Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [3][6]. Core Views - The company reported Q1 2025 revenue of 4.05 billion yuan, a year-on-year increase of 264.1%, and a net profit attributable to shareholders of 1.57 billion yuan, up 384.5% year-on-year, indicating strong growth driven by the ramp-up of 800G products [1]. - The management team focuses on core technology and R&D, which is essential for the company's sustained high-quality operations. The company has a stable supply chain and efficient cost control, contributing to its long-term growth [2]. - Despite fluctuations in overseas demand due to macroeconomic factors, the technology direction remains clear, with expectations for significant deployment of 800G optical modules and the commercial launch of 1.6T optical modules this year [2]. Financial Summary - The company is projected to achieve net profits of 6.89 billion yuan, 9.18 billion yuan, and 12.02 billion yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding P/E ratios of 8.4, 6.3, and 4.8 [3][5]. - Revenue is expected to grow significantly, with projections of 19.43 billion yuan in 2025, 25.55 billion yuan in 2026, and 33.38 billion yuan in 2027, reflecting growth rates of 124.7%, 31.5%, and 30.7% respectively [5][10]. - The company's gross margin is expected to improve, reaching 47.5% in 2025 and maintaining around 48% in subsequent years, while net margin is projected to be 35.5% in 2025 [10].

Group 1 - The A-share market continued to show a narrow fluctuation trend, with the Shanghai Composite Index turning positive again, and major broad-based indices showing more gains than losses. Sectors such as automotive, machinery, telecommunications, electric equipment, and computers led the gains [1] - Recently, the cloud computing 50 ETF (516630) saw a significant increase, with its holdings including companies like Xinyi Technology, Zhongji Xuchuang, Aofei Data, and Runze Technology, which experienced notable price increases, particularly Xinyi Technology, which rose over 13% [1] - Xinyi Technology reported its 2024 annual report and 2025 Q1 report, achieving an operating income of 8.647 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 179.15%, and a net profit attributable to shareholders of 2.838 billion yuan, a year-on-year increase of 312.26%. For Q1 2025, the company reported an operating income of 4.052 billion yuan, a year-on-year increase of 264.13%, and a net profit of 1.573 billion yuan, a year-on-year increase of 384.54% [1] Group 2 - According to Lightcounting's forecast, the market size for 800G Ethernet optical modules is expected to exceed that of 400G by 2025. The rapid introduction of high-speed optical modules is projected to lead to a total market size exceeding 16 billion USD for 800G and 1.6T optical modules by 2029. Coherent predicts that 800G and 1.6T optical modules are likely to become mainstream products in the next five years [1] - Xinyi Technology's 1.6T optical module has completed all sample verifications and has entered the small-scale production phase, indicating the company's readiness to meet the growing demand for high-speed optical modules [1] - The cloud computing 50 ETF (516630) has a high AI computing power content, covering sectors such as optical modules & devices, computing leasing (IDC), data storage, servers, and liquid cooling. Additionally, the DeepSeek concept stocks account for 42.9% of the cloud computing index (930851) [2]

Group 1 - New Yi Sheng's stock surged over 10% in the afternoon, with an intraday peak increase of over 13%, positively impacting the AI ETF (515070), which rose over 1.5% during the same period [1] - In its 2024 annual report, New Yi Sheng achieved a gross margin of 44.72%, an increase of 13.73 percentage points year-on-year, and a net profit margin of 32.82%, up by 10.6 percentage points [1] - For Q1 2025, New Yi Sheng continued its rapid growth trend with an increase exceeding 200%, benefiting from the development of the AI industry and the quick increase in shipments of high-end products like 800G [1] Group 2 - The AI ETF (515070) tracks the CS AI Theme Index (930713), selecting stocks that provide technology, basic resources, and applications for artificial intelligence, focusing on the midstream and upstream of the AI industry chain [2] - Key weighted stocks in the AI ETF include leading domestic technology companies such as Cambricon, Hikvision, Zhongji Xuchuang, and New Yi Sheng [2] Group 3 - Related products include the AI ETF (515070), Huaxia CSI AI Theme ETF Link A (008585), and Huaxia CSI AI Theme ETF Link C (008586) [3]

Group 1 - The stock of Xinyi Solar (300502) has increased by 7.94% [1] - The Huabao AI ETF (159363) holds 8.35% of Xinyi Solar, with a current increase of 1.49% [1] - The latest price of Xinyi Solar has reached a 5-day high, with a trading volume of 28.11 million yuan, which is a 93.77% increase compared to the same time yesterday [1] Group 2 - The trading volume has increased by 11.7 million shares over the past month [1] - The market is focusing on leading stocks and suggests buying index ETFs to capitalize on rebounds [1]

