所")受阳光电源股份有限公司(以下简称"阳光 电源"或"公司")委托, 指派黄艳律师、郑江文律师(以下简称"本所律师")作为公司特聘 专项法律顾问, 就公司拟实施之 2025 年限制性股票激励计划(以下简称"本次股权激励计 划"或"本激励计划"), 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中 华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、中国证券监督管理委员会(以下简称"中 国证监会")发布的《上市公司股权激励管理办法》(以下简称"《管理办法》")、深圳证券 交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(以下简称"《上市规则》")、《深圳 证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》(以下简称"《自律监管指 南》")等法律、行政法规和其他规范性文件(以下简称"法律、法规和规范性文件")以及 《阳光电源股份有限公司章程》(以下简称"公司章程")的有关规定出具本法律意见书。 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务 ...

公司简称：阳光电源 证券代码：300274 中国国际金融股份有限公司 关于阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 释义 在本报告中，除非上下文文意另有所指，下列词语具有如下含义： | 阳光电源、上市公 | 指 | 阳光电源股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 司、公司 | | | | 本激励计划、本计 | 指 | 阳光电源股份有限公司 年限制性股票激励计划 2025 | | 划 | | | | 《股权激励计划 （草案）》、本激励 | 指 | 《阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）》 | | 计划草案 | | | | 独立财务顾问报 | 指 | 《中国国际金融股份有限公司关于阳光电源股份有限公司 2025 年限制 | | 告、本报告 | | 性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》 | | 限制性股票、第二 | 指 | 满足归属条件后，按本激励计划约定的归属安排，激励对象获得由公 | | 类限制性股票 | | 司定向发行或自二级市场回购的 A 股普通股股票 | | 激励对象 | 指 | 拟参与本激励计划的人员，包括公司（含子公司）董事、高级 ...

（一）坚持公平、公正、公开的原则，严格按照本办法考核评估激励对象； 阳光电源股份有限公司 （二）考核指标与公司中长期发展战略、年度经营目标结合；与激励对象工 作业绩、工作能力和工作态度结合。 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 阳光电源股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步建立、健全公司长效激 励机制，充分调动员工的积极性，吸引和留住优秀人才，有效地将股东利益、公 司利益和员工利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股 东利益的前提下，按照收益与贡献对等的原则，制定并拟实施 2025 年限制性股 票激励计划（以下简称"本激励计划"或"限制性股票激励计划"）。 为保证本激励计划的顺利实施，现根据《中华人民共和国公司法》、《中华 人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》、《深圳证券交易所创业 板股票上市规则》等法律、法规和规范性文件、以及《阳光电源股份有限公司章 程》的相关规定，并结合公司的实际情况，特制定《阳光电源股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》（以下简称"本办法"）。 一、考核目的 （一）通过本激励计划，完善公司法人治理结构，建立、健全激励与 ...

证券代码：300274 证券简称：阳光电源 公告编号：2025-005 阳光电源股份有限公司（以下简称"公司"或"阳光电源"）第五届董事会第十 四次会议决定于 2025 年 3 月 18 日下午 14:00 在公司会议室召开 2025 年第一次 临时股东会。 3、本次股东会会议召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和公司章程等的规定。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第一次临时股东会 阳光电源股份有限公司 4、会议召开日期、时间： 关于召开2025年第一次临时股东会的通知 （1）现场会议召开时间：2025 年 3 月 18 日（星期二）下午 14:00 2、股东会的召集人：公司董事会 公司将通过深圳证券交易所交易系统和互联网投票系统向全体股东提供网 络形式的投票平台，公司股东可以在网络投票时间内通过上述系统行使表决权。 公司股东只能选择现场投票和网络投票中的一种表决方式，如果同一表决权 出现重复投票表决的，以第一次有效投票表决结果为准。 6、股权登记日：2025 年 3 月 11 日。 ...