成都新易盛通信技术股份有限公司 2024 年度审计报告 | | | | 一、审计报告……………………………………………………… | | 第 | 1—5 | | 页 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 6—13 | | 第 | | | 页 | | （一）合并资产负债表 ……………………………………………第 | | | | 6 | 页 | | （二）母公司资产负债表 …………………………………………第 | | | | 7 | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 | | | | 8 | 页 | | （四）母公司利润表……………………………………………… 第 | | | | 9 | 页 | | （五）合并现金流量表………………………………………… 第 | | | | 10 | 页 | | （六）母公司现金流量表……………………………………… 第 | | | | 11 | 页 | | （七）合并所有者权益变动表………………………………… 第 | | | | 12 | 页 | | （ ...

内部控制审计报告 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 天健审〔2025〕3-253 号 成都新易盛通信技术股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称新易盛）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是新易 盛董事会的责任。 二〇二五年四月二十二日 我们认为，新易盛于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和 相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告 ...

东莞证券股份有限公司 关于成都新易盛通信技术股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况之专项核查意见 东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券""保荐机构"）作为成都新易 盛通信技术股份有限公司（以下简称"新易盛""公司"）2020 年向特定对象发行 股票并在创业板上市持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《上市公司监管指引第 2 号——上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关法律、法规和规范性文件规定，对 新易盛 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了审慎核查，核查情况及核查意 见如下： 一、募集资金基本情况 2020 年 10 月 9 日，新易盛收到中国证券监督管理委员会《关于同意成都新 易盛通信技术股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕 2412 号），公司向特定对象发行股票的注册申请已获得同意。公司本次向特定对 象发行股票 31,226,336 股，发行价格为 52.84 元/股，募集资金总额为人民币 1,649,999,594 ...

成都新易盛通信技术股份有限公司 舆情管理制度 成都新易盛通信技术股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步加强成都新易盛通信技术股份有限公司（以下称"公司" 或"本公司"）应对各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥 善处理各类舆情对公司证券及其衍生品、公司商业信誉及正常生产经营活动造成 的影响，切实保护投资者和公司的合法权益，根据相关法律法规的规定和《公司 章程》等相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称舆情包括： （一）报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道或不实报道； （二）社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三）可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信 息； （四）其他涉及公司信息披露且可能对公司证券及其衍生品交易价格产生较 大影响的事件信息。 第三条 舆情信息的分类： 重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动，使公 司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变动的 负面舆情。 一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第四条 本制度适用于公司及纳入公司合并报表范围内的全资、控股子公司。 ...

成都新易盛通信技术股份有限公司 市值管理制度 成都新易盛通信技术股份有限公司 市值管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步加强成都新易盛通信技术股份有限公司（以下称"公司" 或"本公司"）市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，维护公司及广大 投资者合法权益，公司积极响应《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高 质量发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》及其他相关规定，制订 本制度。 第二条 本制度所指市值管理，是指公司以提高公司质量为基础，为提升投 资者回报能力和水平而实施的战略管理行为。其中公司质量是公司市值的基础， 依法合规运用各类方式提升公司投资价值是市值管理的手段，增强股东回报是市 值管理的目的，最终实现公司市值合理反映公司价值。 第二章 市值管理的目的与基本原则 第三条 市值管理要通过充分、合规的信息披露，增强公司透明度，引导公 司的市场价值与内在价值趋同，同时，利 ...

成都新易盛通信技术股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告 （杨曼曼） 各位股东及股东代表： 本人作为成都新易盛通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）《中华人民共和国证 券法》（以下简称"证券法"）《上市公司独立董事管理办法》等法律、法规和《公 司章程》及《独立董事工作制度》的规定和要求，在 2024 年的工作中，勤勉、 尽责、忠实履行职务，按时出席相关会议，认真审议董事会各项议案，并积极发 表意见，切实维护了公司和股东特别是中小股东的权益。现将 2024 年度履职情 况报告如下： 1. 独立董事基本情况 （一）基本情况 杨曼曼女士，中国国籍，无境外永久居留权，出生于 1970 年 7 月，研究生学 历，硕士学位，世界经济和国际金融专业。历任重庆市沙坪坝区房地产管理局局 长办公室秘书，物资储运集团成都期货投资公司操盘手，四川兴华中律师事务所 专职律师、合伙人，四川守民律师事务所专职律师、合伙人、副主任，四川致高 守民律师事务所专职律师、合伙人、管理委员会成员。现任北京大成（成都）律 师事务所专职律师、高级合伙人。 （二）独立性说明 在 ...